２、合并利润表
单位：元
| 项 目 | ２００９年１－６月 | ２００８年度 | ２００７年度 | ２００６年度 |
| 一、营业总收入 | ２５９，９８４，０６３．６５ | ４１５，７８０，３７６．９９ | ２７０，１５２，８２６．５５ | ２１５，２３１，１５８．７８ |
| 其中：营业收入 | ２５９，９８４，０６３．６５ | ４１５，７８０，３７６．９９ | ２７０，１５２，８２６．５５ | ２１５，２３１，１５８．７８ |
| 二、营业总成本 | ２１６，９７３，９３３．２３ | ３４７，２２１，１０５．０９ | ２３０，３９３，５４２．４０ | １８５，５９３，９９３．０５ |
| 其中：营业成本 | １７８，４３４，９０７．５９ | ２８２，０７７，４２５．１５ | １８４，３５７，１３８．５０ | １４０，８１０，２５６．３５ |
| 营业税金及附加 | ８，２３９，３３９．３８ | １４，０２８，８４３．６３ | ９，８８８，１８６．８７ | ７，１５７，０５２．８８ |
| 管理费用 | ２７，５４９，６９５．６７ | ４７，０３５，８３４．７０ | ３３，６４３，１９５．９９ | ３２，６１０，２７９．９２ |
| 财务费用 | １，４４７，７８１．３１ | ２，５７７，４４３．４２ | １，９９６，４９０．１５ | １，１３８，１１７．１５ |
| 资产减值损失 | １，３０２，２０９．２８ | １，５０１，５５８．１９ | ５０８，５３０．８９ | ３，８７８，２８６．７５ |
| 投资收益 | ５７５，８５６．２１ | ３，２５７，１９８．４９ | ４，０３０，４５４．３４ | １，１０７，１１８．１６ |
| 其中：对联营和合营企业的投资收益 | ５７５，８５６．２１ | ３，２５７，１９８．４９ | ４，０３０，４５４．３４ | １，１０７，１１８．１６ |
| 三、营业利润 | ４３，５８５，９８６．６３ | ７１，８１６，４７０．３９ | ４３，７８９，７３８．４９ | ３０，７４４，２８３．８９ |
| 加：营业外收入 | ２，２３８，５６９．０２ | ２３，４６８．７１ | ５７３，３３７．０１ | |
| 减：营业外支出 | ３０，０００．００ | ３３２，１０８．１８ | １６０，９１８．２２ | ２，２５３，６３２．９３ |
| 其中：非流动资产处置损失 | ５０，５５５．８４ | ３４，４１６．１５ | ２，１１０，２７９．２１ | |
| 四、利润总额 | ４３，５５５，９８６．６３ | ７３，７２２，９３１．２３ | ４３，６５２，２８８．９８ | ２９，０６３，９８７．９７ |
| 减：所得税费用 | ８，９３４，３０５．１１ | １４，５２４，６７９．４０ | ５，１１３，７９６．７９ | ３，２１６，８０２．０７ |
| 五、净利润 | ３４，６２１，６８１．５２ | ５９，１９８，２５１．８３ | ３８，５３８，４９２．１９ | ２５，８４７，１８５．９０ |
| 归属于母公司所有者的净利润 | ３４，６２１，６８１．５２ | ５９，１９８，２５１．８３ | ３８，３３５，６７８．９２ | ２５，４３２，１４７．８０ |
| 少数股东损益 | ２０２，８１３．２７ | ４１５，０３８．１０ | ||
| 六、每股收益 | ||||
| （一）基本每股收益 | ０．９７ | １．６２ | １．１４ | ０．７６ |
| （二）稀释每股收益 | ０．９７ | １．６２ | １．１４ | ０．７６ |
３、合并现金流量表
单位：元
| 项 目 | ２００９年１－６月 | ２００８年度 | ２００７年度 | ２００６年度 |
| 一、经营活动产生的现金流量 | ||||
| 销售商品、提供劳务收到的现金 | １５９，４７８，１６５．３８ | ３１５，９７５，７２４．３３ | ２４０，７３５，２６５．３５ | １２８，９３７，３７８．１９ |
| 收到其他与经营活动有关的现金 | １２，５６９，４３３．５２ | ２３，８７５，８４８．７０ | ８，６０６，２５２．０１ | ７，５４５，５８７．４３ |
| 现金流入小计 | １７２，０４７，５９８．９０ | ３３９，８５１，５７３．０３ | ２４９，３４１，５１７．３６ | １３６，４８２，９６５．６２ |
| 购买商品、接受劳务支付的现金 | １３６，３０５，２７７．４４ | ２３４，５６１，４８８．９５ | １４６，２８５，５０４．３５ | ９４，６８６，０２０．２９ |
| 支付给职工以及为职工支付的现金 | １１，４７７，５９４．５６ | ２１，６８９，１７６．４９ | １３，５６８，４２７．２６ | １４，７２６，２４６．９３ |
| 支付的各项税费 | １７，１８３，９０６．９３ | １８，３０４，３４７．８３ | １４，７６５，９０４．４９ | ４，３９２，２５８．２６ |
| 支付其他与经营活动有关的现金 | ２３，１７３，２４４．６９ | ４１，７８７，８３０．３８ | ３２，４６２，８６０．５７ | ３１，１４６，８８７．０７ |
