东信和平(002017)低谷未过 业绩反转点临近
2009年08月11日 来源:上海证券报 作者:(东海证券 康志毅)
上半年公司营业收入未能实现正增长,增速连续四个季度低迷,今年二季度更是同比下滑31%,收入占比77%的SIM卡收入同比减少15.6%,一方面虽然国内运营商去库存接近尾声,但采购量仅略有恢复,同时竞争加剧导致产品单价下降,致使国内收入出现负增长;另一方面出口受经济危机影响,公司海外收入同比减少29.8%,高于国内收入减少幅度。
预计公司2009年至2011年每股收益分别为0.32元、0.42元和0.58元,对应动态市盈率分别为36、28和20倍,估值水平合理,给予公司中性投资评级。
(东海证券 康志毅)