流动性驱动的市场未变

　　经济在政府巨额基建投资拉动，以及“房地产、汽车、家电”消费刺激政策提振下底部可能已现，但是复苏程度和结构仍待观察，在此之前，政府持续刺激经济的决心恐难改变。对于A股市场来说，短期内充裕流动性驱动下的市场情绪并不会改变，行业配置关注确定性高和内需主导，建议配置由前期复苏预期下受益的早周期品种转向确定性更高的房地产、汽车以及相关的上下游板块，例如钢铁、水泥、家电等。

　　而货币政策的持续宽松，这对利率与货币供应敏感的行业如金融（银行、保险、证券）、地产以及资产型的高杠杆企业等非常有利。