2009年3月31日
基金管理人：交银施罗德基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：2009年4月21日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2009年4月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2009年1月1日起至2009年3月31日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后的实际收益水平要低于所列数字；
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
交银施罗德环球精选价值证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2008年8月22日至2009年3月31日）
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注：本基金基金合同生效日为2008年8月22日，基金合同生效日至报告期期末，本基金运作时间未满一年。本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。截至2009年3月31日，本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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4.2 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介
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4.3 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
在报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》、《交银施罗德环球精选价值证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，基金投资管理符合有关法律法规和基金合同的规定，为基金持有人谋求最大利益。
4.4 公平交易专项说明
4.4.1 公平交易制度的执行情况
本公司有严格的投资控制制度和风险监控制度来保证旗下基金运作的公平，报告期内本公司严格执行公平交易制度，公平对待旗下各投资组合。所管理的不同投资组合的整体收益率、分投资类别（股票、债券）的收益率以及不同时间窗内（同日内、5日内、10日内）同向交易的交易价格并未发现异常差异。
4.4.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本公司旗下无与本投资组合投资风格相似的其他投资组合。
4.4.3 异常交易行为的专项说明
本基金本报告期内未发现异常交易行为。
4.5 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
尽管全球经济环境继续黯淡，各国央行进一步下调利率以及采取非常规的方式注入流动性，但交银环球基金在2009年一季度依然获得1.34%的正收益。同时，各国政府快速地推出财政刺激计划阻止国内经济的进一步下滑，然而我们依然认为这些不利状况将导致2009年全球GDP增速将下降至2%以下。新兴市场国家受外贸下滑的打击，将经历类似1997年亚洲金融风暴的境况。随着财政与货币政策的不断推动，以及银行体系开始稳定，我们预计温和的复苏将会出现在2010年。然而，比如这些政策什么时候以及如何产生作用，银行什么时候开始放松信贷等不确定性因素依然是任何经济复苏的先决条件。
通货膨胀方面，我们预计大宗商品价格的下降将使得通胀快速下滑。美国、英国和日本的利率可能继续保持在当前的创纪录的低位，欧元区到年底再下降1%并持续到2010年。我们认为美国核心通胀到年底下降到接近零，2010年可能转为负数。美国和英国为了刺激经济所采取数量型放松货币政策的潜在影响需要密切关注，因为其最终可能导致通胀。
我们在本年的开始采取极为谨慎的态度管理资产，在市场下挫时我们开始不断增加股票仓位。考虑到中国政府8%的GDP增长目标，我们增持的股票主要集中在香港和美国市场上市的中国公司。
虽然股票市场从很多角度均体现出投资价值，但我们预计全球经济的持续复苏依然有点遥远。需要等待对银行业有更加明确的判断，短期内需聚焦于美国政府对银行重组的进程，我们期望看到银行未来做更多的不良资产核销，然而市场则关注这种背景下经济复苏的情况，我们当前尚不确定什么时候企业盈利会走出谷底。在一个风险厌恶的环境里，可从防御性的美国股票中获益，美联储和美国政府大举提高市场的流动性意味着美国将在全球下挫中较早复苏。
我们对香港持更加正面的看法，因为其将会从美国的放松货币政策及中国四万亿财政刺激计划中获益。虽然短期公司盈利状况依然受到影响，但我们相信市场的底部已经确立，在未来的一个季度我们将继续寻找好的投资机会。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布
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5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合
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注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）
5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细
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注：前十名股票及存托凭证的排名是按照上市公司不同的上市交易所合并计算排列得出。
5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明
细
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5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
本基金本报告期末未持有基金。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。
5.10.2 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.10.3 其他资产构成
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5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.10.6 其他需说明的重要事项
