单位：元
| 项目 | ２００９年１－６月 | ２００８年度 | ２００７年度 | ２００６年度 |
| 一、营业收入 | ２３８，６０５，６６９．３５ | ４１８，８５４，６５４．０７ | ３６９，２４９，０３２．６０ | ２５５，６７８，８２２．６７ |
| 减：营业成本 | １６０，８０７，６４２．５４ | ２７７，８０４，３３２．５７ | ２４３，２３８，００４．４３ | １６７，１２２，５８７．７１ |
| 营业税金及附加 | ８８１，１５６．１８ | １，８１８，９６１．８８ | １，３７１，０１１．２４ | ９２３，９０４．９１ |
| 销售费用 | ２６，０４６，９５１．３８ | ５０，６０４，４１７．１７ | ４５，９２６，８７５．９６ | ３１，６６８，１０２．５９ |
| 管理费用 | ２４，４３６，９８９．５６ | ３７，８６３，９５９．８１ | ３０，４５０，５０７．６７ | ２４，８３８，８１５．０３ |
| 财务费用 | ８，１９７，６６８．７４ | １８，５６１，６５０．９８ | １４，０２９，２０４．１８ | １０，２０９，７５９．１２ |
| 资产减值损失 | ４６３，６６０．９３ | －２，２６６．４９ | ２７２，５２１．１４ | ９２６，７３８．７６ |
| 加：投资收益 | １００，０００．００ | ７８，３２９．８０ | １６３，０１１．１１ | －４８，２５７．７３ |
| 二、营业利润 | １７，８７１，６００．０２ | ３２，２８１，９２７．９５ | ３４，１２３，９１９．０９ | １９，９４０，６５６．８２ |
| 加：营业外收入 | １，３１５，１９５．２１ | ８１８，６４４．４４ | ９６７，８８５．３５ | ５１５，０１８．９８ |
| 减：营业外支出 | １００，０００．００ | ４０５，９６６．７３ | １４１，４７１．６２ | １９０，４０７．５９ |
| 其中：非流动资产损失 | － | ４９，１５８．０２ | － | ５７，２３１．７５ |
| 三、利润总额 | １９，０８６，７９５．２３ | ３２，６９４，６０５．６６ | ３４，９５０，３３２．８２ | ２０，２６５，２６８．２１ |
| 减：所得税费用 | ２，７２３，１８０．３０ | ４，８８４，３７５．２０ | １０，８０４，４９９．８８ | ６，７２８，００２．０１ |
| 四、净利润 | １６，３６３，６１４．９３ | ２７，８１０，２３０．４６ | ２４，１４５，８３２．９４ | １３，５３７，２６６．２０ |
| 其中：归属于母公司股东的净利润 | １６，２６６，７２４．６２ | ２７，７８４，９８０．１２ | ２３，９５４，２１０．９０ | １３，４９０，６５７．５６ |
| 少数股东损益 | ９６，８９０．３１ | ２５，２５０．３４ | １９１，６２２．０４ | ４６，６０８．６４ |
| 五、每股收益 | ||||
| （一）基本每股收益 | ０．１９８４ | ０．３３８８ | ０．２９２１ | ０．１６４５ |
| （二）稀释每股收益 | ０．１９８４ | ０．３３８８ | ０．２９２１ | ０．１６４５ |
| 六、其他综合收益 | － | － | ３２７，１７８．８５ | １００，０００．００ |
| 七、综合收益总额 | １６，３６３，６１４．９３ | ２７，８１０，２３０．４６ | ２４，４７３，０１１．７９ | １３，６３７，２６６．２０ |
| 归属于母公司股东的综合收益总额 | １６，２６６，７２４．６２ | ２７，７８４，９８０．１２ | ２４，２８１，３８９．７５ | １３，５９０，６５７．５６ |
| 归属于少数股东的综合收益总额 | ９６，８９０．３１ | ２５，２５０．３４ | １９１，６２２．０４ | ４６，６０８．６４ |
３、现金流量表
单位：元
| 项 目 | ２００９年１－６月 | ２００８年度 | ２００７年度 | ２００６年度 |
| 一、经营活动产生的现金流量 | ||||
| 销售商品、提供劳务收到的现金 | ２７５，９７９，６１４．８１ | ４９７，０５５，１５４．０２ | ４７１，７６７，５６８．８５ | ２７９，７８０，２８２．５６ |
| 收到的税费返还 | － | ４９９，９３８．１０ | ３３７，６２６．９０ | － |
