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    易方达增强回报债券型证券投资基金
    易方达中小盘股票型证券投资基金
    招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)
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    易方达中小盘股票型证券投资基金
    2009年04月22日      来源:上海证券报      作者:
      §1 重要提示

      基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

      基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2009年04月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

      基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

      基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

      本报告中财务资料未经审计。本报告期自2009年1月1日起至3月31日止。

      §2 基金产品概况

      ■

      §3 主要财务指标和基金净值表现

      3.1主要财务指标

      单位:人民币元

      ■

      注:

      1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益;

      2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

      3.2 基金净值表现

      3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

      ■

      3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

      易方达中小盘股票型证券投资基金

      累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

      (2008年6月19日至2009年3月31日)

      ■

      注:

      1.本基金合同于2008年6月19日生效,截至报告日本基金合同生效未满一年。

      2.基金合同中关于基金投资比例的约定:

      (1)持有一家上市公司的股票,其市值不超过基金资产净值的10%;

      (2)本基金与基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券总和,不超过该证券的10%;

      (3)基金财产参与股票发行申购,本基金所申报的金额不超过基金总资产,本基金所申报的股票数量不超过拟发行股票公司本次发行股票的总量;

      (4)法律法规和基金合同规定的其他限制。

      基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的约定。因证券市场波动、上市公司合并、基金规模变动等基金管理人之外的因素致使基金投资不符合基金合同约定的投资比例规定的,基金管理人应当在10个交易日内进行调整。法律法规另有规定时,从其规定。

      3.本基金本报告期遵守法律、法规和基金合同的比例限制进行证券投资。

      4.本基金自基金合同生效至报告期末的基金份额净值增长率为19.05%,同期业绩比较基准收益率为-2.78%。

      §4 管理人报告

      4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

      ■

      4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明

      本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定,以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内,基金运作合法合规,无损害基金份额持有人利益的行为。

      4.3 公平交易专项说明

      4.3.1 公平交易制度的执行情况

      公司主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程来确保公平对待不同投资组合,切实防范利益输送。公司规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等,并重视交易执行环节的公平交易措施,以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则,对在同一个交易系统中交易的组合,启用投资交易系统中的公平交易模块,以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内,公平交易制度总体执行情况良好。

      4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

      无。

      4.3.3 异常交易行为的专项说明

      本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

      4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

      (1)行情回顾及运作分析

      09年1季度,A股市场一改08年的颓势,走出一波较为强劲的反弹行情。虽然其间海外经济继续延续衰退走势,国内陆续公布的上市公司08年业绩和09年1季度工业企业利润数据也如预期所料表现较差,但随着信贷的持续大幅增加以及国家政策力度的逐步加强,国内经济出现环比回升迹象,投资者对未来几个月的经济复苏抱有较大期望,市场呈现震荡上升走势,市场成交量逐步放大。本季上证综合指数上涨552.4点,涨幅达30.34%,从板块及个股走势上看,市场结构性差异较为明显。前期超跌的煤炭、化工、工程机械和航运等周期类个股受经济复苏预期刺激涨幅较大,而08年较为抗跌的铁路建设、电力设备、医药板块个股走势较弱。

      由于判断市场可能在经济复苏预期的支撑下出现一定程度的反弹,易方达中小盘基金采取了逐步增加股票仓位的投资策略,同时对股票结构进行了一定调整。重点选择基本面优良、业绩成长空间较大、估值相对合理的个股作为构建组合的首选品种。在行业配置上,重点增加了估值较低的化工、煤炭、电子、航运、钢铁等周期类板块个股配置,以提高组合弹性。对稳定增长的电力设备和医药板块个股也保持了配置比例。从实际效果来看,取得了一定的成效。但由于对本次反弹力度估计不足,基金总体仓位仍偏低,股票结构调整力度也不够,高弹性股票配置比重不高,导致本季度基金业绩表现一般。

      (2)本基金业绩表现

      截至报告期末,本基金份额净值为1.1905元,本报告期份额净值增长率为19.54%,同期业绩比较基准增长率为36.44%。

      (3)市场展望和投资策略

      展望09年2季度,虽然美国、欧洲和日本经济受金融危机影响仍处于衰退中,但近期美国经济先行指标已经呈现出启稳复苏迹象。虽然上市公司较差的09年1季度业绩在2季度将陆续公布,但基本在投资者预期之中,国内宏观经济在庞大的信贷和政策刺激力度下也出现了较明显的环比回升态势,A股投资者信心恢复较快。另外,从静态估值的角度看,A股市场经历1季度反弹后估值水平有所提升,但如果经济复苏的速度超出预期,将使得投资者提升对上市公司的盈利预测,有助于降低动态估值水平,因此A股市场上涨动力犹存。

      基于上述判断,预计09年2季度市场将处于震荡上升格局。市场结构性分化将较为明显,对国家政策、经济和行业数据的敏感度将较高。前期跌幅较深、基本面出现改善的周期性个股需要重点关注,而业绩增长确定、估值相对合理的优势龙头企业仍将受到市场关注和追捧。此外,新能源和新技术优质个股也需关注。易方达中小盘基金将采取自下而上的投资策略,重点挖掘和投资质地优良、行业发展空间较大、管理层优秀、相对其它企业有明显竞争优势的中小盘公司。本基金在策略上仍将以业绩弹性和成长空间较大的中小盘优质个股作为构建组合的首选品种。同时,加强对基本面改善的周期性个股的配置,提高操作效率,争取为投资者带来更为丰厚的回报。

      §5 投资组合报告

      5.1 报告期末基金资产组合情况

      ■

      5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

      ■

      5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

      ■

      5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

      ■

      5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

      ■

      注:本报告期末本基金仅持有以上债券。

      5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

      本报告期末本基金未持有资产支持证券。

      5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

      本报告期末本基金未持有权证。

      5.8 投资组合报告附注

      5.8.1本报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体没有出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

      5.8.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

      5.8.3 其他资产构成

      ■

      5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

      本报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。

      5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

      本报告期末本基金前十名股票中未存在流通受限的情况。

      §6 开放式基金份额变动

      单位:份

      ■

      §7 备查文件目录

      7.1 备查文件目录

      1.中国证监会批准易方达中小盘股票型证券投资基金募集的文件;

      2.《易方达中小盘股票型证券投资基金基金合同》;

      3.《易方达中小盘股票型证券投资基金托管协议》;

      4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》;

      5.基金管理人业务资格批件和营业执照;

      6.基金托管人业务资格批件和营业执照。

      7.2 存放地点

      基金管理人、基金托管人处。

      7.3 查阅方式

      投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件。

      易方达基金管理有限公司

      二〇〇九年四月二十二日

      2009年第一季度报告

      2009年3月31日

      基金管理人:易方达基金管理有限公司 基金托管人:中国银行股份有限公司

      报告送出日期:2009年4月22日