单位：元    

项目	２００９年１～６月	２００８年度	２００７年度	２００６年度
一、营业收入	１９６，７５６，２２９．４９	４１３，４８０，０７９．８９	３３９，２７３，２０７．８１	２６７，９１６，２３５．９９
减：营业成本	３１，４２２，４４３．４９	７０，６３３，５１９．４５	６３，２７８，５９６．９４	５６，７４９，８５２．９４
营业税金及附加	３，３５２，１４４．３８	６，３７５，１１９．７４	５，６５０，３２６．２９	４，３７６，０６１．２４
销售费用	７４，００５，５３２．５５	１７７，８６３，５４８．２６	１５１，０７２，７３９．４０	１００，５１０，１４０．５８
管理费用	１４，５６７，４５２．４４	３３，９５０，０８５．２０	３０，６４９，９０９．０３	１６，９８７，８６０．７６
财务费用	－４９８，７８８．６５	－７，８２４，２４３．２３	－３，７０９，８８７．４９	－６，６７５，７７５．０８
资产减值损失	２８６，４１１．１３	－９５５，２５０．４６	３２６，９２６．２６	８２１，９５３．９６
加：公允价值变动收益	－	－	－	－
投资收益	－	－	１７，０７３，７１１．８６	２，１３２，１７５．１８
二、营业利润	７３，６２１，０３４．１５	１３３，４３７，３００．９３	１０９，０７８，３０９．２４	９７，２７８，３１６．７７
加：营业外收入	６，６２１，０２５．０１	１５，４３５，９９９．７０	８，９４８，５０９．０２	７，６９５，３４９．９７
减：营业外支出	２３，１９５．２８	１１，７３４，８８６．７２	４７３，８０３．３７	５５１，６９３．３９
其中：非流动资产处置损失	２１，５９７．２８	５２，９４０．３７	２７７，５３７．９２	５４，９５７．５９
三、利润总额	８０，２１８，８６３．８８	１３７，１３８，４１３．９１	１１７，５５３，０１４．８９	１０４，４２１，９７３．３５
减：所得税费用	１，８５４，４１４．１８	１，１８６，３２６．２４	１，６２１，９４３．７５	７０，６０７．３９
四、净利润	７８，３６４，４４９．７０	１３５，９５２，０８７．６７	１１５，９３１，０７１．１４	１０４，３５１，３６５．９６
其中：归属于母公司股东的净利润	７８，１９７，１４７．６４	１３５，７９５，２７２．６０	１１５，８４０，３７４．１５	１０５，９５０，２６５．６４
少数股东损益	１６７，３０２．０６	１５６，８１５．０７	９０，６９６．９９	－１，５９８，８９９．６８
同一控制下企业合并日前净利润	－	－	４，９４８，０９４．１７	－
五、每股收益
（一）基本每股收益	０．２１	０．３７	０．３２	２．６５
（二）稀释每股收益	０．２１	０．３７	０．３２	２．６５
六、其它综合收益	－	－	－	－
七、综合收益总额	７８，３６４，４４９．７０	１３５，９５２，０８７．６７	１１５，９３１，０７１．１４	１０４，３５１，３６５．９６
归属于母公司所有者的综合收益总额	７８，１９７，１４７．６４	１３５，７９５，２７２．６０	１１５，８４０，３７４．１５	１０５，９５０，２６５．６４
归属于少数股东的综合收益总额	１６７，３０２．０６	１５６，８１５．０７	９０，６９６．９９	－１，５９８，８９９．６８

