从结构来看，公司主营业务收入的增长主要源于子系统类产品销售收入的快速增长。公司2006年、2007年和2008年子系统类产品实现的收入分别为24,031.66万元、31,305.66万元和40,054.47万元，呈现出快速增长的趋势。公司光无源器件类产品收入在2006年和2007年较为稳定，2008年呈现快速增长，较2007年增长8,091.55万元，增幅达55.81%，其中波分复用器增长2,056.48万元，增幅为40.61%。
B、利润分析
近年来，随着公司生产规模的扩大，主营业务收入的增加，公司营业利润和净利润呈快速上升的趋势， 2007年实现净利润6,799.97万元，较2006年增长76.50%；2008年实现营业利润较2007年增长28.87%，但由于2008年不再享受免税政策，适用15%的企业所得税税率，2008年净利润较2007年仅增长11.79%。公司净利润的上升也得益于公司近三年对新产品研究和开发的大力投入，如光纤线路保护子系统、光集成器件（PLC）等新产品对公司利润贡献逐渐增大，2006年、2007年、2008年光纤线路保护子系统和光集成器件（PLC）两类新产品占公司主营业务收入的比例分别为6.07%、7.28%、13.99%，产品的升级换代速度明显加快。
C、公司毛利率分析
2006年、2007年和2008年公司综合毛利率分别为25.29%、28.30%和27.61%，综合毛利率较为稳定。
2007年综合毛利率28.30%，较2006年的25.29%上升了3.01%，主要原因是2007年占公司主营业务收入61.97%的主要产品，光纤放大器、波分复用器的毛利率有一定幅度的上升。光纤放大器的毛利率由2006年的25.69%上升至2007年的29.30%；波分复用器的毛利率由2006年的24.07%上升至2007年的25.35%，主要是由主要材料采购价格下降、制造费用降低、技术升级带来部分产品毛利率大幅提高、产品销售结构调整提高综合毛利率等因素所致。
2008年综合毛利率较2007年有略微下降，主要原因是：波分复用器、微光学无源器件等大部分光无源器件类产品需在超净厂房生产，受场地限制产能扩张困难，产量无法提升。2008年，光无源器件类产品的产能已达到饱和，公司开始采用部分工序委外加工后直接采购元件半成品的策略，致使光无源器件的生产成本有所上升，导致其毛利率从2007年的24.56%下降到2008年的17.68%。
（3）财务状况和盈利能力的未来趋势分析
对公司财务状况和盈利能力有重要影响的主要因素和影响情况如下：
A、财务状况的趋势分析
公司资产结构中流动资产所占比重较高，其中以货币资金、应收票据、应收账款和存货的比重最高，对公司的财务状况尤其重要。报告期内公司无到期未承兑的应收票据，应收账款余额保持稳定，应收账款余额账龄在一年以内的比例为 95%左右，公司多年来实际发生坏账的比例很低，存货发生减值的可能性很小。随着募集资金投资项目建设，公司非流动资产的比例将会增加，资产结构将更兼顾流动性与收益性。
B、毛利率变动趋势分析公司近几年销售收入增长较快，综合毛利率在报告期较稳定。影响公司毛利率变动的主要原因是生产成本及销售价格的波动：近年来，受场地限制产能扩张困难，产量无法提升，开始采用部分工序委外加工后直接采购元件半成品的策略，致使部分产品生产成本有所上升，这是导致光无源器件产品2008年毛利率下降的主要原因。随着公司国外客户群体的逐渐扩大和客户关系的稳定，以及募集资金投资项目的建成投产，产能不足的问题将得到缓解，公司可通过全部采购散件直接加工降低生产成本，综合毛利率将可能提升，同时销售扩大带来的规模效应会提升公司整体利润。
C、汇率波动影响
由于2005年人民币汇率形成机制改革导致人民币升值，考虑国内国际经济政治环境，预计人民币在一定时间内还将继续升值。随着公司经营规模的进一步扩大，出口市场份额的进一步提高，公司对外销售、采购的金额也将进一步增加，公司的进出口净额呈现逐步趋稳的态势，因此汇率变动将给公司收益带来的影响较小。
D、通过技术和研发的不断投入，优化产品结构、增加产品附加值将会提高未来公司的盈利水平
从公司发展趋势来看，公司未来将继续利用三十多年研发积累的技术优势，在国家相关产业政策支持下，加大研发费用的投入，不断推动技术的创新和产品的更新换代，实现具有较高附加值的高端光电子器件产品的产业化。
E、募集资金项目的完成将对公司未来盈利能力起到更大的支持作用
