随着部分经济数据转好，乐观的预期开始多了起来。对今年的经济增长，有人估计，四个季度会超过6%、7%、8%、9%。加起来，今年“保八”没有问题；有人说，今年的增长会超过8.5%，而明年更高，将超过10%。投了那么多钱，新开工那么多项目，财政与货币政策“双松”，流动性充裕，商品价格在可预期的将来将出现大幅反弹。在这种情况下，“保八”还有问题吗？

　　“保八”看来是没有问题了。但是“保八”是怎么得来的？“保八”的目的是什么？“保八”真有那么重要吗？比“保八”更有长远价值的又是什么呢？经济活动是要讲求效率、效益与最终价值的。在乐观情绪四处弥漫的时候，观察一下经济运行的结构状况，还是有必要的。因为，今年的经济工作除了扩内需、保增长之外，还有调结构、重民生这两个更为重要的战略目标。

　　首先来看“保八”的问题。

　　今年一季度，经济增长6.1，同比回落4.5个百分点，环比回落0.7个百分点。这是在去年第四季度开始出重拳推出一系列刺激措施的情况下，录得的增长数据。现在，第二个季度也已经过去，虽然数据还没有出来，但可以预期的是，肯定会高于一季度的增长。同样道理，三、四季度经济还会增长更快，而全年经济增长在7到8之间，甚至超过8，基本上是没有问题的。

　　为什么这么说呢？这里有“一虚一实”两个观察点。“实”的是，近10个月来持续不断地有实质性利好措施出台，从四万亿元刺激计划，到十大行业调整振兴方案，直至家电下乡等十分具体的刺激措施，特别是持续加大信贷投放、加大基础设施投入，必然会拉动GDP增长。“虚”的是，还有两个十分特别的因素，也对“保八”有明显影响。这就是计算因素与价格因素。

　　所谓计算因素，就是与去年同比，今年的经济增长正好呈冷热颠倒的状态。去年是先热后冷，一季度在过热区间，四季度在过冷区间。今年如果按去年的基数计算，很可能是先冷后热，三、四季度很容易上去。所谓价格因素，也是如此，去年是前高后低，今年同比，下半年的价格反弹，很可能超出想象。由此来计算GDP的增长，也将会交出很“漂亮”的成绩单。

　　然而，在这张成绩单下面，经济运行的真实情况又怎样呢？这就需要进一步分析与经济增长的质量密切相关的其他指标。如，投资、消费、出口的协调关系，信贷投放与经济增长的比例关系，结构调整与产业升级的进展情况，以及城乡居民的收入状况与就业情况等等。其中，尤以就业状况与民生关系最为密切。从截止5月份的数据看，情况似乎没有那么乐观。

　　这就是第二个问题，即比“保八”更为重要的“调结构、重民生”问题。

　　从“调结构”的角度看，需要观察的地方很多。其中最值得注意的是投资、消费与出口的关系。据统计，今年1-5月全国城镇投资累计增长32.9%，比去年同期升高7.3个百分点。同样，1-5月社会消费品零售总额实际增长16.4%。其中，5月当月社会消费品零售总额实际增长17.4%，为多年来罕见。经季节调整后，前几个月投资与消费增速都在过热的红色警戒区间运行。

　　与投资和消费的情况刚好相反，近几个月来出口形势则十分严峻。据统计，今年1-5月，全国进出口总值同比下降24.7%。其中，出口下降21.8%；进口下降28%。而5月份的数据下滑更大，如果将5月与4月做环比，无论进出口总值、还是出口或进口值，也都呈下降态势，趋势更不乐观。

　　对于投资、消费与出口的消长关系，从表面上看，似乎可以两两相抵，弥补缺口。但仔细分析，拉动近期投资与消费增长的，有太多难以持续的短期政策因素，而出口的趋势即使在多重利好政策的刺激下也扭转不来。这种情况表明，无论是投资、消费，或出口，都存在深层的结构性问题，并非用短期刺激手段能够解决，更大的挑战还在后头。

　　从“重民生”的角度看，需要研究的地方也很多。其中，最值得关注的是就业问题。据相关部门信息，近几个月来，国家虽然加大了基本建设投入，加大了就业保障力度，但就业形势并没有根本好转，就业压力依然很大。这种情况表明，靠短期刺激措施来持续带动经济增长，创造更多就业机会，其效应是有限的。只有把中国经济增长的内生机制充分调动出来，激发微观经济主体的勃勃生机，才能实现调结构的目标。

　　由此观察，“保八”固然重要，但更重要的是“调结构”。只有在经济结构上有新的提升，中国经济才能走出本次金融危机的阴影，走上新的发展轨道。