１．１ 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

１．２ 公司全体董事出席董事会会议。

１．３ 毕马威华振会计师事务所为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。

１．４ 公司负责人董事长张喜武，主管会计工作负责人财务总监张克慧及会计机构负责人财务部总经理郝建鑫声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。

１．５ 本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｓｓｅ．ｃｏｍ．ｃｎ。投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。本摘要相关词汇和定义请见年度报告全文的释义章节。

§２ 公司基本情况简介

２．１ 基本情况简介

■

２．２ 联系人和联系方式

■

§３ 会计数据和业务数据摘要

３．１ 主要会计数据

单位：百万元 币种：人民币

■

３．２ 主要财务指标

单位：元 币种：人民币

■

非经常性损益项目

√适用 □不适用

单位：百万元 币种：人民币

■

３．３ 境内外会计准则差异

√适用 □不适用

单位：百万元 币种：人民币

■

§４ 股本变动及股东情况

４．１ 股份变动情况表

√适用 □不适用

单位：股

■

限售股份变动情况表

√适用 □不适用

单位：股

■

４．２ 股东数量和持股情况

单位：股

■

    ４．３ 控股股东及实际控制人情况介绍

４．３．１ 控股股东及实际控制人变更情况

□适用 √不适用

４．３．２ 控股股东及实际控制人具体情况介绍

（１）法人控股股东情况

控股股东名称：神华集团有限责任公司

法人代表：张喜武

注册资本：３６，５５０，３４４，０００元

成立日期：１９９５年１０月２３日

主要经营业务或管理活动：国务院授权范围内的国有资产经营；开展煤炭等资源性产品、煤制油、煤化工、电力、热力、港口、各类运输业、金融、国内外贸易及物流、房地产、高科技、信息咨询等行业领域的投资、管理；规划、组织、协调、管理神华集团所属企业在上述行业领域内的生产经营活动；矿产品、化工材料、化工产品（不含危险化学品）、纺织品、建造材料、机械、电子设备、办公设备的销售。

（２）实际控制人情况

实际控制人名称：国务院国有资产监督管理委员会

４．３．３ 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

■

§５ 董事、监事和高级管理人员

５．１ 董事、监事和高级管理人员持股变动及报酬情况

单位：股

■

单位：股

■

５．２ 在股东单位任职的董事、监事情况

■

§６ 董事会报告

６．１ 管理层讨论与分析

一、对公司经营情况的整体回顾

２００８年，中国神华在经济环境和能源市场剧烈波动的情况下，抓住机遇，应对困难。在公司董事会领导下，公司高级管理团队带领广大员工围绕全年工作目标，积极推进“五型企业”建设，创造了中国神华发展历史新的辉煌。２００８年的工作成绩主要体现在以下几方面：

１、业务目标圆满完成

２００８年，公司完成商品煤产量１８５．７百万吨，同比增长１７．５％；实现商品煤销售量２３２．７百万吨，同比增长１１．３％；自有铁路运输周转量为１２３．３十亿吨公里，同比增长５．７％；港口下水量为１３９．４百万吨，同比增长７．０％；总发电量和总售电量分别为９７８．０亿千瓦时和９０２．９亿千瓦时，同比分别增长２２．６％和２１．４％。

２、财务回报持续增长

公司盈利能力进一步增强，企业价值进一步提升。按企业会计准则，２００８年本集团营业收入为１０７１．３３亿元（２００７年：８２１．０７亿元），同比增长３０．５％；营业利润为３７５．０１亿元（２００７年：３０９．７９亿元），同比增长２１．１％；净利润为２９８．１５亿元（２００７年：２３９．３３亿元），同比增长２４．６％；归属于本公司股东的净利润为２６５．８８亿元（２００７年：２０４．９７亿元），同比增长２９．７％。 本集团基本每股收益１为１．３３７元（２００７年：１．１０６元），同比增长２０．９％。于２００８年１２月３１日，本集团每股净资产为７．４９元（２００７年１２月３１日：６．６１元），同比增长１３．３％。２００８年本集团总资产回报率２为１０．７％（２００７年：９．９％）。年末净资产收益率３为１７．８％（２００７年：１５．６％），同比增加２．２个百分点；息税折旧摊销前盈利４为５００．５８亿元（２００７年：４１０．２７亿元），同比增长２２．０％。于２００８年１２月３１日，本集团总债务资本比５为２９．９％，较２００７年１２月３１日的２８．３％增加了１．６个百分点。

１ 基本每股收益是按归属于本公司股东的净利润，及本年的加权平均股数计算的。

２ 总资产回报率是按净利润及年末资产总计计算的。

３ 期末净资产收益率是按归属于本公司股东的年末净资产，及归属于本公司股东净利润计算的。

４ 息税折旧摊销前盈利乃管理层用以衡量本公司营运表现的方法，定义为净利润加上财务费用、所得税费用及折旧及摊销，并扣除投资收益。本公司在此呈列的息税折旧摊销前盈利是为了向投资者提供有关营运表现的额外资料，及由于本公司的管理层认为息税折旧摊销前盈利乃被证券分析员、投资者及其他相关方普遍用于评估矿业公司营运表现的基准，对投资者会有所帮助。息税折旧摊销前盈利并非企业会计准则所认可的项目。阁下不应视其为该会计期间利润的替代指标来衡量业绩表现，也勿视其为营运活动现金流量的替代指标以衡量流动性。本公司对息税折旧摊销前盈利的计算方法可能与其他公司所采用的不同，因此可比性或许有限。此外，息税折旧摊销前盈利并非拟作为管理层可酌情决定使用的自由现金流量基准，原因是它并不反映如利息支出、税项支出及债务偿还规定等带来的若干现金需求。

５ 总债务资本比＝［长期付息债务＋短期付息债务（含应付票据）］／（总债务＋股东权益合计）

３、安全生产再创辉煌

２００８年，公司全面推行风险预控，强化班组建设和安全质量标准化管理，努力创建本质安全型企业。原煤生产百万吨死亡率为零，创造了煤炭生产的最好纪录。铁路消灭了一般以上责任行车事故，港口杜绝了水上交通事故，电厂杜绝了一般以上设备事故。公司未发生环境污染事故。

