• 1:头版
  • 2:财经要闻
  • 3:特别报道
  • 4:金融·证券
  • 5:金融·证券
  • 6:观点评论
  • 7:时事国内
  • 8:时事海外
  • 9:特别报道
  • 10:特别报道
  • 11:特别报道
  • 12:特别报道
  • 13:信息披露
  • 14:信息披露
  • A1:市场
  • A2:货币债券
  • A3:期货
  • A4:特别报道
  • A5:钱沿
  • A6:行业·个股
  • A7:热点·博客
  • A8:理财
  • B1:公 司
  • B2:上市公司
  • B3:中小板·创业板
  • B4:产业·公司
  • B5:产业·公司
  • B6:上证研究院·焦点对话
  • B7:上证商学院
  • B8:地产投资
  • C1:披 露
  • C3:信息披露
  • C4:信息披露
  • C5:信息披露
  • C6:信息披露
  • C7:信息披露
  • C8:信息披露
  • C9:信息披露
  • C10:信息披露
  • C11:信息披露
  • C12:信息披露
  • C13:信息披露
  • C14:信息披露
  • C15:信息披露
  • C16:信息披露
  • C17:信息披露
  • C18:信息披露
  • C19:信息披露
  • C20:信息披露
  • C21:信息披露
  • C22:信息披露
  • C23:信息披露
  • C24:信息披露
  • C25:信息披露
  • C26:信息披露
  • C27:信息披露
  • C28:信息披露
  • C29:信息披露
  • C30:信息披露
  • C31:信息披露
  • C32:信息披露
  • C33:信息披露
  • C34:信息披露
  • C35:信息披露
  • C36:信息披露
  • C37:信息披露
  • C38:信息披露
  • C39:信息披露
  • C40:信息披露
  • C41:信息披露
  • C42:信息披露
  • C43:信息披露
  • C44:信息披露
  • C45:信息披露
  • C46:信息披露
  • C47:信息披露
  • C48:信息披露
  • C49:信息披露
  • C50:信息披露
  • C51:信息披露
  • C52:信息披露
  • C53:信息披露
  • C54:信息披露
  • C55:信息披露
  • C56:信息披露
  • C57:信息披露
  • C58:信息披露
  • C59:信息披露
  • C60:信息披露
  • C61:信息披露
  • C62:信息披露
  • C63:信息披露
  • C64:信息披露
  • C65:信息披露
  • C66:信息披露
  • C67:信息披露
  • C68:信息披露
  • C69:信息披露
  • C70:信息披露
  • C71:信息披露
  • C72:信息披露
  • C73:信息披露
  • C74:信息披露
  • C75:信息披露
  • C76:信息披露
  • C77:信息披露
  • C78:信息披露
  • C79:信息披露
  • C80:信息披露
  • C81:信息披露
  • C82:信息披露
  • C83:信息披露
  • C84:信息披露
  • C85:信息披露
  • C86:信息披露
  • C89:信息披露
  • C90:信息披露
  • C91:信息披露
  • C92:信息披露
  • C93:信息披露
  • C94:信息披露
  • C95:信息披露
  • C96:信息披露
  • C97:信息披露
  • C98:信息披露
  • C99:信息披露
  • C100:信息披露
  •  
      2009 4 22
    前一天  
    按日期查找
    10版:特别报道
    上一版  下一版  
    pdf
     
     
     
      | 10版:特别报道
    A股真正复苏应由流动性推动转向基本面支持
    寻找当下资本市场利益博弈的突破点
    三大理由支持本轮牛市继续走强
    反弹起于流动性也将止于流动性
    A股市场确立底部 保八目标任重道远
    中国股市已进入价值投资的时代
    政府主导的投资增长将拉动经济阶段性反弹
    新一轮货币博弈近在咫尺
    宏观走出危机 市场震荡上行
    美国经济的“罪与罚”何时才能休
    中国经济有望在2010年底走出困境
    更多新闻请登陆中国证券网〉〉〉
     
     
    上海证券报网络版郑重声明
       经上海证券报社授权,中国证券网独家全权代理《上海证券报》信息登载业务。本页内容未经书面授权许可,不得转载、复制或在非中国证券网所属服务器建立镜像。欲咨询授权事宜请与中国证券网联系 (8621-38967766 ) 。

     
    标题: 作者: 正文: 起始时间: 截止时间:
      本版导航 | 版面导航 | 标题导航 收藏 | 打印 | 推荐  
    政府主导的投资增长将拉动经济阶段性反弹
    2009年04月22日      来源:上海证券报      作者:浙商证券研究所所长 闻岳春
      众所周知,起源于美国的次贷危机已演化为金融危机,并由金融危机向实体经济危机演变;在空间上,则是由美国向日欧、发展经济体不断蔓延;随着美日欧进入衰退,全球经济增长大幅下滑。在市场这只“看不见的手”失灵时,政府这个“看得见的手”就应该主动干预。危机百年一遇,而全球拯救金融体系、刺激经济发展的措施也层出不穷,也可以说是“百年一遇”。中国经济内在结构性缺陷在外需恶化的冲击下矛盾凸显,国际金融危机对我国的影响日益深化,经济经历2008年下半年尤其是第四季度的大幅下滑。既立足现实,又着眼长远,我国政府和有关部门相继出台了十大行业规划、四万亿元投资等政策、措施,尤其是政府主导投资在2008年末、2009年一季度迅速启动,填补了自主需求的不足。

      虽然我国总体上出口下滑较快,但是需求总体上也较预期强劲,导致企业去库存后面临库存回补的要求,并带动了工业生产和资源价格在2月份出现反弹。虽然一季度GDP、工业生产同比增速可能低于去年四季度,但是经济环比回升的态势十分明了,PMI、发电量、运输量等数据也是有力的佐证。

      政府主导的投资增长将拉动经济阶段性反弹,但是能否持续还依赖于出口以及房地产市场的表现。全球激进的货币、财政政策,尤其是美国金融、财政政策对于稳定金融市场、恢复银行信贷功能、促进经济见底反弹具有积极的作用,外围金融、经济形势正在向好,从而有利于我国贸易出口的复苏。乐观的预期,外围经济有望在二季度走稳,从而带动中国出口的持续性恢复。外需的复苏将为中国经济增长提供财政刺激以外的动力支持。另一方面,房地产市场的前景则相对微妙。一季度房地产市场反弹更多的来自刚性需求的集中释放,未来能否持续还具有较大的不确定性,这使得经济复苏的进程可能并不是一帆风顺。健康的财政状况使得政府有能力随时追加新的刺激方案,而稳健的银行体系可以提供充足的资金支持。因此,我们对于中国经济的前景是谨慎乐观的。

      从2009年一季度业绩来看,相对乐观的行业有银行业、证券业、保险业、工程机械、石化子行业、电力行业中的火电子行业和水电子行业,医药行业等。同比仍旧下降,但是环比看出现上涨的行业有汽车行业、有色金属行业、航运业,航空、机场板块等。

      浙商证券研究所所长 闻岳春