2008年度报告摘要

§1 重要提示

1.1 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

本年度报告摘要摘自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。

1.2 公司全体董事出席董事会会议。

1.3 山东汇德会计师事务所有限公司为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。

1.4 公司负责人程广辉、主管会计工作负责人李红及会计机构负责人（会计主管人员）侯宁声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。

§2 公司基本情况简介

2.1 基本情况简介

股票简称	华鲁恒升
股票代码	600426
上市交易所	上海证券交易所
公司注册地址和办公地址	山东省德州市天衢西路24号 山东省德州市天衢西路24号
邮政编码	253024
公司国际互联网网址	http://www.hl-hengsheng.com
电子信箱	HL600426@sina.com

2.2 联系人和联系方式

	董事会秘书	证券事务代表
姓名	董岩	高文军
联系地址	山东省德州市天衢西路24号	山东省德州市天衢西路24号
电话	0534-2465426	0534-2465426
传真	0534-2465017	0534-2465017
电子信箱	HL600426@sina.com	HL600426@sina.com

§3 会计数据和业务数据摘要：

3.1 主要会计数据

单位：元 币种：人民币

	2008年	2007年	本年比上年增减(%)	2006年
营业收入	3,443,663,114.31	2,867,837,333.93	20.08	1,814,899,591.78
利润总额	450,454,002.64	421,441,065.57	6.88	294,513,513.51
归属于上市公司股东的净利润	376,901,354.67	325,492,220.13	15.79	234,356,314.99
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润	351,366,478.13	314,986,707.94	11.55	234,502,964.78
经营活动产生的现金流量净额	615,647,405.46	420,174,057.53	46.52	220,613,349.43
	2008年末	2007年末	本年末比上年末增减(%)	2006年末
总资产	5,215,654,541.81	4,113,202,590.31	26.80	4,044,777,825.65
所有者权益（或股东权益）	2,383,436,628.65	2,006,535,273.98	18.78	1,714,093,053.85

3.2 主要财务指标

	2008年	2007年	本年比上年增减(%)	2006年
基本每股收益（元／股）	0.760	0.657	15.68	0.709
稀释每股收益（元／股）	0.760	0.657	15.68	0.709
扣除非经常性损益后的基本每股收益（元／股）	0.709	0.635	11.65	0.710
全面摊薄净资产收益率（%）	15.81	16.22	减少0.41个百分点	13.67
加权平均净资产收益率（%）	17.17	17.50	减少0.33个百分点	26.33
扣除非经常性损益后全面摊薄净资产收益率（%）	14.74	15.70	减少0.96个百分点	13.68
扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%）	16.01	16.93	减少0.92个百分点	26.35
每股经营活动产生的现金流量净额（元／股）	1.24	0.85	45.88	0.67
	2008年末	2007年末	本年末比上年末增减(%)	2006年末
归属于上市公司股东的每股净资产（元／股）	4.81	4.05	18.77	5.19

非经常性损益项目

√适用 □不适用                                     单位：元 币种：人民币

非经常性损益项目	金额
非流动资产处置损益	-21,418.60
计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外	2,500,000.00
非货币性资产交换损益	133,805.26
债务重组损益	1,081.70
除上述各项之外的其他营业外收入和支出	2,076,892.95
其他符合非经常性损益定义的损益项目	29,356,140.75
所得税影响额	8,511,625.52
合计	25,534,876.54

3.3 境内外会计准则差异：

□适用 √不适用

§4 股本变动及股东情况

4.1 股份变动情况表

√适用 □不适用                                                     单位：股

	本次变动前		本次变动增减（＋，－）					本次变动后
	数量	比例(%)	发行新股	送股	公积金转股	其他	小计	数量	比例(%)
一、有限售条件股份
1、国家持股
2、国有法人持股	215,720,325	43.51				-22,500,000	-22,500,000	193,220,325	38.98
3、其他内资持股
其中： 境内非国有法人持股
境内自然人持股
４、外资持股
其中：境外法人持股
境外自然人持股
有限售条件股份合计	215,720,325	43.51				-22,500,000	-22,500,000	193,220,325	38.98
二、无限售条件流通股份
1、人民币普通股	280,029,675	56.49				22,500,000	22,500,000	302,529,675	61.02
2、境内上市的外资股
3、境外上市的外资股
4、其他
无限售条件流通股份合计	280,029,675	56.49				22,500,000	22,500,000	302,529,675	61.02
三、股份总数	495,750,000	100				0	0	495,750,000	100