４、内部管理更加规范

公司治理水平继续提高，管控能力增强，企业运作更加规范。

（１）完善内部控制制度，建立起内部控制的组织架构、基本规则、管理流程，并形成了自下而上保障公司目标实现、自上而下促进内控文化建设的闭合循环监控体系。

（２）以构建战略型财务管理体系为突破口，积极推动制度优化和流程再造。目前已完成战略型财务管理体系基本框架，并正在积极完善和深化体系建设。

（３）在熟悉两地监管规则过程中，建立起满足上市公司同业竞争、关联交易、信息披露等要求的管控制度和机制。

（４）管理制度日益完善。根据公司发展需要，进一步完善了《公司募集资金使用管理制度》等２０项管理制度。

５、海外项目取得突破

公司积极推进国际化战略。公司管理层持续跟进海外潜在合作项目，并开展了大量艰苦细致的前期工作。２００８年，中国神华在国际化道路上取得新的突破，获得澳大利亚沃特马克勘探区探矿许可项目。公司还在印度尼西亚南苏门答腊省启动投资建设一项煤电一体化项目。

６、科技创新成效显著

公司高度重视科技创新，２００８年科技创新投入１１．８亿元。煤炭分部连续采煤机国产化研制取得初步成功，开始研制国产７米高液压支架系统。准格尔能源公司吊斗铲倒堆工艺顺利实施。“低热值煤同时脱水、脱灰技术试验研究”获得重大突破，采取洗选加干燥工艺处理后，低热值煤品质提高，销售价格大幅上升。铁路分部完成“机车重载无线同步操纵控制系统研究”，在神朔－朔黄全线进行万吨组合列车牵引试验获得成功，为神华铁路开行万吨列车提供了技术保障；开发出国内首套“铁路运输综合仿真培训系统”，填补了我国在该领域的空白。发电分部以节水发电技术为核心，继续完善“万吨级低温多效海水淡化技术研究”和“６００兆瓦机组空冷运行技术研究”。

７、项目前期工作顺利

２００８年，公司把项目前期工作作为项目管理的重中之重，加强与有关方面沟通，前期工作取得明显成效。万利、金烽分公司两个技术改造矿井等煤炭项目获得国家核准；绥中电厂二期等多个电力项目获得国家核准；内蒙古甘泉铁路获得国家核准，重点完成了神朔铁路二亿吨扩能、朔黄铁路扩能的可行性研究工作，加快铁路有关项目前期工作。

８、资本市场赢得声誉

公司以良好的经营业绩为基础，通过股东周年大会、路演活动和业绩推荐会，在资本市场树立了良好的形象，获得投资者、研究机构和媒体的高度认可。２００８年，公司获得多项荣誉，包括２００８中国最佳金属和矿业公司、最具全球竞争力的中国公司５０强、亚太地区最佳上市公司５０强等奖项。

二、业务回顾和分部经营业绩

    本集团主要在中国从事煤炭、铁路、港口和发电及有关的业务。

（一）煤炭分部

１、煤炭生产

本集团煤炭分部由神东矿区、准格尔矿区、万利矿区和胜利矿区组成。２００８年本集团商品煤产量为１８５．７百万吨（２００７年：１５８．０百万吨），同比增加２７．７百万吨，增长１７．５％。

神东矿区的商品煤产量为１１７．８百万吨，同比增长６．５％，占同期本公司商品煤总产量的６３．４％。商品煤产量同比增加７．２百万吨，占公司商品煤产量净增量２７．７百万吨的２６．０％。神东矿区不断加强技术创新，实现了国内煤矿首个４００米超长综采工作面顺利投产。同时神东矿区克服搬家倒面频繁、薄煤层工作面产量有限等困难，积极稳妥地发挥既有千万吨矿井群的主力作用，创下了连续三年原煤、商品煤产量双双过亿吨的历史新纪录。

准格尔矿区商品煤产量为２９．３百万吨，同比增长１６．３％。商品煤产量同比增加４．１百万吨，占公司商品煤产量净增量２７．７百万吨的１４．８％。准格尔矿区重点做好黑岱沟矿吊斗铲的调试和投产，充分发挥设备优势实现了高产。哈尔乌素露天煤矿顺利建成并投入试生产后，产能不断提升。

万利矿区商品煤产量为２７．７百万吨，同比增长７３．１％。商品煤产量同比增加１１．７百万吨，占公司商品煤产量净增量２７．７百万吨的４２．２％，成为公司新的增长点。旧矿井技改项目全面完成，世界第一大井工矿布尔台煤矿建成，生产煤炭５．３百万吨。万利一矿创造了国产化设备单一矿井单一工作面生产煤炭千万吨的新纪录。

胜利矿区商品煤产量达到１０．９百万吨，同比增长７５．８％。商品煤产量同比增加４．７百万吨，占公司商品煤产量净增量２７．７百万吨的１７．０％。胜利矿区完成从年产百万吨到年产千万吨级的大型露天煤矿的转变，只用了４年时间。

在煤炭产量快速增长的同时，本集团亦全力保持煤矿安全生产水平。煤矿安全生产纪录继续保持国内乃至国际煤炭行业的领先水平。２００８年中国神华原煤生产百万吨死亡率为零，而同期全国煤矿原煤生产百万吨死亡率为１．１８２。

２、煤炭资源

于２００８年１２月３１日，中国标准下，本集团可采储量为１１４．５７亿吨，资源量为１７９．９６亿吨；ＪＯＲＣ标准下本集团可售储量为７１．３９亿吨，资源量为１７９．９６亿吨。