| 收到的其他与经营活动有关的现金 | １，２６８，１９５．２１ | ２８７，７２５．２２ | ７，３６６，２１９．０６ | ８４３，００３．８９ |
| 现金流入小计 | ２７７，２４７，８１０．０２ | ４９７，８４２，８１７．３４ | ４７９，４７１，４１４．８１ | ２８０，６２３，２８６．４５ |
| 购买商品、接受劳务支付的现金 | １８０，８８０，９９７．３６ | ３４４，８６４，５４５．２１ | ３５１，１４８，５７０．６６ | １９４，３０４，１２６．３７ |
| 支付给职工以及为职工支付的现金 | １３，５８８，１１５．４８ | ２６，３５８，５３２．１３ | １９，７３７，１６０．２０ | １８，３６６，３４６．５５ |
| 支付的各项税费 | １３，２６６，８３３．１２ | ２８，９８２，１５１．０５ | ２５，５０７，０７４．５６ | １２，６２２，１４９．１６ |
| 支付的其他与经营活动有关的现金 | ４０，３１１，９２６．９３ | ６９，４５３，０８５．７６ | ６２，９２８，２００．２６ | ４３，５２０，３５２．１１ |
| 现金流出小计 | ２４８，０４７，８７２．８９ | ４６９，６５８，３１４．１５ | ４５９，３２１，００５．６８ | ２６８，８１２，９７４．１９ |
| 经营活动产生的现金流量净额 | ２９，１９９，９３７．１３ | ２８，１８４，５０３．１９ | ２０，１５０，４０９．１３ | １１，８１０，３１２．２６ |
| 二、投资活动产生的现金流量 | ||||
| 收回投资所收到现金 | － | ３，３３２，３７０．０１ | ２，４５０，０００．００ | １５０，０７５．９５ |
| 取得投资收益所收到现金 | １００，０００．００ | ８０，０００．００ | ３０，０００．００ | － |
| 处置固定资产、无形资产和其他长期资产而收回的现金净额 | ６０，０００．００ | ２６２，９０２．６３ | ４６２，０００．００ | ２５３，２００．００ |
| 现金流入小计 | １６０，０００．００ | ３，６７５，２７２．６４ | ２，９４２，０００．００ | ４０３，２７５．９５ |
| 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 | １５５，４８１．６２ | １５，０７６，５６３．２９ | ２９，６７２，４５３．１３ | ５，３８６，５９３．５１ |
| 投资所支付的现金 | － | ９，１２６，９３６．５０ | ６００，０００．００ | ４，１５０，０００．００ |
| 现金流出小计 | １５５，４８１．６２ | ２４，２０３，４９９．７９ | ３０，２７２，４５３．１３ | ９，５３６，５９３．５１ |
| 投资活动产生的现金流量净额 | ４，５１８．３８ | －２０，５２８，２２７．１５ | －２７，３３０，４５３．１３ | －９，１３３，３１７．５６ |
| 三、筹资活动产生的现金流量 | ||||
| 吸收投资所收到的现金 | － | － | － | ２，０００，０００．００ |
| 取得借款所收到的现金 | １４２，０００，０００．００ | ２４６，１７１，７９４．８６ | ２５１，８３１，３７５．５０ | １７８，６７０，０００．００ |
| 收到的其他与筹资活动有关的现金 | ４０４，７２０．４９ | １，２２９，９９６．４５ | ７，４００，８１９．９８ | ９９８，７７６．８８ |
| 现金流入小计 | １４２，４０４，７２０．４９ | ２４７，４０１，７９１．３１ | ２５９，２３２，１９５．４８ | １８１，６６８，７７６．８８ |
| 偿还债务所支付的现金 | １３５，３００，０００．００ | ２３３，６６２，５７２．１１ | ２１１，６４０，５９８．２５ | １６２，４９０，０００．００ |
| 分配股利、利润和偿付利息所支付的现金 | ７，７７３，５９６．２４ | １７，８２９，５７６．９６ | １４，４３３，１１３．２２ | １１，８９４，８２１．００ |
| 支付的其他与筹资活动有关的现金 | ３７，０９２，５２１．２２ | １２，３８４，０１２．０３ | １，９２０，９１５．１２ | ８，６３８，７４１．６５ |