| 现金流出小计 | １８８，１４０，０２３．６２ | ３１６，３４２，８４３．６５ | ２０７，０８２，６９６．６７ | １４４，９５１，４１２．５５ |
| 经营活动产生的现金流量净额 | －１６，０９２，４２４．７２ | ２３，５０８，７２９．３８ | ４２，２５８，８２０．６９ | －８，４６８，４４６．９３ |
| 二、投资活动产生的现金流量 | ||||
| 取得投资收益收到的现金 | ４，５６４，９９４．８４ | ２，８９０，０６９．８７ | ３，２７０，６０６．９１ | |
| 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 | ３８３，０００．００ | ７３７，１９０．００ | ３０，３５０．００ | |
| 现金流入小计 | ４，９４７，９９４．８４ | ３，６２７，２５９．８７ | ３，３００，９５６．９１ | |
| 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 | ９９５，４７６．６４ | ２，４２５，６３７．１９ | １，９５８，８６７．２０ | １，０７４，３７６．２０ |
| 投资支付的现金 | １，２００，０００．００ | |||
| 现金流出小计 | ９９５，４７６．６４ | ２，４２５，６３７．１９ | ３，１５８，８６７．２０ | １，０７４，３７６．２０ |
| 投资活动产生的现金流量净额 | －９９５，４７６．６４ | ２，５２２，３５７．６５ | ４６８，３９２．６７ | ２，２２６，５８０．７１ |
| 三、筹资活动产生的现金流量 | ||||
| 吸收投资收到的现金 | ３，０７２，０００．００ | |||
| 取得借款收到的现金 | ４１，０００，０００．００ | ４９，０００，０００．００ | １５，０００，０００．００ | １５，０００，０００．００ |
| 收到其他与筹资活动有关的现金 | ５，７００，０００．００ | |||
| 现金流入小计 | ４６，７００，０００．００ | ４９，０００，０００．００ | １８，０７２，０００．００ | １５，０００，０００．００ |
| 偿还债务支付的现金 | ４３，０００，０００．００ | １６，０００，０００．００ | １５，０００，０００．００ | ５，０００，０００．００ |
| 分配股利、利润或偿付利息支付的现金 | ５，００７，２０７．２７ | ２，５３８，２１４．７７ | １，０４９，２０５．００ | ８１８，４４５．００ |
| 支付其他与筹资活动有关的现金 | １，１２３，１２２．９８ | ６，６９１，３０９．４７ | ６，２２４，１９２．７６ | １，０６４，９７６．００ |
| 现金流出小计 | ４９，１３０，３３０．２５ | ２５，２２９，５２４．２４ | ２２，２７３，３９７．７６ | ６，８８３，４２１．００ |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | －２，４３０，３３０．２５ | ２３，７７０，４７５．７６ | －４，２０１，３９７．７６ | ８，１１６，５７９．００ |
| 四、汇率变动对现金的影响 | ||||
| 五、现金及现金等价物净增加额 | －１９，５１８，２３１．６１ | ４９，８０１，５６２．７９ | ３８，５２５，８１５．６０ | １，８７４，７１２．７８ |
| 加：年初现金及现金等价物余额 | ９５，３８８，８７４．３５ | ４５，５８７，３１１．５６ | ７，０６１，４９５．９６ | ５，１８６，７８３．１８ |
| 六、年末现金及现金等价物余额 | ７５，８７０，６４２．７４ | ９５，３８８，８７４．３５ | ４５，５８７，３１１．５６ | ７，０６１，４９５．９６ |
（二）非经常性损益
单位：元
| 项目 | ２００９年１－６月 | ２００８年度 | ２００７年度 | ２００６年度 |
| 非流动资产处置损益 | １８６，４０８．６３ | －２１，６５９．９６ | －１，５５１，９４２．２０ | |
| 计入当期损益的政府补助 | ２，０００，０００．００ | |||
| 其他营业外收支净额 | －３０，０００．００ | －２７９，９４７．７９ | －１１５，７８９．５５ | －１２８，３５３．７２ |
| 非经常性损益小计 | －３０，０００．００ | １，９０６，４６０．８４ | －１３７，４４９．５１ | －１，６８０，２９５．９２ |
| 减：所得税影响数 | ５２３，８４２．１０ | －６，１１１．２３ | －２３９，３８９．４１ | |
| 非经常性损益净额 | －３０，０００．００ | １，３８２，６１８．７４ | －１３１，３３８．２８ | －１，４４０，９０６．５１ |
| 其中：归属于少数股东的非经常性损益 | －１，７４４．００ | －１，１０４．４４ | ||
| 归属于母公司所有者的非经常性损益 | －３０，０００．００ | １，３８２，６１８．７４ | －１２９，５９４．２８ | －１，４３９，８０２．０７ |
（三）主要财务指标