３、煤炭销售

２００８年国内外煤炭市场发生了剧烈波动，大体分为两个阶段：１－８月份，煤炭供需保持偏紧格局，国内特大自然灾害等因素又进一步加剧煤炭供需紧张形势。为防止物价上涨和缓解火电行业的亏损局面，国家发改委在６月和８月先后两次出台了最高限价政策，对电煤市场交易价格做出明确规定。９月份以后，煤炭供需格局发生逆转，在金融危机的影响下，钢铁、化工品、水泥等主要工业原料需求减少，电力需求下降，进而快速传导到煤炭需求。煤炭市场表现为社会库存和电厂库存快速上升，煤炭现货市场价格大幅下滑。

公司审时度势，抓住市场机遇，沉着应对市场波动。２００８年公司在继续保持原有国内客户的基础上，努力开发高附加值产品市场。新增加水煤浆用煤品种，并与４家用户签订协议。２００８年公司销售煤炭２３２．７百万吨（２００７年：２０９．１百万吨），同比增长１１．３％。加权平均煤炭销售价格达到３７８．６元／吨（２００７年：３１２．９元／吨），同比增长２１．０％。

（１）国内销售

２００８年公司国内销售量为２１１．５百万吨（２００７年：１８５．１百万吨），同比增长１４．３％，占煤炭销售量的９０．９％。２００８年我国港口内贸煤炭中转量４．６２亿吨，以此估算中国神华在沿海下水煤市场的占有率大约为２５％。公司加权平均国内煤炭销售价格达到３５８．８元／吨（２００７年：３０１．８元／吨），同比增长１８．９％。

国内销售按合同类型分析，２００８年长约合同销售量为１６３．９百万吨（２００７年：１４７．５百万吨），同比增长１１．１％，占国内销售量的７７．５％；现货销售量为４７．６百万吨（２００７年：３７．６百万吨），同比增长２６．６％，占国内销售量的２２．５％。加权平均国内长约合同煤炭销售价格达到３３５．７元／吨，（２００７年：３１１．２元／吨），同比增长７．９％。加权平均国内现货煤炭销售价格达到４３８．１元／吨（２００７年：２６５．２元／吨），同比增长６５．２％。

２００８年长约合同销售中，下水销售量为９５．６百万吨（２００７年：９２．４百万吨），同比增长３．５％，占长约合同销售量的５８．３％，是长约合同销售最重要的形式。坑口销售量增幅最大，达到１０．１百万吨。坑口销售量增加的主要原因是：胜利矿区向坑口电厂煤炭销售增加，现货销售转为合同销售。２００８年长约合同销售中，下水销售价格达到４０８．６元／吨（２００７年：３６０．２元／吨），同比增长１３．４％，成为推动长约合同销售价格增长的主要因素。

２００８年现货销售中，下水销售量为２２．６百万吨（２００７年：１３．９百万吨），同比增长６２．６％，占现货销售量的４７．５％，是现货销售最重要的形式。现货坑口销售量为１２．２百万吨（２００７年：１３．０百万吨），同比下降６．２％。２００８年现货销售中，下水销售价格达到６１４．２元／吨（２００７年：３９９．３元／吨），同比增长５３．８％，成为推动现货销售价格增长的主要因素。

２００８年公司对前五大国内外部煤炭客户销售量为２３．７百万吨，占国内外部客户销售量的１３．９％，其中，最大客户销售量为７．０百万吨，占国内销售量的４．１％。前五大国内煤炭客户均为发电公司或化工公司。

（２）出口销售

２００８年为增加国内煤炭供应，国家出台了限制煤炭出口的措施，一是减少了出口配额的有效供应量，２００８年国内发放的有效出口配额总计４，７７０万吨，同比减少３２％；二是对出口动力煤加收１０％出口关税。２００８年全国累计出口４，５５９万吨，同比减少８２２万吨。

２００８年公司出口煤销量为２１．２百万吨（２００７年：２４．０百万吨），同比下降１１．７％。同期，出口销量占全部煤炭销售量的比例从１１．５％下降到９．１％。２００８年政府延迟发放煤炭出口配额，导致公司煤炭出口量下降。

２００８年出口煤销售价格为５７７．２元／吨（２００７年：３９８．１元／吨），同比上升４５．０％。影响出口煤价的主要因素为：（１）正面因素：受惠于２００８年上半年国际煤炭市场价格大幅走高的影响，与主要客户签订的长约煤炭出口合同价比２００７年的长约煤炭出口合同价有所上升；（２）负面因素：２００８年人民币兑美元汇率升值，出口销售结算适用的加权平均美元兑换汇率为６．８９１（２００７年：７．５８６３），人民币升值１０．１％，使得以美元定价表示的出口销售价格在折回人民币后有所降低。

２００８年公司对前五大出口煤炭客户销售量为１３．３百万吨，占出口销售总量的６２．７％，其中，最大客户销售量为４．４百万吨，占出口销售总量的２０．８％。前五大出口煤炭客户均为发电公司或燃料公司。

（３）对外部客户和内部发电分部的销售

２００８年公司对外部客户煤炭销售量为１９１．６百万吨（２００７年：１７８．５百万吨），同比增长７．３％。对外部客户煤炭销售价格从３１２．３元／吨增加到３８９．２元／吨，上升２４．６％。向内部发电分部销售煤炭是本集团独特的一体化经营模式。２００８年，随着本集团拥有电厂装机容量增加，相应对煤炭需求量增加，向本集团发电分部煤炭销售量为４１．１百万吨（２００７年：３０．６百万吨），增长３４．３％。同期，向本集团发电分部销售量占全部煤炭销售量的比例从１４．６％增加到１７．７％。向本集团发电分部销售价格从３１６．０元／吨增加到３２９．１元／吨，增长４．１％。向内部发电分部销售煤炭主要以长约合同销售为主，公司参考当年对外部客户长约销售的定价模式，确定与内部发电分部的结算价格。

４、经营成果

（１）营业收入

受惠于煤炭销售量和价格的大幅增长，２００８年合并抵销前本集团煤炭分部营业收入为８８８．３４亿元（２００７年：６５９．４９亿元），同比增长３４．７％。

（２）营业成本

２００８年合并抵销前本集团煤炭分部营业成本为５５４．１６亿元（２００７年：４３４．９２亿元），同比增长２７．４％。营业成本主要包括外购煤成本、煤炭生产成本和煤炭运输成本组成。

