2009年第二季度报告

§1 重要提示

基金管理人长盛基金管理有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2009年7月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中的财务资料未经审计。

本报告期自2009年4月1日起至6月30日止。

§2 基金产品概况

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§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

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注：1、所述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2、所列数据截止到2009年6月30日。

3、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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注：按照本基金合同规定，本基金基金管理人应当自本基金成立六个月内，使基金的投资组合比例符合基金合同的约定。建仓期结束时，本基金的各项资产配置比例符合本基金合同第十四条（二）投资范围、（七）投资限制的有关约定。本报告期内，本基金的各项资产配置比例符合基金合同约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理简介

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注：1、任职日期、离任日期均指公司作出决定之日。

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》及其各项实施准则、《长盛动态精选证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司相关制度等规定，从投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等环节严格把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行，确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送，保护投资者的合法权益。

4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

本基金管理人管理的投资组合中没有与本基金投资风格相似的投资组合，暂无法对本基金的投资业绩进行比较。

4.3.3 异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金未发生异常交易情况。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1 报告期内行情回顾和本基金投资策略分析

2季度，在前期全球各国经济刺激计划的强力推动下，国际金融、商品市场有所回暖。一揽子经济刺激计划和高速增长的信贷推动了国内投资大幅增长，对减缓经济下滑起到了明显的支持，2季度经济可能会显著回升。

从宏观数据看，已经出现明显回暖迹象。6月份PMI为53.20，连续4个月保持在50.00之上，6月份发电量同比增长3.59%，扭转了连续8个月负增长的局面。2季度GDP可能会超出预期达到接近8.00%的水平。

回头看今年1季度，由于市场对宏观经济未来趋势仍然存在很大分歧，A股的反弹格局基本上是围绕估值回归推进的，主题投资是1季度市场的主要特征。从5月份以来，随着经济的相对明朗，A股市场由主题投资过渡到填平估值洼地和挖掘经济增长引擎的轨道上，具备估值优势和业绩超预期的金融、地产表现最为突出。

在宏观数据持续向好的基础上，本基金在2季度对组合进行了及时调整，对金融、地产、煤炭、电力设备、新能源以及节能环保等行业进行重点投资，取得较好的效果，但在板块轮动的把握上仍有欠缺。

4.4.2 本基金业绩表现

截止报告期末，本基金份额净值为1.0549元，本报告期份额净值增长率为19.59%，同期业绩比较基准增长率为21.91%。

4.4.3 对宏观经济和证券市场的展望

与新兴市场国家相比，欧美等发达经济体经济复苏进程则相对缓慢。世行近期调降了全球经济增长预期，预测2009年全球经济降2.90%，判断其后将缓慢回升，2010和2011年分别增长2.00%和3.20%，并强调发展中经济体将成为全球经济复苏的主要拉动力，预计发展中经济体2010年和2011年将增长4.40%和5.70%，同时报告中也指出目前超常的货币供应和财政赤字也需要在中期内加以收缩和限制。这些对于发达经济体而言都是后期比较棘手的问题，这些问题不解决必将拖累经济复苏进程，并重新威胁金融稳定。但要处置这些难题所需时间较长，并会对实体经济造成一定冲击，因此现在对经济走势较为一致的认识是欧美等发达经济体在年内触底可能性较大，但其后的复苏进程将相对较为缓慢。

而中国经济下半年将进一步复苏，投资依然保持较高速增长，消费仍将温和增长，出口将出现探底回升的态势。在推动经济增长的三驾马车中，投资仍然是主要的推动力量，除了高速增长的政府投资外，地产投资的启动将成为新的增长热点。另一方面，由于经济处于筑底回升的最初阶段，PPI同比增速仍然处于较低水平，在多数行业产能过剩的环境下，企业收入的增长转化为盈利的增长仍需时间，中国的宏观调控在继“去库存化”后，3季度将面临着“去产能化”阶段。

经济的复苏成为下阶段股指上涨的主要推动力量，而企业盈利的好坏将成为个股变化的主要因素。我们判断下阶段市场呈现震荡攀升的可能性较大，我们将更多地从经济复苏的周期特征和政策支持的行业入手，深入企业去研究和分析，寻找管理能力强，企业效率高，现金流好，盈利稳定，有差异化的企业，自下而上精选个股，并关注流动性过剩对大宗商品的影响。

4.4.4 本基金下阶段投资策略

保持股票资产的较高配置，并根据行业复苏特征适时调整组合结构，主要结合政府的产业政策以及各行业在经济复苏周期中的不同阶段精选优势企业。

目前A股市场估值水平回归已接近尾声，业绩前景的重要性日益提升，后市行业板块的超额收益将主要来自于业绩的超预期增长。下阶段我们仍然看好金融、地产大金融板块、资源类行业以及医药、3G服务业等行业，同时关注机械、化工、造纸等中游行业的阶段性机会。

最后提醒投资者的是，下阶段我们将重点关注的10只股票：中兴通讯（000063）、招商银行（600036）、浦发银行（600000）、中国平安（601318）、中信证券（600030）、华发股份（600325）、国阳新能（600348）、东方电气（600875）、江中药业（600750）、力源液压（600765）。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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注：本基金本报告期末仅持有上述四支债券。