限售股份变动情况表

√适用 □不适用                                                    单位：股

股东名称	年初 限售股数	本年解除 限售股数	本年增加 限售股数	年末 限售股数	限售原因	解除限售 日期
山东华鲁恒升集团有限公司	193,220,325	0	0	193,220,325	股权分置改革	2009年2月22日
中化化肥有限公司	22,500,000	22,500,000	0	0	非公开发行股票	2008年11月24日
合计	215,720,325	22,500,000	0	193,220,325	/	/

4.2 股东数量和持股情况

单位：股

报告期末股东总数			25,414户
前十名股东持股情况
股东名称	股东性质	持股比例(%)	持股总数	报告期内 增减	持有有限售条件股份数量		质押或冻结的股份数量
山东华鲁恒升集团有限公司	国有法人	38.98	193,220,325	0	193,220,325		无
中化化肥有限公司	未知	4.54	22,500,000	0	0		未知
华安宏利股票型证券投资基金	未知	3.23	15,999,959	7,659,959	0		未知
广发小盘成长股票型证券投资基金	未知	2.87	14,209,751	1,600,000	0		未知
富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金	未知	2.81	13,914,226	6,513,368	0		未知
易方达价值成长混合型证券投资基金	未知	2.81	13,907,658	-59,147	0		未知
上投摩根中国优势证券投资基金	未知	2.68	13,300,864	7,858,758	0		未知
南方绩优成长股票型证券投资基金	未知	2.59	12,855,306	12,855,306	0		未知
华安策略优选股票型证券投资基金	未知	2.42	12,000,749	10,103,216	0		未知
光大保德信优势配置股票型证券投资基金	未知	1.43	7,073,990	1,026,403	0		未知
前十名无限售条件股东持股情况
股东名称			持有无限售条件股份的数量			股份种类
中化化肥有限公司			22,500,000			人民币普通股
华安宏利股票型证券投资基金			15,999,959			人民币普通股
广发小盘成长股票型证券投资基金			14,209,751			人民币普通股
富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金			13,914,226			人民币普通股
易方达价值成长混合型证券投资基金			13,907,658			人民币普通股
上投摩根中国优势证券投资基金			13,300,864			人民币普通股
南方绩优成长股票型证券投资基金			12,855,306			人民币普通股
华安策略优选股票型证券投资基金			12,000,749			人民币普通股
光大保德信优势配置股票型证券投资基金			7,073,990			人民币普通股
泰达荷银市值优选股票型证券投资基金			5,450,000			人民币普通股
上述股东关联关系或一致行动的说明			1、上述股东中华安宏利股票型证券投资基金与华安策略优选股票型证券投资基金分别为华安基金管理有限公司发行的基金，具有关联关系。其他股东之间未知是否存在关联关系，也未知其是否属于《上市公司持股变动信息披露管理办法》中规定的一致行动人。 2、报告期末，持有公司股份达5％以上（含5％）股东所持股份无质押、冻结或托管的情况。

4.3 控股股东及实际控制人情况介绍

4.3.1 控股股东及实际控制人变更情况

□适用 √不适用

4.3.2 控股股东及实际控制人具体情况介绍

4.3.2.1 法人控股股东情况

单位:万元 币种:人民币

名称	法定代表人	注册资本	成立日期	主营业务
山东华鲁恒升集团有限公司	吴瑞林	10,117	1996年6月4日	五金件、塑料制品制造，化工原料（不含化学危险品），（化工工程设计及咨询服务限分公司经营），资格证书范围内的进出口业务。