| 财务指标 | ２００９年６月３０日 ／２００９年１－６月 | ２００８年１２月３１日 ／２００８年度 | ２００７年１２月３１日 ／２００７年度 | ２００６年１２月３１日 ／２００６年度 |
| 流动比率（次） | １．６９ | １．６７ | １．７０ | １．６２ |
| 速动比率（次） | ０．９１ | ０．９９ | １．０２ | ０．９５ |
| 资产负债率（母公司） | ５６．６２％ | ５６．７０％ | ５３．１３％ | ５７．１４％ |
| 应收账款周转率（次） | １．９５ | ４．１８ | ３．１６ | ３．７８ |
| 存货周转率（次） | ０．９６ | ２．２３ | ２．２２ | ２．５１ |
| 息税折旧摊销前利润（万元） | ４，５９９．０７ | ７，８２９．１８ | ４，６８８．４０ | ３，２５２．６５ |
| 利息保障倍数（倍） | ３０．７６ | ２８．６５ | ２２．２１ | ２６．００ |
| 净资产收益率（全面摊薄） | １６．１１％ | ３２．８３％ | ３０．７５％ | ３０．５５％ |
| 净资产收益率（加权平均） | １７．５２％ | ３８．３７％ | ３７．４３％ | ３６．０５％ |
| 基本每股收益（元） | ０．９７ | １．６６ | １．１４ | ０．７６ |
| 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元） | ０．９７ | １．６２ | １．１４ | ０．８０ |
| 每股净资产（元） | ６．０４ | ５．０７ | ３．５０ | ２．４８ |
| 每股净现金流量（元） | －０．５５ | １．４０ | １．０８ | ０．０６ |
| 每股经营活动的现金流量（元） | －０．４５ | ０．６６ | １．１９ | －０．２５ |
| 无形资产占净资产的比例 | ０．１８％ | ０．１８％ | ０．０７％ | ０ |
（四）管理层讨论与分析
１、财务状况分析
（１）资产结构分析
报告期内，本公司的各项业务保持持续快速发展，流动资产规模也随之有了较大幅度的上升，由２００６年末的１７，１４３．４３万元上升至２００９年６月末的４６，７２７．９６万元，增幅为１７２．５７％；非流动资产规模则由２００６年末的２，３０８．４３万元上升至２００９年６月末的２，４２６．３５万元，增幅为５．１１％。受流动资产快速增长的影响，本公司的总资产在报告期内亦有较大幅度的增长，由２００６年末的１９，４５１．８６万元上升至２００９年６月末的４９，１５４．３１万元，增幅为１５２．７０％。
本公司的资产结构特征是以流动资产为主，且呈逐年上升的态势。２００６年末、２００７年末、２００８年末和２００９年６月末，本公司流动资产占总资产的比例分别为８８．１３％、９０．３７％、９３．６４％和９５．０６％；非流动资产占总资产的比例则逐年下降，分别为１１．８７％、９．６３％、６．３６％和４．９４％。
流动资产比重高的资产结构特征是由本公司的业务特点决定的。本公司的园林景观设计业务具有知识密集型产业的特点，园林绿化工程施工业务则具有劳动密集型和资金密集型产业的特点。园林景观设计业务在项目的开展过程中，主要依靠设计师的设计水平，通过艺术化的表现和科学的设计完成项目任务。整个设计过程并不需要大量的固定资产投入。同时，相比其他类型的建筑施工企业，园林绿化工程施工业务所需的大型施工设备也较少。因此，在经营活动中，本公司主要将资金用于工程所需的原材料采购、人工成本支出等，导致应收账款、存货等流动资产在资产结构中的比重较高。
（２）负债结构分析
本公司的业务特点和资产结构决定了负债结构以流动负债为主，非流动负债规模很小。报告期内，本公司流动负债占负债总额的比重总体呈上升态势，由２００６年末的９５．６９％上升至２００９年６月末的９９．９１％。本公司的流动负债主要包括应付账款、短期借款、其他应付款和应交税费等。
报告期内，本公司的各项业务保持持续快速发展，流动负债规模也随之有了较大幅度的上升，由２００６年末的１０，６１１．４８万元上升至２００９年６月末的２７，６３６．０４万元，增幅为１６０．４４％；非流动负债规模则由２００６年末的４７８．５３万元下降至２００９年６月末的２５．３３万元。受流动负债快速增长的影响，本公司的总负债在报告期内亦有较大幅度的增长，由２００６年末的１１，０９０．０１万元上升至２００９年６月末的２７，６６１．３７万元，增幅为１４９．４３％。
本公司的负债总额是与资产总额的增长相适应的。本公司２００６年末、２００７年末、２００８年末和２００９年６月末的合并报表资产负债率分别为５７．０１％、５３．０１％、５６．２９％和５６．２７％，资产负债结构相对稳定。
（３）偿债能力分析
