A股仍处在冲高阶段

　　维持对下半年A股市场冲高回落的判断，目前A股仍处在冲高阶段，三季度后期需要格外关注政策转变，特别是货币政策转变对A股市场的冲击。可以看好业绩增速较为确定的行业，如银行、家电、信息设备、零售、食品饮料、医药。原因在于，基本面预期不断改善、流动性宽松这两个指标尚未发生实质性变化；盈利预测的上调趋势仍在继续，这种预期的持续改善还将在近期对A股市场构成支撑；流动性环境目前仍较宽松，未来存在变数需要密切观察。

　　经历了这次快速调整以后，预计投资者将更为关注业绩确定性的支撑，在高企的估值环境下寻求心理上的安慰。