基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2009年04月13日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告中财务资料未经审计。

　　本报告期自2009年1月1日起至3月31日止。

　　§2 基金产品概况

　　■

　　§3 主要财务指标和基金净值表现

　　3.1 主要财务指标

　　单位：人民币元

　　■

　　注：

　　1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　　3.2 基金净值表现

　　3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　1、易方达增强回报债券A基金：

　　■

　　2、易方达增强回报债券B基金：

　　■

　　3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　　易方达增强回报债券型证券投资基金

　　累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

　　（2008年3月19日至2009年3月31日）

　　1．易方达增强回报债券A基金

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　　2．易方达增强回报债券B基金

　　■

　　注：

　　1. 基金合同中关于基金投资比例的约定：

　　（1） 债券等固定收益资产的比例不低于基金资产的80%，其中，公司债、企业债、短期融资券、金融债等信用品种不低于固定收益类投资总额的50%，且可转换债券不高于基金资产净值的30%；股票等权益类品种不高于基金资产的20%；基金保留的现金以及到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%

　　（2） 本基金投资于同一公司发行的股票不得超过基金资产净值的10%；

　　（3） 本基金投资于同一公司发行的债券不得超过基金资产净值的10%；

　　（4） 本基金与由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券，不超过该证券的10%；

　　（5） 本基金持有的全部权证，其市值不得超过基金资产净值的3％；本基金管理人管理的全部基金持有的同一权证，不得超过该权证的10％；

　　（6） 本基金持有的同一（指同一信用级别）资产支持证券的比例，不得超过该资产支持证券规模的10%；本基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券的比例，不得超过基金资产净值的10%。；本基金管理人管理的全部证券投资基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券，不得超过其各类资产支持证券合计规模的10%；本基金持有的全部资产支持证券，其市值不得超过基金资产净值的20%；

　　（7） 本基金在全国银行间债券市场债券正回购的资金余额不得超过基金资产净值的40%；

　　（8） 本基金参与股票发行申购，所申报的金额不超过本基金的总资产，所申报的股票数量不超过拟发行股票公司本次发行股票的总量；

　　（9） 中国证监会、中国人民银行规定的其他比例限制；

　　如果法律法规对本基金合同约定投资组合比例限制进行变更的，以变更后的规定为准。法律法规或监管部门取消上述限制，如适用于本基金，则本基金投资不再受相关限制。

　　本基金在基金合同生效之日起6个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定；因证券市场波动、上市公司合并、基金规模变动、股权分置改革中支付对价等基金管理人之外的因素致使基金投资比例不符合上述规定投资比例的，基金管理人应当在10个交易日内进行调整；对于因基金份额拆分、大比例分红等集中持续营销活动引起的基金净资产规模在10个交易日内增加10亿元以上的情形，而导致证券投资比例低于基金合同约定的，基金管理人履行相关程序后可将调整时限从10个交易日延长到3个月。法律法规如有变更，从其变更。

　　2. 本基金本报告期遵守法律、法规和基金合同的比例限制进行证券投资。

　　3. 自基金合同生效至报告期末，A类基金份额净值增长率为9.22％，同期业绩比较基准收益率为6.31％；B类基金份额净值增长率为8.61％，同期业绩比较基准收益率为6.31％。

　　§4 管理人报告

　　4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

　　■

　　4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。

　　4.3 公平交易专项说明

　　4.3.1公平交易制度的执行情况

　　公司主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。公司规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，对在同一个交易系统中交易的组合，启用投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。

　　4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

　　无。

　　4.3.3 异常交易行为的专项说明

　　本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

　　4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

　　（1）行情回顾及运作分析

　　2009年第一季度国内债券市场大幅下跌，5年以上的中长期国债、金融债收益率普遍上升40～60个基点，但信用产品在年初跟随国债、金融债的收益率大幅上升后走出了一波震荡回落的行情，信用利差明显下降。从宏观上看，在国家全面实施宽松的货币政策、积极的财政政策和大力度产业振兴规划等扩张性政策的推动下，国内宏观经济在一季度开始企稳，总需求初现恢复信号。自2008年末以来银行信贷的巨额投放，也引致市场产生国内宏观将在2009年下半年见底回升的乐观情绪。在全球范围内，美联储实施实质零利率和“定量宽松”的货币政策，较为有效地扭转了全球范围内的通缩预期。市场对宏观经济和通缩预期明显转变—由此前的极度悲观向相对乐观过渡，这一转变导致基金公司、证券公司、银行等债券持有人的交易类帐户从年初伊始持续抛售，并对二级市场的价格产生了极大的压力。另一方面，股票市场震荡走好、商业银行大规模放贷的需要、宏观经济预期的转变以及降息预期的落空，都导致保险公司、商业银行等传统的长期投资者购买债券的整体意愿低于预期。宏观面和资金面的相互作用，共同推动了国内债券市场在今年一季度的大幅下跌。