（三）近三年及一期合并现金流量表

单位：元    

项目	２００９年１～６月	２００８年度	２００７年度	２００６年度
一、经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金	３０９，３２９，３２３．４２	４０８，１８２，１７９．９２	３０７，７５９，５４９．７９	２６１，７８０，０２２．７９
收到的税费返还	４，０７６，０９８．６９	１２，２３３，６４９．７０	８，６３８，３５１．９８	７，００７，５３８．１０
收到的其他与经营活动有关的现金	３，７５７，４４７．３９	２２，３２１，０９４．５４	７７，３９２，０２７．７２	８５，１３８，０９６．９１
经营活动现金流入小计	３１７，１６２，８６９．５０	４４２，７３６，９２４．１６	３９３，７８９，９２９．４９	３５３，９２５，６５７．８０
购买商品、接受劳务支付的现金	３６，０３０，３６２．３６	６７，６５４，２６１．７０	３４，３８４，５５４．３０	６０，９８２，９７０．７５
支付给职工以及为职工支付的现金	３６，６４４，２８０．４８	７１，９１０，４８３．１４	４７，００４，５５８．２２	２８，０２０，４７６．３４
支付的各种税费	３５，５０４，４６９．９７	７５，２６６，６８６．６３	５９，１５２，２０７．９１	４０，８５７，６５４．６９
支付的其他与经营活动有关的现金	６２，１８５，３７８．７８	１６１，９７８，５２５．１６	１６１，８１３，６７４．２８	１８５，５６５，７６５．６０
经营活动现金流出小计	１７０，３６４，４９１．５９	３７６，８０９，９５６．６３	３０２，３５４，９９４．７１	３１５，４２６，８６７．３８
经营活动产生的现金流量净额	１４６，７９８，３７７．９１	６５，９２６，９６７．５３	９１，４３４，９３４．７８	３８，４９８，７９０．４２
二、投资活动产生的现金流量
收回投资所收到的现金	－	－	８４，２１１，２５３．９２	１０，１２５，０００．００
取得投资收益所收到的现金	－	－	１７，０７３，７１１．８６	８８３，６３６．２６
处置固定资产、无形资产和其他长期资产而收回的现金净额	５４５．４０	５５０．００	９０３，５３６．００	１５，２８１．３０
收到的其他与投资活动有关的现金	－	－	－	－
投资活动现金流入小计	５４５．４０	５５０．００	１０２，１８８，５０１．７８	１１，０２３，９１７．５６
购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金	４４８，８７０．５７	２３，７９４，１６９．２３	３０，４８７，４８６．８４	１３，９０５，３２１．２６
投资所支付的现金	－	－	３１，６４８，８２７．７８	５５，２５０，０００．００
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额	－	－	６１，８１７，８２６．１４	－
支付的其他与投资活动有关的现金	－	－	－	－
投资活动现金流出小计	４４８，８７０．５７	２３，７９４，１６９．２３	１２３，９５４，１４０．７６	６９，１５５，３２１．２６
投资活动产生的现金流量净额	－４４８，３２５．１７	－２３，７９３，６１９．２３	－２１，７６５，６３８．９８	－５８，１３１，４０３．７０
三、筹资活动产生的现金流量
吸收投资所收到的现金	－	－	－	－
其中：子公司吸收少数股东权益性投资收到的现金	－	－	－	－
取得借款收到的现金	－	－	１，４００，０００．００	－
收到的其他与筹资活动有关的现金	－	－	－	－
筹资活动现金流入小计		－	１，４００，０００．００	－
偿还债务所支付的现金	３，１８３，６００．００	２，０００，０００．００	２，６７９，３２０．００	－
分配股利、利润或偿付利息所支付的现金	－	－	２０５，２８０，７４１．１３	－
支付的其他与筹资活动有关的现金		－	－	－
筹资活动现金流出小计	３，１８３，６００．００	２，０００，０００．００	２０７，９６０，０６１．１３	－
筹资活动产生的现金流量净额	－３，１８３，６００．００	－２，０００，０００．００	－２０６，５６０，０６１．１３	－
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响	－	－	－	－
五、现金及现金等价物净增加额	１４３，１６６，４５２．７４	４０，１３３，３４８．３０	－１３６，８９０，７６５．３３	－１９，６３２，６１３．２８

（四）主要财务指标

项目	２００９年１～６月	２００８年	２００７年	２００６年
流动比率	６．１６	５．５４	３．６８	３．６９
速动比率	５．７１	５．１９	３．４７	３．５７
母公司资产负债率（％）	５．４２	７．９１	１２．９２	１８．２１
应收账款周转率（次）	１９．６２	４６．９８	２６．００	２０．０１
存货周转率（次）	０．８２	２．５５	３．１６	４．３６
息税折旧摊销前利润（万元）	８，５６４．４２	１４，７７７．８０	１２，８５１．０２	１１，０２６．６６
利息保障倍数	３，０６４．１４	６４１．２４	３５０．２４	－
每股经营活动产生的现金流量（元／股）	０．４０	０．１８	０．２５	０．９６
每股净现金流量（元／股）	０．３９	０．１１	－０．３８	－０．４９
无形资产占净资产的比例（％）	０．４１	０．６７	１．３１	１．１５