募集资金投资项目完成后，公司在现有生产规模基础上进一步扩大和提高生产能力和产品技术水平，以促使公司主营业务收入继续保持稳定增长的趋势。同时，通过原材料采购量增长和议价能力的提高，以及有效的成本控制，规模效应逐步显现并放大，会对公司盈利能力起到更大的支持作用。
综合分析，目前公司整体资产状况良好，偿债能力和盈利能力较强。影响公司盈利能力持续性和稳定性的不利因素比较有限，公司有化解或降低各项因素对盈利能力负面影响的能力，随着公司募集资金项目投产见效，公司未来的盈利水平将持续增长。
5、股利分配情况
（1）本公司股票种类目前全部为普通股，股利分配遵循同股同权、同股同利的原则，按照各股东持有的股份同时发放股利。公司交纳所得税后的利润，按下列顺序分配：弥补亏损；提取法定公积金百分之十；提取任意公积金；支付股东股利。
（2）公司近三年股利分配情况如下：
经2007年2月4日召开的公司2006年年度股东大会决议通过，公司以截止2006年12月31日的总股本12,000万股为基数，向全体股东以每10股派现金2.50元，共计分配股利30,000,000.00元。
经2008年2月15日召开的公司2007年年度股东大会决议通过，公司以截止2007年12月31日的总股本12,000万股为基数，向全体股东以每10股派现金2.50元，共计分配股利30,000,000.00元。
经2009年2月11日召开的公司2008年年度股东大会决议通过，公司以截止2008年12月31日的总股本12,000万股为基数，向全体股东以每10股派现金2.50元，共计分配股利30,000,000.00元。
（3）本次发行完成前滚存利润的分配政策
根据本公司2008年2月15日召开的2007年年度股东大会决议通过的《关于上市前公司滚存利润分配方案的提案》：公司发行上市前的滚存利润由上市以后的新老股东按照持股比例共同享有。
第四节 募集资金运用
一、募集资金使用计划
本公司拟首次公开发行4,000万股，占发行后总股本的25%，募集资金将投资于以下项目：
| 项目名称 | 建设期 | 拟投资额 （万元） | 项目核准文号 |
| 光纤放大器与子系统产品建设项目 | 2年 | 15,211.00 | 武汉市江夏区夏发改外资[2008]1号 |
| 光无源器件与光集成产品建设项目 | 2年 | 14,267.00 | 武汉市江夏区夏发改外资[2008]2号 |
| 市场营销网络建设项目 | 1年 | 3,314.00 | 武汉市江夏区夏发改外资[2008]3号 |
| 合 计 | -- | 32,792.00 | -- |
本次发行募集资金投资项目均已履行有关的核准与环保审批手续，并经过本公司2008年2月15日召开的2007年年度股东大会审议通过。
以上投资项目按照由重到轻、由急到缓的次序排序。如本次发行实际募集资金超出以上预计投资总额，多余资金将用于补充流动资金。如实际募集资金不足以投资以上项目，项目资金缺口由公司自筹解决。
二、项目简介
公司本次发行募集资金拟投资项目包括：光纤放大器与子系统产品建设项目、光无源器件与光集成产品建设项目和市场营销网络建设项目。前两个项目用于扩大公司现有产品产能及对现有产品进行技术升级；市场营销网络建设项目主要是为了加强公司营销体系的建设，提高公司市场营销能力。
1、项目市场前景分析
（1）光电子器件市场前景分析
光纤放大器与子系统、光无源器件与光集成产品均属于光电子器件产品，受以下因素的共同影响，光电子器件行业前景较好：电信运营商的资本支出增加带动了对光电子器件的需求；带宽需求快速增长增大了对光电子器件的需求；光网络构建成本的变化增加了对光电子器件的需求；光电子器件的集成化和智能化使光电子器件占设备的比例逐步提高。
根据ICCSZ报告，2007年全球光电子器件市场的销售额为42亿美元，至2008年全球销售额已达48亿美元，较2007年增长14.28%，其中，中国大陆光电子器件制造企业的销售总额约为50亿元，较2007年的45亿元增长11.11%，在全球光电子器件市场的占比由2007年的14%提升到15%。未来几年全球光电子器件行业销售额仍将保持较快的增长速度，2010年将达到60亿美元以上。
（2）光纤放大器与子系统产品建设项目前景分析
光通信系统与网络的灵活性，主要取决于光电子器件智能化和动态可调谐能力的水平，因此，随着对光电子器件需求的日益集成化和智能化，子系统产品正逐步取代功能单一的分立元器件，成为构建各类光通信系统与网络的核心器件。本项目生产的光纤放大器与智能模块主要用于网络中光信号的传输方向调节、波长带宽转换、传输损耗补偿以及网络带宽规划等方面的智能控制，以实现光通信系统中的光信号安全高效的传输，在整个光通信领域中占有重要地位，尤其是在面向高速光传输设备、智能光网络系统等方面，有着广泛的应用，是未来5~10年构建光通信系统与网络的必备产品。本项目生产的ROADM模块类产品，可以根据客户的业务分布及其发展状况，智能的分配光网络的带宽资源，可以提高光网络的运行效率，节约人工维护成本。
