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5月伊始，机构对于债市的展望也出现了观点纷呈之态。对于目前被很多投资者称为“牛皮市”的债券市场，有乐观认为僵局将被打破，也有人认为平衡格局将继续保持。
申银万国证券研究所认为，5月份的债券市场会继续回暖。其理由包括：宏观经济反弹幅度可能低于预期、5月份债市供给压力不大、公开市场到期资金规模较高以及基金做空动力减弱等等。
中信证券也认为，由于近期潜在的利空在逐渐减弱，二季度货币环境可能会比较宽松，债券供给的增加为建仓提供了较好的契机。
但是与乐观的观点相比，谨慎的声音显然更加多一些。如广发证券认为，4月份的宏观经济指标仍呈现冷热不均的情况，但是不会改变市场对于经济触底并将逐渐复苏的看法，政府有财力维持投资者的信心，债市的波段操作空间有限，5月份将继续呈现平衡市特征。
再如光大证券，他们认为国内经济复苏迹象已经比较明显，央行目前无紧迫需要下调利率及法定存款准备金率，因此国内债市持续反弹缺乏良好的基本面支持。
持类似观点的还有国泰君安证券，只是理由不尽相同。他们认为，由于全球经济复苏的时间将长于预期，中国经济复苏的步伐也仍未稳固，因此短期“牛皮市”格局很难打破。
虽说对5月债市策略的观点不一，但这并不妨碍各路研究机构对于具体品种投资机会的挖掘。第一创业证券认为，中长期债券的收益率可能会出现一波阶段性的回落。其理由主要来源于供需分析，因为长债收益率持续高位将打压政策性银行乃至财政部的长债发行积极性，而银行的投资配置需求一直保持旺盛。
相同的，中银国际推荐的主要品种也是10年左右的长期金融债，并推荐7年国债可继续持有；还有申银万国证券也看好5-10年的国债和金融债。
对于信用产品，也有机构给予了继续的关注。国泰君安证券看好中高等级的短期企业债，理由是这类产品能够对冲经济反弹的风险。光大证券看好的投资品种则主要是中低等级别的信用债和浮息债。