（五）非经常性损益明细

单位：元    

	非经常性损益项目	２００９年１～６月	２００８年	２００７年	２００６年
１	非流动资产处置损益	３０，９８９．２９	－５２，９４０．３７	－２１，６４３．１８	－３８，０５４．７９
２	越权审批或无正式批准文件的税收返还、减免	－	－	－	－
３	计入当期损益的政府补助，但与公司业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外	６，４２５，３５２．９０	１５，３４８，０８１．４８	８，６７９，１７９．１４	７，６７６，４９７．８９
４	计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费	－	－	－	－
５	企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得时应享有被合并单位可辨认净资产公允价值产生的收益	－	－	－	－
６	非货币性资产交换损益	－	－	－	－
７	委托他人投资或管理资产的损益	－	－	－	－
８	因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备	－	－	－	－
９	债务重组损益	－	－	－	－
１０	企业重组费用，如安置职工的支出、整合费用等	－	－	－	－
１１	交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益	－	－	－	－
１２	同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益	－	－	４，９４８，０９４．１７	－
１３	与公司主营业务无关的预计负债产生的损益	－	－	－	－
１４	除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益	－	－	１７，０７３，７１１．８６	－
１５	单独进行减值测试的应收款项差值准备转回	－	－	－	－
１６	对外委托贷款取得的损益	－	－	－	－
１７	采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益	－	－	－	－
１８	根据税收、会计等法律、法规的要求对损益进行一次性调整对当期损益的影响	－	－	－	－
１９	受托经营取得的托管费收入	－	－	－	－
２０	除上述各项之外的其他营业外收入和支出	１４１，４８７．５４	－１１，５９４，０２８．１３	－１８２，８３０．３１	－４９４，７８６．５２
２１	其他符合非经常性损益定义的损益项目	－	－	－	－
２２	非经常性损益合计	６，５９７，８２９．７３	３，７０１，１１２．９８	３０，４９６，５１１．６８	７，１４３，６５６．５８
２３	所得税影响数	６０３，４０８．７１	３４５，２１６．０９	１２７，２８４．０４	８１８，５５０．８３
２４	少数股东应承担的部分	－	２３．３６	－２，８０７．２２	７３６，８６１．４３
２５	非经常性损益净影响额？	５，９９４，４２１．０２	３，３５５，８７３．５３	３０，３７２，０３４．８６	５，５８８，２４４．３３
２６	归属于公司普通股股东的净利润数	７８，１９７，１４７．６４	１３５，７９５，２７２．６０	１１５，８４０，３７４．１５	１０５，９５０，２６５．６４
２７	扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润	７２，２０２，７２６．６２	１３２，４３９，３９９．０７	８５，４６８，３３９．２９	１００，３６２，０２１．３１

（六）备考合并利润表

单位：元    

项目	合    并
	２００９年１～６月	２００８年度	２００７年度	２００６年度
营业收入	１９６，７５６，２２９．４９	４１３，４８０，０７９．８９	３３９，２７３，２０７．８１	２６７，９１６，２３５．９９
减：营业成本	３１，４２２，４４３．４９	７０，６３３，５１９．４５	６３，２７８，５９６．９４	５６，７４９，８５２．９４
营业税金及附加	３，３５２，１４４．３８	６，３７５，１１９．７４	５，６５０，３２６．２９	４，３７６，０６１．２４
销售费用	７４，００５，５３２．５５	１７７，８６３，５４８．２６	１５１，０７２，７３９．４０	１００，５１０，１４０．５８
管理费用	１４，５６７，４５２．４４	３３，９５０，０８５．２０	３０，６４９，９０９．０３	１２，９４０，４４８．７０
财务费用	－４９８，７８８．６５	－７，８２４，２４３．２３	－３，７０９，８８７．４９	－６，６７５，７７５．０８
资产减值损失	２８６，４１１．１３	－９５５，２５０．４６	３２６，９２６．２６	８２１，９５３．９６
加：公允价值变动收益	－	－	－	－
投资收益	－	－	１７，０７３，７１１．８６	２，１３２，１７５．１８
其中：对联营企业和合营企业的投资收益	－	－	－	－
营业利润	７３，６２１，０３４．１５	１３３，４３７，３００．９３	１０９，０７８，３０９．２４	１０１，３２５，７２８．８３
加：营业外收入	６，６２１，０２５．０１	１５，４３５，９９９．７０	８，９４８，５０９．０２	７，６９５，３４９．９７
减：营业外支出	２３，１９５．２８	１１，７３４，８８６．７２	４７３，８０３．３７	５５１，６９３．３９
利润总额	８０，２１８，８６３．８８	１３７，１３８，４１３．９１	１１７，５５３，０１４．８９	１０８，４６９，３８５．４１
减：所得税费用	１，８５４，４１４．１８	１，１８６，３２６．２４	１，６２１，９４３．７５	７０，６０７．３９
净利润	７８，３６４，４４９．７０	１３５，９５２，０８７．６７	１１５，９３１，０７１．１４	１０８，３９８，７７８．０２
其中：归属于母公司股东的净利润	７８，１９７，１４７．６４	１３５，７９５，２７２．６０	１１５，８４０，３７４．１５	１０８，４３３，０８５．１６

