母公司资产负债表
单位：元
| 资 产 | ２００８－１２－３１ | ２００７－１２－３１ | ２００６－１２－３１ | ２００５－１２－３１ |
| 流动资产 | ３，２５８，６７２，０５５．７３ | ３，８０９，２１４，７０９．２２ | ２，４２７，６９２，０９２．４４ | ２，６１１，３０４，２５８．９６ |
| 非流动资产 | ５，２７１，７４０，９８４．４５ | ２，６１６，６２４，１９４．６０ | ２，３５５，４０４，３６２．１２ | ２，１３１，５０１，３０７．７３ |
| 资产总计 | ８，５３０，４１３，０４０．１８ | ６，４２５，８３８，９０３．８２ | ４，７８３，０９６，４５４．５６ | ４，７４２，８０５，５６６．６９ |
| 流动负债 | ５，３１１，２３９，６１９．０１ | ３，３９５，９２１，３１６．６０ | ２，０８１，９７７，００５．９３ | ２，１１８，２４８，５５４．８４ |
| 非流动负债 | － | － | － | ４１，６８５，６０２．９５ |
| 负债合计 | ５，３１１，２３９，６１９．０１ | ３，３９５，９２１，３１６．６０ | ２，０８１，９７７，００５．９３ | ２，１５９，９３４，１５７．７９ |
| 股本 | １，８９１，０６９，９２９．００ | １，２６０，７１３，２８６．００ | ６３０，３５６，６４３．００ | ６３０，３５６，６４３．００ |
| 资本公积 | ３０５，４１９，０４３．３４ | ３０５，１２７，０８０．９４ | ９３５，４８３，７２３．９４ | ９０９，７９９，７５６．３７ |
| 盈余公积 | ５５０，３７４，８００．３５ | ４９５，４３２，５０３．９９ | ４４４，８８５，２８６．４７ | ３９３，３６６，２１０．１３ |
| 未分配利润 | ４７２，３０９，６４８．４８ | ９６８，６４４，７１６．２９ | ６９０，３９３，７９５．２２ | ６４９，３４８，７９９．４０ |
| 股东权益合计 | ３，２１９，１７３，４２１．１７ | ３，０２９，９１７，５８７．２２ | ２，７０１，１１９，４４８．６３ | ２，５８２，８７１，４０８．９０ |
| 负债和股东权益总计 | ８，５３０，４１３，０４０．１８ | ６，４２５，８３８，９０３．８２ | ４，７８３，０９６，４５４．５６ | ４，７４２，８０５，５６６．６９ |
母公司利润表
单位：元
| 项 目 | ２００８年度 | ２００７年度 | ２００６年度 | ２００５年度 |
| 一、营业收入 | ３２３，６６０，２８２．０９ | ２５８，８８９，９１３．６９ | ２０７，７１５，８１４．９７ | １４４，１０３，３０３．４７ |
| 二、营业利润 | ７２３，１１４，６８７．９６ | ６１８，４８１，５０５．１４ | ２６１，２８１，４６０．３６ | ３７８，８４０，５３４．４６ |
| 三、利润总额 | ６９４，７１２，４８０．０９ | ６０６，３３０，７９３．５８ | ２５０，１５３，２３２．９１ | ３７４，５３３，９０３．２５ |
| 四、净利润 | ６９３，２４９，１８５．９５ | ５４９，４２２，９６３．６４ | ２５０，１５３，２３２．９１ | ３７４，５３３，９０３．２５ |
| 归属于母公司所有者的净利润 | ６９３，２４９，１８５．９５ | ５４９，４２２，９６３．６４ | ２５０，１５３，２３２．９１ | ３７４，５３３，９０３．２５ |
| 少数股东损益 | － | － | － | － |
母公司现金流量表
单位：元
| 项 目 | ２００８年度 | ２００７年度 | ２００６年度 | ２００５年度 |
| 一、经营活动产生的现金流量净额 | ７３０，０２７，６９５．５５ | １５９，４５６，５３０．１７ | １３５，７１８，７８７．２８ | －２，９９１，７６９．４９ |
| 二、投资活动产生的现金流量净额 | －２，０２１，３３２，２３３．１５ | ２７４，６７０，８７６．６８ | －４６，６７０，３７５．０５ | ３４５，７８２，３２０．３３ |
| 三、筹资活动产生的现金流量净额 | ７６０，７０４，６８５．６０ | －２４３，２１８，０９７．２８ | －２７９，８０７，６２７．２２ | ８６，１９２，５８４．６３ |
| 四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 | － | － | － | － |
| 五、现金及现金等价物净增加额 | －５３０，５９９，８５２．００ | １９０，９０９，３０９．５７ | －１９０，７５９，２１４．９９ | ４２８，９８３，１３５．４７ |
| 加：期初现金及现金等价物余额 | １，０４７，０３９，７８８．９８ | ８５６，１３０，４７９．４０ | １，０４６，８８９，６９４．３９ | ６１７，９０６，５５８．９２ |
| 六、期末现金及现金等价物余额 | ５１６，４３９，９３６．９８ | １，０４７，０３９，７８８．９７ | ８５６，１３０，４７９．４０ | １，０４６，８８９，６９４．３９ |
二、公司２００５－２００８年主要财务指标