报告期内，本公司的资产负债率（母公司）和流动比率相对稳定，速动比率略有下降。本公司的客户主要为各级政府部门或其基础设施建设投资主体、信誉良好的国有大中型企业等，因此，应收账款的回收风险较小，为本公司债务的偿付能力提供了重要保障。２００６－２００８年度，本公司的息税折旧摊销前利润逐年上升，足以支付贷款本金和利息。本公司２００６－２００８年度及２００９年１－６月的利息保障倍数分别为２６．００倍、２２．２１倍、２８．６５倍和３０．７６倍，对借款利息的支付具有充足的保障。２００９年６月末，本公司的短期借款为４，６００万元，分别为向中国工商银行的保理融资以及向北京银行和招商银行的担保借款。自公司设立以来，本公司从未发生过逾期偿还借款本金及逾期支付利息的情况，在银行保持着良好的信用记录。２００６－２００８年度及２００９年１－６月，本公司经营活动产生的现金流量净额分别为－８４６．８４万元、４，２２５．８８万元、２，３５０．８７万元和－１，６０９．２４万元。２００７年度和２００８年度，本公司经营活动产生的现金流量情况明显改善。综合对财务指标、资信情况和现金流量的分析，本公司的资产负债结构相对稳定，经营情况良好，在贷款银行保持着良好的信用记录，因此，本公司具有一定的偿债能力，偿债风险较小。
（４）资产周转能力分析
２００６－２００８年度，本公司的应收账款周转率分别为３．７８次、３．１６次和４．１８次。２００７年度，应收账款周转率下降的主要原因是本公司部分大型工程项目的工程款支付比例较低，导致应收账款余额增长较快。
２００６－２００８年度，本公司的存货周转率分别为２．５１次、２．２２次和２．２３次，存货周转速度略有下降。存货周转速度下降的主要原因是工程结算金额尚未得到发包方确认而导致的存货中的已完工未结算工程的增加。２００６－２００８年末，本公司存货中的已完工未结算工程余额分别为３，２５３．９７万元、６，２９２．９８万元和１２，６３２．３２万元，２００７年末和２００８年末同比增幅为９３．３９％和１００．７４％。
２、盈利能力分析
本公司营业收入在报告期内保持持续快速增长态势，２００６年度、２００７年度、２００８年度和２００９年１－６月的营业收入分别为２１，５２３．１２万元、２７，０１５．２８万元、４１，５７８．０４万元和２５，９９８．４１万元，２００７年度和２００８年度分别比上年度增长２５．５２％和５３．９１％，２００９年１－６月较上年同期增长３２．９８％。
本公司的营业收入由园林工程施工收入、园林景观设计收入和苗木对外销售收入构成。其中，园林工程施工收入是本公司营业收入的主要来源。２００６年度、２００７年度、２００８年度和２００９年１－６月，本公司园林工程施工业务收入占营业收入的比重分别为８９．４４％、９５．１４％、９６．９５％和９７．１２％，在营业收入中的比重有所上升，这是与本公司快速发展的园林工程施工业务密切相关的。
本公司２００６年度、２００７年度和２００８年度的营业利润分别为３，０７４．４３万元、４，３７８．９７万元和７，１８１．６５万元，扣除资产减值损失和投资收益的影响后，２００７年度和２００８年度营业利润分别比上年增长２０．１５％和７３．９９％。２００９年１－６月，本公司的营业利润为４，３５８．６０万元，较上年同期增长４５．３０％，保持了良好的增长势头，但增速较２００８年全年有所下降。。
报告期内，本公司园林工程施工业务的毛利率水平保持相对稳定，略有波动。２００６－２００８年度和２００９年１－６月，园林工程施工业务的毛利率分别为３２．９７％、３１．１１％、３２．０１％和３１．１６％。本公司毛利率水平相对较高并能保持稳定趋势的主要原因为：首先，公司具有健全有效的内部控制制度，通过实施招标采购材料等成本控制措施，有效地控制和降低了工程成本；其次，公司的综合实力在业内居于领先地位，公司的品牌影响不断扩大，在合同谈判时，给公司带来较大的议价能力和一定的品牌溢价。２００６－２００８年度和２００９年１－６月，园林景观设计业务的毛利率则分别为４８．７９％、４４．７５％、３６．８７％和３８．４０％。因本公司的园林景观设计业务目前以房地产景观设计项目为主，房地产市场走势的下滑对本公司的毛利率水平产生了一定的负面影响，导致２００８年度和２００９年１－６月的毛利率水平有所下降。
３、现金流量分析
本公司报告期内的经营活动产生的现金流量的变化是与公司的业务特点和所施工项目的具体情况相符合的。２００６年度、２００７年度、２００８年度和２００９年１－６月，本公司经营活动产生的现金流量净额分别为－８４６．８４万元、４，２２５．８８万元、２，３５０．８７万元和－１，６０９．２４万元。与２００６年度相比，２００７年度和２００８年度的现金流量有了明显的改善，但２００９年上半年经营活动产生的现金流量为净流出。２００９年下半年，随着本公司２００８年施工的山东潍坊白浪河生态湿地公园、昆明莲花池公园和行政中心等项目应收账款陆续到期，预计本公司经营活动产生的现金流量情况将得到明显改善。
（五）股利分配政策及实际分配情况
１、股利分配政策
本公司本着同股同利的原则，按照股东持有股份的比例派发股利。
根据《公司章程》的有关规定，本公司可以采取现金或者股票方式分配股利。公司股利分配具体方案由董事会提出，经股东大会批准后实施。公司股东大会对利润分配方案做出决议后，公司董事会须在股东大会召开后２个月内完成股利（或股份）的派发事项。
根据《公司章程》的有关规定，本公司的税后利润按下列顺序分配：
１、弥补以前年度的亏损；
２、提取法定公积金１０％；
３、支付股东股利。
公司法定公积金累计额为公司注册资本的５０％以上的，可以不再提取。提取法定公积金后，是否提取任意公积金由股东大会决定。公司的公积金用于弥补公司的亏损、扩大公司生产经营或者转为增加公司资本。但是，资本公积金将不用于弥补公司的亏损。法定公积金转为资本时，所留存的该项公积金不得少于转增前公司注册资本的２５％。