九、管理层对报告期内公司盈利状况及财务状况分析

（一）盈利能力分析

近三年及一期，本公司全面摊薄净资产收益率（扣除非经常性损益）分别为２２．０６％、２１．６２％、２４．９４％和１１．８５％，一直保持较高的盈利能力。本公司的主营业务收入来源于藏药的销售，报告期内奇正消痛贴膏的销售收入占本公司主营业务收入比例分别为９５．９４％、８７．１９％、８６．５２％和８８．８２％，本公司专注于外用止痛藏药细分领域，主营业务非常突出。

（二）财务状况分析

截至２００９年６月３０日，本公司共拥有各类资产７１，５１２．４２万元，其中流动资产５９，０８８．６２万元、固定资产６，２６３．４０万元、无形资产（含土地使用权）２，３０３．８２万元，本公司整体资产质量优良。

公司管理层认为，本公司资产流动性强，流动比率、速动比率指标合理；无对外担保事项，资产的整体变现能力很强；应收账款管理严格，公司不断加强老货款清收，随着销售收入增长及老货款清收力度的加强，应收账款发生坏账的可能性将进一步降低。

（三）现金流量分析

本公司经营活动产生的现金流量充足。近年来，本公司经营活动产生的现金流量净额均为正值，每年均超过３，０００万元， ２００６年、２００７年、２００８年累计为１９，５８６．０７万元。２００９年１～６月，公司经营活动产生的现金流量净额为１４，６７９．８４万元，经营活动正常，资金回收情况良好。

公司管理层认为，公司现金流量状况基本能满足公司正常发展的需要；同时，在本次募集资金到位后，公司将缓解规模扩张与资金不足的矛盾，并通过募投项目的实施，获得较高的投资回报，公司现金流将更加充裕。

（四）管理层对未来趋势的分析

本公司将继续聚焦疼痛药物市场，努力实现“细分市场、最大份额”的目标。２００６年以来，公司销售收入持续增长，品牌知名度不断提高，市场营销网络稳步拓展，为今后可持续快速发展奠定了扎实的基础。未来几年，本公司将进一步发挥业已形成的优势，抓住外用止痛中成药市场迅速增长的机遇，加大营销投入力度，以更快的速度扩大销售规模，提高市场占有率。

本次募集资金项目的实施将扩大主导产品奇正消痛贴膏的生产能力，同时将使得公司新药研发实力增强、工艺技术水平显著提高。另外，加强营销网络建设，将大幅提升公司市场竞争力，实现主营业务收入和利润的快速增长。公司管理层认为，本公司高度专注细分市场，主营业务非常突出，具有很强的盈利能力；资产优良、管理基础扎实；产品结构日趋优化，产品科技含量和附加值不断提高，市场成长空间巨大，能够确保盈利的连续性和稳定性，具有良好的发展前景。

十、利润分配情况

（一）历年及发行后的股利分配政策

根据有关法律法规和公司章程，以公司交纳所得税后的利润，按下列顺序分配：弥补上一年度的亏损；提取利润的百分之十列入法定公积金；提取任意公积金；支付股东股利。公司法定公积金累计额为公司注册资本的百分之五十以上的，可以不再提取。提取法定公积金后，是否提取任意公积金由股东大会决定。股东大会违反规定在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润的，股东必须将违反规定分配的利润退还公司。公司持有的本公司股份不得分配利润。

