2008年度报告摘要
§1 重要提示
1.1 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本年度报告摘要摘自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。
1.2 公司全体董事出席董事会会议。
1.3 安永华明会计师事务所为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
1.4 公司负责人孔庆伟、主管会计工作负责人安红军、财务总监王尚敢及会计机构负责人（会计主管人员）邓莹声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。
§2 公司基本情况简介
2.1 基本情况简介
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2.2 联系人和联系方式
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§3 会计数据和业务数据摘要：
3.1 主要会计数据
单位：元 币种：人民币
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3.2 主要财务指标
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非经常性损益项目
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
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3.3 境内外会计准则差异：
□适用 √不适用
§4 股本变动及股东情况
4.1 股份变动情况表
√适用 □不适用
单位：股
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限售股份变动情况表
□适用 √不适用
4.2 股东数量和持股情况
单位：股
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4.3 控股股东及实际控制人情况介绍
4.3.1 控股股东及实际控制人变更情况
□适用 √不适用
4.3.2 控股股东及实际控制人具体情况介绍
4.3.2.1 法人控股股东情况
单位:万元 币种:人民币
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4.3.3 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
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§5 董事、监事和高级管理人员
5.1 董事、监事和高级管理人员持股变动及报酬情况
单位:股
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§6 董事会报告
6.1 管理层讨论与分析
1、公司业务及经营情况
2008年6月23日，中国证监会出具了《关于核准上海城投控股股份有限公司向上海市城市建设投资开发总公司发行股份购买资产的批复》（证监许可[2008]825号），核准本公司向上海市城市建设投资开发总公司发行4.137亿股人民币普通股购买资产。7月30日，本公司向公司控股股东上海市城市建设投资开发总公司购买其持有的上海城投置地（集团）有限公司和上海环境集团有限公司各100%股权，办理了工商变更手续。8月5日，公司完成了股权登记相关事宜。公司重大资产重组工作完成后，主要业务从单纯的水务扩大到水务、环境和房地产三大领域。以下分板块对公司业务进行讨论与分析：
（1）水务板块
公司水务板块资产主要包括黄浦江原水系统、上海市自来水闵行有限公司（以下简称“自来水闵行公司”）和合流污水治理一期工程资产，分别从事原水、自来水生产供应和污水输送等业务。
