股市的存量资金开始渐渐有了短期内拐头的迹象。这个情况不仅仅出现在基金市场上，也可能一定程度上会体现在基金发行上。

　　来自业内的信息，从上周开始，部分交易日，券商的保证金已经开始流出的迹象。尽管目前看，这类投资者或许只是部分机构资金，或者是部分短期资金，但是，类似的情况和指数的表现是相映照的。

　　与此同时，报章上的资金面“好消息”依然不断。

　　根据上周的报道，随着4只指数基金即将加入“发行大军”，9月份将出现6只指数基金齐发的罕见场面。

　　上述６只指数基金分别是，正在发行的华宝兴业中证100和南方中证500两只指数基金将跨入9月发行；华安上证180ETF联接基金以及8月31日进入交银上证180公司治理ETF联接基金和交银上证180公司治理ETF；另外据悉，9月初，银华沪深300指数基金（LOF）拟将发行。

　　此外媒体还认为，包括南方、华安、交银施罗德以及银华基金在内的4家基金公司均为2季度资产规模排名前十的基金公司。上述基金公司的品牌优势或将在一定程度上助推旗下新基金的发行规模。

　　而根据计算，下半年以来指数基金发行市场已经显得异常火热，短短两个月时间，4只已经成立和2只将于8月31日结束募集的指数基金发行规模已接近600亿份。

　　不过，可能实际发行情况并不是想象中那么理想，有消息称，某大型公司的指数基金目前的日发行规模实际并不高，日募集水平远远低于前期的大型公司。一些渠道人士称，如果市场不大幅反弹，则未来可能相当部分基金的募集水平都不高。当然，如果我们认为，大型公司能够有足够的“办法”作规模，则数字上或许依然不会太低。

　　但是，必须指出的是，真金白银募集的基金和通过“关系发行”募集的基金是有差别的，无论是资金的存续时间，还是投资经理实际把握的建仓节奏都会有很大的变化。

　　而说到底，就是这个市场上，其实，只有真金白银募集的钱才能算作存量资金。而显见得，不论最终数据怎么样，市场短期内必须面临一个，资金泡泡的循环不断放慢的过程。

　　当然，这个推断仍旧有可能被推翻，其中的主要可能是，市场短期内迅速上升，迅速引发场外资金进入市场。市场通过流动性的方法把泡沫迅速吹大。当然，如果真的遇到这个情况，那么我们可以预想，长期资金面逆转的时候将可能比预想的还要快到来。

　　最近成立的十家偏股型基金

    

    

    

    

    

    

    

    

基金简称	首发规模                      (亿份)
金鹰行业优势	21.6
汇添富上证综合指数	91
华夏300	248
世纪泛资源	31.3
华富价值	6.79
中欧价值	7.1
长信恒利	9.84
友邦行业	22.5
博时策略	88
嘉实回报	101