公司的公积金用于弥补公司的亏损、扩大公司生产经营或者转为增加公司资本。但是，资本公积金将不用于弥补公司的亏损。法定公积金转为资本时，所留存的该项公积金将不少于转增前公司注册资本的百分之二十五。

根据公司《章程（草案）》，发行后公司实施积极的利润分配办法，严格遵守下列规定：１、公司的利润分配应重视对投资者的合理投资回报。２、公司可以进行中期现金分红。公司现金分红政策为：最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的３０％。公司利润分配政策应保持连续性和稳定性。３、公司董事会未做出现金利润分配预案的，应当在定期报告中披露原因，独立董事应当对此发表独立意见；公司最近三年未进行现金利润分配的，或利润分配不符合本条第二款规定的，不得向社会公众增发新股、发行可转换公司债券或向原有股东配售股份。４、存在股东违规占用公司资金情况的，公司应当扣减该股东所分配的现金红利，以偿还其占用的资金。

（二）发行人最近三年的实际股利分配情况

１、２００６年股利分配情况：根据公司股东会决议，按股权比例对公司股东实施股利分配，金额为９０，６６６，４３３．５９元。

２、２００７年股利分配情况：根据公司股东会决议，公司于２００７年中期按股权比例对公司股东实施股利分配，金额为１３５，０００，０００．００元。

３、２００８年股利分配情况：公司未进行利润分配。

４、２００９年１～６月股利分配情况：公司未进行利润分配。

（三）利润共享安排

根据公司２００９年２月９日召开的公司２００９年度第二次临时股东大会决议，发行前的滚存利润由发行后新老股东共同分享。

十一、发行人控股子公司及其基本情况

（一）甘肃奇正藏药有限公司

甘肃奇正为本公司全资子公司，注册资本为１，５００万元。该公司成立于１９９９年９月２０日，法定代表人雷菊芳；注册地、主要经营地为甘肃省榆中县奇正大道；主营业务为藏成药、中成药、中药材的生产和销售。甘肃奇正主要产品为铁棒锤止痛膏、伤湿止痛膏。同时，甘肃奇正受本公司委托加工奇正消痛帖膏和青鹏膏。

截至２００８年１２月３１日，甘肃奇正的总资产为６，４１５．１４万元，净资产为３，７３６．０９万元；２００８年度净利润为９２２．６６万元。截至２００９年６月３０日，甘肃奇正总资产为６，７５０．０７万元，净资产为４，５００．８９万元；２００９年１～６月净利润为７６４．７９万元。以上数据经利安达会计师事务所有限责任公司审计。

（二）甘南佛阁藏药有限公司

甘南佛阁为本公司全资子公司，注册资本为１，５００万元。该公司成立于１９９８年４月８日，法定代表人肖剑琴；注册地、主要经营地为甘肃省合作市人民西街３９８号；主营业务为藏成药、藏药材、保健品的制造、销售。甘南佛阁从事传统藏药的生产，主要藏药产品为洁白丸、二十五味鬼臼丸、二十五味珍珠丸、红花如意丸、二十味肉豆蔻丸。

截至２００８年１２月３１日，甘南佛阁的总资产为２，４９８．５４万元，净资产为２，０８７．３４万元；２００８年度净利润为－４６．２４万元。截至２００９年６月３０日，甘南佛阁总资产为２，３７６．１５万元，净资产为２，１０７．１６ 万元；２００９年１～６月净利润为１９．８２ 万元。以上数据经利安达会计师事务所有限责任公司审计。

（三）西藏奇正藏药营销有限公司

西藏营销为本公司全资子公司，注册资本为１００ 万元。该公司成立于１９９７年９月２９日，法定代表人王志强；注册地为拉萨市色拉北路圣城花园别墅区Ｃ－８号；主营业务为藏药材、藏成药的销售。西藏营销主要负责本公司在东北、华北、西北以外的广大中国市场的销售。