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.8 投资组合报告附注

5.8.1 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

根据中兴通讯股份有限公司董事会2008年10月7日《中兴通讯股份有限公司关于财政部驻深圳市财政监察专员办事处2007年度会计信息检查结论和处理决定的公告》，中兴通讯在财政检查中受到16万元的行政罚款并被要求补缴企业所得税380万元。本基金认为，该处罚不会对中兴通讯投资价值构成实质性负面影响。

5.8.2 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。

基金投资的前十名股票，均为基金合同规定备选股票库之内的股票。

5.8.3 其他资产构成

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5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转债券。

5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票不存在流通受限情况。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

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§7 备查文件目录

7.1 备查文件目录

1、关于中国证券监督管理委员会同意设立长盛动态精选证券投资基金的批复

2、长盛动态精选证券投资基金基金合同

3、长盛动态精选证券投资基金托管协议

4、报告期内披露的各项公告原件

5、长盛基金管理有限公司营业执照和公司章程

7.2 存放地点

以上相关备查文件，置备于基金管理人的办公场所。本季度报告分别置备于基金管理人和基金托管人的办公场所。本季度报告至少登载在一种由中国证监会指定的全国性报刊及本基金管理人的互联网网站上。

7.3 查阅方式

在办公时间内可查阅，也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。

基金简称	长盛动态精选混合
交易代码	510081（前端收费模式）	511081（后端收费模式）
基金运作方式	契约型开放式
基金合同生效日	2004年05月21日
报告期末基金份额总额	1,533,125,892.24份
投资目标	本基金通过积极投资于能够充分分享中国经济长期增长的、在各自行业中已经或将要取得领袖地位的50家上市公司股票，在承担适度风险的前提下，追求当期收益和基金资产超过业绩比较基准的长期稳定回报。
投资策略	本基金投资策略上偏重选股能力的发挥，时机的选择放在次要位置。
业绩比较基准	中信综合指数收益率×95%+金融同业存款利率×5%
风险收益特征	本基金属于证券投资基金中的适度风险品种，在承担适度风险的前提下，获取长期稳定的收益。
基金管理人	长盛基金管理有限公司
基金托管人	中国农业银行股份有限公司

主要财务指标	报告期(2009年04月01日-2009年06月30日)
1.本期已实现收益	100,997,964.49
2.本期利润	269,770,924.32
3.加权平均基金份额本期利润	0.1728
4.期末基金资产净值	1,617,248,572.18
5.期末基金份额净值	1.0549

阶段	净值增长率①	净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①－③	②－④
过去三个月	19.59%	1.36%	21.91%	1.43%	-2.32%	-0.07%

姓名	职务	任本基金的基金经理期限		证券从业年限	说明
		任职日期	离任日期
邓永明	本基金的基金经理，长盛创新先锋灵活配置混合型证券投资基金基金经理。	2008年8月11日	—	10年	男，1971年7月出生，中国国籍。毕业于山西农业大学，获学士学位。1999年4月到2005年7月就职于大成基金管理有限公司，曾任职研究员、交易员和基金经理助理。2005年7月底加入长盛基金管理有限公司投资管理部，曾任基金同益基金经理助理，同德证券投资基金基金经理，长盛同德主题增长股票型证券投资基金基金经理。现任长盛创新先锋灵活配置混合型证券投资基金基金经理，长盛动态精选证券投资基金（本基金）基金经理。

序号	项目	金额（元）	占基金总资产的比例（%）
1	权益投资	1,419,855,993.52	87.03
	其中：股票	1,419,855,993.52	87.03
2	固定收益投资	55,175,616.00	3.38
	其中：债券	55,175,616.00	3.38
	资产支持证券	-	0.00
3	金融衍生品投资	-	0.00
4	买入返售金融资产	-	0.00
	其中：买断式回购的买入返售金融资产	-	0.00
5	银行存款和结算备付金合计	154,270,295.40	9.46
6	其他资产	2,091,068.59	0.13
7	合计	1,631,392,973.51	100.00

代码	行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例(%)
A	农、林、牧、渔业	-	0.00
B	采掘业	91,509,739.43	5.66
C	制造业	617,000,841.38	38.15
C0	食品、饮料	14,801,000.00	0.92
C1	纺织、服装、皮毛	9,698,975.86	0.60
C2	木材、家具	-	0.00
C3	造纸、印刷	6,125,000.00	0.38
C4	石油、化学、塑胶、塑料	46,586,123.16	2.88
C5	电子	36,283,450.32	2.24
C6	金属、非金属	159,226,839.83	9.85
C7	机械、设备、仪表	227,557,581.12	14.07
C8	医药、生物制品	116,721,871.09	7.22
C99	其他制造业	-	0.00
D	电力、煤气及水的生产和供应业	-	0.00
E	建筑业	-	0.00
F	交通运输、仓储业	105,900.00	0.01

G	信息技术业	89,410,390.76	5.53
H	批发和零售贸易	41,334,578.43	2.56
I	金融、保险业	394,911,066.40	24.42
J	房地产业	169,383,477.12	10.47
K	社会服务业	16,200,000.00	1.00
L	传播与文化产业	-	0.00
M	综合类	-	0.00
	合计	1,419,855,993.52	87.79

