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    大连玉米破位下行 独立行情恐难现
    2009年06月11日      来源:上海证券报      作者:⊙特约撰稿 吴光静

      ⊙特约撰稿 吴光静

      

      6月8日,玉米市场抛储传闻起,即国储玉米将定向给深加工企业仓库提货价1500元,数量不限,出库费30元,另有100元∕吨补贴。受此消息刺激,大连玉米破位下行,打破近三个月来的平台区间,主力1001合约最低价格下探至1621元∕吨。截至6月10日,主力1001合约收盘价格1631元∕吨,持仓19.1万张。后市而言,大连玉米主要趋势依然跟随周边市场,短期价格下行的可能性增加。

      影响玉米走势主要有商品市场整体走势和大豆走势两大因素。从商品市场分析,近期通胀预期再度升温,大宗商品价格(尤其金价)大幅跃升。今年原油期货价格从最低点至今(6月10日),其价格已经上涨近81%,主力7月份合约创下70.69美元∕桶的新高;铜期货价格从低点也已回弹近83%。面对市场如此之大的涨幅,商品市场前期涨势是否终结,走势是否会进行短期回调还是深幅调整?是蓄势待发还是阶段性高点?是呈现"V"形反转还是"U"形反转?是熊市反弹还是牛市开始?针对这些问题,市场仍然存在较大分歧。商品市场的方向性走势,势必对玉米品种也产生方向性影响。

      另外,美元走势向来与商品走势呈现负相关,所以美元的强弱会反过来影响商品市场走势。今年美元走势从最高点至最低点,下跌幅度近12.6%。目前10年期美国公债收益率呈现倒“V”字形,徘徊于七个月高点附近。美元的疲软主要是由于全球流动性复苏,资金重新进入股票、商品和其他风险资产,从而打压了美元价格。但是,美国经常账户逆差持续改善,而欧洲、日本财政状况严重恶化且均已采取量化放松政策,因此可以认为美元近期的贬值不是趋势性的,大幅贬值的可能性不大。

      大豆方面,芝加哥期货交易所(CBOT)大豆因陈豆库存紧张、现货市场坚挺、出口需求强劲等因素影响,价格创出8个月新高。目前,大豆价格正在8个月高点附近徘徊,美豆走势有上升空间,但是空间也逐渐变小。

      3月底,美国农业部(USDA)报告显示, 2008/2009年度年玉米种植面积预估为8498.6万英亩,比去年减少99.6万英亩。6月份,进入玉米的种植季节,玉米播种基本完成。投资者可关注6月底将出台的最终种植面积报告。

      最后,国内政策对玉米价格影响甚大,抛储传闻起,玉米价格就应声而落;国家收购冻猪肉,价格随之反弹。由此可见,玉米价格对国家政策层面的敏感度,投资者可进一步关注收储事宜;另外,由于流感疫情的影响,养殖业消极,饲料需求不旺,南方港口库存充足,供大于需,成交状况不佳,这些因素依然阻碍了玉米价格上涨。

      综上所述,国内大连玉米主要趋势依然跟随周边市场走势,并不具备大涨大跌独立行情的条件。近期在抛储传闻的影响下,大连玉米破位下行,以指数计算,寻求1613点附近作为下一个支撑价位的可能性增加。