截至２００８年１２月３１日，西藏营销的总资产为１７，３７５．９９万元，净资产为４９０．２４万元；２００８年度净利润为１２．６２万元。截至２００９年６月３０日，西藏营销总资产为１９，９２４．１５万元，净资产为７６０．５２万元；２００９年１～６月净利润为２７０．２８万元。以上数据经利安达会计师事务所有限责任公司审计。

（四）甘肃奇正藏药营销有限公司

甘肃营销为本公司全资子公司，注册资本为５００万元。该公司成立于２００７年９月１３日，法定代表人雷菊芳 ；注册地、主要经营地为甘肃省榆中县奇正大道；主营业务为藏成药、中成药、中药材批发、零售。２００７年１２月４日，本公司将甘肃营销的注册资本增加到５００万元。甘肃营销主要负责本公司西北、东北、华北地区的产品销售。

截至２００８年１２月３１日，甘肃营销的总资产为７，３７３．４７万元，净资产为４７７．５３万元；２００８年度净利润为３８．１７万元。截至２００９年６月３０日，甘肃营销总资产为４，０８１．５５万元，净资产为４１８．０３万元；２００９年１～６月净利润为－５９．５０万元。以上数据经利安达会计师事务所有限责任公司审计。

（五）西藏林芝宇拓藏药有限责任公司

林芝宇拓为本公司控股子公司，注册资本为３００万元。该公司成立于２００３年９月２４日，法定代表人边巴次仁；注册地、主要经营地为西藏林芝地区八一镇泉州路１号；主营业务为藏药、藏成药、藏药材的生产和销售。林芝宇拓从事传统藏成药的生产，主要藏药产品为流感丸、清肺止咳丸。截至本招股意向书签署日，本公司持有林芝宇拓６５％的股权。

截至２００８年１２月３１日，林芝宇拓的总资产为３４５．９９万元，净资产为３４１．９９万元；２００８年度净利润为４４．８０万元。截至２００９年６月３０日，林芝宇拓总资产为 ４０２．１５万元，净资产为３８９．７９万元；２００９年１～６月净利润为 ４７．８０万元。以上数据经利安达会计师事务所有限责任公司审计。

（六）北京白玛曲秘文化发展有限公司

白玛曲秘为本公司全资子公司，注册资本为３００万元。该公司成立于２００５年４月８日，法定代表人雷菊芳；注册地、主要经营地为北京市海淀区西三环中路８号３号楼；主营业务为：洗浴；制售中餐；销售饮料、酒。

截至２００８年１２月３１日，白玛曲秘的总资产为２８５．６５万元，净资产为－６２０．１３万元；２００８年度净利润为－２５１．０９万元。截至２００９年６月３０日，白玛曲秘总资产为３４０．７２万元，净资产为－６０６．１１万元；２００９年１～６月净利润为１４．０３ 万元。以上数据经利安达会计师事务所有限责任公司审计。

（七）奇正（北京）传统藏医药外治研究院有限公司

奇正研究院成立于２００７年８月１７日，注册资本为５０万元，由本公司和白玛曲秘共同出资组建，股权比例分别为７０％、３０％。该公司法定代表人雷菊芳；注册地、主要经营地为北京市海淀区西三环中路８号４号楼；主营业务为传统藏医药外治研究。

截至２００８年１２月３１日，奇正研究院的总资产为４９．１９万元，净资产为４９．１８万元；２００８年度净利润为－０．３１万元。截至２００９年６月３０日，奇正研究院总资产为 ４９．６９万元，净资产为４９．１６万元；２００９年１～６月净利润为－０．０２万元。以上数据经利安达会计师事务所有限责任公司审计。

第四节 募集资金运用

本次募集资金投资项目经２００９年２月９日召开的公司２００９年度第二次临时股东大会审议通过。本次计划发行不超过４，１００万股股票，根据市场和询价情况确定筹集资金数额。

本次发行后，募集资金将按照轻重缓急顺序投入以下三个项目：

序号	项目名称	投资额 （万元）	备案机关	备案文号
１	藏药生产线改扩建项目	１８，１７８．６４	甘肃省发改委	甘发改高技（备）［２００８］１０号
２	藏药工程技术中心建设项目	６，８８８．１５	拉萨市发改委	（２００８年度）拉发改投资备０１１号
３	营销网络建设项目	３，９６０．９５	拉萨市发改委	（２００８年度）拉发改投资备０１０号
合计	－	２９，０２７．７４	－	－