公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润，按照股东持有的股份比例分配。公司持有的本公司股份不参与分配利润。
２、实际股利分配情况
因本公司从事的园林工程施工业务增长较快，对流动资金的需求量较大，且缺乏有效的、多元化融资渠道，本公司每年的盈利全部用于公司的业务发展，仅在２００８年进行过一次股利分配。
２００８年１２月，本公司召开的２００８年度第四次临时股东大会审议通过２００８年度中期利润分配方案，以２００８年６月３０日总股本３，５５８．１３万股为基数，向全体股东每１０股派发现金股利１元（含税），共计３５５．８１３万元。截至２００９年６月３０日，本次分配的现金股利已经完成派发。
３、本次发行完成前滚存利润的分配安排
截至２００９年６月３０日，本公司经审计的母公司累计未分配利润为１５６，８４６，２３８．６０元。根据本公司于２００８年１月２０日召开的２００８年第二次临时股东大会审议通过的《关于首次公开发行股票完成前滚存利润分配方案的议案》，本次股票发行完成前形成的滚存未分配利润由本次发行完成后的新老股东按其所持股份比例共同享有。
４、本次发行后的股利分配计划
本次发行完成后，本公司的股利分配计划将根据《公司章程》的相关规定，由公司董事会拟订股利分配方案，提交股东大会表决通过。
（六）发行人控股子公司情况
公司名称：北京东方利禾景观设计有限公司
成立日期：２０００年８月１６日
注册资本：２００万元
实收资本：２００万元
公司类型：有限责任公司（法人独资）
法定代表人：唐凯
注册地和生产经营地：北京市朝阳区来广营西路５号森根国际２号楼Ｂ座
经营范围：环境景观设计；园林绿化。
股东构成：东方园林持有１００％股份
主要财务数据：２００８年１２月３１日资产总额为６４１．６８万元，净资产为４１３．７１万元；２００９年６月３０日资产总额为７２３．１４万元，净资产为４５２．１５万元；２００８年度营业收入为１，０９０．６６万元，净利润为１３０．４５万元；２００９年１－６月营业收入为４００．７９万元，净利润为３８．４４万元。以上财务数据已经中和正信会计师事务所有限责任公司审计。
第四节 募集资金运用
一、募集资金规模及拟投资项目
本公司本次向社会公众公开发行人民币普通股１，４５０万股，募集资金数额将根据市场情况和询价结果确定。募集资金数额扣除发行费用后，拟投资以下项目：
| 年份 | ２０１０ | ２０１１ | ２０１２ | ２０１３ | ２０１４ | ２０１５ | ２０１６ | ２０１７ | ２０１８ | 合计 |
| 河北井陉 | － | １，２４５ | １，３９６ | ２，１５４ | ３，６２４ | ４，９２３ | ５，３９２ | ５，０７８ | ４，９００ | ２８，７１２ |
| 山东郯城 | － | － | － | ４７８ | ８２４ | １，１１４ | １，５８８ | １，６８７ | １，４８９ | ７，１８０ |
| 海南海口 | － | １９１ | ５３７ | ７９２ | １，４８６ | ３，３３５ | ５，０８５ | ４，９４５ | ４，８８９ | ２１，２６２ |
| 浙江武义 | － | － | － | １９９ | ９３８ | １，５４５ | ２，９１２ | ３，９８５ | ３，４６３ | １３，０４３ |
| 合计 | － | １，４３７ | １，９３３ | ３，６２３ | ６，８７３ | １０，９１７ | １４，９７６ | １５，６９６ | １４，７４２ | ７０，１９６ |
若本公司本次发行实际募集资金超出以上项目的资金需求量，本公司将根据其他项目的资金需求和相关公司管理制度，将剩余资金用于补充流动资金，扩大工程施工业务规模。若实际募集资金不能满足以上投资项目的资金需求，本公司将通过银行贷款或自有资金予以补足。
二、募集资金投资项目的具体情况
（一）设立分公司
１、项目投资概算
本项目投资总额１４，４２５．２３万元，在云南省昆明市设立西南分公司，在海南省三亚市设立海南分公司，在北京市设立生态湿地工程分公司。其中分公司前期设立费用为１，０２３．４０万元，购置施工设备２，５２１．８３万元，补充流动资金１０，８８０．００万元。
２、项目前景
随着经济的发展和人民生活水平的提高，国家对环境生态的关注也日趋增强，园林绿化行业作为一个新兴的朝阳产业，未来发展前景十分广阔。
（１）西南分公司
昆明“十一五”规划“建设新昆明”，建设“宜居城市”的目标为园林绿化市场带来重要发展机遇。“十一五”期间，昆明将进一步提升“春城”形象。围绕提升“春城” 城市形象，需要进一步改善城市面貌，进一步加大对滇池的治理实施创建国家园林城市工程。在未来１５－２０年间，新昆明将建设成为山水生态春城、历史文化名城、现代开放新城和走向东盟的“桥头堡”，初步形成以行政、教育、文化、商务、居住等功能为主的现代化新城区。云南旅游度假发展规划将带动云南园林市场快速发展。
（２）海南分公司