4.3.2.2 法人实际控制人情况

单位: 万元 币种:人民币

名称	法定代表人	注册资本	成立日期	主营业务
华鲁控股集团有限公司	李同道	80,000	2005年1月28日	对化肥、石化产业投资，其他非国家（或地方）禁止性行业的产业投资，资产管理。

§5 董事、监事和高级管理人员

5.1 董事、监事和高级管理人员持股变动及报酬情况

单位:股

姓名	职务	性别	年龄	任期起始日期	任期终止日期	年初持股数	年末持股数	持有本公司的股票期权	被授予的限制性股票数量	股份增减数	变动原因	报告期内从公司领取的报酬总额(万元)（税前）	是否在股东单位或其他关联单位领取报酬、津贴
程广辉	董事长	男	52	2006年4月27日	2009年4月26日	0	0	0	0	0	无	10.74	否
杨振峰	副董事长兼总经理	男	49	2006年4月27日	2009年4月26日	0	0	0	0	0	无	157.64	否
韩惠忠	董事	男	54	2006年4月27日	2009年4月26日	0	0	0	0	0	无	7.79	否
许延城	董事	男	51	2006年4月27日	2009年4月26日	0	0	0	0	0	无	7.79	否
赵胜利	董事	男	58	2006年4月27日	2009年4月26日	0	0	0	0	0	无	0	是
常怀春	董事兼副总经理	男	41	2006年4月27日	2009年4月26日	0	0	0	0	0	无	49.78	否
刘伯哲	独立董事	男	44	2006年4月27日	2009年4月26日	0	0	0	0	0	无	7.19	否
顾宗勤	独立董事	男	53	2006年4月27日	2008年4月26日	0	0	0	0	0	无	3.03	否
丛吉滋	独立董事	男	66	2006年4月27日	2008年4月26日	0	0	0	0	0	无	3.03	否
潘飞	独立董事	男	52	2008年5月20日	2009年4月26日	0	0	0	0	0	无	4.17	否
李君发	独立董事	男	45	2008年5月20日	2009年4月26日	0	0	0	0	0	无	4.17	否
丁新林	监事会主席	男	46	2006年4月27日	2009年4月26日	0	0	0	0	0	无	15.63	否
王爱民	监事	男	43	2006年4月27日	2009年4月26日	0	0	0	0	0	无	4.85	否
孙春生	监事	男	56	2006年4月27日	2009年4月26日	0	0	0	0	0	无	4.85	否
董岩	董秘兼副总经理	男	44	2006年4月27日	2009年4月26日	0	0	0	0	0	无	40.16	否
李红	财务负责人	女	53	2006年4月27日	2009年4月26日	0	0	0	0	0	无	41.61	否
高景宏	副总经理	男	39	2006年4月27日	2009年4月26日	0	0	0	0	0	无	51.16	否
合计	/	/	/	/	/			/			/	413.59	/

§6 董事会报告

6.1 管理层讨论与分析

一、管理层讨论与分析

1、报告期公司总体经营情况

报告期内，公司以提升持续盈利能力为中心，大力实施自主创新，通过抓队伍、强“三基”，经受住了国际金融危机和国内市场变化对企业的巨大冲击，取得了较好的经济效益。

2008年，公司充分发挥洁净煤气化及“一头三线”产业链优势，强化安全生产和过程控制，着力抓好专业管理，大力推进装置、技术、工艺、流程的改进和优化，促进生产长周期稳定运行，主导产品产量实现了较大增长；通过强化投资和项目管理，年产20万吨醋酸等在建项目进展顺利，企业发展后劲进一步增强。

2008年，公司积极构筑以市场即时分析判断为前提、战略客户关系深化为根基、市场细分与终端服务为保障的营销管理新体系。通过市场有序扩容，深化战略客户合作，推进终端市场建设，尿素产销率始终保持在100％；通过细分潜力客户、实施跟进营销和产品组合营销，化工产品市场占有率进一步提高；企业整体运行质量得到了进一步提升。

