IPO重启后的第一只大盘股四川成渝于本周一正式登陆上海交易所，虽然有H股的“拖累”，但四川成渝一开盘就以出人意料的111.11%的涨幅令市场为之惊叹。此后，四川成渝股价扶摇直上，最大涨幅高达323.61%。虽然因股价涨幅过大，公司股票被交易所两度停牌，但最终仍以202.7%涨幅报收于10.90元结束了全天的交易。

　　四川成渝的发行价格为3.6元，发行市盈率17.14倍，大多数机构对该股给出的二级市场定价区间为3.90元-5.70元，中轴在5元附近，估值与目前市场的高速公路板块基本相当。由于公司属于高速公路行业，业绩波动较小，成长性不高，是机构眼中标准的防御类品种，市场认可的估值水平始终较低。而四川成渝上市首日最高15.25元的股价，比个别机构给出的最高上限6元还高出超过一倍，不知这是机构的悲哀还是市场的悲哀。反观成渝高速H股，在公司A股上市大涨的刺激下上涨5.57%之后，收盘价也仅为3.60港元，即使考虑到两个市场不同的投资者结构、投资偏好、市场制度等多种因素，A股的溢价水平也明显高得离谱。

　　事实上，市场化发行本身确定的发行价格已经具备了较高的市盈率，上市后再度爆炒，股价在市场化价格的基础上再涨100%甚至200%，其泡沫成分可想而知。究其原因，市场资金太多是新股上市后遭到爆炒的主要推手，较低的中签率反映出蛰伏在一级市场的资金极其充沛，流动性过剩已经走向了泛滥，新股上市带来的新泡沫由此产生。

　　截至周一收盘，IPO重启后上市的桂林三金、万马电缆、家润多三只新股收盘价比上市首日最高价分别下跌了14.28%、5.8%、18.4%，四川成渝上市首日的收盘价与当天最高价15.25元相比也有近30%的跌幅，尾盘更是出现了跳水的走势。也就是说，如果投资者近期在新股上市当天以最高价买入股票，目前已全线被套，可见盲目博傻炒新的风险已经开始显现。

　　和半年前相比，目前的市场早已不仅是全面回暖，局部甚至堪称烈日炎炎，市场热点更是全面开花，但投资者在享受鲜花盛开季节的同时，切记不要被美丽的罂粟所迷惑，特别是在参与新股投资的时候更要保持清醒的头脑，把控制风险放在首要位置。