最近几个月来，国内房地产市场量价齐升，同时，有“经济晴雨表”之称的股票价格指数也一路向上。另外，5月的财政收入更是结束了之前连续7个月的跌势，出现了4.8%的增幅。所有这些也使得世界银行在新一期的报告中将中国的GDP增长率预测从6.5%调高到了7.2%。

　　但这只是整个经济体的某个局部现象，从整体上看，依旧有不少数据显示我国经济仍未摆脱“危机”的阴影。我国5月和1至5月的出口总值分别同比下降26.4%和21.8%。这表明，曾对我国经济增长起重要推动作用的外贸出口引擎并没有得到恢复。此外，如火如荼、成果卓著的政府投资并没有带动民营资本投资的扩大，而能否带动民营资本投资的跟进（不是GDP增长率等宏观经济指标）才是衡量政府投资是否有效的更“实质性”依据。

　　所以，我们目前感受到的经济回暖，只是政府刺激政策的结果：宽松的货币环境、巨额的政府投资，民营资本却“按兵不动”。这样的结果是，经济复苏就只能仅仅立足于基建、房地产等几个行业，从而也难免促使国内的经济增长结构更趋失衡。不难看出，按照当前的这种经济复苏模式，我们至今看到的经济复苏虽然有了速度，却少了质量。

　　在经济增长率每况愈下的时候，有必要通过政府当机立断的强大投资，暂时稳定住某些重要经济指标，从而在某种程度上稳定住投资者和消费者对经济未来的信心。因为对于处在危机边缘的经济来说，“信心比黄金更重要”。不过，在一段时期之后，当其他的经济增长引擎（如外贸出口）逐渐恢复之时，笔者认为，在针对经济复苏的政策上，我们就该更多地考虑发展的实质而不是速度了。

　　就目前的状况来看，首先，经济已经度过了“信心脆弱期”，消费需求正逐步恢复，CPI的下降速度也已趋缓。其次，虽然外贸出口额的同比增长速度依旧大幅下跌，但是5月的外贸环比增长速度却已开始止跌。最后，在民营资本没有扩大投资的同时，房地产市场却过早地恢复了繁荣，政策决策者不能不对此保持警惕。

　　太多的信号显示，目前正是需要对经济政策实行微调的时候。如何有效引导民营投资稳健成长，考验着政府的智慧。