公司２００５－２００８年主要财务指标如下：
| 财务指标 | ２００８年度 | ２００７年度 | ２００６年度 | ２００５年度 |
| 流动比率 | ０．８６ | １．０７ | １．０２ | １．１２ |
| 速动比率 | ０．５４ | ０．４８ | ０．４８ | ０．５４ |
| 资产负债率（母公司） | ６２．２６％ | ５２．８５％ | ４３．５３％ | ４５．５４％ |
| 应收账款周转率（次） | ２０．４９ | ２７．５３ | ２３．４６ | １８．５７ |
| 存货周转率（次） | ６．１３ | ４．８６ | ４．５７ | ５．２２ |
| 每股经营活动的现金流量净额（元／股） | １．９８ | １．３０ | １．６５ | ２．８９ |
| 每股净现金流量（元／股） | ０．０８７ | ０．３０ | －０．３１ | ０．６８ |
| 研发费用占营业收入的比例 | ４．０５％ | ３．９３％ | ３．７７％ | ３．１６％ |
三、公司２００９年第一季度财务信息
公司于２００９年４月３０日召开了第六届董事局第二十五次会议，审议通过了《２００９年第一季度报告》。２００９年第一季度，公司实现营业收入８８．２４亿元，比去年同期的１２５．０６亿元下降２９．４４％；实现净利润总额２．８０亿元，比去年同期的４．６６亿元下降３９．９１％，其中归属于母公司股东的净利润１．８７亿元，比去年同期的３．３０亿元下降４３．１５％。
投资者欲知公司２００９年第一季度财务信息详情，请查阅巨潮网（ｗｗｗ．ｃｎｉｎｆｏ．ｃｏｍ．ｃｎ）网站。
公司２００９年第一季度简要会计报表如下所示：
资产负债表
单位：千元
| 资 产 | ２００９年３月３１日 | |
| 合并数 | 母公司 | |
| 流动资产 | １６，２１４，４８８ | ３，５４３，４４２ |
| 非流动资产 | ９，６８７，１４３ | ５，５２１，２９０ |
| 资产总计 | ２５，９０１，６３１ | ９，０６４，７３３ |
| 流动负债 | １８，４５８，８６８ | ５，８９２，４９５ |
| 非流动负债 | ７５，７９７ | － |
| 负债合计 | １８，５３４，６６５ | ５，８９２，４９５ |
| 股本 | １，８９１，０７０ | １，８９１，０７０ |
| 资本公积 | ４００，６８４ | ３０５，４１９ |
| 盈余公积 | ６７６，４８０ | ６１９，７００ |
| 未分配利润 | １，８８７，７２０ | ３５６，０４９ |
| 股东权益合计 | ７，３６６，９６６ | ３，３６１，３４５ |
| 负债和股东权益总计 | ２５，９０１，６３１ | ９，０６４，７３３ |
利润表
单位：千元
| 项 目 | ２００９年１－３月 | |
| 合并数 | 母公司 | |
| 一、营业收入 | ８，８２４，０９９ | ７１，１６５ |
| 二、营业利润 | ２９６，４０４ | １４２，８１１ |
| 三、利润总额 | ３１５，７３６ | １４２，１７１ |
| 四、净利润 | ２８０，０８０ | １４２，１７１ |
| 归属于母公司所有者的净利润 | １８７，４８９ | １４２，１７１ |
| 少数股东损益 | ９２，５９１ | － |
现金流量表
单位：千元
| 项 目 | ２００９年１－３月 | |
| 合并数 | 母公司 | |
| 一、经营活动产生的现金流量净额 | ７８２，３８９ | ５０４，０１６ |
| 二、投资活动产生的现金流量净额 | －２３１，９８９ | －１９８，０２９ |
| 三、筹资活动产生的现金流量净额 | －４６２，１１４ | －６６，９０７ |
| 四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 | － | － |
| 五、现金及现金等价物净增加额 | ８８，２８５ | ２３９，０８０ |
| 加：期初现金及现金等价物余额 | １，５７１，９８７ | ５１６，４４０ |
| 六、期末现金及现金等价物余额 | １，６６０，２７２ | ７５５，５２０ |
第四节 管理层讨论与分析
一、财务状况分析
（一）资产结构分析
１、总资产结构分析
公司最近三年资产结构较为稳定，主要由流动资产和固定资产构成，２００８年流动资产及固定资产占总资产的比重为８０．４５％，其中流动资产比例较２００７年下降１２．９８个百分点，固定资产比例较２００７年上升２．８７个百分点。
２、流动资产分析
公司流动资产主要由货币资金、应收票据、应收账款、预付款项以及存货构成，且结构相对保持稳定。
最近三年公司货币资金和应收票据占流动资产的比重在３０％左右，且应收票据中９０％以上为银行承兑汇票。其中２００７年末应收票据较２００６年末增长３６．８７％，系公司经营规模扩大收到的银行承兑汇票增多所致；而２００８年末应收票据较２００７年末增长１０６．３４％，系公司销售规模增长以及合并年内新收购公司报表（如无锡小天鹅股份有限公司，以下简称“小天鹅股份公司”）所致。
公司应收帐款２００６年至２００８年年末余额占营业总收入的比重分别为４．４１％、４．４６％、６．４８％，占流动资产的比重在２００６年末及２００７年末基本保持在１１％左右，在２００８年末上升至２１．３０％，系公司销售规模增长及合并年内新收购公司报表（如小天鹅股份公司等）所致。