２００８年煤炭分部外购煤成本为１５５．８５亿元（２００７年：１０７．１９亿元），同比增长４５．４％。２００８年煤炭分部外购煤量为４６．２百万吨（２００７年：５１．９百万吨），同比降低１１．０％。外购煤单位成本达到每吨３３７．２元，同比上升１３０．７元／吨，增长６３．３％。２００８年受冰雪灾害、国内煤矿安全检查等因素的影响，公司外购煤资源紧张、外购煤价大幅上涨，致使全年外购煤量减少。

２００８年煤炭分部自产煤单位煤炭生产成本为８６．１元／吨（２００７年：６５．６元／吨），同比增长３１．３％。增加的主要原因是：

ａ、 单位原材料、燃料和动力为２３．０元／吨，同比增长２５．７％。主要原因是矿区开采地质条件变化，井下开采区域延伸，公司在矿井支护用品、机械配件等方面支出增加；哈尔乌素、锦界能源、万利等高成本矿井产量增加，耗用原材料、燃料和动力增加；钢材、柴油、火工产品等基础材料的价格增长。

ｂ、单位人工成本为１１．９元／吨，同比增长１５．５％。主要原因是矿区增加雇员导致支出增加；受政府出台《劳动合同法》、有关井下安全生产规程变化的影响，以及公司业绩增长，员工工资及劳务费有所提高。

ｃ、 单位其他成本为３３．２元／吨，同比增加１３．２元／吨，增长６６．０％。主要原因有：

ａ） 单位矿务工程费同比增加６．７元／吨，占单位其他成本增加值的５０．８％。矿务工程费是指煤矿生产过程中发生的井巷零星维护工程费用、辅助工程费及其他矿务工程有关费用。在井工矿业务方面，由于神东矿区部分矿井地质条件变化，遇到断层、涌水等不利于开采的复杂地质构造，公司相应增加矿务工程量，增加搬家倒面次数，导致矿务工程费增加；在露天矿业务方面，哈尔乌素露天矿、胜利露天矿产量增加，矿井工程剥离量增加，导致工程费增加；另外，新投产布尔台矿布置首采工作面的矿务工程费开始摊销也是单位矿务工程费增加的原因；

ｂ）单位税费同比增加３．３元／吨，占单位其他成本增加值的２５．０％。由于政府提高了煤炭行业有关税费标准，导致矿产资源补偿费、土地使用税等税费增加。

ｃ） 单位煤炭洗选费用同比增加２．３元／吨，占单位其他成本增加值的１７．４％。为保证公司煤炭产品质量，公司煤炭洗选比例进一步增加，导致煤炭洗选费用增加。

（３）分部利润

２００８年本集团合并抵销前煤炭分部利润为２７３．５８亿元（２００７年：１８４．１２亿元），同比增长４８．６％。同期，煤炭分部的营运利润率从２７．９％上升到３０．８％。

（二）铁路分部

１、业务进展

中国神华充分利用自有铁路和港口一体化的运输系统，解决了中国其他煤炭公司普遍存在的运输瓶颈问题，拥有业内独一无二的竞争优势。借助独享的５条相连的自有铁路专线，公司既可以将煤炭运输到港口销售给内地以及其他国家和地区，也可以有充分的空间调控煤炭销量，占领以中国沿海地区为主的目标市场，为客户提供稳定、充足的煤炭产品。

公司拥有并经营朔黄铁路、神朔铁路、大准铁路、包神铁路、黄万铁路五条铁路，总营运里程近１，３６７公里。其中，神朔－朔黄铁路是中国两条主要的西煤东运铁路大通道之一。２００８年，本公司自有铁路运输周转量为１２３．３十亿吨公里（２００７年：１１６．７十亿吨公里），同比增长５．７％。自有铁路运输周转量占总周转量的比例为８１．４％，比２００７年的８２．３％有所下降。

２００８年公司继续推进万吨列车扩能改造工程，先后进行８次万吨级重载列车牵引试验，克服铁路线桥梁隧道多、弯道多、坡度大、小曲线多等困难，自主创新万吨重载列车技术。公司启动了神华路港运输调度中心工程，对各铁路线进行统一管理、统一调度、统一指挥，及时调度自有港口间的卸车和煤种，加快机车车辆周转和货物送达，为下一步全面开行万吨列车做准备。此外，公司还对隧道、线路进行日常维护，改造站场排水系统，进行路肩加宽和边坡整修，保证行车安全。

２、经营成果

（１）营业收入

２００８年本集团合并抵销前铁路分部营业收入为１７５．２６亿元（２００７年：１６２．１０亿元），同比增长８．１％。其中，铁路分部为内部运输煤炭产生收入为１５５．７６亿元（２００７年：１４７．５５亿元），同比增长５．６％，占铁路分部营业收入８８．９％。同时，本集团部分铁路线利用富余运力，为第三方提供运输服务，获得运输收入。

（２）营业成本

２００８年本集团铁路分部营业成本为６６．７３亿元（２００７年：５３．３０亿元），同比增长２５．２％。增加的主要原因是单位运输成本增加及运输量增加。

铁路分部的单位运输成本为０．０５３元／吨·公里（２００７年：０．０４５元／吨·公里），同比增长１７．８％，增加的主要原因是：

ａ、 由于原材料、燃料、电力价格上涨，导致吨公里单位原材料、燃料和动力成本上涨；

ｂ、运输分部增加雇员，受政府出台《劳动合同法》、有关铁路运营规程变化的影响，以及公司业绩增长，铁路分部员工工资有所提高，导致吨公里单位人工成本增加；

ｃ、 公司对铁路线进行改造，增加了工程劳务费等支出，导致吨公里单位其他成本上升。

（３）分部利润

２００８年本集团合并抵销前铁路分部利润为７７．７８亿元（２００７年：８６．２４亿元），同比降低９．８％。主要原因是铁路运营成本增速快于铁路营业收入增速。同期，铁路分部的营运利润率从５３．２％下降到４４．４％。