原水供应方面，公司认真落实各项安全供水的保障措施，夏季供水高峰前，对主要设备设施进行检查和保养；组织实施更新改造和大修理项目；加强对设备设施的日常动态管理，确保原水安全供应。公司全年向上海市市北、市南、浦东威立雅等3家自来水公司销售原水127219.3万立方米，较去年同期增长1.09%，日均供水量347.59万立方米。
自来水供应方面，公司向闵行和松江东北部供应自来水22981万立方米，较去年同期增长1.25%。自来水闵行公司采取各项措施确保水量供应和水质安全。在夏季高峰前，完成生产设备大检修和有关保高峰项目，完成配电设备电试、滤池大修理和沉淀池、水库的清洗消毒、取水口清泥等工作。全年，公司共完成巡检、养护、维护大小阀门17300余只，对供水区域内管网进行暗漏检测并修复。全年完成管网改造约26公里。此外，自来水闵行公司通过加强对水质的全过程监控和检测、对泵站中途加氯设施进行改造、对新排管道和管网末梢的冲洗等措施，有效提高了自来水水质。
污水输送方面，公司认真落实各项排水防汛的保障措施，在汛期前和汛期后，分别对主要设备设施进行检查和保养；组织实施更新改造和大修理项目；加强对设备设施的日常动态管理，确保污水输送服务和防汛排水安全。合流一期污水输送56319.59万立方米，日均污水输送量为153.88万立方米。
（2）环境板块
公司环境板块业务主要是指上海环境集团有限公司（以下简称“环境集团”）从事生活垃圾陆上中转运输、焚烧发电及卫生填埋等业务。环境集团的生活垃圾处理业务流程是对环卫部门所属作业单位收集并送到中转站的生活垃圾进行集中压缩处理后，并通过陆上专业运输车辆将压缩后的垃圾转运至处理处置厂。垃圾处理厂的处理方式分为焚烧发电和卫生填埋两种。焚烧发电处理方式是通过流水化作业，将生活垃圾进行高温焚烧并将焚烧产生的热气用于发电或者直接向用户供气。填埋处理方式则是将生活垃圾填埋入经过处理的填埋库区，并运用先进的处理技术消除臭气、垃圾渗滤液等污染。目前，环境集团的生活垃圾中转运输、卫生填埋及焚烧发电技术均处于国内领先水平。
环境集团经营的垃圾处理项目大多采用BOT（投资建设—运营—移交）方式经营，由政府对项目的建设和经营提供特许经营权，在约定的特许经营期内，企业作为项目的投资者和经营者安排融资，开发、建设、经营项目并获取商业利润，特许经营期满后，项目资产按照约定无偿移交当地政府。环境集团的BOT项目具有几个明显的特点：一是经营期限长，一般在20-30年；二是投资风险低，每年现金流和收益比较稳定，受经济周期波动影响较小。环境集团目前拥有的BOT项目分布在上海、南京、青岛、成都、威海、奉化、淮安、宁波等多个国内大中型城市。
报告期内，公司环境板块业务运营情况良好，全年完成生活垃圾中转运输70万吨，生活垃圾处理处置125万吨，其中填埋60万吨、焚烧65万吨。2008年8月14日，成都洛带焚烧厂项目举行试运行点火仪式，投入试生产，标志着环境集团外地第一个焚烧项目取得了阶段性成果，12月22日，项目又通过了政府组织的预验收，正式进入试运行，目前项目已具备商业运行条件。另外，青岛焚烧厂处于建设阶段，南京焚烧厂处于建设准备阶段。2008年，公司以BOT方式先后中标奉化生活垃圾卫生填埋场和威海生活垃圾焚烧厂项目，目前项目的各项建设工作正在顺利推进中。
（3）置地板块
公司房地产板块业务主要是指上海城投置地（集团）有限公司（以下简称“置地集团”）的房地产开发业务。经过多年发展，置地集团在普通商品房及配套商品房的开发方面都形成了独特的业务特色和优势。在普通商品房开发方面，置地集团以露香园等商品房精品项目为切入点，积极稳健地开发现有土地储备，借助上海本地浓郁的历史和人文背景，创造性地挖掘土地和商品房项目的价值，实现地产业务的可持续发展。在配套商品房开发方面，置地集团始终坚持积极配合上海市政府的重大动迁工程，开发、供应配套房源，配套商品房业务为置地集团提供了较为稳定的收益和现金流。去年以来，按照国家政策引导，加大了经济适用房的开发比重。目前，置地集团正在开发露香园、金桥瑞仕花园、金虹桥、新江湾城悦城（C5地块）、韵意、新凯二期、城协等7个项目，其中新凯二期为经济适用房项目，城协项目为配套商品房项目。
