在资本全球流动和信息技术高度发达的今天，金融中心之间的竞争是高度动态的，资本在不同中心之间迁移和制度套利是一种常态。唯有建立了坚实的软实力，才能真正成为具有持久竞争力的国际金融中心。所以，一边韬光养晦，一边积累软实力，应成为新时期建设上海国际金融中心建设的战略选择。

　　“软实力”（Soft Power）的概念是由美国哈佛大学教授小约瑟夫·奈（Joseph S. Nye）提出来的，主要是指文化、制度、规则等资源。金融中心的软实力，可以概括为金融生态环境和影响力两个大的方面。金融生态环境既包括监管环境、税收环境、基础设施，也包括生活环境。影响力则来源于金融市场的广度和深度，以及权威性的指标或标准（例如伦敦银行同业拆借利率LIBOR、伦敦金融城发布的全球金融中心排名）。

　　目前，上海已经初步具备国际金融中心的硬实力，但在软实力方面与伦敦、纽约、香港等相比还存在很大差距。上海应该把提升软实力作为下一阶段的中心任务。

　　我国的金融市场在广度和深度上还有很大发展空间。国际性金融机构非常关注金融市场的效率、流动性、金融产品多样性。其一，在经济高度全球化的今天，投资者希望能分享全球各地的投资机会。上海应吸引更多的跨国公司到上海证券交易所上市，提供更多的投资标的。例如，汇丰银行已在纽约、伦敦、香港和东京四地上市。其二，应加快金融创新，发展基于股指、外汇的基础金融衍生产品，如期货、期权、互换等。当然，发展金融衍生产品对监管能力也提出了与时俱进的更高要求。其三，应提高金融市场的公开、公平、公正程度，强化信息披露，严厉打击内幕交易和股价操纵，最近不断曝出的基金老鼠仓事件更揭示了这一问题的紧迫性。最后，监管部门应摆正角色，只做监管者，不做干预者，尊重市场本身的运行规律。监管部门应保持与业界的对话与交流，确保动态监管能力。此外，也应避免过度监管所带来的交易成本损害竞争力。美国的SARBANES-OXLEY法案通过后，美国金融市场监管成本上升，结果伦敦金融中心地位得到了提升，并于2005年反超了纽约。

　　透明的商业法制环境是建设国际金融中心的要件。透明、高效的法制环境，专业的律师队伍，是取得国际金融机构信赖的重要前提。金融领域的法律纠纷专业性很强，对司法机构的专业能力提出了很高要求。一方面，我们要尽快实现金融法律法规与国际惯例的接轨，另一方面，要加强金融、商业司法机构的培训和能力提升。最近，上海浦东设立了金融仲裁院，浦东和黄浦设立了金融专业审判机构，为逐步改善金融司法环境迈出了重要一步。

　　发达的资讯系统是优化金融生态环境的重要环节。金融市场是信息密集型市场，市场参与者不仅需要即时性信息，也需要深入的数据分析和研究。目前，我国既缺乏类似于Bloomberg之类的一流信息提供商，中介机构的研究方法和研究能力与国际投行也存在一定差距。另外，金融中心也需要创造高端的交流平台，促进信息分享和商业合作。上海市联合一行三会主办的“陆家嘴论坛”就是很好的创意。

　　高端的、国际化的金融教育机构是打造软实力的重要依托。金融是人才密集型行业。国际金融机构对两类人才存在巨大需求：一是拥有MBA或EMBA学位的管理人才，一是拥有超强产品设计与研究分析能力的金融工程人才与研究人员。特别是，“国际化”是衡量金融人才的重要指标，这要求他们具有良好的英文沟通能力。以纽约大学斯特恩商学院为例，该院每年招收的MBA、Part-time MBA、EMBA和金融学硕士达3374人。此外，美国的哈佛商学院、沃顿商学院、耶鲁商学院等每年也都往华尔街输送大批MBA毕业生。因此，上海国际金融中心建设将为国内商学院创造历史机遇，商学院应努力开设符合国际标准的课程、培养能适应国际竞争的管理人才和金融专才。1994年，上海市和欧盟共同投资成立中欧国际工商学院，最近又成立了上海交通大学上海高级金融学院，都把培养国际性人才作为目标，是非常有意义的。

　　最后，软实力的营造应遵循政府推动、民间主导的原则。软实力的营造绝非一朝一夕之功，需要长期、耐心、细致的付出和坚持。因此，应鼓励商学院、智库、协会、会议组织等非政府机构的发动和参与。非政府机构的参与，可以保证各类活动准确把握金融市场参与者的需求，充分激发他们的参与热情和创造力，并以商业化运作实现可持续发展。

　　（作者系中欧陆家嘴国际金融研究院副院长）