（三）港口分部

１、业务进展

公司拥有并经营黄骅港和神华天津煤码头，年下水煤能力超过１亿吨，是本集团煤炭销往国内沿海市场和海外市场的主要中转海港。黄骅港是中国第二大煤炭下水港口。公司还通过秦皇岛港、天津港等第三方港口运输煤炭。２００８年公司下水煤量达１３９．４百万吨，占商品煤销售量的５９．９％。其中，公司自有港口黄骅港和神华天津煤码头共完成下水煤量１０１．１百万吨，同比增加０．７百万吨，增长０．７％，占公司总下水煤量的７２．５％。

２、经营成果

（１）营业收入

２００８年本集团合并抵销前港口分部营业收入为１９．３８亿元（２００７年：１９．８１亿元），同比下降２．２％。其中，港口分部为内部运输煤炭产生收入为１８．５６亿元（２００７年：１８．７８亿元），同比下降１．２％，占港口分部营业收入９５．８％。２００８年港口分部营业收入下降，主要原因是黄骅港下水量下降使得收入结构变化造成的。

（２）营业成本

２００８年本集团港口分部营业成本为１１．７０亿元（２００７年：１２．３０亿元），同比下降４．９％。港口分部的内部运输业务单位成本为１１．０元／吨（２００７年：１１．６元／吨），同比下降５．２％，下降的主要原因是神华天津煤码头运输量增加摊薄了成本；此外港口疏浚费同比减少。

（３）分部利润

２００８年本集团港口分部利润为３．８９亿元（２００７年：３．８１亿元），同比增加２．１％。同期，港口分部的营运利润率从１９．２％上升到２０．１％。

（四）发电分部

１、业务进展

截止２００８年底，全国发电设备容量７９，２５３万千瓦，同比增长１０．３％。２００８年，全社会用电量３４，２６８亿千瓦时，同比增长５．２％，增速比上年回落９．２个百分点。全国全口径发电量达到３４，６６８亿千瓦时，同比增长５．６％，增幅同比回落８．８个百分点。其中，火电发电量２７，９００亿千瓦时，同比增长２．５％，增幅同比回落１２．４个百分点。火电设备平均利用小时数为４，９１１小时，同比减少４２７小时。在这样严峻的市场条件下，公司发电分部保持了平稳较快的发展步伐，是２００８年电力行业中为数不多的保持盈利的发电企业之一。

２００８年公司发电分部主要取得以下成绩：

◆本公司发电分部主要运营燃煤发电业务，同时也运营少量风电和燃气发电业务。发电分部除以上燃煤机组外，另外运营余姚燃气电厂和珠海风电，２００８年发电量分别为１．８亿千瓦时和０．３亿千瓦时，售电量分别为１．７亿千瓦时和０．３亿千瓦时。公司发电分部２００８年发电量和售电量分别达到９７８亿千瓦时和９０２．９亿千瓦时。于２００８年１２月３１日，公司控制及经营１４家燃煤发电厂，总装机容量及权益装机容量分别为１８，００１兆瓦及１０，７７７兆瓦，权益装机容量占总装机容量的５９．９％，平均单机容量达到３３３兆瓦。２００８年本集团的燃煤机组总发电量为９７５．９亿千瓦时，同比增加１７８．５亿千瓦时，增长了２２．４％；燃煤机组总售电量为９００．９亿千瓦时，同比增加１５７．４亿千瓦时，增长了２１．２％；燃煤机组平均利用小时数５，６１５小时，比同期全国火电设备平均利用小时４，９１１小时高出７０４小时。２００８年本集团发电业务燃煤消耗量４２．３百万吨，其中耗用神华煤为３９．０百万吨，占９２．２％。

◆丰富运行管理手段，优化机组运行与检修策略，提升机组安全性与经济性；加大风险预控与事故防范力度，有序开展班组长培训，促进安全生产管理精细化。公司下属国华电力分公司运营燃煤机组全年等效可用系数９１．１７％，同比上升０．３％；

◆突出成本领先的竞争战略，优化物资采购管理，加强基建、生产和经营业务活动及员工行为的控制，有效管控各类成本费用支出。

◆加强经济分析工作，注重贴近市场，积极参与以大代小、替代交易等发电权交易。及时签订年度购售电合同，规范办理发电业务许可证，保障企业经营得到有效的法律保障。

◆基本搭建完成作业成本管理的数据收集平台。开发了以ＭＶＡ（市场经济增加值）和ＣＦＲＯＩ（投资现金流回报率）为核心的电力项目财务评价模型，初步建立了一套完整的短、中、长期财务绩效评价指标体系。

◆除燃煤发电以外，公司还开辟绿色能源项目，在中国珠海地区运营风力发电业务，装机容量达到１６兆瓦，发电量０．３亿千瓦时，相当于减少燃烧标准煤约１万吨，可满足珠海市３万个家庭的全年用电需求。

２００８年燃煤电厂装机容量

■

２００８年燃煤电厂业务指标

■

    ２、经营成果

（１）营业收入

２００８年合并抵销前本集团发电分部经营收入为２９９．９４亿元（２００７年：２４３．８７亿元），同比上升２３．０％。上升的主要原因是售电量增加和上网电价提高。

根据国家发展和改革委员会的有关通知，２００８年７月１日和８月２０日国家两次上调火力发电企业上网电价。公司发电分部受益于这两次调价，２００８年７月１日公司平均上网电价（不含增值税）比调整前提高１３．８元／兆瓦时，涨幅约４．５３％（按于２００８年０６月３０日的装机容量加权平均计算）；２００８年８月２０日公司平均上网电价（不含增值税）比调整前提高１８．３元／兆瓦时，涨幅约５．７４％（按于２００８年７月３１日的装机容量加权平均计算）。上网电价是指本公司与电网公司签署的购售电合同标明的与电量对应的电价，与本公司通常使用的售电电价含义不同。

