电话：010-62294608-6240

传真：010-62296854

联系人：李茂俊

网址：www.hysec.com

客户服务电话：010-62294600

（78）江海证券有限公司

住所：黑龙江省哈尔滨市香坊区赣水路56号

办公地址：黑龙江省哈尔滨市香坊区赣水路56号

法人代表：孙名扬

电话：0451-82336863

传真：0451-82287211

联系人：徐世旺

网址：www.jhzq.com.cn

客服电话：400-666-2288

（79）中国民族证券有限责任公司

住所：北京市西城区金融大街5号新盛大厦A座6层-9层

办公地址：北京市西城区金融大街5号新盛大厦A座6层-9层

法定代表人：赵大建

电话：010-59355941

传真：010-66553791

联系人：李薇

网址：www.e5618.com

客户服务电话：400-889-5618

（80）华宝证券有限责任公司

住所：上海市陆家嘴环路166号未来资产大厦27层

办公地址：上海市陆家嘴环路166号未来资产大厦27层

法定代表人：陈林

电话：021-50122107

传真：021-50122078

联系人：楼斯佳

网址：www.cnhbstock.com

客户服务电话：400-820-9898

（81）爱建证券有限责任公司

住所：上海市南京西路758号23楼

办公地址：上海市南京西路758号20-25楼

法定代表人：张建华

电话：021-32229888

传真：021-62878783

联系人：陈敏

网址：www.ajzq.com

客户服务电话：021-63340678

基金管理人可以根据有关法律法规、相关情况增加或者减少代销机构，并另行公告。销售机构可以根据情况增加或者减少其销售城市、网点。

（二）登记结算机构

名称：华夏基金管理有限公司

住所：北京市顺义区天竺空港工业区A区

办公地址：北京市西城区金融大街33号通泰大厦B座3层

法定代表人：凌新源

客户服务电话：400-818-6666

传真：010-88066511

联系人：廖为

（三）律师事务所

名称：北京市德恒律师事务所

住所：北京市西城区金融街19号富凯大厦B座十二层

办公地址：北京市西城区金融街19号富凯大厦B座十二层

法定代表人：王丽

联系电话：010-66575888

传真：010-65232181

联系人：戴钦公

经办律师：李晓明、戴钦公

（四）会计师事务所

名称：安永华明会计师事务所

住所：北京市东长安街1号东方广场东方经贸城安永大楼16层

办公地址：北京市东长安街1号东方广场东方经贸城安永大楼16层

法定代表人：葛明

联系电话：010-58153000

传真：010-85188298

联系人：徐艳

经办注册会计师：徐艳、蒋燕华

四、基金的名称

本基金名称：华夏回报二号证券投资基金。

五、基金的类型

本基金类型：契约型开放式。

六、基金的投资目标

尽量避免基金资产损失，追求每年较高的绝对回报。

七、基金的投资方向

限于具有良好流动性的金融工具，包括国内依法公开发行上市的股票、债券、权证、资产支持证券及中国证监会允许基金投资的其他金融工具。其中债券包括国债、金融债、企业（公司）债（包括可转债）等。

八、基金的投资策略

（一）资产配置策略

基金管理人分析判断证券市场走势，在遵守有关投资限制规定的前提下，合理配置基金资产在股票、债券、权证、资产支持证券、现金等各类资产间的投资比例。基金管理人还将采用分析市场价值均衡点等定量方法，辅助判断市场趋势的变动。

1、在股票市场处于低风险区域或预期股票市场趋于上涨时，基金将采取积极的做法，主要投资于股票市场，分享股票市场上涨带来的收益，实现较高回报。

2、预期股票市场处于震荡运行时，基金将采取波段操作策略。在市场震荡、调整过程中，经常会出现整个资产类别、部分行业或个股投资价值被低估的短期失衡现象，如投资者因恐慌心理而过度抛售导致股票价值被低估的情况。基金管理人将发现、确认并利用这些市场失衡机会，重点选择被低估的资产类别、行业、个股进行投资，以实现基金的投资目标。

3、在股票市场处于高风险区域或预期股票市场趋于下跌时，基金将采取保守的做法，大幅减少股票投资比例，甚至不再持有股票，而主要投资于债券市场，以回避股票市场下跌的系统性风险，避免组合损失。

