如果把沪指当作主要指数来看的话，节后总体呈现一路上行的态势，多头的气氛仍较为浓厚，基本上呈现震荡盘升的态势。但如果再仔细地看一下深证综指和中小板指数，可能情况就会有所不同。它们均在冲高后呈现高位震荡的态势。

　　创投概念又现异动

　　深圳证券交易所正式发布《深圳证券交易所创业板股票上市规则(征求意见稿)》(下称《上市规则》)，向社会公开征求意见，有关意见或建议可于5月22日前反馈。值得关注的是： 控股股东转让时间、快速退市制度等方面均有了明确规定。

　　这意味着创业板的推出步伐向前迈进了重要的一步。对于目前的主板市场而言，上周四创投板块的逆势活跃已对此做出了提前反应。鉴于该板块在2008年的熊市中也较为活跃，故只有真正的创投概念股才会保持强势，其他的可能只是瞬间蹿动。

　　一旦未来创业板转向交易过程，对于做PE的而言是一次难得的机会；但对于主板而言，肯定会形成资金分流，更多的会由创投概念股的机会转向资金分流的压力，对中小板尤为不利。

　　指标股补涨后将会引发大震荡

　　即便是在走势相对强劲的沪市，个股也出现明显的分化。上周五，上涨和下跌均是一半对一半，而且这种现象从上周二开始已经连续保了四天。也就是在股指创出新高的过程中，大部分个股已经跟不上节奏，走上了反复折腾之路。

　　而从上周呈现的热点上来看，煤炭、沪市本地股、新能源已经步入了连续拉升的状态，钢铁股、房地产股、创投板块也进入了阶段性走强的阶段。上周最具新意的热点是大盘指标股，其中，中石油的独立走强令人刮目相看，三大行的重心上移也显示了机构对于银行股的看好。正是这种变化，使得沪指走得极为强劲。

　　但在这个过程中，由于市场总体的资金量相对有限，所以一旦大盘指标股上扬，就会分流大部分品种的机会。另外，该类品种也是最后一个补涨区域，一旦该板块完成补涨转向回落，那么就会引发大的震荡。

　　保持谨慎设好底限是5月关键

　　随着股指不断地震荡盘升，越来越多的资金参与到股市中来。这种前赴后继的资金推入，会给市场带来新鲜的血液。但从历史上统计来看，5月份变盘的概率是较大的。故在这场纯资金博弈的过程中，当机构持股比例越来越高时，保持谨慎设好底限是5月份操作的关键之处。

　　有很多人认为，此轮行情推动的最大积极因素来看于政策面的支持。但在股市分析中，对于消息的判断较为客观的手法应是：在股市低迷时，市场上应是一片利空，这时应关注一些不起眼的利多消息，寻托找候低介入机会；在股市上涨了一段，市场上肯定又是一片利好，这时应关注一些不起眼的利空消息，把握好及时出局的机会。

　　七成该抛得适时抛，少量该留得留

　　故从操作上来看，由于个股极为分化，大部分品种已经不能看指数炒个股了，而应该进入具体问题具体分析的层面。对于一些累积升幅较大、题材将尽、未来业绩无法有效提升的品种，目前基本上已经提前到了“秋天”，到了该逢高抛出和离场的时间了。而这个比例，可能高达70%，即有七成以上的个股到了逢高抛出的时候了。

　　也许过了一段时间，我们回过头来会看到：一部分股票在今年2月中旬已经创出了全年的高点，一部分股票在今年3月底创出了全年的高点，一部分股票在今年4月下旬创出了全年的高点，一部分股票在今年5月中旬创出了全年的高点。如果真的是这样的话，那么适时抛出，可能是当初和现在最好的选择。

　　但对于大盘指标股而言，现在可能刚刚迎来春天，就可以完全按照指数波动趋势来操作。这部分大盘指标股，就是笔者前期一直提到的最后一块“拼板”，包括以中国石油为首的石化系三巨头、以中国银行为首的三大行等。