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    机构论市
    “微调”作用在显现
    流通股市值存在障眼法
    资金流入中海油认购证
    复苏主线 还有什么没被挖掘
    多空对决
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    “微调”作用在显现
    2009年08月05日      来源:上海证券报      作者:⊙时富证券 罗尚沛
      ⊙时富证券 罗尚沛

      

      周二,港股微跌,尽管汇控(00005.HK)上半年业绩符合预期,却无法抵御内银股的疲弱。在市场还在憧憬银行股的业绩不错之际,突然来了个硬数据,国有四大银行新增贷款不容乐观,不少投资者趁高获利。总体看,近期市场面有些谨慎,若恒指20800点无法守住,则始终都无法奠定下一步的升市。预计外围市况也同样会有反复,美国的数据向好居多,房屋销售、汽车销售应该都能符合市场预期,唯独就业,而这是经济向好最根本的一点。目前投资者还是应采取观望的态度,但不可过分消极。

      还是来看看信贷数据,笔者始终觉得这是此次大跌市的导火索。没有证实的传闻显示,7月四大国有商业银行新增人民币贷款约为1700亿元。中国银行(03988.HK)新增贷款约为800亿元,建设银行(00939.HK)0为600亿元,工商银行(01398.HK)则不到300亿元。四大行与中小银行比较,由于上半年配合大型项目建设,四大行贷款已得到较为集中的投放;下半年信贷需求将以地方政府配套建设和中小企业投资复苏为主,这种情况下股份制银行和城商行贷款增速或将高于四大行。

      7月份信贷信贷发发放减速,除了季节性因素,还有国家的政策指导。很明显,房地产将没有以前来的红火了,投资者要小心。展望下半年,房地产的销量可能受到打击。如今银行股调整,笔者认为是比较好的买入机会,敬请等待更好的时机。银行股可能面对加息,因此下一年将有更好的走势。

      个股方面,保利协鑫(03800.HK)星期一宣布,以263.5亿元收购江苏中能。江苏中能为内地多晶硅供货商之一,预计今年多晶硅年产量能达1.8万公吨,并在2010年末增至2.1万公吨。截至今年6 月底止,江苏中能首6个月销售收入与毛利率,分别为11.12 亿元人民币和42.69%。公司向不少于六名独立承配人,配售13亿股新股,相当于扩大后股本约10.52%;每股配售价2.83元,较周二收市价3.27元折让约14%;所得款项净额约35亿元,拟用作偿还有抵押票据,以及因收购而产生的3亿美元银行借贷。

      该消息实属利好,公司股本扩大,但是总资产同样扩大。而且多晶硅价格在经历了去年的下跌之后,已经开始见底,随着国家的太阳能援助项目展开,公司将成为大受益者。投资者以目前的价位买入应该还是有利可图。