２００６年至２００７年，公司存货年末余额随着生产销售规模的不断扩大，占流动资产的比重从５３．０４％上升到５４．６３％，存货中６０％以上为库存商品，主要原因系其时家电市场增长态势良好，公司从保证销售需求、均衡产量、避免旺季过度使用而使生产设备加速损耗等角度出发，适度增加合理库存商品。２００８年，全球金融危机对家电市场需求造成一定负面影响，为应对危机，谨慎经营，公司主动采取措施减少年末存货余额，以降低经营风险，２００８年末公司存货余额占流动资产的比重已下降至３７．２６％。
２００８年末其他应收款余额较２００７年末增加７，６８７．３７万元，增长４７．０１％，主要原因是合并年内新收购公司报表（如小天鹅股份公司等）所致；２００７年末其他应收账款较２００６年末增加６，４６６．５２万元，增长６５．４０％，主要原因是２００７年公司出口销售规模增长导致应收出口退税款相应增加所致。
３、非流动资产分析
公司２００８年末长期股权投资金额较２００７年末增加２３，２６１．０５万元，增加１，４３５．４９％，主要原因是公司２００８年１２月３１日合并财务报表中增加了小天鹅股份公司对外投资所致。
公司２００８年末固定资产净额较２００７年末增加１７９，８５７．４９万元，增长５５．７６％，主要原因是合并年内新收购公司报表（如小天鹅股份公司等）所致。
公司２００８年末商誉金额较２００７年末增加１３８，２４８．６２万元，增长１，５１８．５３％，主要原因是公司对小天鹅股份公司的股权并购所产生。本年增加的商誉系股权收购日的收购价格与被收购公司可辨认净资产公允价值之间的差额。
４、资产减值准备分析
公司根据《企业会计准则》的要求制定了符合公司经营特点的资产减值准备计提政策，各项减值准备的计提政策稳健、公允；公司遵照各项资产减值准备计提政策计提了资产减值准备，与公司的资产质量状况相符。
（二）负债结构分析
１、总负债结构分析
从负债结构来看，美的电器的负债基本都是流动负债，流动负债占总负债的比重在９９％以上。流动负债又以无息负债为主，主要包括应付票据、应付帐款、预收款项等，其中预收款项占总负债的比重近年来平均保持在７％左右，应付票据和应付帐款合计占总负债的比重在６０％左右，负债结构相对稳定。２００８年末公司短期借款余额较２００７年末增长１９４．１９％，主要原因是公司经营规模扩大，流动资金需求增加所致。
２、短期借款与营业成本
２００６年以来，由于公司国内外业务规模急速扩张，采购规模随之扩大，再加上原材料价格波动加大公司现金流转压力，公司为应对日常现金需求增加了短期银行借款，２００８年末公司短期借款金额较２００７年末增长１９４．１９％。
３、 应付票据、应付账款与营业成本
２００６年以来，公司应付票据和应付账款余额较以前年度显著提高，２００８年末较２００６年末增长５６．６６％，其主要原因是随着公司产品市场占有率逐年提高，产品生产规模持续快速扩张，购货交易额和以票据形式支付的购货款增加所致。２００６－２００８年间应付票据与应付账款占营业成本比例维持在较高水平的主要原因是由于应付帐款周转速度较慢、付款平均账期较长所致。
４、预收款项
公司预收款项的形成主要与公司销售策略有关，公司在每年第三季度中后期都会以提供折扣的方式鼓励客户淡季提前预付销售款，从而致使大批客户为享受折扣而向公司预付购货款。２００６年以来，公司预收款项较以前年度增长明显，２００８年末预收款项较２００６年末增长２１６．９６％，主要是随着公司销售规模的大幅上升，公司从经销商处提前收取的销售款增加所致。
５、其他流动负债
公司２００７年末其他流动负债较２００６年末增加４３，２０５．４６万元，增长５０．１８％；２００８年末其他流动负债较２００７年末增加７４，０４０．６７万元，增长５７．２６％。公司其他流动负债逐年上升的主要原因是随着营业收入的大幅上升，公司计提的销售费用如销售返利、安装维修费、技术提成和运输费等费用增加所致。
（三）偿债能力分析
近三年，公司合并报表资产负债率始终维持在６０％－７０％之间，从负债结构看，应付票据、应付帐款和预收款项占到总负债的７０％左右且相对稳定，银行借款较少，反映出公司凭借其在生产规模、市场占有率、品牌知名度、商业信用等方面的优势，充分利用上下游资金的经营策略。公司能够充分借用银行信用，通过开具银行承兑汇票支付货款，减少营运资金的占用，提高资金使用效率，降低财务成本。
（四）资产周转能力分析
公司近年应收帐款周转率和存货周转率均保持在较好水平，显示了公司在经营资金周转、货款回笼及存货管理等方面的良好管理能力。
（五）财务性投资分析
２００８年４月，公司将小天鹅股份公司纳入合并财务报表，故将境外全资子公司Ｔｉｔｏｎｉ Ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔｓ Ｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔ Ｌｔｄ．在二级市场购入的小天鹅股份公司Ｂ股股票，由交易性金融资产转至长期股权投资核算。
（六）管理层意见
