利多显现天胶向上突破盘局
2009年03月24日 来源:上海证券报 作者:⊙特约撰稿 施海
⊙特约撰稿 施海
上周至本周,受东京胶向上突破中长期窄幅区间影响,沪胶低位遇撑止跌企稳,并单边向上突破,近远期各合约期价全线上涨,继20日主要合约封于涨停后,周一又再创新高。目前沪胶指数运行至13900元附近,逼近14000元,向上挑战前期高位阻力,而下档低位支撑则较为强劲,短线显现明确的上涨趋势性方向。
技术上观察,沪胶陷于窄幅区间收敛整理时间已经超过两个月,多方主力资金逢低吸纳并积极追捧,空方主力资金逢高拦截及打压较为薄弱,多方率先打破目前胶市的平衡格局;成交也有所升温,持仓量近减远增,说明短线资金和场外增量资金均以做多为主,外围增量资金进驻意愿减弱,场内沉淀资金撤离意愿增强。近远期合约期价则呈现近高远低逆基差排列态势,符合国内产胶由淡季向旺季过渡的季节性周期性规律,说明天胶供应由紧张向宽松的转变过程。
笔者分析认为,沪胶结束中期盘整而单边向上突破的主要原因在于:其一,宏观面利多显现,美联储采取通过购买美国长期债券的办法来实行“定量宽松”的货币政策,显著强化全球性通货膨胀预期,原油反弹并突破50美元,黄金也回升950美元以上,商品市场主要品种全面走强,对沪胶产生利多影响;其二,国内云南、国外泰国北部及印度遭遇严重干旱灾害袭击,天胶供应又时值淡季,全球天胶供应出现季节性及灾害性缩减,泰国推迟收购天胶计划至4月份,国内在上游天胶生产和下游汽车需求消费双双出台激励政策,引发天胶全球性供应紧张;其三,天胶市场供需平衡,其中天然橡胶消费预计年比下降2.3%至924万吨,产量将年比下降6.2%至936万吨,供需对比仍呈现过剩态势,过剩量为12万吨,规模较小,利空较为轻微。