| 现金流出小计 | １８０，１６６，１１７．４６ | ２６３，８７６，１６１．１０ | ２２７，９９４，６２６．５９ | １８３，０２３，５６２．６５ |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | －３７，７６１，３９６．９７ | －１６，４７４，３６９．７９ | ３１，２３７，５６８．８９ | －１，３５４，７８５．７７ |
| 四、现金及现金等价物净增加额 | －８，５５６，９４１．４６ | －８，８１８，０９３．７５ | ２４，０５７，５２４．８９ | １，３２２，２０８．９３ |
４、非经常性损益明细表
单位：元
| 项目 | ２００９年１－６月 | ２００８年度 | ２００７年度 | ２００６年度 |
| 非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分 | ４７，０００．００ | －１８，２３８．８０ | ２９１，４７８．４０ | １１４，７８３．３４ |
| 计入当期损益的政府补助 | １，２４０，０００．００ | ７７０，０００．００ | ７５４，６５０．９２ | ２４１，２００．００ |
| 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益 | － | － | ３４，０４０．２１ | － |
| 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 | －７１，８０４．７９ | －３３９，０８３．４９ | －１２０，７４４．６９ | －３１，３７１．９５ |
| 非经常性损益合计（影响利润总额） | １，２１５，１９５．２１ | ４１２，６７７．７１ | ９５９，４２４．８４ | ３２４，６１１．３９ |
| 减：所得税影响数 | １８２，２７９．２８ | ５８，９７６．９７ | ２１８，８４４．５２ | ８７，３０６．２５ |
| 非经常性损益净额（影响净利润） | １，０３２，９１５．９３ | ３５３，７００．７４ | ７４０，５８０．３２ | ２３７，３０５．１４ |
| 其中：影响少数股东损益 | － | － | ２４，３３８．９０ | １４，４４０．６３ |
| 影响归属于母公司普通股股东净利润 | １，０３２，９１５．９３ | ３５３，７００．７４ | ７１６，２４１．４２ | ２２２，８６４．５１ |
５、主要财务指标
| 公司主要财务指标 | ２００９年１－６月 | ２００８年度 | ２００７年度 | ２００６年度 |
| 流动比率 | １．３０ | １．２９ | １．１１ | １．０８ |
| 速动比率 | ０．６２ | ０．６０ | ０．５６ | ０．６１ |
| 资产负债率（母公司） | ７４．７４％ | ７４．４７％ | ７６．００％ | ７６．３０％ |
| 应收账款周转率（次／年） | ２．００ | ４．０６ | ３．３０ | ２．２７ |
| 存货周转率（次／年） | ０．５６ | １．１０ | １．２０ | １．１７ |
| 息税折旧摊销前利润（元） | ３０，６７３，３２２．４０ | ５８，４１５，３１９．７０ | ５７，０３６，１６９．１７ | ３８，９２７，９１９．９４ |
| 无形资产（土地使用权除外）占净资产的比例 | ０．１６％ | ０．１９％ | ０．２７％ | ０．３８％ |
| 利息保障倍数 | ３．４５ | ２．８３ | ３．４４ | ２．９４ |
| 每股经营活动产生的现金流量净额（元） | ０．３６ | ０．３４ | ０．２５ | ０．１４ |
| 每股净现金流量（元） | －０．１０ | －０．１１ | ０．２９ | ０．０２ |
| 每股净资产（元） | ２．３３ | ２．１３ | １．７９ | １．４９ |
６、净资产收益率与每股收益
近三年及一期净资产收益率和每股收益如下：
| 报告期利润 | ２００９年１－６月 | |||
| 净资产收益率 | 每股收益 | |||
| 全面摊薄 | 加权平均 | 基本每股收益 | 稀释每股收益 | |
| 归属于公司普通股股东的净利润 | ８．５３％ | ８．９１％ | ０．１９８４ | ０．１９８４ |
| 扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润 | ７．９９％ | ８．３４％ | ０．１８５８ | ０．１８５８ |