公司管理层认为：最近三年公司财务状况和资产质量良好，公司制定了稳健的会计估计政策，主要资产的减值准备充分合理，公司未来不会因为资产突发减值导致财务风险。公司资产整体营运效率逐年提高，应收帐款、存货周转率均高于同行业平均水平，经营现金流充足，偿债能力较强，但是公司目前资产负债率较高，并且以短期负债为主，充分利用直接融资渠道是公司未来发展的必然选择。
二、盈利能力分析
（一）公司最近三年盈利状况
最近三年，公司主要盈利指标如下：
单位：万元
| 财务指标 | ２００８年度 | ２００７年度 | ２００６年度 |
| 营业收入 | ４，５３１，３４６．１９ | ３，３２９，６５５．２６ | ２，１１７，０５１．０９ |
| 营业收入增长率（％） | ３６．０９ | ５７．２８ | －５．３０ |
| 毛利 | ８６４，０３５．２６ | ６１７，３９１．７４ | ３７３，９３２．３８ |
| 毛利增长率（％） | ３９．９５ | ６５．１１ | －５．８７ |
| 净利润 | １５５，１１０．２２ | １６７，４３６．９７ | ８０，４０７．２７ |
| 净利润增长率（％） | －７．３６ | １０８．２４ | １８．９７ |
| 毛利率（％） | １９．０７ | １８．６２ | １７．７０ |
| 净利润率（％） | ３．４２ | ５．０３ | ３．８０ |
| 全面摊薄净资产收益率（％） | ２１．７２ | ２６．６４ | １５．２１ |
| 扣除非经常性损益后全面摊薄净资产收益率（％） | ２４．０１ | ２３．５１ | １５．５１ |
说明：毛利为营业收入减去营业成本、营业税金及附加。
（二）营业收入的结构及变动分析
公司最近三年营业收入保持高速增长，２００６－２００８年营业收入同比增长率达到－５．３０％、５７．２８％和３６．０９％（２００６年增长率为负的主要原因是２００５年营业收入中包含了公司小家电业务出售前的当期收入），远远高于同期行业增长水平。在家电行业寡头垄断格局逐步形成的过程中，公司凭借其在质量、技术、品牌、规模、信誉等方面的整体竞争优势，已稳居国内同行业前列。２００８年公司空调的销量继续保持稳步增长，空调产品销售收入为３，０７５，１３５．７０万元，其中家用空调出口量位居行业首位。公司２００６年末通过兼并收购进入冰洗行业，冰洗业务在２００７年实现４２２，００６．８２万元销售收入，占公司总体营业收入的１２．６７％，２００８年实现９２３，１１８．８２万元销售收入，占公司总体营业收入的２０．３７％，冰洗业务收入将逐步成为公司营业收入中的重要组成部份。
（三）主要利润来源分析
２００８年公司实现营业收入４，５３１，３４６．１９万元，较２００７年同比增长３６．０９％；２００８年公司实现净利润１５５，１１０．２２万元，较２００７年同比下降７．３６％，主要原因是２００７年公司存在较大额度非经常性收益，而２００８年公司无上述收益且确认了因主要产品原料波动及汇率波动造成的套保损失与远期结汇损益，若扣除上述因素影响，公司净利润增长比率和公司营业收入的增长比率基本匹配。
空调业务是公司最主要的业务，最近三年公司空调产品的收入占营业收入的比重均在７０％左右，公司的主要利润来源也来自空调产品的利润，公司空调业务持续盈利能力较强且保持稳定。
（四）毛利率分析
公司最近三年及一期毛利率水平较为稳定，在行业竞争激烈的环境下，公司主要是通过加大产品结构调整力度、提高高端产品的销售比例，对部分终端产品进行提价等措施来保持产品的盈利能力。
（五）净资产收益率分析
与同行业其他上市公司相比，公司的净资产收益率保持在较高的水平，说明公司具有良好的盈利能力。
（六）期间费用的变动分析
公司近年来全面贯彻利润导向的经营方针，倡导精细化管理，加强对经营过程的管控。从总体趋势看，在规模持续增长的情况下，公司最近三年期间费用占营业收入的比重较为稳定，年度增幅与营业收入增幅基本匹配。
（七）投资收益的变动分析
公司２００７年度投资收益较２００６年度大幅增长，主要原因是２００７年度公司转让易方达基金管理有限公司股权产生的股权转让收益增加所致。公司最近三年投资收益占净利润的比重较小，不会对公司经营情况产生重大影响。
（八）所得税分析
公司最近三年所得税费用情况如下：
单位：万元
| 项目 | ２００８年度 | ２００７年度 | ２００６年度 |
| 所得税费用 | ２０，４４６．９２ | １９，５３８．３４ | ２，８０２．２７ |
| 占利润总额比重 | １１．６５％ | １０．４５％ | ３．３７％ |
２００６－２００８年间，公司所得税费用逐渐增加，主要原因是公司部分子公司从２００７年起逐步由免税期进入减半征收期所致。
（九）非经常性损益及其影响
单位：万元
| 项目 | ２００８年度 | ２００７年度 | ２００６年度 |
| 非经常性损益金额 | －１０，８９１．１８ | １６，７８９．２３ | －１，０８２．８８ |
| 占净利润比重 | ７．０２％ | １０．０３％ | １．３５％ |
最近三年本公司非经常性损益金额及占净利润的比重均较小，因此非经常性损益不会对公司的经营成果产生重大影响。
三、现金流量分析
