港股连涨三周之后终于出现调整，上周大涨的内地金融股跌幅最大，资源股的大面积下挫也对市场人气带来打击。目前，全球股市已经历了三周反弹，主要股市指数的累计涨幅都超过了20%，市场在高位出现获利回吐是很正常的现象。如果经济复苏的迹象未出现，股市要进一步上涨将会遇到相当大的阻力。美国3月份失业率将于本周五公布，这是市场最大的关注点之一，对后市走势会产生关键性的影响。

　　展现新一波上升浪的可能性不大

　　恒生指数昨天低开低走，权重股全线回吐，上周急涨的内地金融股的跌幅更大，公布了业绩后中移动的股价下跌了4.16%，以66.75港元收盘。恒生指数报收于13456点，下跌了663点，为今年以来的最大日跌幅。可喜的是大盘成交量仅为515亿港元，呈缩量下跌的走势。实质性沽压暂时未明显加大，估计恒生指数在13200点至13500点区域会有一定的支撑力，短期行情仍以反复震荡为主，展现新一波上升浪的可能性不大。

　　超跌的情况已有所改善

　　恒生指数从3月9日的阶段性低点11345点上涨至3月27日的盘中高位14258点，累计涨幅已有25.7%。港股近来之所以上涨，一方面是修正今年前两个月的超跌，另一方面是对经济复苏的超前反映。经过三周的上涨，恒生指数的9日RSI指标已从低位回升到目前的50上方，超跌的情况已有所改善。

　　内地银行股昨天全线下跌，平均跌幅超过6%，上周五公布了业绩的建设银行，跌幅更是接近10%。目前，四大银行都已经公布了年报，业绩还算符合市场的预期，但在未让人惊喜的背景下，内地银行股的上升浪上周已基本到位，股价急挫后或会震荡反弹，但再度展开上升浪的可能性不大。为了刺激经济，内地银行今年前两个月大幅增加新增贷款的规模，估计第一季度已经完成了全年放贷目标的50%。换句话说，除非内地银行调高全年放贷的目标，不然的话，今年第一季度过后，放贷速度会有所放缓，这会对内地银行股的表现带来影响。