流动性充裕局面短期不会逆转

　　央行报告称运用市场化手段进行动态微调，一度引发市场对货币政策转向的担忧；但时隔两天，三部委再度确认“当前以积极的财政政策和适度宽松的货币政策构建的宏观政策取向不会变”，不会采取规模控制的方法限制信贷总量。“微调”本意如此，则推动市场上涨的流动性充裕局面短期不会逆转，有利于稳定市场近期走势。7月份以来机构不断调升09年A股盈利至超过25%，但从已公布半年报的358家企业的盈利来看，下滑幅度为20%，企业实际盈利与此前预期不断上调之间的矛盾可能引发市场波动。尽管A股大幅下跌，但机构持仓并未发生明显变化。总体来看，基金股票仓位下降幅度不足1%，依然维持历史高位；而混合型股票基金的仓位甚至略有上升。这显示机构依然对近期市场走势抱有信心。近期可以相对看好交通运输、公用事业、银行板块的表现。