| 报告期利润 | ２００８年度 | |||
| 净资产收益率 | 每股收益 | |||
| 全面摊薄 | 加权平均 | 基本每股收益 | 稀释每股收益 | |
| 归属于公司普通股股东的净利润 | １５．９３％ | １７．３１％ | ０．３３８８ | ０．３３８８ |
| 扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润 | １５．７３％ | １７．０９％ | ０．３３４５ | ０．３３４５ |
| 报告期利润 | ２００７年度 | |||
| 净资产收益率 | 每股收益 | |||
| 全面摊薄 | 加权平均 | 基本每股收益 | 稀释每股收益 | |
| 归属于公司普通股股东的净利润 | １６．３４％ | １７．８３％ | ０．２９２１ | ０．２９２１ |
| 扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润 | １５．８５％ | １７．３０％ | ０．２８３４ | ０．２８３４ |
| 报告期利润 | ２００６年度 | |||
| 净资产收益率 | 每股收益 | |||
| 全面摊薄 | 加权平均 | 基本每股收益 | 稀释每股收益 | |
| 归属于公司普通股股东的净利润 | １１．０３％ | １１．４８％ | ０．１６４５ | ０．１６４５ |
| 扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润 | １０．８４％ | １１．２９％ | ０．１６１８ | ０．１６１８ |
（二）管理层讨论与分析
１、财务状况分析
报告期内，随着公司收入的快速增长，资产规模稳健增长，满足了公司发展的需要。
由于本公司所处行业特点，应收账款占营业收入的比例普遍较高，本公司２００８年、２００７年、２００６年应收账款占营业收入的比例低于行业平均值；２００８年、２００７年应收账款周转率高于行业平均值，随着应收账款的管理能力不断提高，公司近两年的应收账款周转率不断上升，应收账款处于合理范围内。
公司按照资产减值准备政策的规定以及各项资产的实际情况，足额计提了各项资产的减值准备。公司资产减值准备政策稳健，能够保障公司的资本保全和持续经营能力。
公司流动资产变现能力较强；在银行系统资信度高，融资能力强，能保障公司的持续偿债能力；净利润与经营活动产生的现金流量净额的增幅均比较大，公司经营性的净现金流量较好，足以支付到期的贷款本金和利息。
２、盈利能力分析
公司主营业务突出，近三年及一期的利润总额主要来源于营业利润，公司最近三年及一期业务收入保持了良好的发展态势， ２００８年、２００７年营业收入分别较上年增长１３．４３％、４４．４２％，增长幅度较快。
报告期内公司净利润水平保持增长主要有以下几方面原因：第一，公司所处的行业属于国家扶持发展行业，“十一五”期间内的电网总投资将达到１．２５万亿元，未来输变电行业将处于持续繁荣的黄金时期，其市场需求稳定增长，公司在市场拓展方面取得重大突破，使公司生产和销售逐年稳步增长；第二，公司在采购、生产等环节采取各种措施加强了成本控制，使得在主要原材料价格上涨的情况下，产品毛利保持稳定；第三，公司期间费用总体比例保持稳定；第四，近年来公司应收账款回收情况良好，计提的资产减值损失准备减少。
３、现金流量分析
公司２００９年１－６月、２００８年度、２００７年度、２００６年度经营活动产生的现金流量净额与营业收入的比率分别为１２．２４％，６．７３％，５．４６％和４．６２％，表明公司经营活动产生的现金流量净额向良好趋势发展。
公司针对货款回笼制定了相关措施，实行货款回笼责任制，将收款责任落实到相关责任人员。同时随着公司品牌形象和行业地位进一步提升，公司的客户群体已发生变化，实力雄厚、信誉良好的客户比例逐步增加。上述两方面将有效地促进公司经营活动的良性循环，并增强公司偿债能力。
本公司投资活动产生的现金流出主要为股权投资及生产设备购置。投资活动均围绕公司主营业务进行，为提升公司综合竞争力及提高管理水平奠定了扎实的基础。
报告期内公司经营规模迅速扩大，对资金的需求也不断增加，除经营活动产生的净现金流入外，公司主要依靠短期借款为生产经营筹集资金。公司财务状况正常、信用良好。公司将进一步拓展筹资渠道，通过股权、长期债券融资等各种方式，为实现公司长期战略目标提供资金保障。
