昨日，恒指在上试了17500点高位，也就是250天平均线之后，掉头向下。然而，虽然17000都曾跌穿，但从周二的盘面可以看到，港股市场投资者仍然有比较大的信心，在没有更多利淡消息的情况下，港股下调的空间不是很大。笔者预计14800点是一个中线的强有力支持位，而此次调整仍然未有形成之势，我们预计此次，港元兑美元的汇率高达0.193，若情况有变，投资者宜离场。

　　到目前为止，我们能看到的依然是大量的外资进入香港市场，为了是从中国经济的复苏中分到利益。目前来看，金融市场的倒闭风险已经随着美国政府的注资行动和G20国领导人第二次会议而减少，投资者不会过于惊慌，大家目前的目光仍然应放在中国政府公布的各种数据上。

　　海关总署昨日公布，前4个月我国外贸进出口总值5994.1亿美元，同比下降24.3%。其中，出口下降20.5%，进口下降28.7%。按工作日平均计算，今年4月份与3月份环比进出口值增长10.4%，其中出口增长6.9%，进口增长15.1%。在内地基建项目逐渐开展的时候，消费也开始增加，这里排除其他因素干扰，预计随着国际商品价格的调整，国内对能源以及其他原材料的需求增加，这同时带动了国内的PPI数值持续下滑。在众多行业去库存化持续的过程中，看到进口数据改善，笔者认为短期来看是对经济的利好，长期还要看能否持续。若过国家对原油、有色金属的购买对此次进口数据影响较大，那么进口数据或者不值得参考，我们静待下一次数据发布。

　　央行公布到四月末，金融机构人民币各项贷款余额35.55万亿元，同比增长29.72%。而非金融性公司及其他部门短期贷款减少786亿元；中长期贷款增加3744亿元；票据融资增加1257亿元。可见银行将贷款依然是放给了大型企业，以及国际支持的特别基建项目，但是整个贷款结构调整仍然倾向于二元经济中的强者，中小企业贷款减少，经济复苏依然有漫长的路。但目前在通胀不是忧虑的情况下，至少市场会稳定过前半年。房地产市场复苏了，至少量上去了，这一点也可以印证，那就是居民长期贷款增加了，很显然大家在买房子了。

　　总体看，数据是积极的。国家用投资解决了眼前的问题，因此，可以看出香港股市也不会这么快跌下去，跌势的出现没有太成熟的条件。但是，我们建议投资者高位坚持策略，而不是买入并持有。