交银施罗德基金管理有限公司期末持有本基金份额20,006,200.00份，占本基金期末总份额的7.85%，报告期内未发生申购、赎回。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
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注：1、如果本报告期间发生转换入、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务；
2、如果本报告期间发生转换出业务，则总赎回份额中包含该业务。
§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1、中国证监会批准交银施罗德环球精选价值证券投资基金募集的文件；
2、《交银施罗德环球精选价值证券投资基金基金合同》；
3、《交银施罗德环球精选价值证券投资基金招募说明书》；
4、《交银施罗德环球精选价值证券投资基金托管协议》；
5、关于申请募集交银施罗德环球精选价值证券投资基金之法律意见书；
6、基金管理人业务资格批件、营业执照；
7、基金托管人业务资格批件、营业执照；
8、报告期内交银施罗德环球精选价值证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿。
7.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人的办公场所。
7.3 查阅方式
投资者可在办公时间内至基金管理人的办公场所免费查阅备查文件，或者登录基金管理人的网站(www.jysld.com，www.bocomschroder.com)查阅。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人交银施罗德基金管理有限公司。本公司客户服务中心电话：400-700-5000（免长途话费），021-61055000，电子邮件：services@jysld.com。
| 基金简称 | 交银环球精选股票（QDII） |
| 交易代码 | 519696 |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 |
| 基金合同生效日 | 2008年8月22日 |
| 报告期末基金份额总额 | 254,865,164.77份 |
| 投资目标 | 通过全球资产配置和灵活分散投资，在有效分散和控制风险的前提下，实现长期资本增值。 |
| 投资策略 | 自上而下配置资产，通过对全球宏观经济和各经济体的基本面分析，在不同区域间进行有效资产配置，自下而上精选证券，挖掘定价合理、具备持续竞争优势的上市公司股票进行投资，并有效控制下行风险。 |
| 业绩比较基准 | 70%×标准普尔全球大中盘指数(S&P Global LargeMidCap Index)+30%×恒生指数 |
| 风险收益特征 | 本基金以股票及股票基金为主要投资对象，属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期风险和收益水平高于混合型基金和债券型基金。此外，本基金在全球范围内进行投资，除了需要承担国际市场的市场波动风险之外，还面临汇率风险、国别风险、新兴市场风险等海外市场投资所面临的特别投资风险。 |
| 基金管理人 | 交银施罗德基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 中国建设银行股份有限公司 |
| 境外投资顾问英文名称 | Schroder Investment Management Limited |
| 境外投资顾问中文名称 | 施罗德投资管理有限公司 |
| 境外资产托管人英文名称 | JPMorgan Chase Bank，National Association |
| 境外资产托管人中文名称 | 摩根大通银行 |
| 主要财务指标 | 报告期(2009年1月1日-2009年3月31日) |
| 1.本期已实现收益 | -6,590,067.63 |
| 2.本期利润 | 3,426,969.87 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | 0.0123 |
| 4.期末基金资产净值 | 251,324,567.98 |
| 5.期末基金份额净值 | 0.986 |
| 阶段 | 净值增 长率① | 率标准差 ② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | ②-④ |
| 过去三个月 | 1.34% | 1.29% | -9.27% | 2.06% | 10.61% | -0.77% |
| 自基金合同生效起至今 | -1.40% | 0.84% | -36.60% | 2.89% | 35.20% | -2.05% |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业 年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 郑伟辉 | 本基金的基金经理 | 2008-8-22 | - | 32年 | 郑伟辉先生，中国国籍。大专学历。曾任施罗德投资管理（香港）有限公司独立投资基金主管，负责管理香港机构客户、大型退休基金、慈善基金及私人客户基金。2007年9月加入交银施罗德基金管理有限公司。 |
| 姓名 | 在境外投资顾问所任职务 | 证券从业年限 | 说明 |
| Virginie Maisonneuve | 施罗德集团资产配置委员会成员、多区域（全球及国际）股票投资主管 | 22年 | Virginie Maisonneuve女士，法国高等商业管理学院工商管理硕士，CFA。历任苏格兰Martin Currie资产管理公司欧洲大陆股票基金基金经理，波士顿Batterymarch财务管理公司基金经理，纽约Clay Finlay公司投资总监、董事、管理委员会及投资策略委员会委员。2004年加入施罗德投资管理有限公司。 |
| 序号 | 项目 | 金额（人民币元） | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 权益投资 | 203,261,164.73 | 77.70 |
| 其中：普通股 | 152,930,545.37 | 58.46 | |
| 存托凭证 | 50,330,619.36 | 19.24 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 金融衍生品投资 | 409,264.79 | 0.16 |
| 其中：远期 | - | - | |
| 期货 | - | - | |
| 期权 | - | - | |
| 权证 | 409,264.79 | 0.16 | |