４、未来趋势的简要讨论与分析
（１）盈利能力的未来趋势
根据国家“十一五”规划、４万亿元投资逐步实施以及城市基础设施建设的兴起，随着生产、生活对电能需求的增长及中国电力建设的发展，预计整个 “十一五”期间输配电设备行业市场总量仍将保持持续增长。主要增长因素包括：宏观经济保持持续高速增长，新增的固定资产投资规模及新增企业必将导致电力消费需求大幅增长，这就要求输配电设备行业与我国宏观经济和固定资产投资规模保持同步增长。多项国家大型重点工程的启动，如电网改造、城市化进程、铁路电气化改造、城市地铁和城市轻轨建设，西气东输、西电东送等，都将有效启动输配电网建设，推动我国输配电设备行业的进一步发展。近年来，国产电力设备的质量、可靠性有了很大提高，与国际大公司产品的差距越来越小，性能价格比超过了国外同类产品，客户为了减少设备投资成本，必然更多地选用国产设备，输配电行业将进入高速发展的阶段。
公司自１９９８年成立以来，公司业务规模快速发展，公司实力迅速增强。近年来经市场结构和客户结构的调整，并通过北京市场对全国市场的辐射作用，在市场中的品牌效应日趋增强。公司多年来在技术开发上的投入形成了一定的技术优势和积累，同时高附加值的新产品不断推向市场，加之公司强大的市场开拓能力，从长期来看，公司未来的盈利水平必将持续提高。
（２）财务状况的未来趋势
报告期内，由于业务规模的快速扩大，公司资产结构中流动资产所占比重逐年提高，２００９年６月３０日、２００８年１２月３１日、２００７年１２月３１日和２００６年１２月３１日分别为８４．９６％、８２．９６％、８１．７１％和７８．０４％；这是和公司所处的资金密集型行业特点相吻合的。但随着募集资金项目的实施，公司固定资产占总资产的比例将会增加。
由于业务的发展，公司银行借款规模相应增加，导致公司资产负债率维持在较高水平。随着公司盈利状况的持续快速增长，以及本次发行募集资金及时到位，负债比例预计将会有所降低。
（３）募集资金的影响
本次公开发行股票募集资金到位后，将扩大公司的资产规模，改善资产负债结构，增强公司整体实力，进一步提升公司在行业中的竞争地位，增强公司抗风险能力。
募集资金投资项目投产后，公司生产能力将会得到提高，产品结构将得到优化，能有效地缓解市场需求压力，公司产品将更具竞争力。同时，随着公司生产规模的扩大和生产能力的提高，公司经营成果将继续保持稳定增长的态势。
（三）发行人股利分配政策和分配情况
１、发行人最近三年股利分配政策和实际分配情况
公司依据国家有关法律法规和《公司章程》所载明的股利分配原则进行股利分配。
根据公司２００６年第一次临时股东大会决议，以２００５年末总股本５，１６８万股为基数，按１０：５．８５５８７的比例向现有股东派送红股３，０３２万元，派送红股后的总股本达到８，２００万股；以２００５年末总股本５，１６８万股为基数，按１０：０．３８的比例向现有股东派送现金红利（含税）１９６．３８４万元。
２、滚存利润的安排
截至２００９年６月３０日，公司未分配利润７，８７６．６８万元。
根据公司２００９年第一次临时股东大会决议，公司本次公开发行前的所有滚存利润由发行后的新老股东按持股比例共同享有。
第四节 募集资金运用
本公司本次发行募集资金扣除发行费用后将投资于以下项目：
| 序号 | 项目名称 | 备案审批情况 | 预计投资额（万元） |
| １ | 智能化电力供配电微机综合保护装置生产线项目 | 安徽省发展和改革委员会发改工业函［２００７］８６６号 国家科学技术部国家火炬计划项目证书编号：２００５ＥＢ０４０８９６ | ４，５００ |
| ２ | 智能化永磁真空断路器生产线技术改造项目 | 安徽省发展和改革委员会发改工业函［２００７］８６８号 安徽省科学技术厅安徽省火炬计划项目证书编号：０６３４０４２８－Ｄ０５ | ５，０００ |
| ３ | 智能化箱式变电站生产线技术改造项目 | 安徽省发展和改革委员会发改工业函［２００７］８６７号 | ７，０００ |
| 合 计 | １６，５００ | ||
注：募集资金投入项目后的不足部分，公司拟通过自筹资金解决。若所募资金投入项目后尚有剩余，则用来补充流动资金。
本次发行募集资金投资项目的前景分析如下：
本次募集资金投资项目均为输配电及控制设备行业，其发展与电力行业及国民经济的发展息息相关。随着我国国民经济的增长和工业化进程的深入，我国输配电及控制设备行业保持较快的增长速度。