公司２００６－２００８年经营性现金流量的流入流出比分别为１．１１、１．０８和１．１４；经营活动产生的现金流量净额与净利润的比率分别为１．３０、０．９８和２．４２；经营活动产生的现金流量净额与营业利润的比率分别为１．２４、０．９０和２．１７。
四、资本性支出分析
公司近三年重大资本性支出主要为扩大产能所增加的固定资产投资支出、完善公司的产业布局以及解决同业竞争问题所增加的长期股权投资，主要投资项目如下：
单位：万元
| ２００８年度 | ２００７年度 | ２００６年度 | |||
| 项目名称 | 金额 | 项目名称 | 金额 | 项目名称 | 金额 |
| 无锡小天鹅股份有限公司２４．０１％Ａ股股份 | １６８，５００．００ | 收购空调业务四家子公司少数股东股权项目 | １５，０００．００ | 林港四期项目 | ２０，０１３．００ |
| 收购合肥华凌股份有限公司１００％股权、中国雪柜实业有限公司９５％股权、广州华凌空调设备有限公司１００％股权 | ３４，０９８．０８ | 洗衣机工业园项目 | １８，３６９．００ | 武汉工业园厂建项目 | ２３，４００．００ |
| 收购重庆美的通用制冷设备有限公司３０％股权 | ３，１４２．０６ | 林港工业园四期项目 | １８，６２２．００ | 收购合肥荣事达冰洗业务５０％股权项目 | １２，７４３．００ |
| 收购合肥荣事达洗衣设备制造有限公司、合肥荣事达电冰箱有限公司及合肥荣事达美的电器营销公司２５％股权 | １４，２７７．５５ | 家用空调海外成品仓项目 | ８，８８７．００ | 材料仓储加工基地 | ４，３７２．００ |
| 通过全资子公司美的电器ＢＶＩ收购合肥荣事达洗衣设备制造有限公司２５％股权 | ６，８１６．２６ | 商用空调技改扩能项目 | ７，６１３．００ | － | － |
| 冰箱压缩机项目 | ３０，８７５．００ | 冰箱荣事达工厂技改扩能项目 | ５，５００．００ | － | － |
| 公司总部综合楼项目 | １６，９３４．８２ | 总部综合楼项目 | ６，３１２．００ | － | － |
五、管理层意见
总体而言，公司在产品质量和市场份额方面继续保持行业领先优势，毛利率水平基本稳定，表现出良好的持续盈利能力，并为股东带来合理回报。最近三年，公司全面摊薄净资产收益率平均为２１．１９％。
第五节 本次募集资金运用
一、本次募集资金数额
经公司第六届董事局第九次会议审议通过，２００７年度股东大会批准，公司拟向社会公开发行不超过本招股意向书公告日公司总股本１０％的人民币普通股，最终发行数量授权董事局与保荐人（主承销商）根据相关规定及实际情况协商确定。
２００９年２月１９日，公司召开第六届董事局第二十一次会议，审议通过了《关于公司公开增发Ａ股股票方案有效期延期一年的议案》、《关于股东大会延长授权董事局全权办理公开增发Ａ股股票事宜期限的议案》。２００９年３月９日，公司召开２００９年第一次临时股东大会，审议通过《关于公司公开增发Ａ股股票方案有效期延期一年的议案》、《关于提请股东大会延长授权董事局全权办理公开增发Ａ股股票事宜期限的议案》，延长本次公开增发Ａ股股票方案的决议有效期限一年，延长授权公司董事局全权办理本次公开增发Ａ股股票事宜的期限一年，期限延长均至２０１０年３月１０日。
本次增发所募集资金拟投入１１个项目，项目投资总额为４４．８１亿元，公司拟投入募集资金３５．５６亿元用于该等项目的开发建设。
本次募集资金投资情况如下：
单位：万元
| 项目名称 | 投资概算 | 募集资金投入 | 建设期 |
| １、收购合肥荣事达电冰箱有限公司等三家公司各２５％股权项目 | １４，２７７．５５ | １４，２７７．５５ | － |
| ２、新建冰箱压缩机项目 | ４９，２１４．００ | ３０，８７５．００ | ９个月 |
| ３、电冰箱技改扩能项目 | ４５，２００．００ | ３３，９００．００ | ２４个月 |
| ４、洗衣机工业园二期项目 | ７２，１００．００ | ５４，０７５．００ | ２４个月 |
| ５、中央空调技改扩能项目 | ６０，０００．００ | ４３，８００．００ | ２４个月 |
| ６、新建家用空调越南基地项目 | １９，０３４．００ | １６，７５０．００ | ３６个月 |
| ７、家用空调武汉基地扩能项目 | ３７，０５０．００ | ２７，０４６．５０ | ２４个月 |
| ８、家用空调顺德基地扩能项目 | ６０，４００．００ | ４４，０９２．００ | ３０个月 |
| ９、ＩＴ数据中心建设项目 | ２０，８００．００ | ２０，８００．００ | ２４个月 |
| １０、中央研究院建设项目 | ２０，０００．００ | ２０，０００．００ | ２４个月 |
| １１、补充流动资金 | ５０，０００．００ | ５０，０００．００ | － |
| 合计 | ４４８，０７５．５５ | ３５５，６１６．０５ | － |
二、本次募集资金投资项目基本情况
（一）收购合肥荣事达电冰箱公司等三家公司各２５％股权项目
自公司确立以白色大家电为主营业务的发展战略后，已于２００６年１２月完成对荣事达洗衣设备公司、荣事达电冰箱公司以及荣事达营销公司等三家公司５０％股权的购买，从而使公司拥有冰箱与洗衣机业务的制造能力和销售渠道，完善公司产品类别，进一步完善公司的大家电业务布局，扩大公司业务规模，培育新的利润增长点。