（3）光无源器件与光集成产品建设项目前景分析
光无源器件与光集成产品主要用于组装集成在各类光通信设备或模块和子系统中，以实现光传输中连接、分波合波、隔离及衰减等基础功能，是构建各类光通信系统与网络的基础器件，在整个光通信领域中占有重要地位。
目前，采用FTTH的宽带用户数量不断增加，极大刺激了集成化和小型化光无源器件与光集成市场的发展，为其产品孕育了巨大的商业机会。
2、光纤放大器与子系统产品建设项目概要
本项目拟在原有光纤放大器与子系统产品生产线开发平台基础上，完善相关工艺平台和生产基础设施的建设，扩大光纤放大器、智能子系统等产品的生产规模，解决产能不足问题；同时针对各种新型光电子功能器件与模块，如ROADM功能模块产品的深度开发，通过技术转化和产业化生产，替代相关产品进口。
3、光无源器件与光集成产品建设项目概要
本项目拟在原有光无源器件与光集成产品生产线和开发平台基础上，完善相关工艺平台和生产基础设施的建设，扩大波分复用器、微光学无源器件等产品的生产规模，解决产能不足问题；同时针对各种新型光无源器件，如AWG型滤波器件和面向FTTH应用的PLC器件进行产品开发、技术转化和规模化生产。
4、市场营销网络建设项目概要
本项目拟对公司市场总部进行新建扩充，完成信息平台建设，改善目前国内四个办事处的工作条件，添置部分设备仪器，提高其管理水平，新建专网、北美、欧洲和亚太营销服务中心和武汉办事处。新建及购置相应的办公用房，配置相关的设备、仪器以及交通运输工具，全面提升各销售服务中心的技术装备水平。
第五节 风险因素和其他重要事项
一、风险因素
1、核心技术泄密的风险
公司自设立以来，一直注重加大科研力量的投入，同时注重对技术研究成果的保护。公司累计申请专利135项，获得授权91项，此外还拥有核心专有技术20项。另外，公司在长期的业务发展过程中，还积累了包括生产过程中的工艺控制等非专有技术。如果公司的这些相关技术泄密并被行业内其它企业掌握，则公司的竞争优势会相对削弱。
2、实际控制人控制风险
公司控股股东为邮科院，目前持有本公司65%的股份，为公司的实际控制人。本次股票发行并上市后，邮科院在转持400万股予全国社会保障基金理事会后，仍持有本公司46.25%的股份，处于控股地位。股权的相对集中削弱了中小股东对公司生产经营的影响力。邮科院可能利用其控股地位，通过其派遣在本公司董事会的代表在董事会或直接在股东会上行使表决权，对本公司的发展战略、生产经营、利润分配等决策产生重大影响。虽然截止本招股意向书签署日，控股股东并未发生为达到某一特定目的，利用其特殊地位损害中小股东利益的行为，但是也不能排除其日后通过关联交易等途径损害中小股东利益的可能。
3、应收账款发生坏账风险
2006年末、2007年末和2008年末，公司应收账款净额分别为8,389.19万元、8,621.80万元和10,965.72万元，占当期流动资产的比例分别为24.23%、25.43%和23.93%。2006年、2007年和2008年公司应收账款周转率分别为4.81次/年、5.73次/年和6.68次/年，公司应收账款周转率逐年提高。2006年末、2007年末和2008年末，公司账龄在1年以内的应收账款余额比例均在95%左右，账龄结构比较合理。
公司的主要欠款客户为烽火通信、华为技术、中兴通讯等资金实力雄厚且资信良好的通信系统设备商，其下游用户为资信良好，且有一定政府信用支持的中国电信、中国移动等电信运营商，因此，公司应收账款发生坏账的可能性很小。但数额较大的应收账款可能影响到公司资金周转速度和经营活动的现金流量，且存在发生坏账损失的可能性。
4、汇率风险
随着公司国际化经营战略的实施，近年来公司产品出口销量逐年增加，为规避汇率风险，公司加强外币资金管理，不断优化进出口贸易结构，增加原材料和设备采购的直接进口。报告期内本公司的进出口贸易差额及汇兑损益如下表所示：
单位：万元
| 类型 | 2008年度 | 2007年度 | 2006年度 | |||
| 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | |
| 国外销售 | 23,991.82 | 36.70% | 17,868.64 | 36.65% | 18,606.03 | 45.18% |