　　本报告期内，本基金把握宏观经济形势变化，及时收缩组合久期，减持十年期以上长期债券，配置品种以3-5年的中短期金融债券和中期企业债、公司债等信用产品为主，避免了组合净值的较大损失。此外，考虑到宏观经济恢复上行，本基金适当增加了企业债、公司债等信用产品的配置比例，并谨慎参与了可转换债券的投资。

　　（2）本基金业绩表现

　　截至报告期末，易方达增强回报债券型证券投资基金A类基金份额净值为1.032元，本报告期份额净值增长率为-1.07%，同期比较基准收益率为-2.34%；易方达增强回报债券型证券投资基金B类基金份额净值为1.026元，本报告期份额净值增长率为-1.17%，同期业绩比较基准收益率为-2.34%。

　　（3）下阶段市场展望和投资策略

　　综合目前经济数据判断，2008年第四季度和2009年第一季度可能是本轮经济调整周期的一个阶段性底部，未来随着国家积极财政政策的进一步落实，以及从2008年11月份以来的巨额信贷投放，重新启动的城市化投资进程，很可能促使2009年出现一次总需求的回升过程，这将给目前的债市收益率带来上行压力。在货币政策方面，由于信贷增速维持高位，短期内降息的必要已经消失。但考虑到2009年央行的货币政策以保证银行系统流动性充裕为主基调，目前国内商业银行的法定准备金率仍处于13.5%～15.5%的高位水平，如果未来商业银行信贷投放量出现较大幅度萎缩，央行下调存款准备金率的可能性依然存在。通胀方面, 随着美国和欧元区进一步扩张其非常规的货币宽松政策，近期全球大宗商品价格出现了较明显的回升。全球通胀预期的转变，对债券市场走势构成较大的心理压力。我们认为，在目前这些宽松货币政策措施转化为总需求的增长且超过总供给之前，谈全球通胀重临为时尚早，目前无论是中国还是国外，主要的挑战仍是设法提振萎缩的需求。而且从另一个角度看，目前推动经济回升的动力主要依靠政府主导的投资行为，信贷和政策资源均向大型企业集中。未来政府投资逐步减弱后，如果民间投资不能有效跟进，将可能出现宏观经济的二次探底。

　　总体来看，我们认为下阶段债券市场将维持弱势，缺乏明显的投资机会。易方达增强回报基金下一阶段的操作将采取谨慎稳妥的投资策略，控制组合久期，努力把握国债、金融债、央行票据等高信用等级债券，企业债、公司债等高收益信用产品，以及可转换债券在不同市场环境下的阶段性机会，努力为基金持有人争取更为理想的投资业绩。

　　§5 投资组合报告

　　5.1报告期末基金资产组合情况

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　　5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

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　　5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　　■

　　注：本报告期末本基金仅持有以上股票。

　　5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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　　5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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　　5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

　　本基金本报告期末未持有权证。

　　5.8 投资组合报告附注

　　5.8.1本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

　　5.8.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

　　5.8.3 其他资产构成

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　　5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

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　　5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

　　§6 开放式基金份额变动

　　单位：份

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　　§7 备查文件目录

　　7.1 备查文件目录

　　1.中国证监会批准易方达增强回报债券型证券投资基金募集的文件；

　　2.《易方达增强回报债券型证券投资基金基金合同》；

　　3.《易方达增强回报债券型证券投资基金托管协议》；

　　4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》；

　　5.基金管理人业务资格批件和营业执照；

　　6.基金托管人业务资格批件和营业执照。

　　7.2 存放地点

　　基金管理人、基金托管人处。

　　7.3 查阅方式

　　投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

　　易方达基金管理有限公司

　　二〇〇九年四月二十二日

　　2009年第一季度报告

　　2009年3月31日

　　基金管理人：易方达基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司

　　报告送出日期：2009年4月22日