２００７年１１月２３日，荣事达集团召开四届八次董事会会议，审议并通过关于合肥荣事达集团有限责任公司将持有的美的荣事达合资公司２５％股权对外转让的议案。同日荣事达集团召开股东会审议并通过上述议案。
２００７年１２月２１日，荣事达集团委托合肥市产权交易中心挂牌出售其持有的荣事达洗衣设备公司、荣事达电冰箱公司及荣事达营销公司２５％股权。荣事达洗衣设备公司、荣事达电冰箱公司及荣事达营销公司２５％股权所对应的挂牌底价分别为６，８１６．２６２５万元、６，２８３．５０万元以及１，１７７．７８７５万元。
２００８年１月２３日，公司参与挂牌竞买中标，以１４，２７７．５５万元的竞价成为上述三家公司２５％股权的受让方，公司的竞价与上述三家公司２５％股权所对应的底价总值一致，竞价的溢价比例为０％。合肥市产权交易中心出具了合产权鉴字［２００８］第０４号、合产权鉴字［２００８］第０５号及合产权鉴字［２００８］第０３号等三份鉴证书，经鉴证的成交价格分别为荣事达洗衣设备公司２５％股权６，８１６．２６２５万元、荣事达电冰箱公司２５％股权６，２８３．５０万元以及荣事达营销公司２５％股权１，１７７．７８７５万元。２００８年２月４日，公司与荣事达集团签署了相关的股权转让协议书。
２００８年２月２１日，合肥市人民政府国有资产监督管理委员会出具《关于同意转让美的荣事达合资公司股权的批复》文件（合国资产权［２００８］１５号），同意本次股权转让事宜。
２００８年３月１８日，合肥高新技术产业开发区经济贸易局出具《关于同意合肥荣事达洗衣设备制造有限公司股权变更的批复》文件（合高经贸［２００８］６９号），同意荣事达洗衣设备公司本次股权转让事宜。２００８年４月１日，安徽省商务厅出具《关于同意合肥荣事达电冰箱有限公司股权变更的批复》文件（皖商资执字［２００８］１８４号），同意荣事达电冰箱公司本次股权转让事宜。
截至２００８年４月１０日，公司已付清全部股权转让款，并在工商行政管理部门办理完毕了相关股权过户登记手续。
（二）新建冰箱压缩机项目
１、合资情况
２００８年２月１８日，美的电器与东芝开利在广东顺德签署合资协议，合作投资设立中外合资企业安徽美芝制冷设备有限公司，投资建设冰箱压缩机生产基地，该项投资已经本公司第六届董事局第九次会议审议通过。该项目总投资为４９，２１４万元，其中建设投资４４，２１４万元，流动资金５，０００万元。截至２００８年１２月３１日，公司已完成初始资本投入３０，８７５万元。
美的电器在安徽美芝制冷公司中的持股比例为９５％，出资额为３０，８７５万元，计划利用本次募集资金投入３０，８７５万元；东芝开利持股比例为５％，出资额为１，６２５万元，合资双方均以货币出资。
新建冰箱压缩机项目用地范围符合合肥市高新技术产业开发区的规划要求，并符合合肥市城市总体规划，属于工业用地范畴。区域环境能够承载项目的实施，区域交通便利，因此项目选址合理可行。
新建冰箱压缩机项目位于安徽省合肥市高新技术产业开发区３１２国道以西、皖水路以南、文曲路以东、彩虹路以北地块。２００８年７月２９日，安徽美芝制冷公司与合肥市国土资源局就项目用地签订土地出让合同，土地面积为２４４，４２１．４４平方米，土地用途为工业，出让年限为５０年，出让价格为每平方米３８４元，总价为９３，８５７，８３３元。公司已于２００８年７月３１日获得国有土地使用权证（合高新国用（２００８）第３２号）。
新建冰箱压缩项目投产后，预计年均销售收入将达到９１，８７３万元，年均税后利润将达到１０，２５８万元，所得税后的财务内部收益率为２０．８１％，静态投资回收期为３．９７年（含建设期），动态投资回收期为４．６５年（含建设期）。
（三）电冰箱技改扩能项目
电冰箱技改扩能项目由美的电器控股子公司荣事达电冰箱公司完成，计划投资总额４５，２００万元，其中固定资产投资３８，２００万元，铺底流动资金７，０００万元。该项目所需资金共计４５，２００万元，由美的电器和ＭＡＹＴＡＧ ＩＶ同比例增资投入，美的电器按持股比例投资３３，９００万元。截至２００８年１２月３１日，已完成项目投入２９，６４０万元。
荣事达电冰箱公司将新建生产厂房，并对已有生产厂房进行设备改造升级，新增法式、欧式冰箱生产线设备各２条。电冰箱技改扩能项目完成后，荣事达电冰箱公司将新增环保节能冰箱生产能力４５０万台／年。２００８年２月１３日，电冰箱技改扩能项目获得安徽省发展和改革委员会《关于合肥荣事达电冰箱有限公司技改扩能项目的核准批复》（发改外资［２００８］１２３号）予以核准。
电冰箱技改扩能项目投产后，预计年均销售收入将达到６３２，５００万元，年均税后利润将达到２１，２７７万元，所得税后的财务内部收益率为３４．００％，静态投资回收期为３．１６年（含建设期），动态投资回收期为３．４６年（含建设期）。
（四）洗衣机工业园二期项目
洗衣机工业园二期项目由美的电器控股子公司荣事达洗衣设备公司完成，计划投资总额７２，１００万元，其中项目建设投资６１，３００万元，铺底流动资金１０，８００万元。该项目所需资金共计７２，１００万元，由于美的ＢＶＩ公司已受让荣事达洗衣设备公司２５％股权，则该项目由美的电器和美的ＢＶＩ公司同比例增资投入，美的电器按持股比例投资５４，０７５．００万元。截至２００８年１２月３１日，已完成项目投入３９，５２２万元。
