据了解，本月15日起，光大银行正式推出全国首款伞形理财产品，这款创新型的“阳光资产配置计划”系列的“伞下”分别有四款不同风险偏好的子产品，这在目前同质化严重的银行理财市场掀起了一波涟漪。

　　可因风险偏好而免费转换

　　阳光资产配置计划内共有四款子产品，名为稳健、增利、平衡和进取四个组合。投资期限为3年，是一款非保本浮动收益产品。它们的风险程度从低到高，分别适合稳健型、平衡型和进取型投资者；在资金分配上，四个组合的股票等权益类资产的配比逐步增加，从0%、最高20%、50%至80%，而债券等固定收益类资产配比则相应下降，则从100%、80%、50%至20%。光大银行介绍，和普通银行理财产品5万元的门槛相比，这款伞形产品的投资起点为10万元，以1000元递增。

　　这个系列产品的一大亮点在于，投资者可以在产品成立满3个月后自由选择是否在四个子产品中进行转化。也就是说，如果某甲购买了10万元稳健型产品，而在3个月之后，他预测股市将回暖，则考虑加大在权益类资产中的投资比例，那么他可以向银行申请将10万元转换为投资债券和股票各50%的平衡型产品中。而如果更为激进的话，则可以考虑配置股市比例最高达80%的进取型产品。

　　由于几款子产品的申购费用由高到低并不一致，其中进取型、平衡性、增利型和稳健性分别为1.91%、1.55%、1.19%和0.95%。而利用其免费转换的特点，投资者可以考虑从低费率向高费率转换来节省成本。以最低和最高0.96%的费率计算，即使购买10万元最低份额，可以节省的费用也高达960元。

　　追求绝对收益

　　两大团队PK业绩

　　产品的另一特色在于，每个子产品的固定收益和权益投资两部分都分别由两个团队运作，其中债券部分投资组合为光大银行“稳健一号”管理团队管理，股票投资组合为华夏基金管理公司和嘉实基金管理公司管理。“该产品追求产品的绝对收益，管理费也和业绩表现相挂钩，和券商集合理财产品和某些私募产品越发靠近了。”业内人士表示。

　　在产品的推介书中，我们发现了管理团队的“紧箍咒”：即对于固定收益信托部分累计净值低于1元时，不收取投资顾问报酬，对于权益类信托部分累计净值低于0.9元，则不收取固定投资顾问报酬。这突破了以往银行理财产品不论收益如何，照样计提费用的惯例。“采取双顾问的模式，这有别于其他多数银行系证券投资类理财产品（其他理财产品多数为单个投资顾问）。这有利于理财产品的专业化投资和主动管理，可以吸取更多更全面的投资建议和风险控制措施，有利于提升理财产品的价值。”普益财富研究员张星评价道。

　　当然，产品除了基本的托管和运作费用外，还有一定的赎回费用，在产品成立满1个月之后的每个月的15日，投资者可以申购赎回。但是如果持有期小于730天则需要向银行缴纳0.50%的赎回费，超过730天则免费。