中银国际研究报告认为:谨防三季度市场震荡加剧
2009年07月05日 来源:上海证券报 作者:
谨防三季度市场震荡加剧
保持目前的货币投放速度,年末达到贷款十万亿左右的数量还是完全可能和可行的,因此下半年流动性方面依然支持市场的高估值,不过需要注意的是,上半年是货币投放逐月增速不断提高,而下半年这一增速是不太可能继续提高了,这意味着,依靠流动性的增加进而提升市场估值这个模式在下半年的空间很小,市场如果要进一步上涨,则需要依赖企业盈利状况的不断好转,三季度后企业盈利改善的状况会变得不太明显,因此,市场在三季度应该出现较大幅度的震荡,波段的仓位调整应该是投资者主要的操作策略,上半年持续持股不动的策略并不适合于下半年的市场情况。