为期三天以“重振增长”为主题的大连夏季达沃斯世界经济论坛悄然结束，参会者普遍认为世界经济增长前景暗淡，恢复之路漫长。温总理在开幕式上发言表示，“不能也不会在不适当的条件下改变政策方向”，这表明本届政府保经济增长的决心仍然没有改变。但总理发言也提到了“警惕和防范包括通胀在内的各种潜在风险”，说明政府对紧缩微调政策有一定程度的认可。

　　美国总统奥巴马向中国发出了贸易战的“邀请”，宣布在未来三年中对中国产轮胎征收惩罚性关税。对于奥巴马总统来说，向中国发出“战书”利大于弊，最坏的结果也就是中国反响强烈，随时可以达成妥协或和解；但“战书”对眼下奥巴马新政府支持率和医疗改革等国内压力有一定的缓和作用。而“轮胎案”对中国来说则很麻烦，全球经济复苏前景暗淡，贸易保护主义暗流涌动，尤其是针对中国的贸易保护事件越来越多，为防止其他国家纷纷效仿，我国必须采取果断措施予以应对。不过，虽然雷声很大，中美相互依存的关系决定了贸易摩擦不可能升级到贸易战。

　　四季度债券市场因素多空掺杂。利空因素不少：宏观经济向好大方向没有改变，信贷增速不减，而CPI将在四季度由负转正，明年上半年将产生加息预期，股市和IPO的吸引力仍高于债券等。可能的利多也有：如果外贸继续低迷，或者资产价格继续上涨，并引发宏观政策紧缩微调，市场对宏观经济二次探底忧虑会加重。