报告期内，置地集团合理安排资金流向，适度控制建设规模，集中优势人力资源，合力推进重点项目建设，全年新开工面积达60万平方米，竣工面积达18万平方米，销售面积达31万平方米，圆满完成各项开发任务。其中，露香园项目已完成规划方案设计，各项开工前准备工作有序展开。城协、新凯二期项目报告期内施工顺利，其他项目圆满完成年度各项节点计划。
经审计，2008年度公司实现归属于母公司股东的净利润12.71亿元，其中环境集团2.45亿元，置地集团3.09亿元，基本完成了盈利预测目标。
2、行业的发展对公司的影响
（1）水务行业
水务板块主营业务主要包括黄浦江原水供应、闵行地区自来水生产销售和合流一期污水输送。随着上海城市经济的快速发展和城镇居住人口的不断增加，水资源短缺的矛盾日益突出。
原水供应方面，上海市原水主要依靠黄浦江上游和长江口陈行边滩二大集中水源地。由于黄浦江上游可供水量有限，且受到上游和沿岸污染的影响，水质具有不稳定性，供水规模已不能满足城市社会经济需要。为了从根本上改善原水供水水质，上海市从2007年6月开工建设青草沙水源地原水工程，预计整个工程于2010年初步竣工。从原水发展来看，青草沙新水源地项目将在2010年之后对公司现有的黄浦江原水业务产生一定影响。
自来水供应方面，根据国家积极稳妥推进资源环境价格改革的总体要求，经上海市政府同意，上海市自2008年10月25日起，非居民用户自来水价格平均每立方米提高0.60元。本次价格调整分两步组织实施，其中2008年10月先提高0.20元，2009年4月再提高0.40元。水价的提升充分体现了水资源的稀缺性，对增强用户的节水意识起到了积极作用。但为了不断提升水质、保障供应，公司在提高技术、改进制水工艺方面投入较大资金，更新改造的任务繁重，进一步增加自来水公司未来的运营成本，制水成本不断上升给企业带来一定的财务压力。
（2）环境行业
环境集团从事的垃圾处理业务是受国家重点扶持的产业。首先，我国的“十一五”规划中，“垃圾处理设施”被作为中央政府投资支持的重点领域。规划中同时提出一项重要战略目标，即“加强城市垃圾处理设施建设，加大城市垃圾处理费征收力度，到2010年城市生活垃圾无害化处理率不低于60%。”其次，08年，国家出台了扩大内需10项措施，2010年底需投资4万亿元。其中包括加强生态环境建设、加快垃圾处理设施建设等。再次，城市生活垃圾与人口数量和居民生活水平密切相关。当经济发展达到一定阶段，改善生活环境、提高生活质量就成为群众的迫切需求。目前，我国生活垃圾无害化处理率还很低，随着中国经济条件的进一步改善而不断增长，实现生活垃圾“减量化、无害化、资源化”已成为整个社会的共同目标。同时，我国垃圾处理产业处于发展初期，大多项目处于投入期、建设期，国内有较多城市正在实施垃圾处置方面的项目规划。公司认为，中国庞大的人口基数和不断提高的居民生活水平将长期支撑垃圾处置行业的持续发展，公司将结合自身优势，进一步拓展在环境领域的业务规模。另外，垃圾处理项目大都采取BOT方式，具有运营周期较长，收益相对稳定的特点。
（3）房地产行业
08年下半年全球爆发金融危机，整个宏观经济受到较大影响，特别是资源类、消费类、房地产等行业冲击严重。针对房地产行业的一系列调控措施使行业有一定降温，房价出现下跌，成交量萎缩明显。另一方面，2008年，国家大力推行针对中低收入群体的保障性住房计划，各地包括上海市地方政府都正式推出了保障性住房建设计划。而置地集团房地产业务中经济适用房和配套商品房占了较大比重，其价格基本平稳，销售回笼有保证，因此公司认为，置地集团房地产业务总体受宏观经济影响的程度尚在可控范围之内。在08年国家出台的扩大内需10项措施中，鼓励加快建设保障性安居工程，解决百姓居住问题的政策有利于公司房地产业务、特别是经济适用房业务的持续发展。公司将抓住国家鼓励推行保障性住房的有利机遇，加大经济适用房和配套商品房的开发比重。
3、公司未来的发展机遇和09年的经营计划
2008年重组完成后，公司的业务范围从单纯的水务业务，扩大到房地产、生活垃圾处理和水务业务三大领域，业务组合得到优化，资产规模扩大，抗风险能力与市场开发能力得到提升。