4、在预期利率上升、债券价格将下降时，组合将增加现金持有比例，并将债券资产主要投资于短期债券和浮息债券；在预期利率下降、债券价格将上升时，组合将降低现金持有比例，并将债券资产主要投资于中长期债券，以实现较高的回报。

此外，基金还将积极参与风险低且可控的新股申购、债券回购等投资，以增加收益。基金管理人在确保与基金投资目标相一致的前提下，可本着谨慎和风险可控的原则，为取得与承担风险相称的收益，投资于权证、资产支持证券。

（二）股票投资策略

本基金股票投资部分主要采取价值型投资策略。达到以下标准的股票，将是本基金重点关注的对象：

1、总市值达到20亿元及以上、流通市值达到8亿元及以上的股票；

2、市盈率（P/E）低于市场平均水平，尤其是与公司未来的业务发展相比，市盈率水平偏低的股票，具体表现为经过成长性调整后的市盈率（P/E）/G偏低。

大盘股票占股票市场总值的比重较高，能够更好地体现我国经济的高速增长，投资于大盘股票，可以更充分地分享中国经济成长的成果。此外大盘股票价格的波动性相对较小，可预测性相对较强，有利于分析判断，选择投资。而经过成长性调整后的市盈率偏低的股票具有更高的投资价值，我们预期这些股票能够取得较高的绝对收益，有利于基金实现取得较高绝对回报的投资目标。

（三）债券投资策略

本基金债券投资部分主要通过对利率、利差等因素变化趋势的判断采用久期偏离策略、收益率曲线配置策略和类属配置策略提高债券投资收益率。

本基金债券投资部分投资于国债及投资级债券。即具有以下一项或多项特征的债券，将是本组合债券投资重点关注的对象：

1、有较好流动性的债券；

2、到期收益率相对类似信用质量和期限债券较高的债券；

3、风险水平合理、有较好下行保护的债券；

4、期限结构和收益风险特征符合对市场预期的债券；

5、同等条件下信用质量较好或预期信用质量将得到改善的债券。

九、基金的业绩比较基准

本基金业绩比较基准为绝对回报标准，为同期一年期定期存款利率。基金应在以较高的概率水平超过同期一年期定期存款利率的基础上，争取获得较高绝对回报。其中，一年期定期存款利率是指人民银行规定的居民储蓄存款利率。未来，如果商业银行可以自由调整存款利率，管理人将与托管人协商确定基准利率。

本基金追求每年较高的绝对回报，而一年期定期存款利率是普通投资者用来衡量每年投资回报的最基础、最常用的标准，作为本基金业绩比较基准具有合理性。

在合理的市场化利率基准推出的情况下，基金管理人可根据投资目标和投资政策，确定变更业绩比较基准，并及时公告。

十、风险收益特征

本基金是混合型基金，风险高于债券基金和货币市场基金，低于股票基金。本基金以绝对回报为目标，预期风险较低。

十一、基金投资组合报告

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行根据本基金合同规定，于2009年7月14日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

本投资组合报告所载数据截至2009年6月30日，本报告中所列财务数据未经审计。

（一）报告期末基金资产组合情况

序号	项目	金额（元）	占基金总资产的比例（%）
1	权益投资	4,974,840,011.68	56.25
	其中：股票	4,974,840,011.68	56.25
2	固定收益投资	3,129,506,652.00	35.39
	其中：债券	3,129,506,652.00	35.39
	资产支持证券	-	-
3	金融衍生品投资	680,591.52	0.01
4	买入返售金融资产	-	-
	其中：买断式回购的买入返售金融资产	-	-
5	银行存款和结算备付金合计	696,689,219.56	7.88
6	其他资产	42,388,425.58	0.48
7	合计	8,844,104,900.34	100.00

（二）报告期末按行业分类的股票投资组合

代码	行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
A	农、林、牧、渔业	4,591,071.38	0.05
B	采掘业	306,559,075.76	3.52
C	制造业	1,255,979,873.15	14.44
C0	食品、饮料	98,069,982.27	1.13
C1	纺织、服装、皮毛	1,280,656.58	0.01
C2	木材、家具	142,380.00	0.00
C3	造纸、印刷	15,874,093.27	0.18
C4	石油、化学、塑胶、塑料	79,604,110.17	0.92
C5	电子	200,323.04	0.00
C6	金属、非金属	304,177,689.39	3.50
C7	机械、设备、仪表	477,748,826.29	5.49
C8	医药、生物制品	222,903,841.39	2.56
C99	其他制造业	55,977,970.75	0.64
D	电力、煤气及水的生产和供应业	101,095,184.08	1.16
E	建筑业	92,899.82	0.00
F	交通运输、仓储业	2,386,378.80	0.03
G	信息技术业	164,377,881.78	1.89
H	批发和零售贸易	197,040,612.61	2.27
I	金融、保险业	2,510,496,843.57	28.86
J	房地产业	342,151,361.04	3.93
K	社会服务业	1,039,535.40	0.01
L	传播与文化产业	5,450,326.27	0.06
M	综合类	83,578,968.02	0.96
	合计	4,974,840,011.68	57.19

