基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本投资组合报告所载数据截至2009年3月31日（未经审计）。
（一）报告期末基金资产组合情况
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 权益投资 | 4,142,423,534.24 | 60.33 |
| 其中：股票 | 4,142,423,534.24 | 60.33 | |
| 2 | 固定收益投资 | 1,791,475,000.00 | 26.09 |
| 其中：债券 | 1,791,475,000.00 | 26.09 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 4 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 5 | 银行存款和结算备付金合计 | 901,638,154.81 | 13.13 |
| 6 | 其他资产 | 30,605,014.71 | 0.45 |
| 7 | 合计 | 6,866,141,703.76 | 100.00 |
（二） 报告期末按行业分类的股票投资组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
| A | 农、林、牧、渔业 | 1,382,385.00 | 0.02 |
| B | 采掘业 | 806,102,496.49 | 11.81 |
| C | 制造业 | 645,889,115.62 | 9.46 |
| C0 | 食品、饮料 | 575,457,125.62 | 8.43 |
| C1 | 纺织、服装、皮毛 | - | - |
| C2 | 木材、家具 | - | - |
| C3 | 造纸、印刷 | - | - |
| C4 | 石油、化学、塑胶、塑料 | - | - |
| C5 | 电子 | - | - |
| C6 | 金属、非金属 | 73,500.00 | 0.00 |
| C7 | 机械、设备、仪表 | 2,693,290.00 | 0.04 |
| C8 | 医药、生物制品 | 67,665,200.00 | 0.99 |
| C99 | 其他制造业 | - | - |
| D | 电力、煤气及水的生产和供应业 | 131,340.00 | 0.00 |
| E | 建筑业 | 424,657,346.80 | 6.22 |
| F | 交通运输、仓储业 | 253,240,800.78 | 3.71 |
| G | 信息技术业 | 99,409,788.64 | 1.46 |
| H | 批发和零售贸易 | 2,523,525.32 | 0.04 |
| I | 金融、保险业 | 1,904,071,441.22 | 27.89 |
| J | 房地产业 | 4,550,292.71 | 0.07 |
| K | 社会服务业 | 465,001.66 | 0.01 |
| L | 传播与文化产业 | - | - |
| M | 综合类 | - | - |
| 合计 | 4,142,423,534.24 | 60.67 |
（三） 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 600030 | 中信证券 | 22,500,000 | 573,075,000.00 | 8.39 |
| 2 | 600036 | 招商银行 | 30,197,701 | 481,049,376.93 | 7.05 |
| 3 | 600519 | 贵州茅台 | 2,995,262 | 343,676,361.88 | 5.03 |
| 4 | 601088 | 中国神华 | 16,353,990 | 338,527,593.00 | 4.96 |
| 5 | 600028 | 中国石化 | 37,925,057 | 337,533,007.30 | 4.94 |
| 6 | 601390 | 中国中铁 | 41,500,695 | 225,763,780.80 | 3.31 |
| 7 | 601186 | 中国铁建 | 21,158,890 | 198,893,566.00 | 2.91 |
| 8 | 600000 | 浦发银行 | 6,800,000 | 149,056,000.00 | 2.18 |
| 9 | 601939 | 建设银行 | 34,061,047 | 146,462,502.10 | 2.15 |
| 10 | 601628 | 中国人寿 | 5,983,110 | 137,551,698.90 | 2.01 |
（四）报告期末按债券品种分类的债券投资组合
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 国家债券 | - | - |
| 2 | 央行票据 | 1,791,475,000.00 | 26.24 |
| 3 | 金融债券 | - | - |
| 其中：政策性金融债 | - | - | |
| 4 | 企业债券 | - | - |
| 5 | 企业短期融资券 | - | - |
| 6 | 可转债 | - | - |
| 7 | 其他 | - | - |
| 8 | 合计 | 1,791,475,000.00 | 26.24 |
（五） 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 0901009 | 09央票09 | 6,500,000 | 648,440,000.00 | 9.50 |
| 2 | 0901010 | 09央票10 | 6,000,000 | 598,560,000.00 | 8.77 |
| 3 | 0801092 | 08央行票据92 | 1,800,000 | 174,906,000.00 | 2.56 |
| 4 | 0801098 | 08央行票据98 | 1,300,000 | 126,464,000.00 | 1.85 |
| 5 | 0801106 | 08央票106 | 1,000,000 | 97,460,000.00 | 1.43 |
（六） 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。
（七） 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
（八） 投资组合报告附注
1、本基金本期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。
2、本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
3、其他资产构成
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 1,932,973.96 |
| 2 | 应收证券清算款 | 13,347,683.90 |