“十五”期间的２００２年中国出现严重的电力供应紧缺，国民经济的发展和人民生活受到制约和影响，从而引发了新一轮的电源建设热潮。“十一五”期间，电网建设又处于快速发展期，巨大的电网建设规模，为输配电及控制设备行业开创了广阔的发展空间。我国电力设备行业从２００２年开始，已经保持了连续５年的较快增长。高增长的热点经历了由发电设备向输配电及控制设备转移，以弥补以往电力输出（电网建设）投资低于电源（发电厂）建设投资的不足，有利于改善电力供需平衡，从而带动“十一五”输配电及控制设备的持续高速发展。
“十一五”期间国家还开展重点城市新一轮电网改造和电气化铁道等领域的建设，以及２０１０年上海世博会和广州亚运会的筹建，都将给输配电设备业提供可观的市场。
总之，由于“十一五”我国电网建设和国民经济的持续快速发展，为输配电及控制设备行业创造了极好的发展机遇。
本次募集资金投资项目实施后，各项目达产后年实现的销售收入、利润总额以及投资回收期情况如下：
| 序号 | 投资项目 | 年销售收入 （万元） | 年利润总额 （万元） | 税后回收期（年） |
| １ | 智能化电力供配电微机综合保护装置生产线项目 | ８，５００ | １，６００ | ５．４８ |
| ２ | 智能化永磁真空断路器生产线技术改造项目 | １０，５００ | １，７３３ | ５．１２ |
| ３ | 智能化箱式变电站生产线技术改造项目 | １８，０００ | ２，２６７ | ５．４６ |
| 合 计 | ３７，０００ | ５，６００ | － | |
第五节 风险因素和其他重要事项
一、风险因素
１、原材料价格波动的风险
公司主营业务成本构成中，２００９年１－６月、２００８年度、２００７年度、２００６年度，断路器、互感器、仪表、电容器、变压器等元器件占营业成本的比例合计分别为４２．９９％、３９．０４％、３８．７９％、３８．０３％，铜材、钢材等金属材料占营业成本的比例合计分别为２３．６８％、２６．０９％、２８．３１％、２８．２２％。近三年及一期公司元器件的采购价格相对平稳，金属材料的采购价格大幅波动。本公司主导产品高低压成套开关设备的销售是通过投标报价方式实现的，标书中所注明的原材料价格是依据市场价格而确定。一旦中标，标书中注明的中标价格难以变动。在原材料市场价格发生波动的情况下，如果公司未能及时采购原材料或采取锁定原材料价格的措施，将会影响到产品成本，并对公司经营业绩产生直接影响。
２、资产负债率较高的风险
公司的负债以流动负债为主，２００９年６月３０日、２００８年１２月３１日、２００７年１２月３１日、２００６年１２月３１日流动负债分别为４５，０１２．４８万元、３９，５７１．５３万元、４１，６２２．３３万元、３７，３８７．７７万元，分别占负债总额９０．９１％、８９．７９％、９９．８８％、９６．０２％。截至２００９年６月３０日流动负债中短期银行借款总额为１７，２９０．００万元，占流动负债比例为３８．４１％。公司短期偿债压力较大，如果银行不能及时满足公司的贷款需要，将对公司正常生产经营产生不利影响。
３、短期偿债风险
公司的负债以流动负债为主，２００９年６月３０日、２００８年１２月３１日、２００７年１２月３１日、２００６年１２月３１日流动负债分别为４５，０１２．４８万元、３９，５７１．５３万元、４１，６２２．３３万元、３７，３８７．７７万元，分别占负债总额９０．９１％、８９．７９％、９９．８８％、９６．０２％。截至２００９年６月３０日流动负债中短期银行借款总额为１７，２９０．００万元，占流动负债比例为３８．４１％。公司短期偿债压力较大，如果银行不能及时满足公司的贷款需要，将对公司正常生产经营产生不利影响。
４、应收账款发生坏帐风险
公司２００８年１２月３１日、２００７年１２月３１日、２００６年１２月３１日应收账款分别为１０，０４４．２３万元、９，６７８．０２万元、１１，８４３．１６万元，占当期营业收入的比例分别为２３．９８％、２６．２１％、４６．３２％。公司近三年应收账款占营业收入比例逐年下降，公司应收账款的账龄结构较好且主要客户为电力、汽车、钢铁、石化、交通等行业的大中型企业。随着公司主营业务收入的增长，公司应收账款数额可能不断增加，公司存在着应收账款不能按期收回或无法收回的风险。
５、资产抵押的风险
