⊙戴若·顾比

　　上证指数上升趋势的停顿是短暂的。市场迅速从3100点反弹，正在快速向3300点的阻力目标运行。向上运行出奇的快。稳步的向上攀升转变成为一个向着3300点的快速冲刺。这产生了一些预警信号。趋势反转的可能性仍然较低，但是趋势暂时调整的可能性增加了。

　　有三个正在发展的预警信号。它们是：

　　第一个预警信号是顾比复合移动平均线长期组和短期组之间的分离程度。突破上升趋势在2009年3月稳定下来。分离程度保持在60个指数点左右。这是一种稳定、持续的分离程度，出现在可持续的趋势中。从7月初开始，这种分离程度迅速扩大，现在接近100个指数点。两组移动平均线之间分离的扩大表明了一个正在形成的泡沫。极度迅速的分离确认了一个泡沫的环境。当一个泡沫结束时，它并不总是会导致一个趋势的反转。市场下跌至强支撑位。

　　第二个预警信号是支撑位的位置。从2009年3月到7月，长期上升趋势线接近顾比复合移动平均线长期组的下边缘。这提供了两个强力支撑，为发展着的上升趋势打下良好的基础。从7月初开始，顾比复合移动平均线长期组的下边缘运行至远在长期趋势线之上的位置。这种分离是一个预警信号，因为支撑减弱。在形成反弹之前，市场可能会下跌至趋势线。顾比复合移动平均线长期组的良好分离显示出来自投资者的支撑。顾比复合移动平均线长期组的极度分离显示出投资者过度的信心，看到这组平均线迅速收缩，一次作为对市场较大的下跌的反应，是常见的现象。

　　第三个预警信号是上证指数密集在顾比复合移动平均线短期组的上方区域。对于一只股票来说，这是一个非常好的特征，但是对于市场指数来说，这是一个预警特征。指数的通常行为更多的是在这组平均线的上下边缘之间运行。

　　这三个特征表明，较大调整的可能性增加了，可能再次试探3000点附近的历史支撑位。交易者要对这种调整保持警觉，如果必要的话要采取行动来保护盈利。

　　（编译：陈静）