荣事达洗衣设备公司拟在合肥高新技术产业开发区新建生产厂房，新增全自动洗衣机生产线４条，双桶洗衣机生产线２条，滚桶洗衣机生产线１条及配套公用设施。洗衣机工业园二期项目完成后，荣事达洗衣设备公司将新增洗衣机生产能力５８０万台／年。２００８年３月１１日，洗衣机工业园二期项目获得安徽省发展和改革委员会《关于合肥荣事达洗衣设备制造有限公司美的洗衣机工业园二期扩能项目申请报告的核准批复》（发改外资［２００８］１８７号）予以核准。
美的洗衣机工业园二期项目投产后，预计年均销售收入将达到４９１，１２０万元，年均税后利润将达到１５，９７７万元，所得税后的财务内部收益率为２９．０４％，静态投资回收期为４．６９年（含建设期），动态投资回收期为５．７５年（含建设期）。
（五）中央空调技改扩能项目
中央空调技改扩能项目由美的电器控股子公司美的商用空调公司完成，计划投资总额６０，０００万元，其中项目建设投资５２，１００万元，铺底流动资金７，９００万元。该项目所需资金共计６０，０００万元，由美的电器和美的商用空调公司另外股东－沃特公司以及东芝开利同比例增资投入，美的电器按持股比例投资４３，８００万元。截至２００８年１２月３１日，已完成项目投入１７，１２５万元。
中央空调技改扩能项目将对美的工业城第三工业区进行整体规划，对多联机、单元机、热水机、室内机生产厂房布局按照产品集群、就近配套的生产原则进行改造，购置总装线设备、部装生产设备、钣金车间设备，并对生产厂房进行配套改造及公用辅助工程水、电、气进行扩容改造。
２００８年１月３１日，中央空调技改扩能项目获得广东省经济贸易委员会《关于广东美的商用空调设备有限公司中央空调技术改造项目核准的函》（粤经贸函［２００８］１９４号）予以核准。
中央空调技改扩能项目投产后，预计年均销售收入将达到１６５，９９８万元，年均税后利润将达到１４，６８９万元，所得税后的财务内部收益率为３２．３４％，静态投资回收期为４．８４年（含建设期），动态投资回收期为５．８４年（含建设期）。
（六）新建家用空调越南基地项目
新建家用空调越南基地项目由美的电器全资子公司美的ＢＶＩ公司组织实施，计划投资总额２，５００万美元，折合人民币１９，０３４万元（按该项目报国家发展和改革委员会核准时人民币对美元汇率折算）。其中固定资产投资２，２００万美元，折合人民币１６，７５０万元（按该项目报国家发展和改革委员会核准时人民币对美元汇率折算），由美的ＢＶＩ公司以自有资金解决；流动资金３００万美元，通过向越南当地银行申请贷款解决。美的ＢＶＩ公司所需筹集的１６，７５０万元人民币，由美的电器通过本次公开发行股票募集并兑换成等额美元以增资方式投入，美的ＢＶＩ公司获得美的电器该笔增资后，随即向美的越南公司增资，由美的越南公司具体建设家用空调越南基地。
美的越南公司系成立于２００７年５月２５日的一人有限责任公司，单一股东为美的ＢＶＩ公司，注册资本为８００万美元，注册地址为越南平阳省槟吉县美福３工业区Ｄ＿５Ａ＿ＣＮ，Ｄ＿５Ｃ＿ＣＮ，Ｄ＿５Ｅ＿ＣＮ地号，法人代表李东来，经营范围为专门生产加工各项家电产品及相关零组件，经营期限为４９年。
美的越南公司获得美的ＢＶＩ公司增资后，拟在越南平阳省美福工业园组织建设家用空调越南生产基地，用于生产美的电器自有品牌空调，争取在３年时间内形成１００万台／年的生产能力。越南生产基地所生产的空调产品主要满足越南本地及其周边国家的市场需求。
新建家用空调越南基地项目已经国家发展和改革委员会出具发改外资［２００８］１２２号批复文件予以核准；美的电器对美的ＢＶＩ公司实施增资事宜亦经国家商务部出具商合批［２００７］８８１号批复文件予以同意，并通过国家外汇管理局佛山市中心支局对其增资资金的外汇资金来源审查（佛汇复［２００７］１３号）。
本项目总投资１９，０３４万元，其中固定资产投资１６，７５０万元，流动资金２，２８４万元。截至２００８年１２月３１日，已完成项目投入４，０６８万元。
新建家用空调越南基地项目投产后，预计年均销售收入将达到１６９，０４５万元，年均税后利润将达到７，４６８万元，所得税后的财务内部收益率为２０．２７％，静态投资回收期为４．３０年（含建设期），动态投资回收期为５．２１年（含建设期）。
（七）家用空调武汉基地扩能项目
家用空调武汉基地扩能项目由美的电器控股子公司武汉制冷公司完成，计划投资总额３７，０５０万元，其中项目建设投资３５，３５０万元，铺底流动资金１，７００万元。该项目所需资金共计３７０５０万元，由美的电器和东芝开利以及沃特公司同比例增资投入，美的电器按持股比例投资２７，０４６．５０万元。
武汉制冷公司拟在武汉经济技术开发区二工业园区新建生产厂房，新增落地式分体空调、挂壁式分体空调总装生产线４条，并购置两器生产线、电子生产线、钣金喷塑生产线、塑料件设备生产线等配套设施。家用空调武汉基地扩能项目完成后，武汉制冷设备将新增空调生产能力４５０万台／年，其中落地式分体空调１５０万台／年，挂壁式分体空调３００万台／年。家用空调武汉基地扩能项目已经武汉市发展和改革委员会出具武发改核经字［２００８］１号批复文件予以核准。