| 3 | 应收股利 | - |
| 4 | 应收利息 | 13,918,569.58 |
| 5 | 应收申购款 | 1,270,787.27 |
| 6 | 其他应收款 | 135,000.00 |
| 7 | 待摊费用 | - |
| 8 | 其他 | - |
| 9 | 合计 | 30,605,014.71 |
4、 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5、 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
十二、基金的业绩
基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
| 阶 段 | 净值增长率（1） | 率标准差 （2） | 基准收益 率（3） | 业绩比较基准收益率标准差（4） | （1）-（3） | （2）-（4） |
| 2007.11.09-2007.12.31 | 5.40% | 1.65% | 5.21% | 1.68% | 0.19% | -0.03% |
| 2008.1.1-2008.12.31 | -57.97% | 2.43% | -58.82% | 2.59% | 0.85% | -0.16% |
| 2009.1.1-2009.3.31 | 21.90％ | 2.07% | 31.66% | 1.98% | -9.76% | 0.09% |
| 自基金转型起至今 | -46.00% | 2.32% | -42.95% | 2.43% | -3.05% | -0.11% |
十三、基金费用概览
(一) 与基金运作有关的费用
1、 基金费用的种类：（1）基金管理人的管理费； (2)基金托管人的托管费； (3) 证券交易费用； (4) 基金信息披露费用； (5) 基金持有人大会费用； (6) 与基金相关的会计师费和律师费； (7)按照国家有关规定可以列入的其他费用。
2、 基金费用计提方法、计提标准和支付方式
（1）基金管理人的管理费
在通常情况下，基金管理费按前一日的基金资产净值的1.5%的年费率计算，计算方法如下：
H=E×1.5%÷365
H为每日应付的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
基金管理人的管理费每日计提, 按月支付，由基金托管人于次月首两个工作日内从基金资产中一次性支付给基金管理人，若遇法定节假日、休息日等，支付日期顺延。
（2）基金托管人的托管费
本基金应给付基金托管人托管费，按前一日的基金资产净值的2.5％。的年费率计提。计算方法如下：
H=E×2.5％。÷365
H为每日应支付的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
基金托管人的托管费每日计算，每日计提，按月支付，由基金托管人于次月首两个工作日内从基金资产中一次性支取，若遇法定节假日、休息日等，支付日期顺延。
（3）上述（一）中（3）到（7）项费用由基金托管人根据其它有关法规及相应协议的规定，按费用实际支出金额支付，列入当期基金费用。
3、不列入基金费用的项目
基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金资产的损失，以及处理与基金运作无关的事项发生的费用等不列入基金费用。
其他具体不列入基金费用的项目依据中国证监会有关规定执行。
4、基金管理人和基金托管人可磋商酌情降低基金管理费、基金托管费，下调前述费率无须召开基金份额持有人大会。基金管理人必须最迟于新的费率实施日前2日在至少一种指定报刊和网站上刊登公告。
(二)与基金销售有关的费用
1、申购费
本基金的申购金额包括申购费用和净申购金额。本基金提供两种申购费用的支付模式。本基金在申购时收取的申购费用称为前端申购费用，在赎回时收取的申购费用称为后端申购费用。基金投资者可以选择支付前端申购费用或后端申购费用。
本基金前端申购费率最高不高于1.5%，且随申购金额的增加而递减，后端申购费率最高不高于1.8%，且随持有时间的增加而递减，如下表所示：
前端收费：
| 购买金额（M） | 申购费率 |
| M＜100万 | 1.5% |
| 100万≤M＜500万 | 0.9% |
| 500万≤M＜1000万 | 0.3% |
| M≥1000万 | 每笔1000元 |
后端收费（其中1年为365天）：
| 持有期限（N） | 申购费率 |
| N＜1年 | 1.8% |
| 1年≤N＜2年 | 1.5% |
| 2年≤N＜3年 | 1.2% |
| 3年≤N＜4年 | 0.8% |
| 4年≤N＜5年 | 0.4% |
| N≥5年 | 0 |
本基金的申购费用由基金申购人承担，不列入基金财产，主要用于本基金的市场推广、销售、注册登记等各项费用。
若投资者选择缴纳前端申购费用，则申购份额的计算公式为：
净申购金额 = 申购金额/（1+申购费率）
申购费用 = 申购金额－净申购金额
申购份额 = 净申购金额/申购当日基金份额净值。
2、赎回费
赎回费率不高于0.5%，随申请份额持有时间增加而递减（其中1年为365天）。具体如下表所示：
| 申请份额持有时间（N） | 赎回费率 |
| N＜1年 | 0.5% |
| 1年≤N＜2年 | 0.3% |
| N≥2年 | 0 |
投资者可将其持有的全部或部分基金份额赎回。本基金的赎回费用在投资者赎回本基金份额时收取，扣除用于市场推广、注册登记费和其他手续费后的余额归基金财产，赎回费归入基金财产的比例不得低于25%。
3、转换费
基金管理人已开通本基金与公司旗下部分开放式基金间的转换，具体内容详见2008年3月11日发布的《关于南方隆元产业主题基金开展转换业务的公告》。
4、本基金的实际执行费率由基金管理人在基金合同规定的范围内调整。本基金的申购费率和赎回费率在更新的招募说明书中列示。基金管理人认为需要调整费率时，必须于新的费率开始实施日前的两个工作日在至少一种中国证监会指定的媒体及基金管理人网站上刊登公告。
(三)其他费用
本基金其他费用根据相关法律法规执行。
十四、对招募说明书更新部分的说明
本基金管理人依据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其它有关法律法规的要求,结合本基金管理人对本基金实施的投资管理活动,对本基金的原招募说明书进行了更新,主要更新的内容如下：
1、在“基金管理人”部分，对“董事会成员”、“总经理及其他高级管理人员”和“投资决策委员会委员”情况进行了更新。
2、在“基金托管人”部分，对基金托管人的“主要人员情况”及“基金托管业务经营情况”进行了更新。
3、在“相关服务机构”部分，对代销银行、代销券商和其他代销机构名单、会计师事务所信息进行了更新。
4、在“基金的投资”部分,补充了本基金最近一期投资组合报告的内容。
5、在“基金的业绩”这一章节,补充说明最近一期的投资业绩。
6、在“基金份额持有人的服务”部分，对基金份额持有人的服务的相关内容进行了更新。
7、对“其他应披露的事项” 进行了更新。
8、对部分表述进行了更新。
南方基金管理有限公司
二〇〇九年 月 日