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    世联地产(002285)
    亚太股份(002284)
    莫高股份(600543)葡萄酒后劲十足 短线走高有望
    农产品(000061)业绩增长空间大 有望上试平台
    主力净流出52.08亿元 医药净流入8.16亿元
    紫金矿业(601899)底部特征明显 反弹预期增大
    陕天然气(002267)垄断优势 未来成长有潜力
    山东高速(600350)价值低估 有补涨要求
    金健米业(600127)农产品牛市来临 反攻行情在即
    格力电器(000651)
    市场疲软 导致营业收入下降
    中国重汽(000951)
    受益于行业超预期发展
    延华智能(002178)
    智能建筑龙头 积极关注
    中化国际(600500)
    大盘蓝筹 蓄积反弹动能
    福田汽车(600166)
    经营处历史最好水平
    同力水泥(000885)
    区域水泥巨头 低位量能积累
    保龄宝(002286)
    兔宝宝(002043)竞争优势突出 反弹要求强烈
    奇正藏药(002287)
    现代制药(600420)
    手握优势项目 走势稳健
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    世联地产(002285)
    2009年08月28日      来源:上海证券报      作者:
      首日合理定位区间:25.8—32元

      极限区间:23—35元

      经过16年发展,公司已经形成了自己特有的“咨询+实施”的经营模式,顾问策划能力已经成为房地产中介公司的核心竞争力。

      受益深圳特区扩容及二手房成交回暖

      从2007年下半年开始,受房地产行业调整的影响,深圳市二手楼市场成交量大幅下降,公司积主动裁撤亏损较大门店,收入也出现了较大程度的下降。2009年由于深圳市二手房成交量大幅上升,公司经纪收入也较上年同期有所增加,并实现盈利。

      盈利预测及估值

      目前与公司具有可比估值的是易居中国,2008年EPS为0.48元,静态市盈率在40倍以上。另外,目前中小板市盈率在35倍以上,市场整体估值水平对世联地产未来估值也会造成一定影响。另外从风险角度看,公司所处的房地产行业正处在不确定的发展过程中,投资者应对该行业的宽幅波动存在较为敏感的认识。

      综合考虑以上因素,按公司2009年0.66元的每股盈利,给予30倍市盈率估值和新股上市30%的溢价,公司估值区间为25.8元-27.7元。

      (金证顾问 张超)

      各机构对世联地产首日定位预测

    注册分析师首日定位区间(元)
    恒泰证券 王飞28-31
    杭州新希望23.6—29.5
    北京首证 26.6-31.5
    国盛证券 肖永明26-31.2
    九鼎德盛 朱慧玲25-27
    万国测评 王赛27-32
    天信投资 颜冬竹27.6-35.4
    西南证券 罗栗29.5-33.5