| 申银万国 | 中国中铁（601390） | 海欣股份（600851） | 森洋投资 | 目前澳元等货币反弹使公司一季报汇兑损失有所好转，公司估值有望出现恢复性上升。公司还在工程设计实力、订单获得等方面具有业内优势，面对铁路基建投资爆发性增长，公司收入成长性更看好。该股目前刚刚启动，可等技术回调，择机在通道中轨附近吸纳。 公司是世界上投资规模最大的毛绒生产企业，在占全球60%服装市场的北美占有一席之地，公司还是首批入选的两家上市的广州亚运会特许生产商、销售商之一。公司还强力进军医药产业，斥巨资2亿元组建了海欣生物技术和西安华昊精英药业公司，形成了集研发、生产和销售三位一体的医药产业格局。
闽福发A（000547） *ST能山（000720）
该公司是总装备部首批通信设备供应商之一，是国家指定承担军品生产任务的重点骨干企业，具有军工题材；公司在股权投资方面也有较大动作，持有太平洋证券、广发证券等股权，并涉足创投。海峡西岸经济区建设、IPO重启、创业板等主题将对该股产生催化影响。该股盘局已久酝酿上突，可择机参与。 公司是国家定点生产电线电缆的大型企业，通过收购增资，已经拥有西周矿业有限公司控股股权。目前公司主要业务由电力生产、电缆和煤炭三部分组成，已成为山东主要煤电一体化经营的上市公司。通过资产重组，公司在华能集团的有力支持下，将迎来新的发展契机。
中山公用（000685） 联创光电（600363）
公司已通过资产重组，换股吸收合并了控股股东中山公用事业集团，实现了整体上市。公司目前持有15％广发证券股权，券商借壳上市事宜成其催化剂。公司还是区域水务龙头，水价调整预期也构成利好。该股近日结束楔形整理加速上涨，可待技术调整在通道中轨一带择机吸纳。 公司实行一主三支撑的产业发展战略，坚持以LED产业为主，积极推进继电器、线缆、通信三个支撑产业迅速发展。随着扩大内需措施实施，支持重点节能减排工程建设也将快速开展，节能环保产业面临巨大发展机遇，公司在国家和当地政府大力支持下，未来将进入高速发展的快车道。
| 策略：市场加速上行，3000点整数关已成多头下一目标，大盘蓝筹为主要冲关品种。同时IPO已正式重启，近日持股券商品种有增量资金加盟迹象。当前选股可从这两方面着手。除银行地产外，还可看好铁路基建、军工及水务板块。 | 策略：本周股指明显构成了对前期平台的突破之势，短线大盘进一步上涨可能性仍然较大。不过从整体盘面看，目前的行情与2007年的“5·30”之后有些类似：蓝筹股主导行情，基金主导市场，这一现象提醒我们应当对后市做足够的风险准备。 |
| 证券通 | 利尔化学（002258） | 酒钢宏兴（600307） | 九鼎德盛 | 公司正逐渐转型为新型杂环类农药综合生产商，公司在技术、环保、体制等方面相比国内农药行业多数公司优势明显，而募投项目与国内营销的发力将使公司未来几年持续快速成长。招商证券预计公司2009-2011年EPS分别为1.02元、1.40元和1.60元。公司竞争优势明显，给予一定的高于目前行业均值的估值溢价，按2009年35倍PE、2010年30倍估值，则目标价格为36-42元，首次给予“强烈推荐-A”投资评级。 由于集团公司自备矿山就有5亿吨的存储量，同时周边地区的矿产存储量约20亿吨，公司自有矿石的供给率目前在50%以上，未来自有资源的供给率将达到80%以上，国际矿石价格对公司的影响较小。一季报披露，基金入驻迹象明显。目前该股反弹格局保持完好，短期技术指标调整基本到位，建议关注。
三花股份（002050） 武汉中百（000759）