■

售电电价是本公司在某一特定报告期内实现的最终电力销售平均价格，包括但不限于上网电价、发电权交易电价以及直供发电电价。由于公司电厂各机组在２００８年和２００７年发电量结构不同，导致按售电量加权平均计算的售电电价２００８年比２００７年上涨幅度小于按装机容量加权平均计算的上网电价调价幅度。

（２）营业成本

２００８年合并抵销前本集团发电分部营业成本（包括售电和售热等业务）为２１８．４０亿元（２００７年：１５９．５２亿元），同比增长３６．９％。

发电分部单位营业成本为２３６．２元／兆瓦时（２００７年：２１１．５元／兆瓦时），同比增长１１．７％。增加的主要原因是：

ａ、 单位原材料、燃料以及动力为１７０．３元／兆瓦时，同比增长１３．８％，占单位售电成本的７２．１％。主要原因是燃煤价格大幅上涨。

ｂ、单位其他成本为７．４元／兆瓦时，同比增长３４．５％。主要原因是公司发电平均利用小时下降，导致单位其他成本上升。

（３）分部利润

２００８年本集团发电分部利润为４９．３０亿元（２００７年：５７．２５亿元），同比下降１３．９％。同期，发电分部的营运利润率从２３．５％下降到１６．４％。

三、合并经营业绩

    （一）合并经营成果

２００８年公司合并抵销前各业务分部经营情况如下：

■

Ａ股简称	中国神华
Ａ股代码	６０１０８８
上市交易所	上海证券交易所
Ｈ股简称	中国神华
Ｈ股票代码	０１０８８
上市交易所	香港联合交易所有限公司
注册地址和办公地址	北京市东城区安定门西滨河路２２号； 北京市东城区安德路１６号洲际大厦１２层
邮政编码	１０００１１
公司国际互联网网址	ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｃｓｅｃ．ｃｏｍ
电子信箱	１０８８＠ｃｓｅｃ．ｃｏｍ

姓名

职务

任期起始时间

任期终止时间

性别

年初持股数

年末持股数

变动原因

报告期内从公司领取的报酬总额（税前） （万元）

报告期被授予的股权激励情况

是否在股东单位或其他关联单位领取报酬津贴

可行权股数

已行权数量

行权价

期末股票市价

张喜武

董事长

２００８年１２月３０日

／

男

０

０

／

０

０

０

／

／

是

执行董事

２００８年１２月３０日

／

非执行董事

２００４年１１月６日

２００８年１２月３０日

张玉卓

非执行董事

２００４年１１月６日

／

男

０

０

／

０

０

０

／

／

是

凌文

执行董事

２００４年１１月６日

／

男

０

０

／

８４．３

０

０

／

／

否

总裁

２００６年８月２５日

／

韩建国

非执行董事

２００４年１１月６日

／

男

０

０

／

０

０

０

／

／

是

黄毅诚

独立非执行董事

２００４年１１月６日

／

男

０

０

／

４５.0

０

０

／

／

否

梁定邦

独立非执行董事

２００４年１１月６日

／

男

０

０

／

４５.0

０

０

／

／

否

陈小悦

独立非执行董事

２００４年１１月６日

／

男

０

０

／

４５.0

０

０

／

／

否

徐祖发

监事会主席

２００４年１１月６日

／

男

０

０

／

０

０

０

／

／

是

吴高谦

监事

２００４年１１月６日

／

男

０

０

／

６１．９

０

０

／

／

否

李建设

职工代表监事

２００４年１１月６日

／

男

０

０

／

４５．８

０

０

／

／

否

郝贵

副总裁

２００４年１１月６日

／

男

０

０

／

８９．５

０

０

／

／

否

王金力

副总裁

２００４年１１月６日

／

男

０

０

／

９０．２

０

０

／

／

否

薛继连

副总裁

２００４年１１月６日

／

男

０

０

／

９０．１

０

０

／

／

否

华泽桥

副总裁

２００４年１１月６日

／

男

０

０

／

９０．２

０

０

／

／

否

王品刚

副总裁

２００４年１１月６日

／

男

０

０

／

８９．６

０

０

／

／

否

黄清

董事会秘书

２００４年１１月６日

／

男

０

０

／

８３．７

０

０

／

／

否

张克慧

财务总监

２００７年１月２２日

／

女

０

０

／

８２．７

０

０

／

／

否

合计

／

／

０

０

／

943.0

０

０

／

／

／

	董事会秘书	证券事务代表
姓名	黄清	陈广水
联系地址	北京市东城区安德路１６号洲际大厦１２层	北京市东城区安德路１６号洲际大厦１１层
电话	（０１０）５８１３３３９９	（０１０）５８１３３３５５
传真	（０１０）８４８８２１０７	（０１０）８４８８２１０７
电子信箱	１０８８＠ｃｓｅｃ．ｃｏｍ	１０８８＠ｃｓｅｃ．ｃｏｍ

主要会计数据	２００８年	２００７年 （重述）	本年比 上年增减（％）	２００６年 （重述）
营业收入	１０７，１３３	８２，１０７	３０．５	６５，１８６
利润总额	３６，８７１	３０，６４９	２０．３	２５，７８８
归属于本公司股东的净利润	２６，５８８	２０，４９７	２９．７	１７，５８１
扣除非经常性损益后归属于本公司普通股股东的净利润	２６，９８５	２０，６５７	３０．６	１７，３８２
经营活动产生的现金流量净额	４４，２２６	２９，９３５	４７．７	２４，５６５
总资产	２７８，４０７	２４１，０４５	１５．５	１７４，２５７
归属于本公司股东权益	１４８，９６７	１３１，３７６	１３．４	７１，３２５