截至２００９年６月３０日，本公司以房地权经开其字第４７０号作抵押，向银行取得借款；以固定资产净值为６，７７２，６１９．１６元机器设备作抵押，向银行取得借款；分别以芜开国用（２００４）字第２２号（１３，３３４平方米）的土地使用权、芜开国用（２００４）字第２３号（５６，５８２．８７平方米）的土地使用权作抵押，向银行取得借款。如果公司不能及时偿还银行贷款，将对公司生产经营产生不利影响。
６、行业竞争风险
输配电及控制设备产品的生产厂家众多，行业集中度较低，市场激烈竞争。根据《高压开关行业年鉴（２００７）》统计，主要高压开关设备和控制设备制造企业有３１４家，其中：２００７年高压开关产值为６２９．９７亿元，１亿元以上的企业有１５５家，１０亿元以上的企业有１９家。
虽然公司主导产品已在１２～４０．５ＫＶ高低压成套开关设备及元器件市场建立了自己的竞争优势，但公司将面临着国内外知名企业的市场竞争。因此，本公司存在着行业竞争风险。
７、控股股东控制风险
公司控股股东、实际控制人为束龙胜先生，发行前持有本公司３９．６２％的股份，通过鑫诚科技间接持有本公司１４．９２％的股份，合并持有本公司５４．５４％的股份。预计本次股票发行成功后，束龙胜先生仍为本公司实际控制人。
束龙胜先生为本公司的设立和发展作出了重大贡献，对本公司经营决策具有较大的影响力。目前，虽然公司的股权结构多元化、国有法人股（ＳＬＳ）占２２．０５％的股份、法人治理结构比较完善、各项规章制度比较健全、独立董事和外部董事在董事会成员中占多数，可促使公司的决策更加科学和透明；但在本公司上市后，控股股东可利用其控制地位直接影响公司人事、财务、生产和经营等决策，从而影响公司的生产经营。
８、管理风险
本次发行后，公司的资产规模、经营规模、业务范围和员工数量都将有较大幅度的增长，这些重大的变化对公司的管理将提出新的要求。
虽然公司的管理层在管理方面已经积累了丰富的经验，但是公司管理能否及时适应新情况下公司发展的需要，将直接影响公司经营目标的正常实现，从而影响公司的经营业绩、盈利水平以及在资本市场上的形象。因此，公司存在着资本扩张情况下的管理风险。
９、产品和技术落后的风险
公司产品属于技术含量较高的电工电子产品，产品和技术的更新换代很快，产品小型化、信息化、智能化的趋势亦日趋明显；随着科学技术的进步，对产品节能、环保、安全的要求也越来越高。
虽然公司产品技术居国内先进水平，本次募集资金项目的实施将推动公司产品结构优化调整和升级换代的步伐，但科学技术进步日新月异，公司若不能保持技术创新能力，适时推出适应市场需要的新产品，将会面临产品和技术落后的风险。
１０、产品质量风险
本公司的产品主要应用于输配电及控制系统，产品质量相当关键，一旦出现故障，有可能造成用户电力系统严重事故，甚至危及电网的安全，给公司信誉带来重大损害，影响公司产品的销售；同时，公司产品出厂后，如果在用户安装检验过程中发现质量问题，不能达到设计要求，无论返工或退货，都将会直接影响公司的经济效益。
虽然公司自设立以来，从未发生任何产品质量事故，也从未因产品质量问题与客户发生纠纷；若公司产品出现质量缺陷，将会直接影响公司的生产经营。
１１、技术人员流失的风险
公司通过长期生产实践，不断消化吸收国内外先进技术，形成自主创新能力并拥有自主知识产权的核心技术。目前，公司为国家火炬计划重点高新技术企业，具有计算机信息系统集成叁级资质，拥有２５项实用新型专利、５项发明专利。公司的技术团队是公司核心竞争力的集中体现，如果发生技术骨干人员流失现象，将会对公司可持续发展造成不利影响。
１２、募股资金投资项目产品销售风险
公司的募集资金投资项目中，智能化电力供配电微机综合保护装置生产线项目、智能化永磁真空断路器生产线技术改造项目分别被国家、安徽省列入火炬计划，为科技成果产业化项目；智能化箱式变电站生产线技术改造项目是为适应市场需求的技术改造项目。
输配电及控制设备行业目前及今后相当长的时间处于景气周期且具有广阔的市场前景。在确定本次募集资金项目时，公司已就募集资金投资项目产品的市场进行了充分的调研，并对营销网络体系及销售队伍的建设作了统筹安排。
由于募集资金项目产品的销售主要是通过投标报价方式实现。投标报价过程中，公司需要视不同地区、不同行业、不同客户采取不同的销售策略，对销售人员的经验和素质提出较高的要求。
募集资金项目产品的生产模式为以销定产。募集资金项目建成后，如果因销售人员经验不足或销售策略不当等情形，使得公司销售计划未能按期完成，势必影响募集资金项目的正常生产，将给公司的未来发展造成不利影响。