水务板块如上所述，计划于2010年建成的青草沙新水源地项目将对黄浦江原水业务产生一定影响，公司原水业务的未来发展存在阻碍，自来水收入增长前景不明朗，运营成本上升压力较大，业绩提升存在较大的不确定性。因此，公司计划适时将水务板块的部分资产进行调整。
环境集团将抓住国家大力发展环境产业的有利时机，进一步突出发展城市生活垃圾处理主业，并利用先发优势，着力拓展以长三角、珠三角、环渤海和其他省会城市为重点的生活垃圾处理市场，发挥规模优势，进一步奠定国内领先的地位。此外，公司于2009年1月9日召开临时股东大会，审议通过了公司子公司环境集团引进战略投资者的议案，拟转让环境集团40%股权，引进具有固废处理的成熟运作经验、领先的管理和技术能力的战略投资者。其目的一是引进先进技术和运营经验，挖掘发展潜力；二是转换经营机制和管理机制，提升企业效益；三是实现强强联手，巩固环境集团的竞争优势。
08年全球范围的金融危机和宏观调控对房地产行业产生了一定的冲击，普通商品房的销售出现下滑，但从总体来看，随着我国经济水平和城镇化水平的提高，对房产的需求还有持续发展的空间。另外，上海建设保障性住房的计划为公司提供了与自身特色相匹配的业务机会。置地集团目前拥有适当的土地储备，正在开发及拟开发的项目能保证未来3至5年的持续开发和销售能力。置地集团将继续响应国家大力推行保障性住房的政策，加快推进经济适用房和配套商品房的建设，确保未来良好的发展前景。
总之，2009年，国家为保经济增长采取了积极的财政政策和适度宽松的货币政策，为公司业务发展创造了难得的历史机遇。其中，国家启动4万亿元投资的十项措施中第一条“加大保障性住房建设”和第五条“加大生态环境建设（包括加快垃圾处理设施建设）”与公司房地产、环境两大业务密切相关。此外，央行连续降息以增加货币流动性、降低企业财务成本；国家有关部门出台一系列有利于房地产的优惠政策；政府鼓励有条件的企业发行企业债、公司债、短期融资券、中期票据等解决企业融资问题。
针对上述形势，公司提出2009年经营计划如下：
（1）水务板块：原水供应方面，公司将会同黄浦江原水系统资产受托运营管理公司进一步落实各项安全生产措施，加强设备维护和水质监测等管理工作，确保完成黄浦江原水系统安全销售原水12.7亿立方米目标。自来水供应方面，公司将继续开展管网改造，提高管网输配能力，尽快完成设备大检修和更新改造工作，提高设备运行能力。加快源江水厂一期工程建设和设备调试进度，确保如期投产运行，满足今年用水高峰供应。污水输送方面，公司将会同合流污水治理一期工程资产受托运营管理公司进一步加强设备维护保养和更新改造工作，确保达到全年5.1亿立方米的输水量目标。
（2）环境板块：积极做好引进战略投资者工作，多渠道、多方式开辟环境主业市场，开拓新的垃圾处理项目，加快实现环境产业布局的战略目标，大力推进建设项目集约化管理，确保工程项目建设节点按计划完成。优化拟建项目的设计，加快在建项目的建设进度，对正在运营的项目加强管理、控制成本、提高效益。
（3）房地产板块：加快新凯二期、城协、杨浦江湾等经济适用房项目的开发步伐，优化露香园项目的设计方案，督促金虹桥、悦城项目公司，确保按时完成各项目节点任务，持续认真研究我国房地产市场发展形势，密切跟踪市场机会，适时适度增加项目储备。
4、资金需求、来源及使用情况
2009年度预计经营性支出43.91亿元，其中浦江镇、松江新凯、杨浦江湾等房地产项目投资23.87亿元，各业务板块其他生产经营性支出20.04亿元，预计投资性支出12.77亿元，其中源江水厂一期工程、自来水管网改造等水务项目投资3.51亿元，江桥焚烧厂、威海焚烧厂、南京焚烧厂、青岛焚烧厂、奉化填埋厂、老港沼气发电等环境项目投资8.66亿元，股权等其他投资0.6亿元，上述资金需求通过经营资金回笼、发行公司债券、项目贷款、自有资金投入等方式解决。
5、宏观经济形势对公司的影响和公司业务发展面临的主要风险因素
