经济大周期决定市场向上趋势

　　经济大周期决定了股市向上的基本趋势。股市外部环境判断仍处于经济好、政策好的阶段；宏观经济回升趋势确立，年内看不到拐点；政策未到紧缩时，信贷仍有可能超预期。从A股整体的动态估值非常便宜，根据自上而下的利润预测模型，2009年上市公司业绩将同比增长28.11%。从市场情绪分析，中级调整的幅度一般在20%左右，已基本到位。基于此，市场反攻的号角已经吹响，在震荡企稳后有望开始新一轮的升势。基本投资策略是：中级调整不改变市场趋势，在经历了本轮调整以后，人气的重新聚集需要时间，因此，近期的市场走势很可能比较反复，但这恰恰提供了多次逢低买入的机会。

　　投资机会上，按照三条基本思路：一是基于内需驱动型经济复苏的判断，推荐房地产及相关产业链；二是受益于内需强劲增长+消费旺季的行业，主要包括，商业、白酒等；三是被“多杀多”错杀的中流砥柱，包括银行、石油石化等。