１３、固定资产规模大幅增加的风险
截至２００９年６月３０日，公司合并报表固定资产净值分别为５，３７３．６６万元；本次发行募集资金中，拟有９，９９０万元用于固定资产投资。募集资金项目完成后，公司固定资产规模将大幅增加。如果募集资金项目在投产后没有产生预期效益，可能会给公司盈利能力带来不利影响。
１４、净资产收益率下降的风险
本次发行前，公司２００８年按扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润口径计算的净资产收益率（全面摊薄）为１５．７３％；本次发行后，公司的净资产将大幅增长，由于募集资金项目实施后在短期内难以充分发挥效益，因此，公司存在着净资产收益率下降而引致的相关风险。
二、其他重要事项
（一）重大合同
本公司将要履行或正在履行之重大合同主要如下表：
| 合同类别 | 合同内容 |
| 销售合同 | 金额在５００万元以上，尚未履行或正在履行的产品销售合同共计３４份。 |
| 采购合同 | 金额在５００万元以上，尚未履行或正在履行的原料供应合同共计５份。 |
| 借款合同 | 金额在５００万元以上的借款合同共１７份。 |
| 抵押合同 | 金额为５００万元以上的抵押合同２份 |
| 保证合同 | 金额为５００万元以上的保证合同６份 |
（二）重大诉讼或仲裁事项：无。
第六节 本次发行各方当事人和发行时间安排
一、本次发行各方当事人
| 名称 | 住所 | 联系电话 | 传真 | 经办人或联系人 |
| 发行人： 安徽鑫龙电器股份有限公司 | 芜湖市经济技术开发区电器部件园九华北路１１８号 | ０５５３－５７７２６２７ | ０５５３－５３１２６８８ | 汪宇 朱文 |
| 保荐机构（主承销商）： 国元证券股份有限公司 | 安徽省合肥市寿春路１７９号国元大厦 | ０５５１－２２０７９７９ | ０５５１－２２０７９９１ | 胡司刚 武军 |
| 律师事务所： 北京市天银律师事务所 | 北京市海淀区西直门高粱桥斜街５９号中坤大厦１５层 | ０１０－６２１５９６９６ | ０１０－８８３８１８６９ | 朱振武 吕宏飞 |
| 会计师事务所： 天健光华（北京）会计师事务所有限公司 | 北京市东城区北三环东路３６号环球贸易中心Ａ座１２层 | ０５５１－２８３６７００ | ０５５１－２８３６４００ | 吕勇军 马章松 吴琳 |
| 股票登记机构： 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 | 深圳市深南中路１０９３号中信大厦１８楼 | ０７５５－２５９３８０００ | ０７５５－２５９８８１１２ | |
| 收款银行： 安徽省工商银行合肥市四牌楼支行 | 帐号： １３０２０１０１１９０２７３２０７１１ | |||
| 申请上市的证券交易所： 深圳证券交易所 | 深圳市深南中路５０４５号 | ０７５５－８２０８３３３３ | ０７５５－８２０８３１９０ |
二、本次发行上市的重要日期
| 发行安排 | 日期 |
| 初步询价及推介时间 | ２００９年９月１１日至２００９年９月１５日 |
| 定价公告刊登日期 | ２００９年９月１７日 |
| 申购日期和缴款日期 | ２００９年９月１８日 |
| 预计股票上市日期 | 发行后尽快安排上市 |
第七节 备查文件
１、发行者可以查阅与本次公开发行有关的所有正式法律文书，该等文书也在指定网站上披露，具体如下：
（一）发行保荐书及保荐工作报告；
（二）财务报表及审计报告；
（三）内部控制鉴证报告；
（四）经注册会计师核验的非经常性损益明细表；
（五）法律意见书及律师工作报告；
（六）公司章程（草案）；
（七）中国证监会核准本次发行的文件；
（八）其他与本次发行有关的重要文件。
２、文件查阅时间：工作日上午９点至１２点，下午２点至５点。
３、文件查阅地点：
发行人：安徽鑫龙电器股份有限公司
地址：芜湖市经济技术开发区电器部件园九华北路１１８号
联系人：汪宇 朱文
联系电话：０５５３－５７７２６２７
保荐机构（主承销商）：国元证券股份有限公司
联系地址：安徽省合肥市寿春路１７９号国元大厦
联系人：詹凌颖 焦毛 胡司刚 武军
联系电话：０５５１－２２０７９９０
安徽鑫龙电器股份有限公司
二〇〇九年八月六日