基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2009年4月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2009年1月1日起至2009年3月31日止。
§2 基金产品概况
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注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“基金天元”
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《天元证券投资基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易制度的执行情况
4.3.1 公平交易专项说明
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金管理人没有管理与本基金投资风格相似的其他投资组合。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
截止2009年3月底，沪深300指数在1季度内上涨约37.9%，上证指数上涨约30.4%，天元基金期间净值上涨约23.13%，涨幅小于市场主要指数，虽然有基金仓位上限为80%的原因，主要原因还是在于操作思维未能充分转变，仍以震荡市的操作思路应对市场，而1季度市场虽然在2月中旬至3月上旬期间经历了一轮震荡调整，但3月下旬又重拾升势。整个1季度，市场基本没有给予资产配置策略充分的波段操作空间。
截至本季报撰写之日止，我们所能观察到的各项最新经济指标，均显示经济复苏态势明显好转。3月份中国制造业PMI进一步攀升至52.4%，6个月以来首次回到50%的收缩线以上，反映了近期国内经济活动受基建项目拉动有回暖的迹象，发电量、房地产和汽车销量、新开工项目计划投资、港口吞吐量等多个实体经济领先指标均出现反弹。 另一方面，在全球大部分主要经济体均实施宽松货币政策的推动下，世界经济也呈现出复苏迹象，我国经济发展面临的内外需环境有所好转。国内银行信贷呈现爆发性增长，一季度人民币新增贷款已达4.58万亿元,几乎已经达到了政府工作报告中全年5万亿信贷增量的目标。持续扩张的银行信贷数据，不仅会带动强劲的总需求的回复，还可能会促使市场出现通胀预期。企业活期存款在2009年2－3月份开始大幅增长，这些高速增加的企业活期存款，从历史经验看均预示着即将高速回复的总需求。
在宽松货币政策预期稳定的条件下，我们对下一阶段的证券市场走势持谨慎乐观的态度，尽管市场的静态估值水平并不便宜，但是短期趋势仍有向上动力，只是由于市场运行到2400-2500点的水平，短期内面临年线压力及过去1年多以来的重要心理关口考验，市场的短期震荡较大也在所难免，因此在操作思路上，我们拟遵循以下原则：在资产配置策略方面，尊重市场，保持弹性，努力做好阶段性仓位博弈。在行业配置策略上，以行业历史和相对市场估值水平为出发点，采取“基础+弹性”策略。在投资主题策略上，也充分尊重市场，适当参与市场热点行业及板块博弈，提高基金业绩弹性。
§5投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期内未持有资产支持证券
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证
5.8 投资组合报告附注
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5.8.3 其他资产构成
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5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况
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§6 基金管理人运用固有资金投资本封闭式基金情况
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§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1、《天元证券投资基金基金合同》。
2、《天元证券投资基金托管协议》。
3、天元证券投资基金2009年1季度报告原文。
7.2 存放地点
深圳市福田中心区福华1路6号免税商务大厦31至33楼
7.3 查阅方式
网站：http://www.nffund.com
| 基金简称： | 南方天元封闭 |
| 交易代码： | 184698 |
| 基金运作方式： | 契约型封闭式 |
| 基金合同生效日： | 1999年08月25日 |
| 报告期末基金份额总额： | 3,000,000,000.00份 |
| 投资目标： | 本基金属于成长收入型基金，主要投资于两个市场股票中的指标股。本基金所称指标股是按照行业代表性、流通性、资本增值潜力、分红状况的标准从两市股票中挑选出来的绩优成长型上市公司。本基金的投资目标是在减少和分散投资风险的前提下，以稳健的投资原则，确保基金资产安全并谋求基金长期稳定的投资收益。 |
| 投资策略： | 根据契约要求，本基金通过深入的研究，选取具有行业代表性、股票流通性较好、资本增值潜力较大、分红稳定等特征的指标型上市公司，进行中长期投资。以稳健的投资原则，力求确保基金资产安全并谋求基金长期稳定的投资收益。 |
| 基金管理人： | 南方基金管理有限公司 |
| 基金托管人: | 中国工商银行股份有限公司 |
| 主要财务指标 | 报告期(2009年01月01日-2009年03月31日) |
| 1.本期已实现收益 | -81,286,537.32 |
| 2.本期利润 | 696,042,747.87 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | 0.2320 |
| 4.期末基金资产净值 | 3,705,606,321.00 |
| 5.期末基金份额净值 | 1.2352 |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | 23.13% | 4.00% | - | - | 23.13% | 4.00% |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 陈键 | 本基金的基金经理 | 2006-03-16 | - | 8 | 硕士学历，具有基金从业资格。2000年加入南方基金，历任行业研究员、基金经理助理， 2003年11月-2005年6月，任南方宝元基金经理；2004年3月-2005年3月，任南方现金基金经理；2005年3月-2006年3月，任南方积配基金经理；2006年3月至今，任天元基金经理；2008年2月至今，任南方盛元基金经理。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 权益投资 | 2,819,454,625.86 | 75.39 |
| 其中：股票 | 2,819,454,625.86 | 75.39 | |
| 2 | 固定收益投资 | 800,770,560.73 | 21.41 |
| 其中：债券 | 800,770,560.73 | 21.41 | |
| 资产支持证券 | - | 0.00 | |
| 3 | 金融衍生品投资 | - | 0.00 |