主要财务指标	２００８年	２００７年 （重述）	本年比 上年增减（％）	２００６年 （重述）
扣除非经常性损益前的基本每股收益	１．３３７	１．１０６	２０．９	０．９７２
扣除非经常性损益前的稀释每股收益	１．３３７	１．１０６	２０．９	０．９７２
扣除非经常性损益后的基本每股收益	１．３５７	１．１１４	２１．８	０．９６１
扣除非经常性损益前全面摊薄净资产收益率（％）	１７．９	１５．６	增加２．３个百分点	２４．６
扣除非经常性损益前加权平均净资产收益率（％）	１９．０	２０．２	减少１．２个百分点	２６．５
扣除非经常性损益后全面摊薄净资产收益率（％）	１８．１	１５．７	增加２．４个百分点	２４．４
扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（％）	１９．３	２０．４	减少１．１个百分点	２６．２
每股经营活动产生的现金流量净额	２．２２	１．５１	４７．０	１．３６
归属于上市公司股东的每股净资产	７．４９	６．６１	１３．３	３．９６

非经常性损益项目	金额
营业外收入
－补贴收入	６３
－其他	２０８
投资收益
－委托贷款收益	１６０
营业外支出	（９０１）
以上各项对税务的影响	７１
合计	（３９９）

姓名

职务

任期起始日期

任期终止日期

性别

年初持股数

年末持股数

变动原因

报告期内从公司领取的报酬总额（万元）（税前）

报告期被授予的股权激励情况

是否在股东单位或其他关联单位领取

可行权股数

已行权数量

行权价

期末股票市价

陈必亭

原董事长、执行董事

２００４年１１月６日

２００８年１２月３０日

男

０

０

／

０

０

０

／

／

是

云公民

原非执行董事

２００７年５月１５日

２００８年８月２９日

男

０

０

／

０

０

０

／

／

是

	境内会计准则	境外会计准则
归属于本公司股东的净利润	２６，５８８	２６，６４１
归属于本公司股东权益	１４８，９６７	１４７，４３２
差异说明	按中国的企业会计准则，土地使用权应反映企业重组时资产评估值。而按国际财务报告准则，土地使用权以历史成本减累计摊销列示。因此，按国际财务报告准则编制的财务报表之归属于本公司股东权益及归属于本公司股东的净利润中不包括土地使用权的评估增值及其后续摊销以及相关差异所带来的递延税项影响。

	本次变动前		本次变动增减（＋，－）					本次变动后
	数量	比例	发行 新股	送股	公积金转股	其他	小计	数量	比例
一、有限售条件股份
１、国家持股	１４，６９１，０３７，９５５	７３．８６％	－	－	－	－	－	１４，６９１，０３７，９５５	７３．８６％
２、境内法人持股	５４０，０００，０００	２．７２％	－	－	－	－５４０，０００，０００	－５４０，０００，０００	－	－
有限售条件股份合计	１５，２３１，０３７，９５５	７６．５８％	－	－	－	－５４０，０００，０００	－５４０，０００，０００	１４，６９１，０３７，９５５	７３．８６％
二、无限售条件流通股份
１、人民币普通股	１，２６０，０００，０００	６．３３％	－	－	－	＋５４０，０００，０００	＋５４０，０００，０００	１，８００，０００，０００	９．０５％
２、境外上市的外资股	３，３９８，５８２，５００	１７．０９％	－	－	－	－	－	３，３９８，５８２，５００	１７．０９％
无限售条件流通股份合计	４，６５８，５８２，５００	２３．４２％	－	－	－	＋５４０，０００，０００	＋５４０，０００，０００	５，１９８，５８２，５００	２６．１４％
三、股份总数	１９，８８９，６２０，４５５	１００．００％	－	－	－	－	－	１９，８８９，６２０，４５５	１００．００％

报告期末股东总数		４５７，９４７
前十名股东的持股情况
股东名称	股东 性质	持股 比例（％）	期末持股总数	持有有限售条件股份数量	质押或冻结 的股份数量
神华集团	国家	７３．８６	１４，６９１，０３７，９５５	１４，６９１，０３７，９５５	无
ＨＫＳＣＣ ＮＯＭＩＮＥＥＳ ＬＩＭＩＴＥＤ	境外法人	１７．１	３，３９１，４５４，６３０	－	未知
交通银行－易方达 ５０ 指数证券投资基金	其他	０．２	４３，８１１，２０７	－	未知
中国工商银行－上证５０交易型开放式指数证券投资基金	其他	０．２	４３，３３８，７９５	－	未知
中国建设银行－博时主题行业股票证券投资基金	其他	０．２	４２，０００，０００	－	未知
中国建设银行－华夏红利混合型开放式证券投资基金	其他	０．１	２６，５４８，８７３	－	未知
中国人寿保险股份有限公司－传统－普通保险产品－００５Ｌ－ＣＴ００１沪	其他	０．１	２５，２５１，１００	－	未知
中国建设银行－华安宏利股票型证券投资基金	其他	０．１	２１，８８８，８８０	－	未知
中国人寿保险股份有限公司－分红－个人分红－００５Ｌ－ＦＨ００２沪	其他	０．１	２１，８４７，６８３	－	未知
中国银行－华夏回报证券投资基金	其他	０．１	２１，５６５，７３４	－	未知
前十名无限售条件股东持股情况
股东名称		持有无限售条件股份数量		股份种类
ＨＫＳＣＣ ＮＯＭＩＮＥＥＳ ＬＩＭＩＴＥＤ		３，３９１，４５４，６３０		境外上市外资股
交通银行－易方达 ５０ 指数证券投资基金		４３，８１１，２０７		人民币普通股
中国工商银行－上证５０交易型开放式指数证券投资基金		４３，３３８，７９５		人民币普通股
中国建设银行－博时主题行业股票证券投资基金		４２，０００，０００		人民币普通股
中国建设银行－华夏红利混合型开放式证券投资基金		２６，５４８，８７３		人民币普通股
中国人寿保险股份有限公司－传统－普通保险产品－００５Ｌ－ＣＴ００１沪		２５，２５１，１００		人民币普通股
中国建设银行－华安宏利股票型证券投资基金		２１，８８８，８８０		人民币普通股
中国人寿保险股份有限公司－分红－个人分红－００５Ｌ－ＦＨ００２沪		２１，８４７，６８３		人民币普通股
中国银行－华夏回报证券投资基金		２１，５６５，７３４		人民币普通股
中国银行－嘉实沪深３００指数证券投资基金		２１，１８５，００７		人民币普通股
上述股东关联关系或一致行动关系的说明		中国人寿保险股份有限公司分红个人分红－００５和中国人寿保险股份有限公司－传统－普通保险产品为同一保险公司的不同账户；华夏红利混合型开放式证券投资基金和华夏回报证券投资基金为同一公司下的不同基金；中国建设银行－博时主题行业股票证券投资基金、中国建设银行－华夏红利混合型开放式证券投资基金和中国建设银行－华安宏利股票型证券投资基金的基金托管人均为中国建设银行股份有限公司；中国银行－华夏回报证券投资基金和中国银行－嘉实沪深３００指数证券投资基金的基金托管人均为中国银行股份有限公司；此外，公司并不知晓前十名无限售条件股东和前十名股东之间是否存在关联关系及是否属于《上市公司收购管理办法》中规定的一致行动人。