2008年，公司不断加大安全投入，本质安全水平进一步增强；不断加大对“三废”利用和环保设施的投入，强化基础管理，开展综合整治和环境监察，作业环境进一步改善；不断提升一次资源的梯级利用和二次资源的综合利用水平，节能减排成效明显，全面完成了节能目标。

2008年，公司不断深入推进效能管理，信息交流更加通畅，企业运营管理基础更加坚实；以提升运营效率为目标进行职能和流程调整，优化人力资源结构，强化职业团队作风建设，企业活力进一步提升。

2008年，公司完成营业收入344366万元，实现利润总额45045万元、净利润37690万元，同比分别增长20.08%、6.88%和15.79%，继续保持平稳健康的发展态势。

2、公司技术创新、环保节能情况

公司始终坚持以提高资源利用率为重点的可持续发展和以提升主业竞争力为核心的相关多元化发展定位。按照“四个领先”（技术领先一步、质量高人一等、成本低人一块、服务胜人一筹）和“四高两低”（即科技含量高、资本回报率高、项目投资高、人力资源要求高、资源能源消耗低、污染排放低）的发展方向，推动产业升级，吸收和采用先进节能技术、节能工艺，提升一次资源的梯级利用和二次资源的综合利用水平。

——在自主创新方面，经过不断优化、改造和提升，公司对洁净煤气化和“一头三线”技术的掌握日臻成熟，得到了行业普遍认可。报告期内，公司“30万吨合成氨成套技术与关键设备开发研制及应用”项目获得2008年度国家科技进步二等奖；公司群众性创新活动生机勃勃，高端DMF、高端三甲胺研发实现突破；2008年申报各种专利8项，其中授权4项，受理2项；最近，公司被省科技厅等四部门认定为高新技术企业。

——在循环利用方面，按照以利用为前提、以治理为保障的思路，公司采取高硫煤掺烧、有效介质回收、调整氨醇比例、增加产品产出等有力措施，不断优化原材料利用网络、三废利用网络和热能利用网络，各项生产消耗明显降低，节能降耗成效显著。

——在环境保护方面，公司持续进行技术改造和源头治理，先后实施了老系统脱硫改造、大氮肥硫回收尾气治理等一批环保项目；公司还不断强化源头治理和过程控制，环保设施运行平稳，作业环境进一步改善，资源利用效率进一步提高。

3、2008 年以来国内外市场形势变化、信贷政策调整、汇率利率变动、成本要素价格变化及自然灾害等对公司本年度和未来财务状况和经营成果的影响

国内外市场形势变化影响：2008 年上半年，随着国际原油价格不断攀高、人民币快速升值，给煤化工行业带来利好，公司主要产品下游需求旺盛；下半年，受国际金融危机影响，国际原油价格屡创新低，国内宏观经济形势发生变化，实体企业受到不同程度冲击。公司所处煤化工行业与国际、国内经济波动相关性较强，受宏观经济形势的影响，产品销售价格在9 月份开始大幅下滑，进入四季度后市场需求继续萎缩。尽管同期原材料价格也有不同程度的回落，但始终低于产品价格的下滑幅度。

信贷等相关政策影响：报告期内，央行对存贷款利率进行了多次下调。公司密切跟踪国家政策变化，建立健全资金预警机制，实行最低资金定额保障，积极稳妥地进行资金结构调整，通过预先融资或提前还贷，降低贷款利息支出。

汇率利率影响：在项目建设进口设备涉及到外汇支付，公司采取现购现付方式，在出口产品时采取外汇及时售出方式，因此汇率的变化对公司影响不大。

成本要素价格变化影响：煤炭成本在公司产品生产成本中举足轻重，煤炭价格波动对公司财务状况和经营成果影响较大。由于大多数煤化工产品均能以石油、天然气为原料进行生产，其价格波动直接影响化工产品的价格。2008年国际原油价格大幅波动，对煤化工产品带来很大影响。