作为国内家用空调制冷控制件龙头，公司将受益于全球竞争带来的市场份额向龙头企业集中，而冰箱电磁阀和电子膨胀阀将成为两个新增长点，未来公司增长空间将被打开。国金证券预计公司2009-2011年EPS分别为0.85元、1.019元和1.236元，合理价格在16.15-17.85元之间，首次给予买入评级。 公司是以商业零售为主业的大型连锁企业，公司连锁经营规模连续六年位列湖北省商业上市公司第一，连续五年进入全国零售连锁经营30强，网点和销售增幅居全国连锁经营前五位，是全国连锁经营发展最快的企业之一。该股调整非常充分，目前正处在挑战箱顶的过程中，存在补涨要求。
中联重科（000157） 中国联通（600050）
经过兼并重组，公司搭建起了海内外销售服务网络，未来三年将进入一个快速发展期，土石方机械和海外市场有望培育为公司新的利润增长点。海通证券预计公司2009、2010年EPS分别为1.33元，1.61元，调高评级至“买入”，目标价为27.4元。 公司将牢牢把握3G发展机遇，集中资源，尽快建立公司在3G领域的竞争优势。此外，今年1月股东大会批准以64.3亿元价格收购联通集团和网通集团的相关电信业务和资产，大大提升了公司综合竞争能力。一季报显示，公司股东人数较上期有所减少，筹码相对集中。目前该股技术上已基本调整到位，后市存在补涨要求，建议关注。
| 策略：目前CPI反转上行预期越来越强烈，即经济通缩危机将很快过去，接下来经济将逐渐向通胀演变。通胀受益行业将会受到市场关注，这些行业主要包括资源类、生产资料、公用事业类、投资品类等行业。 | 策略：虽然市场经过持续上行后震荡将加剧，但由于有权重股的轮动护盘，市场保持强势格局，后市仍有继续走高潜力。操作上不能一味追涨，对调整充分的一线权重蓝筹品种可逢低吸纳，等待补涨。 |
| 工银价值 | 工银价值股票池：（600310）桂东电力、（601088）中国神华、（600825）新华传媒。 | 国投成长股票池：（600525）长园集团、（601939）建设银行、（600406）国电南瑞。 | 国投成长 | 点评：工银价值（164801）的选股思路主要有两个，一是充分考虑企业盈利对经济周期的敏感度，故随着经济复苏预期加强，该基金加大了对有周期复苏迹象的部分行业的配置力度，煤炭股等品种就是典范。二是坚守长期投资理念，对稳定成长型公司依然看好并一直持有，贵州茅台等长增长周期品种就是如此。 点评：国投成长（161208）的选股思路主要有两个，一是跟随经济发展方向选择领涨性行业的龙头品种，比如说随着国家加大对基建投资，该基金加大了有色、工程机械、电力设备等国家投资倾斜行业内的龙头公司，以及受益于家电下乡等可选消费品的配置。二是加大对经济支柱产业的投资，主要是金融等产业，取得了不俗的战绩。
就其重仓股来说，桂东电力的电力业务面临着一定的发展机遇，主要在于公司装机容量仍有进一步拓展可能。尤其是旗下上程电力未来的抽水蓄能电站，从而打开了公司未来成长空间。与此同时，公司旗下的铝电解电容器等业务资产也面临着产能扩张后的盈利释放，而且其参股的国海证券已进入借壳程序。目前估值相对低企，短线机会显现；中国神华的优势则在于煤炭产能的拓展、煤炭价格上涨预期以及贯穿上下游的产业链优势，未来业绩增长趋势相对确定；新华传媒的优势在于传媒业务的行业空间乐观，而且公司整合后的利润释放动能相对强劲，短线机会不错，可持有。 就其重仓股来说，长园集团的优势在于电力电子领域以及产业投资领域方面卓越的投资能力。尤其是对深圳南瑞等企业的投资，不仅仅可以获得丰厚的投资回报，已悄然成为公司新的利润增长点；建设银行则由于H股股价的高企以及目前存在的低估值优势，迅速成为基金等机构资金的积极配置对象。与此同时，信贷高成长所带来的盈利成长预期也提振了机构资金配置底气；国电南瑞则在于大股东的大手笔高价增持以及由此引发的公司产业整合预期，目前估值虽高，但毕竟有较为乐观的行业增长前景，短线可期。