股东名称	年初限售股数	本年解除限售股数	本年增加限售股数	年末限售股数	限售原因	解除限售日期
神华集团	１４，６９１，０３７，９５５	－	－	１４，６９１，０３７，９５５	首次公开发行Ａ股时承诺	２０１０年１０月９日
网下配售股份	５４０，０００，０００	５４０，０００，０００	－	－	发行限售股份	２００８年１月９日
合计	１５，２３１，０３７，９５５	５４０，０００，０００	－	１４，６９１，０３７，９５５	－	－

姓名	股东单位名称	担任的职务	任期起始日期	任期终止日期	是否领取报酬津贴
张喜武	神华集团	董事长	２００８－１２	—	是
	北京国华电力有限责任公司	董事长	２００８－１２	—	否
张玉卓	神华集团	董事、总经理	２００８－１２	—	是
	中国神华煤制油有限公司	董事长	２００３－０７	—	否
	神华国际（香港）有限公司	董事长	２００５－０３	—	否
凌 文	神华财务有限公司	董事长	２００２－０７	—	否
韩建国	神华集团	副总经理	２００３－０８	—	是
华泽桥	神华煤炭运销公司	董事长	２００４－０３	—	否

电厂	所在电网	地理 位置	于２００７年１２月３１日	２００８年	于２００８年１２月３１日	于２００８年１２月３１日
			总装机容量	新增装机容量	总装机容量	权益装机容量
			（兆瓦）	（兆瓦）	（兆瓦）	（兆瓦）
黄骅电力	华北电网	河北	１，２００	－	１，２００	６１２
盘山电力	华北电网	天津	１，０００	－	１，０００	３３１
三河电力	华北电网	河北	１，３００	－	１，３００	３６５
准能电力	华北电网	内蒙古	２００	３００	５００	２８９
国华准格尔	华北电网	内蒙古	１，３２０	－	１，３２０	８９６
北京热电	华北电网	北京	４００	－	４００	２０４
定洲电力	华北电网	河北	－	１，２００	１，２００	４８６
绥中电力	东北电网	辽宁	１，６００	－	１，６００	１，０４０
宁海电力	华东电网	浙江	２，４００	－	２，４００	１，４４０
锦界能源	华北电网	陕西	１，８００	６００	２，４００	１，６８０
神木电力	西北电网	陕西	２００	１０	２１０	１０７
台山电力	南方电网	广东	３，０００	－	３，０００	２，４００
神东煤炭	西北／华北电网	内蒙古	３２４	－	３２４	３０１
神东电力	华北／陕西省地方电网	内蒙古	３４７	８００	１，１４７	６２６
装机容量合计			１５，０９１	２，９１０	１８，００１	１０，７７７

电厂	总发电量	总售电量	平均利用小时	售电标准煤耗
	（亿千瓦时）	（亿千瓦时）	（小时）	（克／千瓦时）
黄骅电力	６６．１	６２．８	５，５０９	３１７
盘山电力	６０．４	５６．２	６，０４３	３３４
三河电力	６５．０	６０．７	５，００２	３３５
准能电力	２１．７	１９．４	４，８２０	４２３
国华准格尔	６５．２	５９．３	４，９４２	３３６
北京热电	２４．２	２１．４	６，０４２	２８４
定洲电力	６４．１	６０．５	５，３４２	３２５
绥中电力	８３．２	７８．６	５，１９８	３３０
宁海电力	１５０．５	１４２．２	６，２６９	３２２
锦界能源	１１３．７	１０３．８	５，２８０	３４２
神木电力	１４．１	１２．９	６，９７９	３９０
台山电力	１８０．１	１６８．８	６，００４	３２０
神东煤炭	１９．７	１７．３	６，０６８	３８９
神东电力	４７．９	３７．０	５，７７１	４２４
合计／加权平均	９７５．９	９００．９	５，６１５	３３５

电厂	于２００８年１２月３１日	于２００７年１２月３１日
	售电电价	售电电价
	元／兆瓦时	元／兆瓦时
黄骅电力	２９５	２９５
盘山电力	３４８	３４０
三河电力	３１７	２９９
准能电力	２１６	１７６
国华准格尔	２３０	２１７
北京热电	３９２	３７５
定洲电力	２７３	－
绥中电力	３１１	３０２
宁海电力	３７３	３６３
锦界能源	２５８	２１６
神木电力	２６４	２４７
台山电力	３９９	３８２
神东煤炭	２２６	２１６
神东电力	２４４	１９９
按售电量加权平均计算的售电电价	３２０	３２１

行业	营业收入	营业成本	毛利率	营业收入比上年同期增减	营业成本比上年同期增减	毛利率比上年同期增减
	百万元	百万元	％	％	％
煤炭分部	８８，８３４	５５，４１６	３７．６	３４．７	２７．４	上升３．５个百分点
铁路分部	１７，５２６	６，６７３	６１．９	８．１	２５．２	下降５．２个百分点
港口分部	１，９３８	１，１７０	３９．６	（２．２）	（４．９）	上升１．７个百分点
发电分部	２９，９９４	２１，８４０	２７．２	２３．０	３６．９	下降７．４个百分点