• 1:头版
  • 2:要闻
  • 3:特别报道
  • 4:特别报道
  • 5:观点·专栏
  • 6:公司
  • 7:市场
  • 8:市场趋势
  • 9:开市大吉
  • 10:股民学校
  • 11:特别报道
  • 12:金融圆桌
  • 13:信息披露
  • 14:信息披露
  • 15:上证研究院·宏观新视野
  • 16:信息披露
  • 17:信息披露
  • 18:信息披露
  • 19:信息披露
  • 20:信息披露
  • 21:信息披露
  • 22:信息披露
  • 23:信息披露
  • 24:信息披露
  • 25:信息披露
  • 26:信息披露
  • 27:信息披露
  • 28:信息披露
  • 29:信息披露
  • 30:信息披露
  • 31:
  • 32:信息披露
  • A1:基金周刊
  • A2:基金·基金一周
  • A3:基金·封面文章
  • A4:基金·基金投资
  • A5:基金·基金投资
  • A6:基金·圆桌
  • A7:基金·投资基金
  • A8:基金·投资者教育
  • A10:基金·研究
  • A11:基金·海外
  • A12:基金·互动
  • A13:基金·晨星排行榜
  • A14:理财·热点
  • A15:理财·案例
  • A16:基金·对话
  •  
      2009 9 14
    前一天  后一天  
    按日期查找
    A2版:基金·基金一周
    上一版  下一版  
    pdf
     
     
     
      | A2版:基金·基金一周
    快速营销 基金公司抢“一对多”份额
    长信基金推出“情满中秋送祝福”活动
    夕阳投资
    混血王子的背叛
    巴菲特的车牌是抠门
    融通基金启动
    定投答谢活动
    南方基金通过信息安全管理体系认证
    更多新闻请登陆中国证券网〉〉〉
     
     
    上海证券报网络版郑重声明
       经上海证券报社授权,中国证券网独家全权代理《上海证券报》信息登载业务。本页内容未经书面授权许可,不得转载、复制或在非中国证券网所属服务器建立镜像。欲咨询授权事宜请与中国证券网联系 (400-820-0277) 。

     
    标题: 作者: 正文: 起始时间: 截止时间:
      本版导航 | 版面导航 | 标题导航 收藏 | 打印 | 推荐  
    夕阳投资
    2009年09月14日      来源:上海证券报      作者:⊙银华基金
      ⊙银华基金

      

      20世纪60年代,货币基金的诞生使投资者认识到可投资的领域不仅仅是证券市场,70年代,退休资金的出现则将更广大的寻常百姓带入了共同基金的世界,并有力地推动了美国共同基金自上世纪80年代以来的真正繁荣。

      二战后的1946年至1964年间,美国出现了一波生育高峰,约有7700万人出生,占美国成年人的35%,这就是著名的“婴儿潮”。80年代后期,“婴儿潮”中的第一批人们开始步入40岁,退休资金的筹措迫在眉睫。

      1974年的《雇员退休收入保障法案》(ERISA),颁布为个人提供了一种可以延迟纳税的退休储蓄账户,同时还允许账户所有人对账户投资活动所产生的全部收益延迟纳税。自此,各类个人退休账户为共同基金提供了源源不绝的生力军,到上世纪末期,44%的个人退休账户持有共同基金。ERISA是政府第一次对退休资金的另一种方式——养老金计划实施监管。在监管条例中影响最深远的就是401K计划。401K计划也称为401K条款,1978年国会在《国内税收法》第401条加进K段落,401K允许雇员在税前的基础上将资金从薪水中取出来进行延迟纳税的投资直到退休。

      401K的延迟纳税则大大促进了缴费确定型计划的飞速发展,雇主只负责提供养老计划、按预定方案缴纳养老金以及提供一整套投资选择和行政服务,但不再承担投资的风险,而雇员作为养老计划的参与者有权选择缴费金额的投资方法和投资工具等等,雇员最终享受的福利则是缴纳金额及投资增长额总和的账户余额。包括个人退休账户和养老金计划在内的“夕阳投资”为共同基金在上世纪的繁荣作出了最为卓越的贡献,截至上世纪末,共同基金资产中退休资产合计为1.9万亿,占共同基金总资产的38%。

      退休资金的投资也促进了美国各阶层对于共同基金的认识,1990年代中期开始,美国共同基金的资产数量开始逐渐超越银行储蓄,成为国民财富中举足轻重的组成部分。