序号	股票代码	股票名称	数量（股）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（%）
1	600000	浦发银行	4,000,000	92,080,000.00	5.69
2	600036	招商银行	4,000,000	89,640,000.00	5.54
3	601318	中国平安	1,700,000	84,082,000.00	5.20
4	600030	中信证券	2,200,000	62,172,000.00	3.84
5	000063	中兴通讯	2,079,935	58,446,173.50	3.61
6	600048	保利地产	2,000,000	55,780,000.00	3.45
7	600325	华发股份	2,199,968	49,697,277.12	3.07
8	000717	韶钢松山	10,000,000	48,000,000.00	2.97
9	000024	招商地产	1,500,000	47,625,000.00	2.94
10	600875	东方电气	1,100,000	42,790,000.00	2.65
11	600765	力源液压	2,500,000	42,075,000.00	2.60
12	600028	中国石化	3,500,015	37,310,159.90	2.31
13	600983	合肥三洋	2,652,299	36,283,450.32	2.24
14	600750	江中药业	2,399,391	35,966,871.09	2.22
15	600690	青岛海尔	2,499,866	33,148,223.16	2.05
16	002258	利尔化学	1,016,970	30,732,833.40	1.90
17	600166	福田汽车	2,303,313	30,518,897.25	1.89
18	600348	国阳新能	1,000,000	30,360,000.00	1.88
19	600585	海螺水泥	700,000	29,498,000.00	1.82
20	000338	潍柴动力	799,637	29,130,775.91	1.80
21	000786	北新建材	2,500,785	28,859,058.90	1.78
22	000623	吉林敖东	700,000	28,329,000.00	1.75
23	000878	云南铜业	1,299,999	28,053,978.42	1.73
24	600016	民生银行	3,341,170	26,462,066.40	1.64
25	601398	工商银行	4,000,000	21,680,000.00	1.34
26	600739	辽宁成大	650,000	21,528,000.00	1.33
27	600694	大商股份	599,917	19,671,278.43	1.22
28	600316	洪都航空	881,199	18,857,658.60	1.17
29	600015	华夏银行	1,500,000	18,795,000.00	1.16
30	600521	华海药业	1,300,000	18,096,000.00	1.12
31	000423	东阿阿胶	1,000,000	17,940,000.00	1.11
32	600498	烽火通信	1,000,000	16,400,000.00	1.01
33	600535	天 士 力	1,000,000	16,390,000.00	1.01
34	600383	金地集团	1,010,000	16,281,200.00	1.01
35	600741	华域汽车	2,000,000	16,200,000.00	1.00
36	000525	红 太 阳	1,000,839	15,853,289.76	0.98
37	000400	许继电气	860,000	15,720,800.00	0.97
38	000903	云内动力	1,550,790	15,166,726.20	0.94
39	600519	贵州茅台	100,000	14,801,000.00	0.92
40	002194	武汉凡谷	902,502	14,557,357.26	0.90
41	600362	江西铜业	410,900	13,835,003.00	0.86
42	000983	西山煤电	400,000	11,960,000.00	0.74
43	600583	海油工程	1,004,191	11,879,579.53	0.73
44	000012	南 玻Ａ	700,753	10,980,799.51	0.68
45	600177	雅 戈 尔	703,334	9,698,975.86	0.60
46	002078	太阳纸业	500,000	6,125,000.00	0.38
47	600104	上海汽车	10,000	149,500.00	0.01
48	600153	建发股份	10,000	135,300.00	0.01
49	601006	大秦铁路	10,000	105,900.00	0.01
50	600050	中国联通	1,000	6,860.00	0.00

序号	债券品种	公允价值（元）	占基金资产净值比例（%）
1	国家债券	-	0.00
2	央行票据	-	0.00
3	金融债券	30,075,000.00	1.86
	其中：政策性金融债	30,075,000.00	1.86
4	企业债券	25,100,616.00	1.55
5	企业短期融资券	-	0.00
6	可转债	-	0.00
7	其他	-	0.00
8	合计	55,175,616.00	3.41

序号	债券代码	债券名称	数量（张）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（%）
1	080221	08国开21	300,000	30,075,000.00	1.86
2	126013	08青啤债	130,000	10,751,000.00	0.66
3	126010	08中远债	123,440	10,356,616.00	0.64
4	126017	08葛洲债	50,000	3,993,000.00	0.25

序号	名称	金额（元）
1	存出保证金	1,516,025.85
2	应收证券清算款	-
3	应收股利	-
4	应收利息	467,455.56
5	应收申购款	107,587.18
6	其他应收款	-
7	待摊费用	-
8	其他	-
9	合计	2,091,068.59

报告期期初基金份额总额	1,583,806,301.04
报告期期间基金总申购份额	26,888,484.73
报告期期间基金总赎回份额	77,568,893.53
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列）	-
报告期期末基金份额总额	1,533,125,892.24

　　2009年6月30日

　　基金管理人：长盛基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：2009年07月21日