民主党成立于1996年，但在1998年，由民主党、民政党、友爱新党、民主改革联合4个在野党合并组成了新的民主党。合并后的民主党成了日本的重要反对党。2003年9月，民主党与自由党再次合并为一个新的民主党，自此成为日本的主要在野党。2007年7月，民主党在参议院大选中获胜，成为参议院第一大党。在同年9月的参议院选举会议上，党首小泽一郎当选为首相，但因为众议院选举自民党的福田康夫为首相，小泽一郎的当选无法生效。在今年8月底的选举中，日本民主党获得众议院全部480个议席中308席，接近三分之二，成为稳定多数，上台执政才成为定局。
民主党党首鸠山强调“友爱”。他认为：“全球化的经济已伤害了传统经济方式并破坏了区域社会。要更重视自然环境，要重建福利和医疗体系，提供更好的教育和育儿帮助，缩小贫富差距。”因此，不同于自民党几十年来的重出口、重制造、重视财团和大企业的经济发展模式，民主党的经济纲领是：先还富于民，重新分配财富，让百姓得到实惠，从而刺激和扩大内需，推动日本经济由外需主导型转变为内需主导型。
在这次竞选中，民主党提出了自2010年度开始实施向每个中学以下的儿童提供每月26000日元的补助、取消全国公立高中学费、向在私立中学就学的孩子提供补助、追加对农业人口的援助、取消部分高速公路收费等一系列增加社会福利的措施。因而民主党上台后，可能会更加重视内需和国民福利，更加重视民生，可能会逐步推动日本的经济转型。
但日本政治和经济的构成错综复杂。日本经济自上世纪90年代泡沫经济破灭以来，就没有稳固发展过。如今在世界经济稍微有些起色的情况下，鸠山新政府未来的经济之路将是充满坎坷。最大问题是，可能难以统一党内和联合执政的三党的经济理念。尽管民主党自身超过了众议院的半数，但是却没有超过参议院的半数，因此必须得到联合执政的社民党和国民新党的支持才能使得议案在参议院无阻碍地通过。目前在推翻自民党和急于上台执政的前提下，三党联合了起来，但是未来经济理念上的分歧可能会产生纠纷。而且民主党本身也是由几个党合并而成的，内部派系林立，自身的经济理念难免也会不一致。这自然会给以后的执政留下隐患。
民主党上台后，不得不面对困扰日本社会和政坛多年的邮政民营化改革问题。日本的官办邮政体系一直是日本经济发展的拖累之一，小泉内阁曾因邮政民营化改革问题解散过众议院，而麻生首相也曾因在邮政改革上的反复和失言而大遭抨击。日本国民新党正是由那些反对日本邮政民营化改革而脱离自民党的人组成的。鸠山首相任命反对邮政民营化改革的国民新党党首龟井静香为负责邮政和金融事务的大臣，将给日本的邮政民营化改革带来变数。但是由于日本邮政民营化改革已在2007年启动，现在完全走回头路并不现实。因此如果鸠山内阁完全推翻原来小泉内阁的邮政民营化改革方向，会给日本经济带来非常大的风险。
目前，尽管日本GDP在第二季度已经转为正增长，但复苏势头还不稳固，修正数据已比初值大幅下降。日本的消费者物价指数在短暂抬头后，重新下滑，因此日本可能还要在通货紧缩的泥潭中挣扎。同时，日本的失业率继续在快速升高，7月已达5.7%，是1980年以来最高值，看来很有可能出现“失业型”复苏。另外，在美国经济可能转型的情况下，日本出口面临的压力增大。即使民主党新政府着力于经济转型，目前的外部条件也将大大制约日本政府的政策效力。
（作者系东航国际金融公司世界经济研究员）