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§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
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注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述本基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,例如:基金的申购、赎回费等,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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注:1、根据《银华-道琼斯88精选证券投资基金基金合同》的规定:本基金将不高于75%的资产投资于股票,将不低于20%的资产投资于国债,且保持不低于基金资产5%的现金或到期日在一年以内的政府债券。鉴于现行法规已经没有对基金投资于债券的限制性规定,本基金股票资产投资比例上限调整为95%。
2、本基金按合同规定在合同生效后3个月内已达到上述规定的投资比例。
§4 管理人报告
4.1 基金经理简介
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注:1、此处的任职日期和离任日期均指公司作出决定之日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华-道琼斯88精选证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求,本基金管理人制定并执行了公平交易制度。公平交易制度的范围包括所有投资品种,以及一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动。公平交易的执行情况包括:公平对待不同投资组合,严禁直接或者通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送;在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时,确保其在获得投资信息、投资建议和投资决策方面享有公平的机会;实行集中交易制度和公平的交易分配制度;加强对投资交易行为的监察稽核力度等。综上所述,本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金管理人旗下无其他投资风格与本基金相似的投资组合,因此未进行业绩比较。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1行情回顾及运作分析
2009年一季度A股市场一枝独秀,并领先全球反弹,以累计接近40%的涨幅傲居全球第一。2009年上半年甚至全年的流动性会比较充裕,银行资金供应也比较充足,贷款也相对积极,银行今年一季度的信贷数据超出市场预期,银行股目前的估值相对较低;房地产市场交易量的回升也将带来房地产行业的投资机会;保险行业一季度的数据超出市场预期。2009年我们在投资策略上非常积极,一季度本基金满仓并重点投资银行、保险、房地产。
4.4.2市场展望和投资策略
2008年经过崩盘式的暴跌和债市的大涨后,A股市场的估值风险得到了充分的释放,股票资产的潜在吸引力无疑已经大大提升。在中央全力保持经济增长的"四万亿"财政政策和降息、降存款准备金率等金融政策的刺激下,2009年我国国内经济有望率先触底反弹。近期公布的几项宏观数据显示宏观经济也开始转暖了,由于信贷投放持续增多,M1、M2的增速均有大幅上升,两者之间的缺口缩小,这表示流动性在进一步增加。内需政策大规模启动可望使经济发展和上市公司盈利减速的现象得到缓解。目前A股市场隐含收益率仍高于无风险国债收益率,长期看股票资产和债券资产收益率存在合拢趋势,在流动性充裕的前提下,权益资产将出现一个估值提升的过程。
虽然全球经济不景气仍将持续,但美国、欧洲、日本以及新兴国家的政府均在采取大规模、空前的经济刺激政策。这些措施将在一定程度上缓解经济下行的压力。欧美的制造业指数开始回升,美国的新房和二手房销售指数回暖,电子、汽车和家具的消费情况也开始畅旺。美联储决定购买美国的长期国债,拉开了“定量宽松”的序幕。这个事件给了市场两个重要的预期,一个是美国开始印钞,美元贬值预期上升;另一个是货币供应上升,未来通胀将卷土重来。
2009年我们在投资策略上非常积极,主要表现在快速提高股票资产仓位,以及提高组合的相对集中度之上。低利率和较低的资产价格使股票投资在未来一年吸引力大为增加,如果企业利润见底反弹和经济刺激政策的效果显著,2009年股票市场会有不错的表现。
4.4.3截至报告期末,本基金份额净值为0.8140元,本报告期份额净值增长率为30.26%,同期业绩比较基准增长率为33.45%。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的指数投资部分的股票投资组合
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注:由于四舍五入的原因,公允价值占基金资产净值比分项之和与合计可能有尾差。
5.2.2报告期末按行业分类的积极投资部分的股票投资组合
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注:由于四舍五入的原因,公允价值占基金资产净值比分项之和与合计可能有尾差。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的积极投资前五名股票明细
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报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的指数投资前五名股票明细
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
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5.8.3 其他资产构成
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5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
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5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
无。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
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注:总申购份额含红利再投、转换入份额,总赎回份额含转换出份额。
§7 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
8.1.1《银华-道琼斯88精选证券投资基金招募说明书》
8.1.2《银华-道琼斯88精选证券投资基金基金合同》
8.1.3《银华-道琼斯88精选证券投资基金托管协议》
8.1.4银华基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程
8.1.5本报告期内公开披露的基金资产净值、基金份额净值及其他临时公告
8.2 存放地点
上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及托管人住所,供公众查阅、复制。
8.3 查阅方式
投资者可免费查阅,在支付工本费后,可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件,投资者还可在本基金管理人网站(www.yhfund.com.cn)查阅。
2009年第一季度报告
2009年3月31日
基金管理人:银华基金管理有限公司 基金托管人:中国建设银行股份有限公司 报告送出日期:2009年4月22日