如本次发行的实际募集资金量超过项目的资金需求量，本公司拟将富余的募集资金主要用于补充公司流动资金。如本次发行的实际募集资金量少于项目的资金需求量，公司将通过申请银行贷款等途径自筹资金来解决资金缺口问题，从而保证项目的实施。

本次募集资金拟投资的项目中，藏药生产线改扩建项目在技术升级的基础上扩大了生产规模，有助于公司进一步控制和降低生产成本；藏药工程技术中心建设项目在现有研发水平基础上，提升研发能力，整合资源优势，有助于提高藏药生产工艺及制剂技术水平，促进研究成果向产业化的转化；营销网络建设项目通过有计划地网络建设和资源整合，强化营销队伍的精细化管理和专业化能力，快速提升营销体系对于市场的反应能力，实现公司产品销售的快速增长和市场占有率的快速提升，迅速使市场规模扩大。从长远来看，募集资金项目有利于公司实现规模经济，降低单位产品成本，加强竞争优势，进一步提高公司的主营收入与利润水平。

第五节 风险因素及其他重要事项

一、原材料采购风险

虽然本公司已经按照《中国药典》的药材质量标准建立了严格的公司内控标准，并按药品ＧＭＰ要求制定了严格的操作规程，所采购的药材必须经入库前质量部检验，当无法达到质量标准时，公司作退货处理。但如果本公司采购环节控制不当，使不合格的药材进入生产过程，则有可能对公司产品质量造成一定的影响。

二、对核心技术人员依赖的风险

本公司外用止痛系列产品具有药效稳定、剂型先进、速效高效等特点，销售收入逐年递增。随着企业和地区间人才竞争的日趋激烈，人才流动频繁，以及新技术和新工艺的不断出现，本公司存在对核心技术人员依赖的风险。

三、新产品开发和审批风险

由于医药产品具有高科技、高风险、高附加值的特点，新药开发的前期研发以及产品从研制、临床试验报批到投产的周期长、环节多，容易受到一些不可预测因素的影响，存在新产品开发和审批风险。

四、募投项目新增折旧对公司经营业绩带来的风险

近三年及一期，本公司固定资产占总资产的比重分别为３．１９％、１２．１９％、１０．４０％和８．７６％。本公司固定资产占总资产比例较低是由公司发展阶段和经营特点决定的。公司固定资产主要是由生产厂房和设备构成，截至２００９年６月３０日，公司固定资产原值为１０，２１４．５６万元，固定资产净值为６，２６３．４０万元。在本次募集资金投资项目实施完成后，公司固定资产规模将增加２６，０１２．２６万元。以２００８年度公司固定资产计提折旧为基准估算，募集资金投资项目建成后将使公司每年计提的折旧及摊销费用增加１，９２６．９８万元。募集资金投资项目建成后的完全达产达效需要一定的过程，因此在募投项目建成投产后的一段时间内，新增折旧对公司的经营业绩可能产生一定的影响。

五、药品降价的风险

本公司生产的奇正消痛贴膏等９种药品已列入《医保目录》，由政府统一定价，尽管公司可根据生产成本的变化情况，在报经有关政府部门批准后调整产品价格，但其调整幅度有限。随着国家推行药品降价措施的力度不断加大，本公司现有产品中部分品种存在降价风险。

六、国内竞争风险

由于中药产业良好的发展前景及外用止痛药物巨大的市场潜力，未来将会有更多的企业进入到中药产业，现有中药企业也会加大对外用止痛类用药领域的投入；新的替代性药物如生物药品、化学药品将会不断涌现，对公司目前核心产品奇正消痛贴膏的销售构成威胁。另外，国外外用止痛类新药、特药进入中国市场的速度也在不断加快，通过本土化的策略降低成本，挤占国内市场，对本公司药品的销售也将造成一定的影响。

七、医药市场秩序风险

医药市场中一些企业无序、恶性竞争可能干扰本公司的正常经营活动。虽然国家一直在治理整顿医药市场经营秩序，但假冒、伪劣药品干扰市场的现象，在一定程度上继续存在。本公司药品的市场形象良好，拥有较大市场份额，可能成为不法分子违法仿制的对象，使本公司药品销售和市场形象受损。部分地区还存在一定程度的地方保护主义，某些经营者采取不正当手段，可能使公司的主营业务受到影响。