（三）报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号	股票代码	股票名称	数量（股）	公允价值(元)	占基金资产净值比例（％）
1	601398	工商银行	102,593,347	556,055,940.74	6.39
2	601166	兴业银行	10,017,186	371,737,772.46	4.27
3	601939	建设银行	54,283,775	327,331,163.25	3.76
4	601318	中国平安	5,409,900	267,573,654.00	3.08
5	000002	万 科Ａ	18,330,000	233,707,500.00	2.69
6	000001	深发展Ａ	8,144,972	177,723,289.04	2.04
7	600000	浦发银行	7,250,526	166,907,108.52	1.92
8	601328	交通银行	16,099,914	145,060,225.14	1.67
9	000651	格力电器	6,862,179	143,419,541.10	1.65
10	600036	招商银行	6,012,000	134,728,920.00	1.55

（四）报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号	债券品种	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
1	国家债券	199,009,652.00	2.29
2	央行票据	1,952,490,000.00	22.45
3	金融债券	942,961,000.00	10.84
	其中：政策性金融债	942,961,000.00	10.84
4	企业债券	32,907,000.00	0.38
5	企业短期融资券	-	-
6	可转债	2,139,000.00	0.02
7	其他	-	-
8	合计	3,129,506,652.00	35.98

（五）报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

序号	债券代码	债券名称	数量（张）	公允价值(元)	占基金资产净值比例（％）
1	0801050	08央行票据50	6,000,000	630,120,000.00	7.24
2	0801047	08央行票据47	6,000,000	629,940,000.00	7.24
3	0801044	08央行票据44	4,600,000	482,770,000.00	5.55
4	060208	06国开08	3,000,000	301,290,000.00	3.46
5	080409	08农发09	2,000,000	209,740,000.00	2.41

（六）报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

（七）报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

序号	权证代码	权证名称	数量（份）	公允价值(元)	占基金资产净值比例（％）
1	580021	青啤CWB1	158,130	680,591.52	0.01
2	-	-	-	-	-
3	-	-	-	-	-
4	-	-	-	-	-
5	-	-	-	-	-

（八）投资组合报告附注

1、报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。

2、基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

3、其他资产构成

序号	名称	金额（元）
1	存出保证金	2,900,099.94
2	应收证券清算款	-
3	应收股利	4,226,896.77
4	应收利息	29,287,778.87
5	应收申购款	5,973,650.00
6	其他应收款	-
7	待摊费用	-
8	其他	-
9	合计	42,388,425.58

4、报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号	债券代码	债券名称	公允价值(元)	占基金资产净值比例(%)
1	110971	恒源转债	2,139,000.00	0.02

5、报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

6、投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

十二、基金的业绩

基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

下述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

阶　　段	净值增长率①	净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①－③	②－④
2006年8月14日至 2006年12月31日	39.20%	0.93%	0.96%	0.00%	38.24%	0.93%
2007年1月1日至 2007年12月31日	113.61%	1.71%	3.25%	0.00%	110.36%	1.71%
2008年1月1至 2008年12月31日	-31.47%	1.34%	3.96%	0.00%	-35.43%	1.34%
2009年1月1至 2009年6月30日	25.61%	0.69%	1.12%	0.00%	24.49%	0.69%

