半年以来，上证指数从1664点底部启动，在一路看空声不断的市场氛围中顽强地走出了1000多点的上涨行情，涨幅高达61.52%。在这波上涨行情中，走势的特征是一路暴涨暴跌，上涨的幅度大于下跌的幅度，在人们一路犹豫彷徨之中，股指越走越高。

　　本周市场创出了这波行情以来的最高点2688点，在2700点整数关隘之前，大盘调头而下，再度进入调整。本周市场上两只股票对大盘走势的影响至关重要，一是中国联通由于大小非解禁，一日之间流通股扩大了一倍；二是停牌了一年的长江电力复牌交易。这两只大盘指标股尽管本周兑现的题材不同，对市场的冲击却很大，既有供求关系的变化，更有心理因素的变化，后者的影响恐怕占了上风。

　　其实，中国联通的全流通仅是形式而已，供求关系却毫无变化。现在中国联通的总股本达到了200多亿股，母公司联通集团作为国有法人股，持有61%的股权，处于绝对控股地位，这部分股权不可能在市场上套现。所以，本周二中国联通进入全流通只是名义上而已，完全不改变供求关系，本周联通股价的调整只是获利盘的套现而已。可以预料，只要联通股价找到了平衡点，此轮调整就可能基本结束了。

　　一年前长江电力在上证指数3600点时停牌，如今在2600点时复牌，长江电力在一年中躲过了熊市的劫难，如今尽管指数上涨了1000点，但与停牌时的落差还有1000点，这犹如三峡大坝的水位落差，一旦开闸，势必汹涌澎湃。本周一机构主力打了一场漂亮的“保卫长江”之战，在换手10%的情况下以涨势收盘。但“保卫长江”非一日之功，还需要时间来进行消化，本周的调整在相当大的程度上也与长江电力的价格定位有关，如果在日后的走势中，这只大盘指标股再现辉煌，大盘很有可能再上台阶。

　　今年的市场走势几乎是每创出一个新高就会带来大盘的大幅调整，如果我们将近半年来上证指数的日K线图连贯起来看，就可看出这是一幅典型的翻山越岭型的走势，顶部在不断地抬高，其高点依次为2050点－2100点－2389点－2579点－2688点，每一次深幅调整使底部也在上升——1664点－1814点－2037点－2372点，上升通道的斜率为20度左右，接下来调整的低点在哪里是近期市场将要证明的。下周只有三个交易日，如不出意外的话，行情还是以调整为主，如今市场的上升通道还未改变。

　　面对这样的走势，操作上以踏浪的思路来做股票，在过往的半年中以及未来的一段时间中还是行之有效的，创出新高之时，派发手中的筹码，而当深幅调整、市场走平之时，将股票再买回来，这样操作的赢面较大。股市的调整是为了更好地进攻，这样的节奏已经演绎了半年，而且还会延续下去。

　　应健中