关注国资重组带来的投资机会

　　最坏时候已经过去并不等于上市公司业绩将大幅提升。市场对于盈利预期判断或过于乐观，虽然近期一致预期数据显示分析师对于2009 年的业绩相对增速普遍呈上调趋势，但是对于上市公司绝对利润额的上调幅度极为有限。A股短期趋势受市场情绪和政策面驱动或将得以延续，A 股中期走势仍面临以下几方面的不确定性。一方面，市场整体估值的过快提升以及估值结构性的巨大分化将对于市场造成一定的压力。另一方面，上市公司盈利如不能如预期大幅改善，则A 股市场仍将停留在流动性和企业盈利出现背离的象限，这将大大限制A 股市场估值提升的空间。可以关注国资重组带来的主题性投资机会。一方面，市场对于上海本地股的关注程度明显提高。另一方面，近期上海产权交易中心各大集团大量的资产转让行为以及主管上海国资改革的金融机构的改制都在表明上海国资整合处于加速阶段。