十三、费用概览

（一）基金运作费用

1、基金费用的种类

基金运作过程中，从基金财产中支付的费用包括：

（1）基金管理人的管理费；

（2）基金托管人的托管费；

（3）因基金的证券交易或结算而产生的费用（包括但不限于经手费、印花税、证管费、过户费、手续费、券商佣金、权证交易的结算费及其他类似性质的费用等）；

（4）基金合同生效以后的信息披露费用；

（5）基金份额持有人大会费用；

（6）基金合同生效以后的会计师费和律师费；

（7）基金的资金汇划费用；

（8）按照国家有关法律法规规定或经中国证监会认定可以列入的其他费用。

2、基金费用的费率、计提标准、计提方式与支付方式

（1）基金管理人的管理费

基金管理人的基金管理费按基金资产净值的1.5%年费率计提。

在通常情况下，基金管理费按前一日基金资产净值的1.5%年费率计提。计算方法如下：

H＝E×1.5%÷当年天数

H 为每日应计提的基金管理费

E 为前一日基金资产净值

基金管理费每日计提，按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划付指令，基金托管人复核后于次月首日起10个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人。

（2）基金托管人的托管费

基金托管人的基金托管费按基金资产净值的0.25%年费率计提。

在通常情况下，基金托管费按前一日基金资产净值的0.25%年费率计提。计算方法如下：

H=E×0.25%÷当年天数

H 为每日应计提的基金托管费

E 为前一日的基金资产净值

基金托管费每日计提，按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划付指令，基金托管人复核后于次月首日起10个工作日内从基金财产中一次性支付给基金托管人。

（3）本条第（一）款第1项中第（3）至第（8）项费用由基金管理人和基金托管人根据有关法规及相应协议的规定，按费用实际支出金额支付，并列入或摊入当期基金费用。

3、不列入基金费用的项目

本条第（一）款第1项约定以外的其他费用，以及基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失等不列入基金费用。

4、基金管理费和基金托管费的调整

基金管理人和基金托管人可协商酌情调低基金管理费和基金托管费，无须召开基金份额持有人大会。

（二）基金销售费用

1、申购费与赎回费

（1）申购费

①本基金申购费由申购人承担，用于市场推广、销售、登记结算等各项费用。投资者在申购本基金时需交纳前端申购费，费率按申购金额递减，具体如下：

申购金额（含申购费）	前端申购费率
100万元以下	2.0%
100万元以上（含100万元）-500万元以下	1.6%
500万元以上（含500万元）-1000万元以下	1.0%
1000万元以上（含1000万元）	每笔1,000元

投资者在一天之内如果有多笔申购，适用费率按单笔分别计算。

②本基金申购费由基金管理人支配使用，不列入基金财产。

（2）赎回费

本基金赎回费由赎回人承担，在投资者赎回基金份额时收取。赎回费率为0.5%。其中，须依法扣除所收取赎回费总额的25%归入基金资产，其余用于支付登记结算费、销售手续费等各项费用。

（3）基金管理人可以调整申购费率、赎回费率或收费方式，并最迟将于新的费率或收费方式开始实施前3个工作日在至少一种中国证监会指定的信息披露媒体公告。

（4）基金管理人可以在不违反法律法规规定及基金合同约定的情形下根据市场情况制定基金促销计划，针对以特定交易方式(如网上交易)等进行基金交易的投资者定期或不定期地开展基金促销活动。在基金促销活动期间，按相关监管部门要求履行必要手续后，基金管理人可以适当调低基金申购费率和基金赎回费率。

2、申购份额与赎回金额的计算方式

①申购份额的计算

净申购金额=申购金额/（1+申购费率）

申购费用=申购金额－净申购金额

申购份额=净申购金额/T日基金份额净值

对于申购费用为固定金额的基金申购业务，净申购金额＝申购金额－固定申购费金额。

净申购金额及申购份额的计算结果以四舍五入的方法保留小数点后两位。

例一：假定T日的基金份额净值为1.200元，四笔申购金额分别为1,000元、100万元、500万元和1000万元，则各笔申购负担的前端申购费用和获得的基金份额计算如下：

	申购1	申购2	申购3	申购4
申购金额（元，A）	1,000.00	1,000,000.00	5,000,000.00	10,000,000.00
适用前端申购费率（B）	2.00%	1.60%	1.00%	-
净申购金额(C=A/（1＋B）)	980.39	984,251.97	4,950,495.05	9,999,000.00
前端申购费(D=A－C)或1000元	19.61	15,748.03	49,504.95	1,000.00
申购份额(E=C/1.200)	816.99	820,209.98	4,125,412.54	8,332,500.00