| 5 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 6 | 货币市场工具 | - | - |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 41,888,787.76 | 16.01 |
| 8 | 其他资产 | 16,038,042.33 | 6.13 |
| 9 | 合计 | 261,597,259.61 | 100.00 |
| 国家（地区） | 公允价值(人民币元) | 占基金资产净值比例（％） |
| 香港 | 93,262,271.57 | 37.11 |
| 美国 | 78,100,343.26 | 31.08 |
| 伦敦 | 8,505,115.22 | 3.38 |
| 瑞士 | 5,789,366.96 | 2.30 |
| 日本 | 4,655,117.68 | 1.85 |
| 法国 | 4,046,350.08 | 1.61 |
| 德国 | 2,997,971.05 | 1.19 |
| 新加坡 | 2,729,708.72 | 1.09 |
| 加拿大 | 2,035,330.02 | 0.81 |
| 荷兰 | 1,139,590.17 | 0.45 |
| 行业类别 | 公允价值（人民币元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 能源 | 38,185,392.68 | 15.19 |
| 材料 | 4,524,584.92 | 1.80 |
| 工业 | 13,785,921.49 | 5.49 |
| 非必需消费品 | 21,447,568.25 | 8.53 |
| 必需消费品 | 9,211,884.28 | 3.67 |
| 保健 | 7,754,067.88 | 3.09 |
| 金融 | 61,577,193.80 | 24.50 |
| 信息技术 | 30,359,878.11 | 12.08 |
| 电信服务 | 13,866,338.18 | 5.52 |
| 公共事业 | 2,548,335.14 | 1.01 |
| 合计 | 203,261,164.73 | 80.88 |
| 序号 | 证券代码 | 公司名称 （英文） | 公司名称 （中文） | 所在证 券市场 | 所属国家 （地区) | 数量 （股） | 公允价值（人民币元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 5 HK | HSBC HOLDINGS PLC | 汇丰控股有限公司集团 | 香港证券交易所 | 香港 | 321,800 | 12,105,743.66 | 4.82 |
| 2 | 883 HK | CNOOC LTD | 中国海洋石油有限公司 | 香港证券交易所 | 香港 | 660,000 | 4,470,864.97 | 3.86 |
| CEO US | CNOOC LTD | 中国海洋石油有限公司 | 纽约证券交易所 | 美国 | 7,600 | 5,226,455.70 | ||
| 3 | 857 HK | PETROCHINA CO. LTD | 中国石油天然气股份有限公司 | 香港证券交易所 | 香港 | 688,000 | 3,750,276.70 | 3.79 |
| PTR US | PETROCHINA CO. LTD | 中国石油天然气股份有限公司 | 纽约证券交易所 | 美国 | 10,600 | 5,775,105.04 | ||
| 4 | 2628 HK | CHINA LIFE INSURANCE CO. LTD | 中国人寿保险股份有限公司 | 香港证券交易所 | 香港 | 200,000 | 4,533,665.95 | 3.55 |
| LFC US | CHINA LIFE INSURANCE CO. LTD | 中国人寿保险股份有限公司 | 纽约证券交易所 | 美国 | 13,000 | 4,375,796.31 | ||
| 5 | 1398 HK | INDUSTRIAL AND COMMERCIAL BANK OF CHINA LTD | 中国工商银行股份有限公司 | 香港证券交易所 | 香港 | 2,320,000 | 8,246,685.44 | 3.28 |
| 6 | 386 HK | AND CHEMICAL CORPORATION | 中国石油化工股份有限公司 | 香港证券交易所 | 香港 | 730,000 | 3,193,676.59 | 2.54 |
| SNP US | AND CHEMICAL CORPORATION | 中国石油化工股份有限公司 | 纽约证券交易所 | 美国 | 7,300 | 3,202,215.83 | ||
| 7 | 941 HK | CHINA MOBILE LTD | 中国移动通信集团公司 | 香港证券交易所 | 香港 | 80,000 | 4,762,995.36 | 1.90 |
| 8 | BIDU US | BAIDU INC | 百度集团 | 纳斯达克证券交易所 | 美国 | 3,900 | 4,708,157.77 | 1.87 |
| 9 | EDU US | NEW ORIENTAL EDUCATION &TECHNOLOGY GROUP, INC. | 新东方教育科技集团 | 纽约证券交易所 | 美国 | 11,700 | 4,018,996.51 | 1.60 |
| 10 | 2318 HK | PING AN INSURANCE (GROUP) CO. OF CHINA LTD | 中国平安 保险（集团）股份有限公司 | 香港证券交易所 | 香港 | 86,000 | 3,508,298.89 | 1.40 |
| 序号 | 衍生品类别 | 衍生品名称 | 公允价值 (人民币元) | 占基金资产 净值比例（%） |
| 1 | 权证 | HSBC HOLDINGS PLC-Rights | 409,264.79 | 0.16 |
| 序号 | 名称 | 金额（人民币元） |
| 1 | 存出保证金 | - |
| 2 | 应收证券清算款 | 15,419,424.96 |
| 3 | 应收股利 | 184,625.02 |
| 4 | 应收利息 | 2,339.85 |
| 5 | 应收申购款 | 431,652.50 |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 其他 | - |
| 8 | 合计 | 16,038,042.33 |
| 报告期期初基金份额总额 | 305,644,419.82 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 14,144,682.46 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 64,923,937.51 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 254,865,164.77 |