八、中药标准改变的风险

我国中药目前尚未有一个与国际接轨的中药检测标准，国产中药的生产检测标准一直采用《中国药典》所规定的标准。国家通过制定实施《药品管理法》以及ＧＭＰ、ＧＡＰ、ＧＬＰ、ＧＣＰ 和ＧＳＰ，加强对药品的管理，并同国际同行业接轨。２００１年７月１日，我国颁布了第一个中药进出口质量标准《药用植物及其制剂进出口绿色行业标准》，该标准重点强调重金属及砷盐、黄曲霉毒素、农药残留量和微生物等四组指标，基本与国际相关标准接轨，这一标准可能过渡为全行业标准。未来，现有中药检测标准的调整将是不争的事实，若本公司不能及时完善生产加工工艺和检测手段，生产经营将受到较大的影响。

九、医疗、医药制度改革风险

国家药监局新修订的《药品注册管理办法》自２００７年１０月１日起施行，新的《处方管理办法》已自２００７年５月１日起执行，管理机构对药品的购进、处方、销售各环节做了新要求。这两个办法虽然短期内难以解决医药行业深层问题，如医药分开等，但对其中医药管理体制和运行体制、医药保障体制、医药监管等方面存在的问题，国务院有关部门会提出相应的改革措施，以上改革措施将在原材料采购、生产制造、药品销售等方面对公司造成一定的影响。

十、税收优惠政策风险

根据西藏自治区的税收优惠政策和政府主管税务机关批准，本公司近三年及一期免缴企业所得税。虽然本公司享受的税收优惠有明确的法律和文件依据，但如果国家对西藏的税收政策发生变化，将对本公司产生不利影响。

十一、环保风险

虽然本公司已严格按照有关环保法规及相应标准对污染性排放物进行了有效治理，但随着人民生活水平的提高及社会对环境保护意识的不断增强，国家及地方政府可能在将来颁布新的法律法规，提高环保标准，使本公司支付更高的环保费用。另一方面，随着本次募集资金投资项目的实施，公司污染物的排放量将会加大，从而增加环保支出，影响本公司的经营业绩。因此，国家环保政策的变化及新项目的实施将在一定程度上加大本公司的环保风险。

第六节 本次发行各方当事人和发行时间安排

一、本次发行各方当事人

名　　称	住　　所	联系电话	传　　真	联系人 姓名
西藏奇正藏药股份有限公司	西藏林芝地区八一镇泉州路１号	０８９４－５８２６０４１ ０１０－６４９７２８８１	０８９４－５８２６０７６ ０１０－６４９８７３２４	冯平
平安证券有限责任公司	深圳市福田区金田南路大中华国际交易广场８楼	０１０－５９７３４９７８	０１０－５９７３４９７８	黄澎 秦洪波
北京市天银律师事务所	北京市海淀区高粱桥斜街５９号中坤大厦１５层	０１０－６２１５９６９６	０１０－８８３８１８６９	朱振武 吴团结
利安达会计师事务所有限责任公司	北京市朝阳区八里庄西里１００号１号楼东区２０层２００８室	０１０－８５５６６７０	０１０－８５５６６７７	刘建军 李耀堂
北京龙源智博资产评估有限责任公司	北京市朝阳区八里庄西里１００号１号楼东区２０层２００７室	０１０－８５８６６８７１	０１０－８５８６２１０９	杨林 赵强
中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司	广东省深圳市深南中路１０９３ 号中信大厦１８ 楼	０７５５－２５９３８０００	０７５５－２５９８８１２２	－

二、本次发行的有关重要日期

询价推介时间：	２００９年８月１２日至２００９年８月１４日
定价公告刊登日期：	２００９年８月１８日
申购日期和缴款日期：	２００９年８月１９日
预计股票上市日期：	发行后尽快安排上市

第七节 备查文件

１、招股意向书全文、备查文件和附件可到发行人及保荐人（主承销商）的法定住所查阅。查阅时间：每周一至周五上午９：００～１１：３０，下午２：００～５：００。

２、招股意向书全文可以通过深圳证券交易所网站查阅。深圳证券交易所网址：ｈｔｐｐ：//ｗｗｗ．ｓｚｓｅ．ｃｏｍ．ｃｎ。