| 国外采购 | 24,909.14 | 51.67% | 16,786.82 | 52.27% | 13,870.14 | 44.34% |
| 贸易差额 | -917.32 | -- | 1,081.82 | -- | 4,735.89 | -- |
| 汇兑净损失 | -45.89 | -- | -309.32 | -- | 169.17 | -- |
公司在进出口贸易中主要将美元作为货币结算币种，公司严格遵循国家外汇管理政策，在专业银行的指导下，及时办理结汇、售汇、付汇手续。自2005年7月21日起，我国开始实行汇改以来，人民币对美元总体呈升值趋势。
人民币汇率浮动对公司的影响有利有弊。人民币升值的影响体现在两方面：一是出口业务带来的汇兑损失，二是进口产生的汇兑收益。人民币贬值的影响正好相反。2006年度汇兑净损失为169.17万元，2007年公司进出口贸易结构趋于平衡，公司获得汇兑净收益，金额为309.32万元。
2007年下半年，受公司生产能力的限制，为稳定与公司国外重要客户的合作关系，公司签订了部分执行时间相对较长的出口合同。2008年，上述合同得以执行，使公司汇兑净收益有所下降，仅获得45.89万元。
未来，如果公司进出口贸易结构不能根据人民币汇率浮动情况及时调整变化，将会影响公司的财务费用，对公司经营带来一定的风险。
5、科研项目专项资金不能持续获得的风险
公司研究和生产的光电子器件是信息光电子技术的核心和关键部件，是光通信、移动通信和高速信息网络的基础。我国政府和行业主管部门历来都对光电子器件行业的发展十分重视，为了提高和加强行业内企业的技术和产品的竞争力，国家和有关部门在过去的二十多年里采取了许多相应的产业政策和措施，支持光电子器件行业的发展。多年来，公司凭借雄厚的技术研发实力，通过投标竞争申请科研课题项目，承担了包括国家“863”计划、“973”计划、科技部科研课题、湖北省科研课题等在内的多项课题研究。2006年、2007年及2008年转为营业外收入的项目专项资金分别为102.00万元、162.14万元、253.49万元。公司未来是否能持续获得专项课题研究经费具有不确定性，如果不能持续获得，将会对公司未来经营业绩产生一定影响。
二、重要合同
截止2008年12月31日，本公司正在履行或将要履行的重要合同如下：
1、产品购销合同
| 序号 | 订单号/合同名称 | 合同对方 | 合同金额 | 合同标的 /产品 | 合同内容 | 签订时间 |
| 1 | LNCNC-2008-0140-CS-WHGX-001 | 中国网通（集团）有限公司辽宁省分公司 | 1,352,836.00(元) | OLP | 销售 | 2008.04.30 |
| 2 | 26009918 | 德国（Bktel） | 183,925.00（美元） | AWG | 销售 | 2008.09.05 |
| 3 | 苏Q2008-04-0912B（苏州） | 南京烽火星空通信发展有限公司 | 1,039,170.00（元） | EDFA | 销售 | 2008.09.12 |
| 4 | AW8106 | 美国（AOC） | 2,210,791.20（元） | EDFA | 销售 | 2008.10.04 |
| 5 | AW8107 | 美国（AOC） | 1,118,965.00（元） | EDFA | 销售 | 2008.10.04 |
| 6 | KNA0810-067-004P | 深圳市中兴康讯电子有限公司 | 1,503,780.00（元） | AWG | 销售 | 2008.10.27 |
| 7 | ME82EM00100 | Sanmina-SCI | 147,870.00（美元） | EDFA | 销售 | 2008.10.21 |
| 8 | KNA0811-067-045P | 深圳市中兴康讯电子有限公司 | 1,003,850.00（元） | AWG | 销售 | 2008.11.10 |
| 9 | 26010324 | 德国（Bktel） | 145,268.00（美元） | DWDM | 销售 | 2008.11.17 |
| 10 | B0844073 | 中国移动通信集团黑龙江有限公司 | 1,940,000.00（元） | OLP | 销售 | 2008.12.01 |
2、房屋土地租赁合同