“十一五”规划为海南园林绿化行业的发展奠定了坚实的基础。根据海南省“十一五”规划，２０１０ 年全省地区生产总值将达到１，３６５ 亿元，人均ＧＤＰ 达到１５，０００ 元以上。城镇人均公共绿地面积２０１０年达到１２平方米。建成区绿化覆盖率达到３８％。海南建成世界著名、亚洲一流的度假休闲旅游胜地的战略创造了对园林绿化的需求。目前除了三亚市的亚龙湾开发已经进入成熟阶段以外，其他地区的休闲度假旅游区的开发才刚刚起步，大片区的建设为园林的发展提供了难得的机遇。根据海南旅游“十一五”规划，“十一五”期间，一批大型旅游房地产项目将全面启动，如海南万宁神州半岛、三亚湾、亚龙湾等项目。大量旅游度假项目的启动将使海南“十一五”期间每年的开发面积达到３００多平方公里，其中园林绿化建设面积达到１０平方公里以上。海南旅游地产重点项目创造了园林绿化市场需求。
（３）生态湿地工程分公司
我国于１９９２年加入《国际湿地公约》；２０００年，颁布《中国湿地保护行动计划》；２００４年，国务院批准通过了《国家湿地保护工程规划》，其中规定，到２０３０年，需完成湿地生态治理恢复１４０万公顷，建成５３个国家湿地保护与合理利用示范区，全国湿地保护区达到７１３个，国际重要湿地达到８０个，９０％以上天然湿地得到有效保护；２００７年，全国湿地保护工程正式启动实施，今后５年国家将投资９０亿元优先启动湿地保护、湿地恢复等４项重点建设工程。为加强城市湿地公园的保护管理，２００５年２月建设部制定了《国家城市湿地公园管理办法（试行）》，对申请设立国家城市湿地公园的城市，做出了具体量化的规定。鉴于湿地具备的诸多功能和效益，全国拥有湖泊、河流、海滩、水库和盐沼等的城市，已将建设和修复湿地工作放在城市生态建设中的重要位置。
综上所述，以上拟设立分公司的业务区域和领域的市场空间巨大，具有较为广阔的市场前景。
３、实施本项目的基础
本公司已经进入拟设立分公司的城市承揽项目，为分公司的设立奠定了坚实的基础。
（１）西南分公司。目前本公司已经在云南昆明设立了园林工程事业部西南大区，对西南市场进行了充分的市场调研和市场分析，并承接了昆明莲花池公园、昆明行政中心等大型园林绿化项目，因此，设立西南分公司具备了一定市场基础。
（２）海南分公司。海南是著名的旅游大省，旅游度假休闲项目的园林景观工程在海南的园林绿化市场中占据较大的比重。根据海南省旅游发展“十一五”规划，海南将有１０多个大型旅游度假区开工建设。而承接高档度假休闲项目的园林景观工程正是本公司的竞争优势，除正在施工的海南万宁神州半岛绿地公园、博鳌千舟湾等项目之外，本公司在海南及华南地区还有多个项目正在洽谈中。
（３）生态湿地工程分公司。生态湿地工程是园林绿化行业的新兴领域，是我国生态建设发展的重要组成部分。本公司已经承接了山东潍坊白浪河生态湿地公园和山东济宁任城新区生态湿地公园项目，积累了生态湿地工程施工的宝贵经验，具备了开展生态湿地工程施工业务的基础。
截至２００９年６月３０日，本公司在新设分公司目标市场承接的大型项目共６个，具体情况如下表所示：
| 序号 | 项目名称 | 投资金额（万元） |
| １ | 设立分公司 | １４，４２５．２３ |
| ２ | 绿化苗木基地建设项目 | １４，１８７．６０ |
| 合计 | ２８，６１２．８３ | |
通过以上项目的开展，本公司对新设分公司的目标市场有了深入的了解，为未来业务的发展奠定了良好的基础。
目前，本公司在新设分公司目标市场跟踪的项目预计工程总量约１５亿元，预计２０１０年中标的工程总量约为５亿元左右。因此，公司在新设分公司的目标市场已经具备了充分的项目储备基础，设立分公司是可行的。
４、项目效益分析
该项目实施后，三家分公司２０１０－２０１４年预计的收入和利润情况如下表所示：
单位：万元
| 年份 | ２０１０ | ２０１１ | ２０１２ | ２０１３ | ２０１４ | ２０１５ | ２０１６ | ２０１７ | ２０１８ | 合计 |
| 净利润 | －９６ | －３ | ６５３ | １，５８４ | ３，６５６ | ６，４６８ | ９，８１８ | １１，０８８ | １０，６８９ | ４４，０３７ |
通过对项目投资回收期内现金流量情况的测算，该项目内部收益率为２２％，动态投资回收期为３．６２年（含半年建设期）。
（二）绿化苗木基地建设项目
１、项目投资概算
本项目总投资为１４，１８７．６０万元，拟全部以本次发行募集资金投入。其中设备购置投资２３０．６０万元，平整土地、修建灌溉设施投资１，０５９．０６万元，种苗投资９，４２７．１０万元，管护成本３，４７０．８４万元。其中，设备购置投资和平整土地、修建灌溉设施投资在募集资金到位后一年内一次性投入，种苗投资在募集资金到位后两年内全部投入，管护成本为三年的苗木管护支出。
２、项目前景
完整的产业链是一种资源，它体现产业集聚的规模效应。园林绿化产业链中设计、施工、苗木、养护各环节的互动，相互促进和牵引，将形成经营上的规模效应。未来本公司以园林工程施工为核心，包括设计、苗木和养护业务一体化的经营战略的实施，将使公司成为国内园林行业的最强有力的竞争者之一。
本公司以满足本公司园林工程的用苗需求为第一要务，设立绿化苗木生产苗圃，为本公司园林工程培育资源性苗木。根据公司工程营销和建设的进展，本公司将以建立自营苗圃种植生产苗木为基础，以与自营苗圃周边其他苗圃建立协同关系为手段，辅以本公司自建的苗木采购网络，构成和扩大苗木资源网络，形成成倍有效控制和调配苗木资源的营运能力。
