中金、高盛

    高调看好明后年中国经济

　　中国明年的GDP增长幅度可能在8.4%~9.4%之间，而后年可能进一步提升到8.8%~11.9%的高成长区间。日前，在国海富兰克林基金5周年论坛上，高盛和中金公司的经济学家对中国明后年增长作出了乐观预期。

　　高盛中国经济学家乔虹从宏观角度对中国明年经济做了展望。她指出，中国经济已从短暂的增速放缓中恢复，进入一个新的扩张时期。

　　中金公司首席经济学家哈继铭在热点讨论环节中表示，中国经济明年将呈现“V”型增长，主要受益于出口和消费，预计2009年—2010年国内GDP增长幅度将达到8.4%和8.8%。其中，出口受外需反弹和前期汇率贬值推动稳步复苏，且结构明显升级；消费增长受益于房地产销售的火爆、农村消费模式城市化，以及人口结构推动，尤其是“80后”一代的消费倾向更高。（周宏）

　　华商动态阿尔法梁永强：四季度市场流动性仍充裕

　　华商动态阿尔法拟任基金经理梁永强表示，10月新增贷款收缩在意料之中，不需要对四季度的市场流动性过度担心。

　　梁永强解释说，市场流动性不仅仅来源于信贷。一方面，11日同时公布的货币供应量M1、M2创下新高，说明社会上流动性仍然较为充裕；另一方面，由于美国近期将维持低息政策，中国将继续吸引大量国际资本流入。由于A股估值目前处于比较合理的区间内，因此来自国内和国外两方面的流动性可能更多的流入股市。另外，央行日前也表示将继续维持适度宽松的货币政策。

　　梁永强预计明年一季度贷款将再次放量，会给市场再一次注入活力。将于下周结束发行并很快投入运作的华商动态阿尔法基金，将迎来一个较好的建仓时机。在投资标的的选择上，梁永强表示，看好房地产行业、新能源、健康医疗器械、黄金等受益于产业升级、技术创新和消费升级的板块。（王文清 杨子）

　　交银环球郑伟辉：海外

　　市场复苏带来投资机会

　　近期境外市场的强势QDII投资业绩引起投资人的关注。交银环球基金经理郑伟辉表示，四季度来看，尽管欧美等市场经济仍呈现负增长，但明年应该能看到更明朗的复苏迹象。巴西、东南亚等新兴市场大幅跑赢全球经济，新兴市场未来经济增长动力还是可能大过成熟市场，其中可以重点关注香港市场的表现。

　　截至11月3日，国内9只QDII基金近6个月平均涨幅达31.9%，其中，交银施罗德环球精选基金涨幅为39.3%，同类排名居第二。（周宏）

　　大成基金：

　　关注内需投资主题

　　大成基金日前表示，出口存在不确定的状况，消费可能是明年最大的投资主题。

　　大成基金指出，人民币升值和G20后西方各国地方保护主义对中国经济恢复带来的双重压力，最直接的影响是主要依靠低成本进行国际竞争的大宗原料药行业的投资风险提升。从大的方面来讲，美国对于世界经济“再平衡”的一再强调也说明美国的经济在可预见的未来不会增长太快。

　　在此背景下，大成基金认为，消费可能是明年最大的投资主题，更大一点的意义上说，中国的内需可能是2010年全球经济最重要的亮点。顺此思路，大成基金建议投资者重点关注消费类板块的投资机会，这吻合了其此前发布的四季度策略报告中的观点。（安仲文 黄金滔）

　　野村证券：进口跌幅收窄

　　预示出口前景良好

　　野村证券日前发表研究报告指出，由于中国在出口前往往要先进口零件和原材料，10月份进口跌幅快速收窄表明中国出口前景良好，未来有望接到更多出口订单。

　　野村也预测，投资热潮以及随后消费的旺盛增长将会进一步促进中国的内需，从而推动进口进一步好转，预期未来几个季度的贸易顺差将会收窄。（张欢）

　　全球抗通胀顶级专家：

　　看好“内需” 唱多A股

　　素有“全球首席抗通胀专家”之称的MR.JOHN BRYNJOLFSSON日前在接受《上海证券报》采访时表示，A股在经历大幅上涨后的现在仍然具有更大上升空间。他强调中国真正具备投资机会的领域是内需，随着国内消费的繁荣，内需将成为中国未来五到十年内的推动力。

　　MR.JOHN BRYNJOLFSSON曾在全球最大的债券资产管理公司PIMCO工作十九年，任基金经理和董事总经理，是全球通胀债券的顶级专家，他管理的TIPS基金后来成为全球最大的TIPS公募基金，他在离开PIMCO后创建了自己的全球宏观投资公司。（安仲文）