目前公司主要经营场所均系向控股股东邮科院租赁所得，该等房屋产权均属于邮科院所有，公司通过租用取得房屋使用权。2006年8月31日经公司2006年第二次临时股东大会批准，2006年9月5日公司与邮科院签署的《房屋租赁协议》约定租赁期限为10年。2006年9月26日，公司与邮科院签订具体的《工作用房租赁协议》，租期为2006年1月1日至2008年12月31日。其中无源器件楼月租金为278,155.02元、金工车间月租金为59,151.40元、喷塑车间（局部）月租金为17,297.94元。2007年12月20日，公司与邮科院签订《工作用房租赁补充协议》，租期为2007年7月1日至2010年6月30日。涉及的装配车间月租金为20,227.59元。
2008年12月30 日，公司与邮科院签订新的《工作用房租赁协议》，并于2009年1月1日起终止2007年12月20日签署的《工作用房租赁补充协议》。根据新的《工作用房租赁协议》，公司租赁面积增加至22,500.13平方米，租期为2009年1月1日至2010年12月31日，涉及的月租金为484,196.65元。
3、借款合同
2008年11月公司向交通银行东湖开发区支行借入1,500万元短期借款，合同编号A101M08045。借款年利率为中国人民银行基准利率下浮5%，借款期限为2008年11月3日到2009年11月3日。
2008年12月公司向中国农业银行武汉市江南支行借入1,500万元短期借款，合同编号42101200800005592。借款年利率4.617%（该借款利率为浮动利率），借款期限为2008年12月23日到2009年6月23日。
三、重大诉讼及仲裁事项
公司未涉及重大诉讼或仲裁事项。
本公司持有20%以上股份的主要股东、控股子公司目前均不存在尚未了结的或者可以预见的重大诉讼、仲裁及行政处罚案件。
本公司的董事、监事、高级管理人员和核心技术人员目前不存在尚未了结的或者可以预见的重大诉讼、仲裁及行政处罚案件。
本公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员近三年没有受到刑事诉讼的情况。
第六节 本次发行各方当事人和发行时间安排
一、本次发行各方当事人
| 名称 | 住所 | 联系电话 | 传真 | 联系人姓名 |
| 发行人：武汉光迅科技股份有限公司 | 武汉市洪山区邮科院路88号 | 027-87694060 | 027-87694061 | 毛 浩 吴海波 |
| 保荐人（主承销商）：广发证券股份有限公司 | 广州市天河北路183号大都会广场43楼 | 020-87555888 | 020-87557566 | 李忠文 国 萱 |
| 律师事务所：北京市嘉源律师事务所 | 北京市西城区复兴门内大街158号远洋大厦F408 | 010-66413377 | 010-66412855 | 徐 莹 施贲宁 |
| 会计师事务所：利安达会计师事务所有限责任公司 | 中国北京朝阳区八里庄西里100号住邦2000一号楼东区2008室 | 010-85866870 | 010-85866877 | 姜永青 温京辉 |
| 股票登记机构：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 | 深圳市深南中路1093号中信大厦18楼 | 0755-25938000 | 0755-25988122 | |
| 申请上市的证券交易所：深圳证券交易所 | 深圳市深南东路5045号 | 0755-82083333 | 0755-82083194 |
二、本次发行上市的重要日期
| 询价推介时间 | 2009年 8月3日至2009年8月5日 |
| 发行公告刊登日期 | 2009年 8月 7日 |
| 申购日期和缴款日期 | 2009年 8月10日 |
| 预计股票上市日期 | 2009年 月 日 |
第七节 备查文件
一、备查文件
除本招股意向书披露的资料外，公司将整套发行申请文件及其他相关文件作为备查文件，供投资者查阅。有关备查文件目录如下：
（一）发行保荐书；
（二）财务报表及审计报告；
（三）内部控制鉴证报告；
（四）经注册会计师核验的非经常性损益明细表；
（五）法律意见书及律师工作报告；
（六）公司章程（草案）；
（七）中国证监会核准本次发行的文件；
（八）其他与本次发行有关的重要文件。
二、查阅时间及地点
1、查阅时间
工作日上午9：00－12：00，下午2：00－5：00。
2、查阅地点
（1）武汉光迅科技股份有限公司
电话：027-87694060
传真：027-87694061
（2）广发证券股份有限公司
电话：020-87555888
传真：020-87557566
武汉光迅科技股份有限公司
2009年7月3日