制度调整内容
相对于2006年制定的旧制度，此次新制度调整内容主要体现在以下六个方面：
1、试行投资者适当性制度。为适应非上市公司股份转让的需要，有效防范风险，逐步建立与试点相适应的投资者适当性制度。投资者准入《机构+特殊个人（挂牌前自然人股东）》：只有机构投资者和特殊个人才能参与三板交易，机构包括：法人、信托、合伙企业；特殊个人指：公司挂牌前的、定向增资或股权激励形成、因司法裁决或继承持有公司股份的个人股东。
2、调整公司挂牌条件。原《试点办法》要求挂牌企业具有三年连续经营的记录。为适当扩大试点的服务范围，让更多园区初创时期的科技型中小企业能更早获得资本市场服务，试点制度将公司的成立时间由原3年降为2年，自有限公司成立算起；同时强调了股份发行和转让行为的合法合规性。
3、增加定价委托方式。原有的转让制度是，投资者要达成交易，先要通过报价委托寻找对手方，达成转让协议后，再向报价系统提交成交确认委托，才能通过报价系统最终成交。此次将增加定价委托，其他投资者可根据定价委托揭示的信息，输入与其匹配的成交确认委托，直接与定价委托成交，简化了转让环节。
4、完善资金结算方式。调整后，将由中国证券登记结算有限责任公司负责资金结算，投资者可直接使用A股资金结算账户办理相关业务，方便投资者统一管理证券投资结算资金，提高资金使用效率。
5、完善信息披露制度。为提高挂牌公司透明度，此次调整对挂牌公司信息披露的频率和内容均增加了要求，今后挂牌公司须披露半年度报告，财务报告在资产负债表、损益表的基础上加上现金流量表。挂牌公司自挂牌后连续三年亏损、或未在规定期限披露年报，需对其股票进行特别标识。挂牌公司发生无先例或有重大事项的，券商应申请停止交易，停牌不得超过三个月，每月披露一次情况进展。
6、改进股份解除限售安排。原《试点办法》要求公司所有股东所持股份挂牌后分三批每批三分之一解除限售。此次修订对股份限售安排做了趋向于主板的调整：控股股东，实际控制人所持股份以及挂牌前12个月受让自控股股东、实际控制人的股份分三批解除限售，时间分别为挂牌时，挂牌满一年和挂牌满两年；挂牌前12个月内进行增资的，货币增资须满12个月方可解除限售，非货币出资的24个月方可解除限售；高管人员股份解除限售遵从《公司法》规定，即每年可转让股份不超过所持股份的四分之一；对其他股东持有股份不再做限制，除股东另有约定外，在挂牌首日即解除限售。
制度改进的主旨是更好地保护投资者和便于交易，相当于一次系统升级，相信在新制度的指导下，代办转让系统将更趋活跃和健康，真正发挥作为多层次资本市场重要一环的历史使命。
制度完善的未来方向
1、健全法律体系
有序的市场应当是法制的市场，市场的发展更有赖于法规的保障。从长远看，要发展代办股份转让系统，就必须加快立法进程，站在法律的高度尽快明确其地位，同时修改公司法和证券法相应条款，使其在法律上获得生存与发展的保障。
2、实行竞价交易
竞价交易制度使市场保持比较高的流动性。市场越流动越能吸引交易者参与交易，而市场参与者越多，市场流动性越好，这种机制是自我实现的。
3、引入做市商制度
证券市场交易制度的设计应能满足流动性、透明性、稳定性和有效性四大目标要求，对代办股份转让系统来讲，流动性要求尤其重要。代办股份转让系统需逐步建立起做市商制度，培养大量具有丰富经验的做市商。在选择做市商交易制度的同时，应建立必要的涨跌停板制度和断路器制度，维护良好的交易秩序。
南京证券 关伟