自然灾害影响：2008 年初发生的南方冰冻灾害造成公司化工产品下游行业开工不足，DMF销售受到影响。汶川地震未对公司财务状况和经营成果产生影响。

4、主要供应商、客户情况

单位:元 币种:人民币

前五名供应商采购金额合计	1,567,510,158.55	占采购总额比重	51.20%
前五名销售客户销售金额合计	449,471,171.89	占销售总额比重	13.05%

5、报告期末公司资产构成同比发生重大变化的说明

资产项目名称	本报告期期末数	上年度期末数	变动金额	增减比例(%)
应收票据	7,324,051.96	34,236,677.26	-26,912,625.30	-78.61
应收账款		45,480,299.24	-45,480,299.24	-100.00
预付款项	290,915,727.35	190,484,586.39	100,431,140.96	52.72
其他应收款	363,537.83	541,411.88	-177,874.05	-32.85
存货	341,911,004.01	202,967,694.05	138,943,309.96	68.46
在建工程	947,513,648.88	68,528,245.86	878,985,403.02	1,282.66
工程物资	60,299,353.76	26,082,072.96	34,217,280.80	131.19
无形资产	173,340,552.13	124,134,502.35	49,206,049.78	39.64
长期待摊费用	70,000,000.00		70,000,000.00	100.00
递延所得税资产	6,016,081.79	3,474,103.02	2,541,978.77	73.17
短期借款	203,000,000.00	74,000,000.00	129,000,000.00	174.32
预收款项	203,035,738.75	94,505,301.52	108,530,437.23	114.84
应交税费	7,420,534.60	34,551,762.48	-27,131,227.88	-78.52
一年内到期的非流动负债	358,920,000.00	124,000,000.00	234,920,000.00	189.45
流动负债合计	1,092,487,913.16	699,963,041.68	392,524,871.48	56.08
专项应付款		2,439,609.19	-2,439,609.19	-100.00
递延所得税负债		1,734,665.46	-1,734,665.46	-100.00
负债合计	2,832,217,913.16	2,106,667,316.33	725,550,596.83	34.44
未分配利润	1,085,615,246.71	739,465,365.68	346,149,881.03	46.81

说明：（1）2008年12月31日应收账款余额较2007年12月31日减少100%，原因系2007年末应收TRANSAMMOIN AG公司出口尿素信用证款项到期收款所致。

（2）2008年12月31日预付款项余额较2007年12月31日增加 52.72%，主要原因系工程项目预付设备和材料款所致。

（3）2008年12月31日存货余额较2007年12月31日增加68.46%(剔除存货减值损失后)，主要原因系公司为保证生产经营而增加原材料储备所致。

（4）2008年12月31日在建工程余额较2007年12月31日增加1,282.66%，主要原因系本年度公司在建工程项目投资增加所致。

（5）2008年12月31日工程物资余额较2007年12月31日增加131.19%，主要原因系公司本期为工程项目储备物资增加所致。

（6）2008年12月31日无形资产余额较2007年12月31日增加39.64%,主要原因系公司本期购买土地使用权所致。

（7）2008年12月31日长期待摊费用余额较2007年12月31日增加100%,主要原因系公司于2008年与德州市水利局签订供水合同，支付农业灌溉设施补偿费及用水权所致。该项费用自供水之日(2009年)起分7年摊销。

（8）2008年12月31日短期借款余额较2007年12月31日增加174.32%，主要原因系公司为保证生产经营资金周转而增加银行借款所致。

（9）2008年12月31日预收款项余额较2007年12月31日余额增加114.84%，主要原因系客户预交货款增加所致。

（10）2008年12月31日应缴税费余额较2007年12月31日余额减少78.52%，主要原因是公司2008年度实现的所得税已经预缴，且报告期内公司获得抵免企业所得税41,459,170.16元所致。

（11）2008年12月31日一年内到期的非流动负债余额较2007年12月31日余额增加189.45%，主要原因系公司将一年内到期的长期借款转入所致。

（12）2008年12月31日专项应付款较2007年12月31日减少100%，主要原因系公司大氮肥项目国家拨付贴息资金使用完毕所致。

(下转C160版)