因创业板投资者适当性管理《暂行规定》和配套文件的出台，“捍卫投资者自愿承担风险并取得收益的权利”这个一度被忽视的原则，也终将落实在我国资本市场之中。

　　原则一小步，理念一大步。

　　由保护而尊重，由准入而适当，由公正而公平，由代位而换位——《暂行规定》原则确定的同时，监管理念正在发生变化。

　　市场各方对创业板投资者资格条件之所以尤其关注，即因该规则在新市场、新板块所涉各方利益的调整中，占有重要的位置，而其具体条款的设置，将对市场未来的稳定健康发展起到至关重要的作用，高度考验监管智慧。

　　作为新兴加转轨市场的监管部门，相比成熟市场单重监管的角色，我国监管部门还有推动市场发展的重要任务，创业板市场既涉及完善市场结构的要求，也涉及发挥市场机制作用、加强市场改革力度的要求，更在维护三公原则、保护投资者合法权益的过程中具有现实的标本意义。创业板的投资者管理制度设计，是政治性、市场性、科学性、技术性高标准集中体现的制度课题。

　　证监会给出的答案是：保护投资者合法权益，尊重投资者自愿承担风险并取得收益的权利；不限制特定准入，而强调产品和销售以及投资者购买的适当性；由市场主体的公正裁决判断，规避后入者为先入者“接盘”等不公平风险；抛弃不合时宜、主观代替投资者进行风险判断的做法，换位思考于投资者自主理性、风险自担的权衡。

　　因此，《暂行规定》的出台，尤其是其中凸显的“捍卫投资者自愿承担风险并取得收益的权利”原则，并不特定限制哪一类投资者进行创业板投资的导向，无疑厘清了现时乃至今后一个阶段的监管理念，积极回应了市场的关切，解答了一大难题。

　　市场就此，也可超脱于之前传闻的“账户资金论”、“开户时间论”等，加鞭赶上，各归其位，认真分析创业板的风险和机遇，恰当确定自己在创业板中、在市场中的合适位置。

　　需要强调的是，适当性原则并非无源之水。在之前的基金销售中，在发展融资融券产品的过程中，适当性原则均有较为广泛的实践。这是理论与实践紧密结合的成熟做法，将在创业板中发扬光大，为创业板的平稳健康发展贡献力量，也将在未来融资融券、股指期货乃至更多创新中继续得以发扬光大。