②赎回金额的计算

赎回金额的计算方法如下：

赎回总金额＝赎回份额×T日基金份额净值

赎回费用＝赎回总金额×赎回费率

赎回金额=赎回总金额-赎回费用

例二：假定某投资者在T日赎回10,000份，该日基金份额净值为1.250元，则其获得的赎回金额计算如下：

赎回总金额=10,000.00×1.250=12,500.00元

赎回费用=12,500.00×0.5%=62.50元

赎回金额=12,500.00-62.50=12,437.50元

③T日的基金份额净值在当日收市后计算，并在T+1日公告，计算公式为计算日基金资产净值除以计算日发售在外的基金份额总数。如遇特殊情况，可以适当延迟计算或公告，并报中国证监会备案。

3、转换费

（1）基金转换费：无。

（2）转出基金费用：按转出基金赎回时应收的赎回费收取，如该部分基金采用后端收费模式购买，需收取赎回时应收的后端申购费。转换金额为扣除赎回费与后端申购费（若有）后的余额。

（3）转入基金费用：对转入基金申购费用进行优惠，收取优惠申购费。针对转入基金的不同收费模式，具体说明如下：

①转入前端收费基金时

第一、前端或后端收费基金转入前端收费基金

A、转入基金申购费用适用比例费率时

如果转入基金的前端申购费率最高档比转出基金的前端申购费率最高档高，则其差额部分即为转入时收取的申购费率；反之，则转入基金收取的申购费率为0。

B、转入基金申购费用适用固定费用时

a、若转出基金申购费用适用比例费率，则

如果转入基金的前端申购费率最高档比转出基金的前端申购费率最高档高，则收取的申购费用为转入基金适用的固定费用；反之，则不收取申购费用。

b、若转出基金申购费用适用固定费用，则

收取的申购费用＝转入基金申购费用－转出基金申购费用，最低为0。

第二、不收取申购费用的基金转入前端收费基金

目前，本公司不收取申购费用的基金包括华夏现金增利货币、华夏债券C、华夏希望债券C。

不收取申购费用的基金转入前端收费基金，按转换金额所对应转入基金的不同费率档，收取优惠的申购费，公式如下：

A、转入基金申购费用适用比例费率时

收取的申购费率=转入基金的申购费率－转出基金的销售服务费率×转出基金的持有时间（单位为年），最低为0。

B、转入基金申购费用适用固定费用时

收取的申购费用=固定费用－转换金额×转出基金的销售服务费率×转出基金的持有时间（单位为年），最低为0。

②转入后端收费基金时

第一、前端或后端收费基金转入后端收费基金

同一基金的不同收费模式之间不能互相转换。华夏债券A/B转入其他后端收费基金时，已持有期视为5年；华夏希望债券A转入后端收费基金时，已持有期视为5年；其余前端或后端收费基金转入后端收费基金时，已持有期视为8年。

第二、不收取申购费用的基金转入后端收费基金

转入基金的已持有期从买入转出基金相应份额的时间开始计算。

③转入不收取申购费用的基金时，不收取申购费用。

④对于多笔不收取申购费用的基金份额转出情况的补充说明

上述为处理申（认）购时间不同的多笔基金份额转出的情况，对转出不收取申购费用的基金的持有时间规定如下：

A、对于华夏现金增利货币、华夏债券C，每当有基金新增份额时，均调整持有时间，计算方法如下：

调整后的持有时间=原持有时间×原份额/（原份额+新增份额）

B、对于华夏希望债券C，其持有时间为本次转出委托中多笔份额的加权平均持有时间。

⑤上述费用另有优惠的，从其规定。

基金管理人可以在法律法规和本基金合同规定范围内调整基金转换的有关业务规则。

十四、对招募说明书更新部分的说明

华夏回报二号证券投资基金招募说明书依据《基金法》、《运作办法》、《销售办法》、《信息披露办法》、《基金合同》及其他法律法规的要求，对本基金管理人于2009年3月31日刊登的本基金原招募说明书（更新）进行了更新，主要更新内容如下：

（一）更新了“三、基金管理人”的“主要人员情况”等。

（二）更新了“五、相关服务机构”的销售机构等相关信息。

（三）更新了“八、基金份额的申购、赎回与转换”相关信息。

（四）更新了“十、基金的投资”中基金的投资组合报告部分。

（五）更新了“十一、基金的业绩”。

（六）更新了“十三、基金资产的估值”相关内容。

（七）更新了“二十二、对基金份额持有人的服务”中有关服务提供信息。

（八）更新了“二十三、其他应披露事项”，披露了自上次招募说明书更新截止日以来涉及本基金的相关公告。

华夏基金管理有限公司

二○○九年九月二十六日