３、项目效益分析
本项目建设期１年，除山东郯城和浙江武义从２０１２年开始出圃外，河北井陉和海南海口苗木基地从２０１０年开始出圃。根据出圃计划，２００９－２０１７年的收入和净利润预测情况如下表所示：
苗木生产收入预测表
单位：万元
| 序号 | 工程名称 | 发包人 | 签约日期 | 合同工期 | 合同价款（万元） | 工程内容 |
| １ | 任城新区内生态湿地公园工程、引水入区工程和道路绿化工程 | 济宁市任城区任城新区管委会 | ２００８．１０ | 生态湿地公园３６５天；引水入区工程１２０天；三条道路绿化工程１８０天 | １０，８００ | 生态湿地公园内的土建、绿化、道路及附属工程；引水入区的土建、绿化工程；任城新区三条主干道路绿化工程 |
| ３ | 北京康乐体育公园项目 | 北京恒实房地产开发有限公司 | ２００８．１ | ３３９个日历天 | ５，０９９ | 地形堆筑、人工嬉水湖建造、草皮种植、苗木绿化工程、室外排水、喷灌工程等 |
| ４ | 海南万宁神州半岛绿地公园西区建造工程 | 中信泰富万宁（联合）开发有限公司 | ２００８．１ | ４５０个日历天 | ４，７７６ | 设计、供应、安装、调试及保修神州半岛绿地公园项目总承包工程所需之标段Ⅱ建造工程 |
| ５ | 海南万宁神州半岛绿地公园软绿化分包工程 | 中信泰富万宁（联合）开发有限公司 | ２００８．１１ | ４５０个日历天 | １，８５９ | 供应、种植及养护软绿化植物 |
| ６ | 潍坊市高新技术产业开发区浞河绿化景观工程 | 潍坊市高新技术产业开发区浞河规划建设办公室 | ２００９．２ | ９６个日历天 | ４，６４４ | 梨园街以南主河道和济青高速至马宿水库桥之间的主河道绿化工程 |
| ７ | 张北县南山公园绿化景观一期工程 | 张北县人民政府 | ２００９．４ | ９４天 | ５，０００ | 张北县南山公园绿化景观 |
| ８ | 智家堡公园绿化工程 | 大同市城市园林绿化建设管理服务中心 | ２００９．５ | １２７个日历天 | ５，７５３ | 现场垃圾回填处理、绿化工程、水电工程、园建工程 |
| ９ | 博鳌千舟湾项目一期园林绿化工程 | 海南博鳌投资控股有限公司 | ２００９．２ | ３６５个日历天 | １，２００ | 园林建筑、绿化及相应配套水电项目施工 |
苗木生产净利润预测表
单位：万元
| 序号 | 项目名称 | 合同金额（万元） |
| １ | 昆明莲花池公园 | ３，３１６ |
| ２ | 昆明行政中心 | ３，１５０ |
| ３ | 海南万宁神州半岛绿地公园 | ６，６３３ |
| ４ | 海南博鳌千舟湾 | １，２００ |
| ５ | 山东潍坊白浪河生态湿地公园 | ９，０００ |
| ６ | 山东济宁任城新区生态湿地公园 | １０，８００ |
| 合 计 | ３４，０９９ |
通过对项目投资回收期内现金流量情况的测算，本项目内部收益率为２６．５５％，投资回收期为５．７９年（含一年建设期）。
第五节 风险因素和其他重要事项
一、风险因素
除已在本意向书“第一节 重大事项提示”中披露的风险因素以外，本公司提请投资者关注以下风险因素：
（一）控股股东的控制风险
本次发行前，本公司的实际控制人何巧女和唐凯夫妇合计持有本公司９１．６４％的股份。本次发行后，何巧女和唐凯夫妇仍将持有本公司不低于５８％的股份，对本公司拥有实际控制权。
虽然本公司的《公司章程》对控股股东的诚信义务、关联股东和关联董事的回避表决制度做出了规定，并建立了独立董事的监督制约机制。同时，本公司的控股股东和实际控制人出具了《关于避免同业竞争承诺函》，承诺不会直接或间接地参与或进行与本公司主营业务存在直接或间接竞争的任何业务活动，但仍存在何巧女和唐凯夫妇利用控制地位，通过行使表决权对公司的发展战略、生产经营决策、人事安排、关联交易和利润分配等重大事项实施影响的可能，从而影响公司决策的科学性和合理性，并有可能损害本公司及本公司其他股东的利益。
（二）竞争风险
目前，在我国园林绿化景观设计和工程施工领域，具备不同等级资质的从业企业众多，竞争比较激烈。根据建设部的统计，截至２００７年底，我国园林绿化企业数量为１５，０００家左右，其中园林设计类企业１，２００余家。截至２００９年６月３０日，行业内具有城市园林绿化二级以上资质的企业超过２，０００家，其中具有城市园林绿化一级资质的企业为２１６家；具有市政公用行业（风景园林）甲级工程设计资质的企业８８家；同时拥有甲级工程设计资质和城市园林绿化一级资质的企业（包括下属企业拥有的资质）仅有１０家。
但从园林绿化施工项目的规模来看，园林绿化行业的竞争激烈程度也有所差异。根据建设部的规定，合同金额在８００万元以下的项目，具有城市园林绿化二级以上资质的企业均可进行工程施工；合同金额在８００万元以上的项目，只有具有城市园林绿化一级资质的企业才能参与竞争，其中：合同金额在８００万元－２，０００万元的小型项目，竞争较为激烈；合同金额在２，０００万元－５，０００万元的中型项目，竞争程度次之；合同金额在５，０００万元以上的大型项目受企业综合实力的限制，参与竞争的园林绿化企业很少。