2008年以来，国际、国内的宏观经济状况发生了巨大的变化，国际金融危机殃及全球，经济周期步入下行轨道。市场形势方面，消费者总体需求下降，许多产品的价格出现下滑，销售量萎缩。我公司业务之中，原水供应与污水输送比较稳定。自来水方面，去年10月25日，按照《沪发改价公（2008）011号》文件批准，非居民用户的自来水价格平均每立方米提高0.20元（2009年4月1日起再提高0.40元），水价调整给闵行自来水公司08年带来收入增量为91万元。预计2009年度公司自来水水费收入将增加约0.35亿元。环境业务板块，由于多数垃圾处理项目采取BOT方式经营，垃圾处理价格与上网电价按合同约定方式水平结算，受影响较小。房地产方面，普通商品房价格下跌，成交量萎缩，置地集团参股公司黄山合城08年完成了销售计划，全资子公司露香园销售了部分动拆迁周转存量房，除此之外没有普通商品房上市，配套商品房由于是政府定价，定向销售，未受市场影响，08年销售配套商品房31万平方米，销售收入122,339万元。
08年信贷政策针对水务行业，环境行业没有大的变化，房地产板块中针对普通商品房的信贷有收紧现象，我公司的相关项目均严格遵守了相关政策要求，所受影响不大。配套商品房与经济适用房等保障性用房项目，受到政策支持，未受信贷政策变化影响。
公司2008年初贷款余额81.76亿元，年末贷款余额48.87亿元，月平均68.05亿元，年初一年期人民币贷款基准利率为7.47％，年末为5.31％，本年累计下调2.16个百分点，利率下调降低了公司财务成本。
成本要素价格变化方面，水务业务中成本较大的是折旧，其次是电费，以黄浦江原水供应系统为例，07年平均电价0.72元/千瓦时，08年平均电价0.75元/千瓦时，上升0.03元/千瓦时，增加开支319万元。环境业务中，垃圾处理业务主要成本是折旧与人工费，变化不大。
从发展角度看，公司三大业务目前存在的主要风险如下：
（1）水务板块：新建的青草沙新水源地项目将在2010年之后对公司现有的黄浦江原水业务带来一定影响；居民用户自来水水价调整的不确定性和自来水成本增加将影响公司未来业绩增长。为此，公司将对水务资产进行调整和归并，确保公司的持续经营能力，并为广大股东创造更多的利益。
（2）环境板块：垃圾处理行业市场竞争加剧致使获得新项目的难度加大，环境集团多数项目尚处投入期，拟建项目较多，资金需求较大、回报周期较长。公司将通过发行公司债等方式拓宽融资渠道，争取筹措更多资金。同时将进一步增强项目投标、建设、运营的综合实力。
（3）房地产板块：房地产行业的市场回升目前难以预计，对公司普通商品房的影响存在不确定性。同时，经济适用房项目尽管收益稳定，但毛利率较低。公司将采取加强管理、加快建设、控制成本等手段，努力提高整体效益。
与公允价值计量相关的项目
√适用 □不适用
单位：万元
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持有外币金融资产、金融负债情况
□适用 √不适用
6.2 主营业务分行业、产品情况表
单位:元 币种:人民币
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6.3 主营业务分地区情况表
单位:元 币种:人民币
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6.4 募集资金使用情况
□适用 √不适用
变更项目情况
□适用 √不适用
6.5 非募集资金项目情况
√适用 □不适用
单位:万元 币种:人民币
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6.6 董事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明
□适用 √不适用
6.7 董事会本次利润分配或资本公积金转增股本预案
2008年经审计，母公司2008年度实现净利润707,842,846.29元，提取法定盈余公积金10%计70,784,284.63元，加上年度未分配利润1,640,677,614.66元，扣除2007年度现金红利分配229,809,501.40元，2008年度可分配利润合计为2,047,926,674.92元。(下转C144版)