| 策略：该基金注意到当前市场估值扁平化趋势明显，在当前市场环境下，该基金首先选择的投资标的是好的公司加好的估值。用平静心态做投资，追求长期的复利增长。 | 策略：该基金认为周边市场的反弹提振了A股市场信心，国债收益率较低、实业投资收益率下降、流动性持续增长将推高估值水平，A股市场短期内难以大幅回调。但随着估值水平提升和经济复苏，该基金将逐渐转向估值水平相对安全的公司。 |
| 华夏红利 | 华夏红利股票池：（600056）中国医药、（600739）辽宁成大、（601318）中国平安。 | 招商成长股票池：（600395）盘江股份、（600837）海通证券、（600519）贵州茅台。 | 招商成长 | 点评：华夏红利（160307）的选股思路是专注于通胀预期上升带来的资产类股票的投资机会，如以地产金融为代表的早周期行业、资产（土地）富裕型公司。同时认为主题类投资仍会保持活跃，但投资热点将由概念性成长逐步转向重组。另外，该基金将高度关注信贷政策调整对A股市场的先导性影响，以及由此引发的投资机会。 点评：招商成长（161706）的选股思路较为简捷，主要是两点，一是根据企业净利润对经济周期的敏感度进行择股，故该基金在上半年增持了煤炭、有色、化工、金融、地产等周期性行业，减持了医药、消费与服务、交通运输等防守性行业。二是加大对个股内在成长性研究，这其实秉承了自下而上的选股思路，取得了不俗的投资回报。
就其重仓股来说，中国医药2009年通过收购华立九州进一步实施战略升级，将先前单纯依托外贸进出口局面转变成“外有进出口，内有商业流通”的横跨国内外两个市场的营销格局，有望成为医药流通领域新秀。与此同时，公司持有的中国联通、招商证券等股权也有望带来题材催化剂；辽宁成大是广发证券影子股，今年上半年活跃的交投以及由此引发的半年报业绩增长预期将赋予该股较高的估值溢价预期，而IPO开闸也意味着借壳上市的券商批复时间的临近；对于中国平安来说，一方面是来源于公司长袖善舞的资本运作能力，另一方面则是低利率所带来的保险股成长周期的临近预期。 就其重仓股来说，盘江股份在资产重组后产能有望大幅拓，预计到2013年公司煤炭生产规模达到3500万吨左右，2018年达到5000万吨以上。与此同时，公司加大煤炭产业链建设，比如说发展煤化工及其配套项目，再比如说大力发展煤矸石发电、建材、煤层气综合利用及其它配套产业，目前估值较低；海通证券的优势则在于今年前五个月的佣金同比增长37%，意味着作为行业龙头的海通证券的半年报业绩相对乐观，前景不错；贵州茅台则是因为公司所处的高端白酒行业竞争并不是太激烈，而且提价预期渐强，故业绩增速相对乐观。同时股价走势在前期相对滞涨，有补涨要求。
| 策略：该基金以“保持开放的心胸、灵活的视角，加强对新事物的研究，争取捕捉到更多新的投资机会”的策略，较好地处理了保持股票仓位的有效性与大资金调整结构冲击成本高的矛盾，以灵活进取的投资策略取得了合理的回报。 | 策略：该基金将重点关注国内外宏观经济数据和走势、实体经济是否如预期一样逐步走好、证券市场的估值水平、各行业的盈利变化情况等因素，把握市场运行脉络，通过时机选择和个股选择，创造一定的超额收益。 |