本公司是国内同时具有城市园林绿化一级企业资质和甲级工程设计资质的１０家企业之一。目前，本公司业务经营区域主要在华北、华东地区，并已逐步扩展至西南和华南等地，合同金额在２，０００万元以上的大中型项目的产值已占公司收入的７０％以上，已经发展成为一家具有大中型项目施工经验和技术优势的跨区域发展的园林绿化企业。尽管本公司目前在园林绿化行业中占有一定的优势地位，但激烈的市场竞争可能使本公司的市场份额受到影响，降低本公司的利润率水平、影响本公司的盈利能力。
（三）管理风险
本次发行完成后，本公司的净资产规模将比发行前大幅增加。随着业务规模的不断扩张，尤其是本次募集资金投资项目实施后，本公司面临完善项目、资金管理模式和引进、留住优秀人才等问题的挑战。如果本公司的管理模式未能随着公司业务的扩张而及时进行调整和完善，人才储备无法满足公司业务发展的需要，则本公司的发展将受到制约，在市场竞争中处于不利地位。
（四）募集资金投资项目风险
本次发行募集资金投资项目拟用于设立分公司和绿化苗木基地建设，扩大本公司园林绿化工程施工业务和苗木种植规模。本公司对募集资金投资项目进行了充分的可行性研究，但仍存在项目建成后因园林绿化市场发生不利变化，使募集资金投资项目实际产生的效益无法达到效益预测结果的风险。
（五）宏观调控政策风险
本公司主要为各类重点市政公共园林工程、高端休闲度假园林工程、大型生态湿地工程及地产景观等项目提供园林环境景观设计和园林工程施工服务。因房地产行业受宏观调控的影响比较大，地产景观项目的投资建设会出现因政策调控导致的波动。政府对房地产市场进行宏观调控，将影响本公司地产景观项目园林绿化业务的开展。
（六）自然灾害风险
本公司目前已承包或租赁１，０７３亩土地进行园林绿化苗木种植，且本次募集资金拟投资承包８，４９５亩土地扩大园林绿化苗木种植面积。因苗木种植易受旱、涝、冰雹、霜冻、火灾、病虫害、地震等自然灾害的影响，如果在本公司苗木种植基地所在地出现严重自然灾害，则将对本公司的苗木生产产生较大影响。
二、其他重要事项
（一）重大合同
截至本意向书签署日，本公司正在执行中的重大工程施工合同如下表所示：
| 项目 | ２０１０年 | ２０１１年 | ２０１２年 | ２０１３年 | ２０１４年 |
| 营业收入 | １６，０００ | ２４，０００ | ３２，０００ | ４５，０００ | ６３，０００ |
| 净利润 | １，９９１ | ２，９８７ | ３，９８２ | ５，６００ | ７，８４０ |
（二）重大诉讼和仲裁情况
截至本意向书签署日，本公司不存在尚未了结的或可预见的重大诉讼或仲裁事项；本公司控股股东、实际控制人、控股子公司和董事、监事、高级管理人员和核心技术人员不存在作为一方当事人的重大诉讼或仲裁事项；本公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员不存在涉及刑事诉讼的情况。
第六节 本次发行各方当事人和发行时间安排
一、本次发行各方当事人
| 当事人 | 名称 | 住所 | 联系电话 | 传真 | 联系人 |
| 发行人 | 北京东方园林股份有限公司 | 北京市朝阳区酒仙桥甲１２号电子城科技大厦３１３室 | ０１０－８４９０８９２８ | ０１０－８４９０００１７ | 武建军＠唐海军 |
| 保荐人＠（主承销商） | 中信建投证券有限责任公司 | 北京市朝阳区安立路６６号４号楼 | ０１０－８５１３０５８８ | ０１０－６５１８５２２７ | 刘连杰、赵鑫、顾鼐米、陈龙飞 |
| 律师事务所 | 北京市君合律师事务所 | 北京建国门北大街８号华润大厦２０层 | ０１０－８５１９１３００ | ０１０－８５１９１３５０ | 米兴平 |
| 会计师事务所 | 中和正信会计师事务所有限责任公司 | 北京市西城区月坛北街２６号恒华国际商务中心４层４０１ | ０１０－５８５６８８５５ | ０１０－５８５６８８７６ | 廖家河 |
| 股票登记机构 | 中国证券登记结算有限公司深圳分公司 | 深圳市深南中路１０９３号中信大厦１８楼 | ０７５５－２５９３８０００ | ０７５５－２５９８８１２２ | |
| 收款银行 | 北京市工行东城支行营业室 | ||||
| 拟上市的证券交易所 | 深圳证券交易所 | 深圳市深南东路５０４５号 | ０７５５－８２０８３３３３ | ０７５５－８２０８３１６４ |
二、发行时间安排
| 询价推介时间 | ２００９年１１月１１日—２００９年１１月１３日 |
| 发行公告刊登日期 | ２００９年１１月１７日 |
| 申购日期和缴款日期 | ２００９年１１月１８日 |
| 股票上市日期 | 本次股票发行结束后本公司将尽快申请在深圳证券交易所挂牌上市。 |
第七节 备查文件
１、招股意向书全文和备查文件可以到发行人或保荐人（主承销商）住所查阅。查阅时间：工作日上午９：３０－１１：３０，下午１：００－３：００。
２、招股意向书全文可以通过深圳证券交易所网站（ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｓｚｓｅ．ｃｎ）查阅。
北京东方园林股份有限公司
2009年11月10日