本项目建设总投资３７，０５０万元，其中固定资产投资３５，３５０万元，流动资金１，７００万元。截至２００８年１２月３１日，已完成项目投入１６，６２３万元。
家用空调武汉基地扩能项目投产后，预计年均销售收入将达到５７９，３８９万元，年均税后利润将达到１５，７９０万元，所得税后的财务内部收益率为２５．０８％，静态投资回收期为６．２８年（含建设期），动态投资回收期为８．２６年（含建设期）。
（八）家用空调顺德基地扩能项目
家用空调顺德基地扩能项目由美的电器控股子公司广东制冷公司完成，计划投资总额６０，４００万元，其中项目建设投资５３，７００万元，铺底流动资金６，７００万元。该项目所需资金共计６０，４００万元，由美的电器和东芝开利以及沃特公司同比例增资投入，美的电器按持股比例投资４４，０９２万元。
本项目建设总投资６０，４００万元，其中建设投资５３，７００万元，流动资金６，７００万元。截至２００８年１２月３１日，已完成项目投入３９，４２８万元。
家用空调顺德基地扩能项目投产后，预计年均销售收入将达到４６１，８９６万元，年均税后利润将达到１６，８８２万元，税后的财务内部收益率为３５．３３％，静态投资回收期为４．６３年（含建设期），动态投资回收期为５．２５年（含建设期）。
（九）ＩＴ数据中心建设项目
为满足美的电器未来业务发展需要，美的电器拟投资２０，８００万元建设ＩＴ数据中心，在满足美的电器未来５年基本ＩＴ运营需要的同时，重点加强公司的信息安全管理，实现全公司的办公智能化。
ＩＴ数据中心位于美的电器新总部大楼１２－１６层，每层建筑面积约为１０００平方米，有效使用面积比例在７０％－８０％之间。ＩＴ数据中心主要包括小型机主机房、ＰＣ服务器主机房、网络主机房、测试机房、监控室、消防气瓶间等６大功能分区，共１６个区域，ＵＰＳ、发电机、配电室等配套功能分区分布在其中８个区域。项目建设内容主要是ＩＴ数据中心内部环境和配套环境建设，包括装修、配电、暖通、结构化布线、消防、环境监控等系统工程，以及后备发电系统、ＩＴ设备运输电梯、机房专用冷冻水管道等配套系统工程。
通过实施ＩＴ数据中心建设项目，美的电器的内部管理水平和管理效率得到极大的提高，有利于美的电器公司总部对海外机构经营运作的监控，大大降低海外机构与公司总部之间的沟通成本，有利于美的电器实施全球化发展战略。
该项目总投资估算为２０，８００万元，其中安装工程投资４，２００万元，系统集成投资７，９００万元，设备购置费用２，２００万元，软件购买及实施费用６，０００万元，预备费５００万元。
截至２００８年１２月３１日，该项目已累计签订投资合同１３，５００万元，累计支付资金１０，６００万元。
（十）中央研究院建设项目
建立中央研究院是国内外知名企业构建技术研究体系普遍采用的成功做法，由中央研究院承担共性、学科交叉、前沿或基础的长期技术研究，由经营单位承担与其自身业务相关的、相对短期的专有技术研究，这样既能保证更好的长期技术研究投入，又能保证研究有利于产品经营。
该项目总投资估算为２０，０００万元，其中实验室设备投资９，５００万元，工程建设投资３，５００万元，项目研究费用５，０００万元，流动资金２，０００万元。截至２００８年１２月３１日，已完成项目投入１，７５１万元。
中央研究院建成后，公司每年将向国内外市场推出自主研发的新产品３００项以上，专利技术１００项以上，从而形成具有竞争优势的产品结构，进一步巩固提升公司在空调产业链、冰洗产品的市场地位。中央研究院的组建，还可以推动公司的产品结构由家用向商用拓展，推出诸如集中式空调、制冷制热水机组等技术含量高、发展前景广阔的商用产品，有利于公司形成未来新的利润增长点。
（十一）补充流动资金
近年来，公司凭借先进高效的管理体制、强大的产业链整合能力及财务杠杆的灵活运用，销售规模从１９９９年（上一次以配股方式实施直接融资时间）的５８亿元增长到２００８年的４５３亿元，９年内增长了６８１％。随着公司规模的快速增长，公司的负债规模也不断扩张，截止２００８年１２月３１日，公司负债总额达到１６０亿元，与２００７年末相比增长３７％。与之对应，公司贷款规模从２００６年以来一直维持在较高水平，２００８年底已达到２３．６０亿元。虽然银行贷款在公司规模发展及重大投资项目的实施方面提供了良好的支持和保障，但是大量的银行贷款大大提高了公司的财务成本，通过适当控制银行贷款规模、降低财务费用将对公司整体利润起到积极的促进作用。因此，通过公开增发募集资金补充流动资金，调整过高的资产负债率，将有利于公司稳健经营，并实现持续发展。
其次，补充流动资金对于公司实施大宗原材料集中采购，继续发挥成本领先的战略优势，有着极其重要的作用。２００８年以来由于受到全球金融危机影响，原材料价格急剧波动，对公司成本造成不确定性影响，因此公司若希望能以较低价格购买原材料，实现成本控制目标，则必须强化自身的资金优势。
再者，受全球金融危机影响，自２００８年以来中国家电行业面临增速放缓的行业调整局面，在此背景下，通过公开增发进一步补充流动资金，将有助于公司平稳渡过金融危机、增强公司抵御行业调整风险的能力。
广东美的电器股份有限公司
２００９年７月２８日