| 4 | 买入返售金融资产 | - | 0.00 |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | 0.00 | |
| 5 | 银行存款和结算备付金合计 | 99,097,144.28 | 2.65 |
| 6 | 其他资产 | 20,329,375.00 | 0.54 |
| 7 | 合计 | 3,739,651,705.87 | 100.00 |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
| A | 农、林、牧、渔业 | 27,253,204.14 | 0.74 |
| B | 采掘业 | 342,295,488.34 | 9.24 |
| C | 制造业 | 896,120,358.71 | 24.18 |
| C0 | 食品、饮料 | 205,454,613.57 | 5.54 |
| C1 | 纺织、服装、皮毛 | 66,972,916.96 | 1.81 |
| C2 | 木材、家具 | 5,850,000.00 | 0.16 |
| C3 | 造纸、印刷 | 26,781,039.00 | 0.72 |
| C4 | 石油、化学、塑胶、塑料 | 80,627,567.78 | 2.18 |
| C5 | 电子 | - | 0.00 |
| C6 | 金属、非金属 | 213,257,759.67 | 5.76 |
| C7 | 机械、设备、仪表 | 228,202,188.67 | 6.16 |
| C8 | 医药、生物制品 | 68,974,273.06 | 1.86 |
| C99 | 其他制造业 | - | 0.00 |
| D | 电力、煤气及水的生产和供应业 | 18,440,224.27 | 0.50 |
| E | 建筑业 | 33,789,493.42 | 0.91 |
| F | 交通运输、仓储业 | 104,358,445.70 | 2.82 |
| G | 信息技术业 | 155,726,425.50 | 4.20 |
| H | 批发和零售贸易 | 232,324,412.70 | 6.27 |
| I | 金融、保险业 | 663,186,611.33 | 17.90 |
| J | 房地产业 | 258,569,578.60 | 6.98 |
| K | 社会服务业 | 4,760,286.50 | 0.13 |
| L | 传播与文化产业 | 20,425,626.00 | 0.55 |
| M | 综合类 | 62,204,470.65 | 1.68 |
| 合计 | 2,819,454,625.86 | 76.09 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 600030 | 中信证券 | 9,408,164 | 239,625,937.08 | 6.47 |
| 2 | 600015 | 华夏银行 | 17,081,212 | 182,598,156.28 | 4.93 |
| 3 | 600583 | 海油工程 | 7,545,937 | 124,206,123.02 | 3.35 |
| 4 | 000002 | 万 科Ａ | 13,855,467 | 114,723,266.76 | 3.10 |
| 5 | 600016 | 民生银行 | 15,893,092 | 80,736,907.36 | 2.18 |
| 6 | 000792 | 盐湖钾肥 | 1,395,182 | 80,627,567.78 | 2.18 |
| 7 | 000568 | 泸州老窖 | 3,537,538 | 75,986,316.24 | 2.05 |
| 8 | 000063 | 中兴通讯 | 2,091,325 | 73,907,425.50 | 1.99 |
| 9 | 000402 | 金 融 街 | 7,963,768 | 72,390,651.12 | 1.95 |
| 10 | 600177 | 雅戈尔 | 6,578,872 | 66,972,916.96 | 1.81 |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 国家债券 | 103,944,786.50 | 2.81 |
| 2 | 央行票据 | 607,463,500.00 | 16.39 |
| 3 | 金融债券 | 50,305,000.00 | 1.36 |
| 其中：政策性金融债 | 50,305,000.00 | 1.36 | |
| 4 | 企业债券 | 39,057,274.23 | 1.05 |
| 5 | 企业短期融资券 | - | 0.00 |
| 6 | 可转债 | - | 0.00 |
| 7 | 其他 | - | 0.00 |
| 8 | 合计 | 800,770,560.73 | 21.61 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 0801108 | 08央票108 | 1,500,000 | 146,280,000.00 | 3.95 |
| 2 | 0801104 | 08央票104 | 1,000,000 | 97,390,000.00 | 2.63 |
| 3 | 0801092 | 08央票92 | 1,000,000 | 97,170,000.00 | 2.62 |
| 4 | 0801070 | 08央行票据70 | 1,000,000 | 96,740,000.00 | 2.61 |
| 5 | 020011 | 2002(11)期 | 500,000 | 50,345,000.00 | 1.36 |
| 中兴通讯（000063）2008年10月7日公告称收到财政部驻深圳市财政检查专员办事处送达的《行政处罚决定书》，对该公司的行政处罚金额为人民币16万元整，要求公司补缴企业所得税人民币380万元（公司已在检查期间缴纳）。 基金管理人对该股票的投资决策程序符合相关法律法规和公司制度的要求。 |
| 5.8.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 1,923,594.54 |
| 2 | 应收证券清算款 | - |
| 3 | 应收股利 | - |
| 4 | 应收利息 | 18,405,780.46 |
| 5 | 应收申购款 | - |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 待摊费用 | - |
| 8 | 其他 | - |
| 9 | 合计 | 20,329,375.00 |
| 5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 |
| 本基金持有的长江电力自2008年9月16日起，按照中国证监会《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》（中国证监会公告〔2008〕38号）所述的原则确定其公允价值。 |
| 报告期期初管理人持有的封闭式基金份额 | 10,000,000.00 |
| 报告期期间买入总份额 | - |
| 报告期期间卖出总份额 | - |
| 报告期期末管理人持有的封闭式基金份额 | 10,000,000.00 |
| 报告期期末持有的封闭式基金份额占基金总份额比例（%） | 0.33 |
天元证券投资基金
2009年第一季度报告
2009年03月31日
基金管理人：南方基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：2009年04月21日