上周五，美股在银行压力测试结果的利好推动下再次有力上扬，三大股指涨1.96％、2.41％、1.33％，道指、标普的周涨幅由此扩大至4.41％、5.89％，而纳指则由绿翻红或周涨1.15％。盘点上周，其他主要股指如英、法、意和日、澳周涨幅都在5％上下；表现稍差的如德、韩周涨幅也超过3％；加、巴西相对较强或周涨约8％；我国的台湾、香港更是大涨10％、12％。就是说，全球股市“万紫千红春满园”的景象极为清晰。

　　从全球来看，股市上周的整体表现超过了期市，亚太地区主要股指和加、巴以及纳指都已创年内新高，欧洲主要股指如英、法、德、意和道指、标普也进一步逼近年内最高点。这既表明弹升行情正如火如荼，也在某种程度上增添了短期冲高整理的可能。

　　与此同时，美元指数已跌破3月低点，年内甚至去年12月低点因此便会面临严峻的考验。原油上周狂飙10.2％并形成突破之势，但40周均线即63.3与此前小平台的中心值即66.5很可能构成两道关卡，而经济复苏和石油需求前景究竟如何尚未可知，油价回升道路因此就不会一帆风顺。

　　仅就美股而言，以下几点需留意：一是道指、标普的日线出现阴阳相间的快速转换，说明多空争夺十分激烈，而连涨9周的纳指目前又受制于5日均线或转入盘局；二是道指、标普的40周均线上周约位于8900点和943点即年内最高，去年5月底与9月初的高点连线又以周均约90点和9点将下行至8560点和974点，而道指此前的低点连线（本周在8725点）仍可能构成阻压，且见顶后下调的1/3反弹又与年内最高点相差无几（9065点上下），标普、纳指的同比例反弹位则在970点和1798点，就是说，三大股指目前继续上行空间可能已不大；三是美股在反弹第9周再创新高，高点出现的时间记录极可能将被改写，但中短期震荡或许也会由此加大。

　　沪深两市上周表现虽更强或涨幅为6％、7％，但整体走势却与道指、标普如出一辙，如日线皆为阴阳相间、周一与周五升幅相对较大等。值得注意的是，尽管两市周成交额激增近八成，或日均成交骤增44％，但无论单日还是周成交，都没有改写近阶段的天量纪录，而自去年11月以来的累积成交量则已高达19.5万亿，相当于见顶后下调时总量的65％，且五月通常又是仅次于十月的动荡期，这某种程度也会加大近期反复的可能。

　　由于美股仅用9周便超过了沪市26周的反弹比例，近日遇阻整理的可能也就更大些，全球其他股市很可能将因此受到冲击。换言之，尽管各自原因不尽相同甚至千差万别，但中外股市近日都存在震荡加剧的可能。