证监会有关部门负责人近日表示，近年来，在上市公司的重组过程中，从相关股东讨论重组方案，到方案上报有关部门以及审批等，由于涉及的环节和知情人员比较多，内幕交易往往“群体性”地发生，涉案人员越来越多。因此，证监会正在加强和相关部门的联系，下半年的重点将是共同查处内幕交易等违法行为。

　　一个健康的资本市场必然是一个公开、公正和透明的市场。地下交易、内幕交易是证券市场发展的绊脚石。纵观世界各个国家的股票市场特别是西方发达国家市场，每一次内幕交易都对市场造成了巨大打击，特别是对投资者信心造成巨大伤害。要说抓好证券市场的基础性建设，那么，严厉打击内幕交易、净化市场环境是最为基础的市场建设。

　　应该肯定的是，近年来，监管部门在狠抓基础性建设上下功夫不少，成效也不小。股权分置改革虽然留有尾巴，但是，方向正确，也有效果；上市公司信息披露进步了一大截；打击内幕操作、坐庄投机等措施都有成效。但是，离规范的市场还有不小的距离，特别是一些重大事项上的内幕交易不断，群体性发生越来越多，而查处力度显然不够，方式以临时性、运动式、阶段性查处居多，制度约束几乎没有。

　　表现最为突出的，是上市公司重组过程中的信息泄露、内幕交易。内幕知情人士利用内幕消息告知直系亲属，提前买入被重组公司股票，重组完成后保证大赚特赚，这是个旱涝保收的“买卖”。更为严重的是，正如证监会有关部门负责人所说，这种现象已演变成“‘群体性’地发生”。方案制订、上报、审核审批所涉及的所有人士，似乎把内幕消息当成了在股市赚钱牟利的工具和手段，甚至大家心照不宣。内幕人利用内幕信息大赚特赚，必定有不知情的普通投资者大赔特赔。

　　对基金公司和上市公司的监管，看来还有不小的漏洞。有关统计显示，今年上半年，各类偏股型基金总体换手率达到1.5667倍，超过了2007年大牛市时的记录。中国证监会这几年大力发展机构投资者，目的在于发挥机构投资者引导价值投资、长期投资的优势，克服过去个人投资者盲从、投机成分过大、不利于市场稳定发展的状况。而现在基金居然有这么高的换手率，以目前基金公司巨大的资金实力，那对市场稳定的威胁，比原先以中小股民为主的市场更加厉害。如何使得基金公司履行长期投资、价值投资理念和承诺，监管上确实力度不够，制度上、机制上还有不少空白点。

　　说实话，打击内幕交易、机构过分炒作投机行为，仅靠确定为一个时期重点工作是远远不够的。关键在于完善机制和建立制度。比如，打击上市公司重组过程中的内幕交易，可以设想与被重组公司的股价挂钩。如果在重组过程中股价异常波动，如：涨幅大大高于市场平均水平，就得一路追查下去，看看是否在从相关股东讨论重组方案，到方案上报有关部门以及审批等环节中走漏了“风声”，中国证监会应立即延迟审批；情节严重的，则不予审批。如果审批中有通过的，也有通不过的，甚至通不过的比例有时大于通过的比例，审批通过与否变数很大，并且成为常态，那将大大提升内幕交易的风险，或许能釜底抽薪，使内幕交易逐渐失去市场。（作者系财经评论员，现居河南郑州）