随着管理大幅改善、原国Ⅱ业务成功转型和国Ⅲ市场逐步成熟，我们认为公司从2009年开始将进入一轮较长周期的快速稳定成长期。上调公司2009、2010年盈利预测至0.64元和0.88元，未来6个月目标价18元。主要风险因素是，公司目前仍有约5亿元的设备固定资产账面价值，在国Ⅱ业务逐步面临淘汰的背景下这部分有可能逐步计提。

　　作为国内人才储备、技术和工艺能力最好的内燃机零部件企业，在摆脱了过去一直困扰公司的经营管理不善困境后，竞争力将大幅提升。加之与博世的深度合作关系，和SCR系统的广阔空间，未来成长性确定而值得期待，维持“推荐”评级。

　　在通过自身改善经营效率和转变业务结构提升竞争力的同时，国家排放标准升级大势所趋也将进一步强化威孚在内燃机零部件领域的竞争力。在国Ⅱ阶段同公司竞争激烈的如龙口油泵油嘴厂、亚新科南岳（衡阳）油泵厂等目前均面临技术升级难度较大的困境。此消彼长下，公司在行业内的竞争优势将凸显无疑，我们继续强烈看好公司发展前景。（联合证券）

　　宁沪高速（600377）：车流增长货车比重提升激发业绩

　　从公司公布的月度经营数据看，上半年宁沪高速车流逐月走高，近两个月保持近3%的环比增长，公司车流已经恢复到自然增长的良好状态；从车型结构来看，近两个月货车比重逐步恢复，基本达到33%左右，货车比重提升将增大通行费收入增速。对于宁沪高速市场存在两方面的担心，路网分流和高速铁路的影响，而这两方面的影响我们认为都已经稳定。

　　宁沪高速公司未来资本支出少，2009年资本支出主要是旗下地产公司的投资，我们预计不超过6个亿，投资额占总资产2%左右；在分红方面，公司一直保持着较高的分红率，股息率相对当前股价达到5%；公司财务费用这几年将逐步降低，我们预计2009年减少1.2亿，后期财务费用在没有大的投资前提下仍然会逐步下降

　　我们预期公司2009-2011年每股收益分别为0.39元、0.45元和0.50元，目前无论PE还是PB均处在历史低点，股价具有40%以上的增长空间，15%来自于利润增长，25%来自于相对高成长和低风险带来PE回归，上调公司评级至“买入”。（东方证券）

　　南京化纤（600889）：化纤房地产双动力驱动业绩增长

　　今年1月份以来，粘胶短纤价格由11600元/吨上涨至16800元/吨。进入9月份，粘胶价格基本稳定在17000元左右，粘胶行业景气将持续至2010年。粘胶各方面性能优于棉花，在当前棉花价格水平下，下游纺织企业会选择粘胶短纤，从而棉花价格对粘胶形成一定支撑。预计2010年中国棉花供给减少8%，而需求将增加3%，棉花价格2010年上涨的可能性较大，粘胶价格将相应上涨。

　　公司位于燕子矶的老厂区地块由公司控股70%的金羚房地产公司中标，该地块面积32万平米，建筑面积52万平米，土地中标价13亿元，楼面地价2500元/平方米。目前该项目周边房价6300元/平方米，我们保守估计该地区房价保持年增长率2%，今年底可实现开盘销售，2010年可结算面积20万平方米。以该项目开发为依托，公司将进入房地产开发领域，房地产开发将成为公司第二主业。

　　在不考虑投资兰精（南京）公司所获得的投资收益情况下，2009-2011年化纤业务EPS为0.33、0.48、0.48元，房地产业务2010年EPS为0.36元，给化纤业务20倍估值，房地产10倍估值，公司合理价值为13.28元。（华泰证券）

　　阳光股份（000608）：零售地产业未来的翘楚买入评级

　　从公司发展战略来看，经过将近两年的业务结构调整已经逐步从住宅地产转向“租售并举”的商业地产开发模式。公司在环渤海区域的核心城市拥有了五个零售业态的商业地产项目，为公司提供了稳定收入。在全球经济波动增加、中国经济结构逐渐调整背景下，公司未来发展主要来自于由城市化导致的人口迁移带来的商业机会。从长期来看，公司运营将更加稳定，发展前景更为确定。由于适合发展优质商业地产的位置具有稀缺性，零售地产长期稳定并不断增长的租金收入成为公司持续发展基础。公司目前运营中的项目年租金回报率一般可以达到8%-14%，如果加上长期物业增值，总回报较好。

　　公司2009上半年归属于母公司所有者的净利润增加179.32％，主要原因为公司转让控股子公司北京新资物业100％的股权所产生的投资收益，公司业绩与预期基本相符。

　　预计公司2009-2011年每股收益分别是0.66元、0.69元和0.71元，对应动态市盈率分别为18倍、17倍和16倍，给予“买入”投资评级。

　　（西南证券）

　　金牛能源（000937）：估值最低内生性成长有一定保障

　　公司1-8月份运营情况良好，符合预期。公司正在进行的定向增发收购大股东冀中能源集团煤矿资产的方案已经获得证监会核准，2009年底基本上可以完成整合，整合后公司煤炭产能和储量均有望翻番，未来内生性成长有一定保障；后续集团资产注入空间很大，按照原大股东金能集团避免同业竞争的承诺，2013年之前金牛能源可以收购集团的煤炭产能大约相当于2009年整合后产能的一倍多，注入空间很大，但这部分资产注入的时间难以确定。

　　公司业绩对精煤价格的敏感度在沪深上市公司中最高，按2010年公司整合后1/3焦精煤销量达到1000万吨计算，当年含税价每提高10%公司业绩可以增厚25%左右。

　　金牛能源最大的优势在于估值较低，无论是PE还是PB估值，均低于目前其他焦煤企业，不利之处是金牛能源的储量相对于其他公司低一些。我们从总市值角度，公司合理股价在45元左右，对应1.8元和2.25元2009、2010年的EPS，动态市盈率分别为25和20倍，与当前焦煤行业平均估值相当，具有一定的安全边际。（长城证券）

　　辽通化工（000059）：处在尿素向石化企业转型关键期

　　公司今年上半年尿素营收、利润占公司比重较2008年均有大幅提高，占比分别为92％和97％，说明尿素是公司主要产品及利润来源。由于公司控股子公司新疆阿克苏气头尿素具有天然气价格低廉的成本优势，导致公司上半年尿素毛利率达到40％左右，毛利率水平在行业内处于领先地位。

　　公司400万吨炼油、45万吨乙烯项目现在处于倒计时阶段。据了解，两个项目的主体装置已进入最后试车阶段（9月底试车），污水处理、供电、试压等准备工作前期已完成。从目前公司安排看，公司在原油供给上有两个来源；在乙烯项目中，未来产能的1/3 将供应给兵总，其余2/3 市场销售。从表观消费量来看，近年我国乙烯自给率都在93.55%以上，但从当量消费来看，近年我国乙烯自给率仅为38%-44.4%，还存在很大的缺口。因此，我们对公司乙烯未来盈利能力较为乐观。

　　公司正处在从传统尿素生产向石化企业转型的关键时期，公司未来业绩增长具有确定性。预计公司2009-2010年EPS分别为0.28元和0.60元，维持“跑赢大市”评级。（上海证券）